致顺投资判断认为，市场仍然属于"阶梯式稳步抬升"，整体上涨节奏可控、力度节制。这一过程中，虽有 部分投资者放纵情绪宣泄，导致交易结构短期脆弱，但主导资金对市场节奏的掌控力未被轻易打破。随着 更多投资者认识到并适应这一节奏格局，市场有望形成类似"FED Put"的稳定机制，助力指数中枢在可控 区间内稳步上移。 牛市来了还没上车？上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限 量发放！先到先得！ 尽管市场波动震荡加剧，但是包括淡水泉在内的多家主观私募机构仍然看好后市的结构性机会。 近日，淡水泉、清和泉、致顺投资等主观策略私募机构纷纷发布最新月报观点，强调指数上涨幅度仍属温 和，震荡属于局部资产价格过快上涨后的良性修正，而市场结构性机会层出不穷，给主观策略选股提供更 大空间，而高景气资产和顺周期资产正在成为重点配置的布局方向。 震荡属于良性修正 头部私募机构淡水泉在最新月报中认为，市场出现了一定程度的震荡，但总体反映的是局部资产价格过快 上涨后的良性修正。从流动性结构来看，当前A股的增量资金仍由机构主导，在理财收益率下行的背景 下，个人投资者对股票资产的配置需求虽在持续累积，但尚未充分释放 ...

尽管市场波动震荡加剧，但是包括淡水泉在内的多家主观私募机构仍然看好后市的结构性机会。 近日， 淡水泉 、清和泉、致顺投资等主观策略私募机构纷纷发布最新月报观点，强调指数上涨幅度仍属 温和，震荡属于局部资产价格过快上涨后的良性修正，而市场结构性机会层出不穷，给主观策略选股提供 更大空间， 高景气资产 和顺周期资产正在成为重点配置的布局方向。 震荡属于良性修正 头部私募机构淡水泉在最新月报中认为，市场出现了一定程度的震荡，但总体反映的是局部资产价格过快 上涨后的良性修正。从流动性结构来看，当前A股的增量资金仍由机构主导，在理财收益率下行的背景 下，个人投资者对股票资产的配置需求虽在持续累积，但尚未充分释放。海外资金对A股的参与度有所回 升，不过整体仍属低配。9月份以来，欧美主动型长线资金对中国资产的关注度在显著提升，但仍未显著 流入。如果中国市场的赚钱效应持续，仍然会有较多的潜在增量资金来源。充裕的流动性环境短期内预计 不会改变，这也是市场稳健运行的基础和支撑。 清和泉 认为，四季度有日历效应。历史规律上，四季度市场往往偏防御，低估值板块表现相对占优。一是 三季报兑现后，市场面临较长的财报空窗期，而年底也是估值切 ...

尽管市场波动震荡加剧，但是包括淡水泉在内的多家主观私募机构仍然看好后市的结构性机会。 致顺投资判断认为，市场仍然属于"阶梯式稳步抬升"，整体上涨节奏可控、力度节制。这一过程中，虽 有部分投资者放纵情绪宣泄，导致交易结构短期脆弱，但主导资金对市场节奏的掌控力未被轻易打破。 随着更多投资者认识到并适应这一节奏格局，市场有望形成类似"FED Put"的稳定机制，助力指数中枢 在可控区间内稳步上移。 高景气资产+顺周期资产成为重点方向 根据上述各家私募的月报分析，增配高景气资产和加大顺周期资产布局，成为重点操作。淡水泉表示， 9月在一些持仓标的大幅上涨后，适时兑现部分获利，锁定收益，同时优化了组合结构，增配了景气度 与上行确定性更高的电子板块头部企业，以及基本面趋势强劲、具备研发与成本优势的优质医药领域公 司。 近日，淡水泉、清和泉、致顺投资等主观策略私募机构纷纷发布最新月报观点，强调指数上涨幅度仍属 温和，震荡属于局部资产价格过快上涨后的良性修正，而市场结构性机会层出不穷，给主观策略选股提 供更大空间，而高景气资产和顺周期资产正在成为重点配置的布局方向。 震荡属于良性修正 头部私募机构淡水泉在最新月报中认为，市场出 ...

核心观点 - 多家主观私募机构看好后市结构性机会，认为市场震荡是局部资产价格过快上涨后的良性修正，指数上涨幅度温和且节奏可控 [1][2] - 高景气资产和顺周期资产成为重点配置方向，私募机构通过组合结构调整布局科技、先进制造、消费及低估值顺周期领域 [2][6] 市场震荡性质判断 - 市场震荡属于局部资产价格过快上涨后的良性修正，指数上涨幅度仍属温和 [2][3] - A股增量资金仍由机构主导，个人投资者对股票资产的配置需求持续累积但尚未充分释放，海外资金对A股参与度有所回升但整体仍属低配 [4] - 9月以来欧美主动型长线资金对中国资产关注度显著提升但未显著流入，充裕的流动性环境短期内不会改变 [4] - 四季度市场存在日历效应，往往偏防御，低估值板块表现相对占优，因财报空窗期、估值切换及政策预期等因素 [4] - 市场属于"阶梯式稳步抬升"，上涨节奏可控力度节制，有望形成稳定机制助力指数中枢稳步上移 [5] 资产配置方向 - 增配高景气资产和加大顺周期资产布局成为重点操作，适时兑现部分获利锁定收益 [6] - 组合持仓包括景气度趋势中的资产、景气反转潜力标的及内需顺周期安全边际明显资产，方向集中在科技、先进制造、泛消费及低估值顺周期领域 [6] - 增加上游资源行业配置，因弱美元+供给约束逻辑有持续性，资源股估值处于历史均值之下具备更高性价比 [6] - 关注股价处于低位的顺周期公司，反内卷政策具备持续性，部分行业处于周期底部且过剩产能快消化完毕 [7] - 布局"科技+消费"双主线，围绕产业和政策双因素权衡投资机会，聚焦技术突破关键和景气增长势能 [7]