**行业与公司概况** - **公司名称**：运达股份（未明确提及，但内容围绕其业务展开） - **行业**：风电设备制造、新能源电站运营、EPC总包 --- **财务与经营数据** 1. **2024年业绩** - 营收：221.98亿，同比增长18.54%[1] - 净利润：4.65亿，同比上升12.24%[1] - 整机销售：180.53亿，对外销售容量1.62GW，同比上升37.2%[1] - 平均交付容量：2024年5.96GW，2025年预计接近7GW（单机容量中位数约7MW）[1] 2. **电站运营** - 2023年底在运新能源电站：4.6GW[3] - 新增电网容量：55万千瓦，累计在手电网容量102万千瓦（约1GW）[3] - 出售电站：25万千瓦[3] 3. **海外订单** - 2024年海外新增订单：4.2GW[2] - 2025年潜在需求：22-23GW（实际交付可能因项目变动调整）[2] --- **核心业务动态** 1. **风机技术与产品** - **前驱层技术**：降低成本的关键，通过集成传动链减少铸件使用（铸件价差约1.6-1.8万/吨）[8][9][10] - 新产品：国内主流6-10MW机型，海外聚焦7-10MW高发电量机型[5][6] - 内蒙古新龙项目：国内首个10MW陆上风电项目[5] 2. **海外市场拓展** - 优势区域：中亚、中东（如沙特）、土耳其[38][39] - 服务能力：越南市场风机运维服务，中国风机技术及成本优势显著[4] - 毛利率：海外项目普遍高于国内，沙特项目因电价低与国内持平（其他项目毛利显著更好）[11][48] 3. **EPC业务** - 2024年订单：70亿+，目标2025年收入百亿规模[40][41] - 毛利率：2023年6.9%，未来或随规模提升[42] --- **重点项目与政策影响** 1. **深远海风电** - 浙江Z15项目：母公司参与开发，目标2026年并网[31][32] - 后续规划：800MW项目待政策明确[45] 2. **政策与需求展望** - **136号文件**：对风电影响小于光伏，大基地项目支撑需求[26][27] - 2025年后需求：算力中心、绿电转化、外送通道建设驱动[29][30] --- **成本与供应链** 1. **零部件价格** - 涨价：铸件（涨幅低于市场传闻）、部分金属件（1-3%）[43][44] - 降价：锻件产能过剩，价格有下行空间[22] 2. **自产叶片** - 新建工厂：大连（已开工）、乌兰察布（目标2024年投产），满产可支持6-8套模具[20] - 战略：外购+自产结合，提升技术控制力[35][36] --- **风险与挑战** - **海外交付周期**：4GW订单需2-3年完成（融资复杂性影响）[47] - **毛利率压力**：2025年原材料涨价或抵消前驱层降本效应，但价格回升或维持毛利持平[15][16] - **招标量波动**：2025年行业招标量预计下降但非断崖式（风光大基地项目支撑）[25][27] --- **其他要点** - **会计政策**：质保金计入成本，比例与2023年相近（未披露具体）[23][28] - **季度业绩**：2024下半年毛利率环比改善（风况好转、EPC项目高毛利）[13][14] --- **注**：以上内容基于电话会议记录提炼，未提及部分（如具体公司名称）因原文未明确。