报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货兑现季节性涨价对盘面驱动向下，近月或因估值支撑弱震荡运行，远端虽有向好预期但实现路径不确定，在偏弱现货驱动下或修正估值，维持高空思路 [11][12] - 交易策略为近月观望或区间思路、05 - 07反弹抛空 [13] 根据相关目录分别总结 周度评估及策略推荐 - 现货端上周蛋价冲高后走稳或小落，节前备货需求释放使走货加快、蛋价上涨，节日临近走货转慢，局部见顶回落，周内淘鸡量低、鸡龄回升，下周蛋价或先稳后降 [11] - 12月补栏环比增0.1%达7918万只、同比降13.9%，补栏情绪低迷但鸡苗价格抬头，表明环比转好 [11] - 截止12月底，在产蛋鸡存栏13.44亿只，低于前值和预期，预计未来存栏逐步回落，至明年5月降至12.86亿只，跌幅4.3%，但绝对供应仍偏高 [11] - 蛋价涨至高位，贸易商采购量或减少，春节临近鸡蛋外销转内销，需关注产区内销消化情况 [11] - 交易策略建议近月观望或区间思路、05 - 07反弹抛空，盈亏比2:1，推荐周期1.5个月，核心驱动逻辑为存栏、现货、季节性，推荐等级二星 [13] 期现市场 - 现货走势：上周蛋价冲高后走稳或小落，节前备货使走货加快、蛋价上涨，节日临近走货转慢，局部见顶回落，下周蛋价或先稳后降，黑山大码、馆陶、销区回龙观、东莞蛋价均有上涨 [20] - 基差价差：受现货涨价影响，基差明显修复；现货反弹后近月偏强，月差偏正套 [23] - 淘汰鸡价格：蛋价反弹养殖盈利，养户惜售，淘鸡价格和鸡龄回升 [26] 供应端 - 蛋鸡补栏：12月补栏环比增0.1%为7918万只，同比降13.9%，补栏情绪低迷但鸡苗价格抬头，表明环比转好 [33] - 淘汰鸡出栏：前期低蛋价和养殖亏损使淘鸡放量、鸡龄下滑，春节前备货季蛋价涨幅超预期，养殖端盈利带动淘鸡放缓，鸡龄回升至493天 [36] - 存栏及趋势：截止12月底，在产蛋鸡存栏13.44亿只，低于前值和预期，预计未来存栏逐步回落，至明年5月降至12.86亿只，跌幅4.3%，绝对供应仍偏高 [38][41] 需求端 - 蛋价涨至阶段性高位，贸易商采购量或减少，春节临近鸡蛋外销转内销，需关注产区内销消化情况 [46] 成本和利润 - 成本同比偏低、环比回升，现货涨价后养殖盈利恢复至正常季节性水平 [51] 库存端 - 库存基本处于季节性正常或略高状态 [56]