恒大退市事件 - 恒大将于8月25日从港交所退市，代码"03333"永久消失，标志着其资本市场的终结 [3] - 公司市值曾达4000亿港元，但2024年1月已被香港高等法院判决清盘，实质成为资本市场"植物人" [3] - 退市后资本市场输血通道彻底关闭，75万套未交付房屋的保交楼希望更加渺茫 [3] 财务与债务状况 - 公司总债务高达2.44万亿元，清盘人控制的270亿港元资产仅变现20亿港元，境外可变现资产总额仅2.55亿美元（其中恒大直接持有1100万美元） [3] - 拖欠供应商款项超过5500亿元，导致三棵树等企业被迫接盘房产抵债 [10] - 融创等幸存民企通过债转股将负债从1万亿压至2596亿，聚焦高端项目转型 [10] 烂尾楼现状与分类 - 全国约2000个项目中仍有75万套房屋未交付，形成重大民生问题 [3] - 三类项目更易获救援：大城市核心地段项目（如郑州、长沙、广州）、高完工率楼盘（通过压缩配套降低成本）、高价值资产（如市中心每套300万元房屋） [4] - 呼和浩特恒大文旅城需2025年交付2953套但施工仅450人，而"恒大御湖天下"等仅建大门的项目可能永远无法交付 [6] 行业影响与格局重塑 - 中资房企美元债收益率普遍超过20%，境外债权人对重组方案接受度持续降低 [10] - 央国企成为市场主力（如招商蛇口、保利主导土拍），港交所2018-2025年强制除牌的167家企业中房企占比超30% [10] - "高杠杆、高周转"地产模式彻底破产，地方政府为保交楼垫付资金可能形成长期财政包袱 [10] 业主应对措施 - 法律层面：提交购房合同申报"超级优先债权"，通过集体诉讼解约停贷避免自行断供 [6] - 政府层面：联系"保交楼"专班了解纾困计划，优先考虑续建交付或政府置换房源 [8] - 财务层面：保留交易记录作为司法证据，降低短期收回全款预期 [8]