经济形势与市场环境 - 当前经济增速放缓和通胀低迷，货币政策保持宽松，债券市场收益率进入"1%时代" [1] - 无风险利率下行，权益资产整体性价比提升，稳定价值或成长类优质公司具备投资价值 [2] 固收+产品投资策略 - 稳健"固收+"产品通过科学资产配置和灵活投资策略，能为投资者提供相对稳定收益 [1] - 纯债型产品预期收益难以达到年化2%，类债券的高股息权益资产如沪深300股息率3.45%和恒生央企股息率7.4%成为配置重点 [1] - "固收+"产品可通过股债资产配比、行业配置和个股选择三方面获取超额收益 [1] 债券市场展望 - 货币政策方向保持宽松，中期延续偏多趋势，资金利率较4月初实质性下移，预计下半年保持低位，拓宽杠杆套息空间 [1] 权益市场机会 - 市场预期相对理性，在波动中积极获取结构性机会，权益市场仍能提供增强收益机会 [2] - 沪深300和恒生央企等高股息资产具备长期配置价值，收益特性相对稳定 [1] 转债市场动态 - 2025年上半年转债市场整体跟随正股，小微盘走强是核心催化力量，正股行情推动转债溢价率回落 [2] - 下半年底仓转债供给缺口加大，理论转债估值有支撑，但需优质新券补充，关注再融资新规是否放松及大规模底仓标的退出情况 [2]