美联储政策预期突变 - 美联储12月降息概率飙升至87.4%，一个月前该概率低于50% [1] - 美银将12月政策预期从“按兵不动”调整为“降息25个基点” [2] - 市场对2026年1月再次降息的预期也升至67.6% [4] - 政策预期转变的导火索是疲软的劳动力数据和政策制定者的暗示 [2] - 降息预测基于领导层变动，暗指白宫经济顾问哈塞特可能接替鲍威尔 [2] 美股市场反应 - 美股三大指数在连续上涨6天后全线收跌，道指跌0.90%，标普500跌0.63%，纳斯达克跌0.38% [1][6] - 资金未涌向科技股，反而流向炼油、大数据、双十一概念股等冷门板块 [1] - 基因编辑、数字货币ETF暴跌超6%，而壳公司、电子竞技等冷门板块涨超3% [4] - 大型科技股涨跌不一，英伟达和苹果小幅上涨，谷歌、Meta、微软均跌超1% [7] - 桥水基金等机构近期大幅削减英伟达仓位，软银甚至清仓 [7] 全球市场连锁反应 - 日本日经225指数收跌1.89%，欧洲主要股市同步回调，德国DAX指数跌1.04% [9] - 英国富时100指数跌0.18%，法国CAC40指数跌0.32% [6] - A股三大指数放量上攻，交易量近1.9万亿元，近3400只个股上涨 [7] - 白银价格在混乱中冲高，创下历史新高 [10] 中概股与板块分化 - 中概股指数小幅下跌0.49%，但内部表现分化 [7] - 阿里巴巴大涨4.42%，百度、拼多多跟涨，而蔚来、理想等新能源车股跌超2% [7] - 金山云、爱奇艺等跌幅均超4% [7] - 阿里业务重组见效，新能源车面临补贴退坡和竞争加剧压力 [7] 市场担忧与政策背景 - 美联储内部存在分歧，10月降息决议中克利夫兰联储主席哈马克投反对票 [4] - 鲍威尔承认对进一步降息持谨慎态度 [4] - 点阵图显示2025年可能仅降息50个基点，远低于9月时预测的4次 [10] - 核心PCE通胀率仍达2.8%，显著高于2%的目标 [10] - 特朗普计划加征的关税可能再推高核心通胀0.3个百分点 [10]