报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2026年2月27日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 |合约|前结算价|开盘价|最高价|最低价|收盘价|涨跌|涨跌幅|成交量|持仓量|持仓量变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |鸡蛋2603|2976|2974|2983|2940|2947|-29|-0.97%|17952|18617|-13437| |鸡蛋2604|3261|3265|3272|3220|3239|-22|-0.67%|161235|166035|-10367| |鸡蛋2605|3439|3444|3445|3395|3413|-26|-0.76%|71888|134935|12278| [7] 操作建议 - 今日全国鸡蛋价格企稳，主产区平均价格2.90元/斤，较昨日上涨0.04元/斤；主销区平均价格3.14元/斤，较昨日持平，04合约下跌0.67% [8] - 节假日蛋价季节性下跌，开市后产区价格基本破3，今年节后盘面表现尚可，大部分地区已企稳，年前跌幅大年后有支撑且年后蛋价绝对价格偏低，大幅下跌空间不大 [8] - 关注蛋价是否企稳，03、04合约基差处往年同期中等位置，年前下跌已消化偏空预期，期货上涨需现货带动，近月合约暂以区间震荡对待 [8] - 远月合约今日偏弱，关注补栏及淘汰情况，预计本轮淘汰有反复，上半年淡季合约不宜乐观，06合约逢高偏空，下半年旺季合约因存栏去化预期难证伪，相对乐观 [8] 行业要闻 - 存栏方面，截至2025年12月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.44亿只，环比下降0.59%，已连续两个月小幅回落，但同比增幅仍达5.00% [9] - 补栏方面，2025年12月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3959万羽，与11月基本持平，较2024年同期显著减少，最近4个月补栏量合计较去年同期减少，未来中期产能压力或缓和 [9] 数据概览 - 淘汰量方面，截至1月29日的前三周，全国淘鸡量分别是1603万只、1627万只和1733万只，近期维持相对高位但略有回落 [18] - 淘汰日龄方面，截至1月29日，淘鸡日龄平均493天，环比上周延后3天，较上月延后9天，近期有所延后 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货兑现季节性涨价对盘面驱动向下，近月或因估值支撑弱震荡运行，远端虽有向好预期但实现路径不确定，在偏弱现货驱动下或修正估值，维持高空思路 [11][12] - 交易策略为近月观望或区间思路、05 - 07反弹抛空 [13] 根据相关目录分别总结 周度评估及策略推荐 - 现货端上周蛋价冲高后走稳或小落，节前备货需求释放使走货加快、蛋价上涨，节日临近走货转慢，局部见顶回落，周内淘鸡量低、鸡龄回升，下周蛋价或先稳后降 [11] - 12月补栏环比增0.1%达7918万只、同比降13.9%，补栏情绪低迷但鸡苗价格抬头，表明环比转好 [11] - 截止12月底，在产蛋鸡存栏13.44亿只，低于前值和预期，预计未来存栏逐步回落，至明年5月降至12.86亿只，跌幅4.3%，但绝对供应仍偏高 [11] - 蛋价涨至高位，贸易商采购量或减少，春节临近鸡蛋外销转内销，需关注产区内销消化情况 [11] - 交易策略建议近月观望或区间思路、05 - 07反弹抛空，盈亏比2:1，推荐周期1.5个月，核心驱动逻辑为存栏、现货、季节性，推荐等级二星 [13] 期现市场 - 现货走势：上周蛋价冲高后走稳或小落，节前备货使走货加快、蛋价上涨，节日临近走货转慢，局部见顶回落，下周蛋价或先稳后降，黑山大码、馆陶、销区回龙观、东莞蛋价均有上涨 [20] - 基差价差：受现货涨价影响，基差明显修复；现货反弹后近月偏强，月差偏正套 [23] - 淘汰鸡价格：蛋价反弹养殖盈利，养户惜售，淘鸡价格和鸡龄回升 [26] 供应端 - 蛋鸡补栏：12月补栏环比增0.1%为7918万只，同比降13.9%，补栏情绪低迷但鸡苗价格抬头，表明环比转好 [33] - 淘汰鸡出栏：前期低蛋价和养殖亏损使淘鸡放量、鸡龄下滑，春节前备货季蛋价涨幅超预期，养殖端盈利带动淘鸡放缓，鸡龄回升至493天 [36] - 存栏及趋势：截止12月底，在产蛋鸡存栏13.44亿只，低于前值和预期，预计未来存栏逐步回落，至明年5月降至12.86亿只，跌幅4.3%，绝对供应仍偏高 [38][41] 需求端 - 蛋价涨至阶段性高位，贸易商采购量或减少，春节临近鸡蛋外销转内销，需关注产区内销消化情况 [46] 成本和利润 - 成本同比偏低、环比回升，现货涨价后养殖盈利恢复至正常季节性水平 [51] 库存端 - 库存基本处于季节性正常或略高状态 [56]