报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋主产区和主销区均价下跌，市场供需双弱，蛋价承压运行，养殖成本增加，盈利下降，需求疲软，库存增加，预计短期蛋价偏弱但下跌空间有限，交易策略建议观望 [5][14][17][18] 根据相关目录分别进行总结 现货分析 - 本周鸡蛋主产区均价2.8元/斤，较上周五下跌0.12元/斤，主销区均价3.13元/斤，较上周五下跌0.08元/斤，周后期蛋价趋稳 [5] - 老母鸡价格弱势走低，养殖企业加快老鸡淘汰节奏，养殖户淘汰意愿升温，屠宰企业开工率低，采购积极性不高，市场供需双弱 [5] 供给分析 - 11月21日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2021万只，较前一周增加3.8%，淘汰鸡平均淘汰日龄492天，较前一周减少1天 [11] - 10月份全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；样本企业蛋鸡苗月度出苗量为3920万羽，环比变化不大，同比减少13% [11] - 推测2025年11月 - 2月在产蛋鸡存栏大致数量为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [11] 成本分析 - 截至11月20日，玉米价格2278元/吨，豆粕价格3062元/吨，综合饲料成本约2513元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.76元/斤 [14] - 周内饲料价格涨，养殖成本增，主产区蛋价下行，需求冷清，库存增加，蛋价下跌，处于同期历史低位 [14] - 截至11月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.26元/斤，较前一周下跌0.11元/斤；11月14日，蛋鸡养殖预期利润为 - 7.19元/羽，较上一周下跌1.01元/斤 [14] 需求分析 - 行业消费淡季，交投清淡，替代品偏弱，下游库存消化，部分贸易商抄底，但需求弱势难改，销区销量环比减少 [17] - 截至11月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7472吨，较上周增加1.2% [17] - 周初蛋价暂稳，成交一般，中后期蛋价下跌，出货压力增加，贸易环节拿货谨慎，观望情绪浓 [17] - 截至11月21日当周，生产环节周度平均库存1.1天，较上周增加0.09天；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增加0.15天 [17] - 本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升，11月20日寿光蔬菜价格总指数为125.95，全国猪肉平均批发价约15.09元/公斤 [17] 交易策略 - 交易逻辑：近期淘汰鸡量增加，供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，去产能速度平缓，现货均价低，1月主力合约有溢价，预计短期蛋价偏弱但下跌空间有限 [18] - 单边、套利、期权交易策略均建议观望 [18] 周度数据追踪 - 存栏：展示了蛋鸡在产存栏量、育雏鸡补栏、淘鸡情况等数据 [10][22][23] - 冷库蛋：未提及具体内容 [25] - 蛋鸡养殖情况：涉及淘汰鸡日龄、主产区蛋鸡苗平均价等 [27] - 价差与基差：展示了1月基差、5月基差、9月基差、鸡蛋15价差、鸡蛋59价差、鸡蛋91价差等数据 [30][31][34]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 本周鸡蛋震荡收跌，2601合约收盘价为3235元/500千克，较前一周下跌56元/500千克；养殖端持续亏损使补栏积极性下滑且老鸡淘汰量增加，蛋鸡存栏小幅回落，市场氛围略有好转，但蛋鸡在产存栏仍处高位，老鸡未超淘，高产能是市场主要关注点，市场博弈于弱现实与强预期之间；近日在高产能压力牵制下，期价再度走弱，短期或宽幅震荡[6] 各目录总结 周度要点小结 - 本周鸡蛋震荡收跌，2601合约收盘价3235元/500千克，较前一周-56元/500千克[6] - 养殖端亏损使补栏积极性下滑、老鸡淘汰量增加，蛋鸡存栏小幅回落，市场氛围好转，但蛋鸡在产存栏仍处高位，老鸡未超淘，市场博弈于弱现实与强预期之间[6] - 近日期价受高产能压力牵制再度走弱，短期或宽幅震荡[6] 期现市场 - 鸡蛋期货1合约震荡下跌，持仓量208963手，较上周增加28593手，前二十名净持仓为-17934，上周为-7153，净空持仓增加[13] - 截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张[17] - 鸡蛋现货价格3039元/500千克，较上周-38元/500千克，鸡蛋活跃1合约期价和现货均价基差报-196元/吨[23] - 鸡蛋1 - 5价差报-242元/500千克，整体处于同期偏低水平[27] - 截至2025 - 11 - 13，猪肉平均批发价报17.89元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报5.77元/公斤[33] 产业情况 - 截至2025 - 09 - 30，产蛋鸡存栏指数全国报115.26，环比上涨0.75%，新增雏鸡指数全国报76.65，环比上涨4.50%[39] - 截至2025 - 09 - 30，淘汰产蛋鸡指数全国报124.63，环比上涨33.14%，淘汰鸡日龄全国报507天[44] - 截至2025 - 11 - 13，玉米现货平均价报2259.8元/吨，豆粕防城现货价报3020元/吨[48] - 截至2025 - 11 - 07，蛋鸡养殖利润报-0.47元/只，蛋鸡配合料平均价报2.76元/公斤[54] - 截至2025 - 11 - 07，主产区蛋鸡苗平均价报2.8元/羽，淘汰鸡平均价报8.06元/公斤[56] - 2025年9月鸡蛋出口总量为13215.79吨，较上年同期增加1631.15吨，同比增加14.08%，较上月同期环比增加94.76吨[62] 代表性企业 - 报告展示晓鸣股份市盈率变化，但未给出具体内容[64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，上涨空间有限；近期现货价格回落，短期蛋价大概率偏弱但向下空间有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3265，较昨收跌57；JD05今收3530，较昨收跌13；JD09今收3878，较昨收涨8 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 265，较昨收跌44；05 - 09跨月价差今收 - 348，较昨收跌21；09 - 01跨月价差今收613，较昨收涨65 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.49，较昨收跌0.03；01鸡蛋/豆粕今收1.06，较昨收跌0.02；05鸡蛋/玉米今收1.56，较昨收跌0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.24，较昨收跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.70，较昨收持平；09鸡蛋/豆粕今收1.31，较昨收涨0.00 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价2.95元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤；销区均价3.21元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 淘汰鸡均价3.97元/斤，较上一交易日跌0.03元/斤 [2][6] 利润测算 - 淘鸡均价3.97元/斤，较昨日跌0.03元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗价格3元，较昨日持平 [2] - 玉米均价2260元，较昨日涨5元；豆粕均价3072元，较昨日持平；蛋鸡配合料2.50元，较昨日持平 [2] - 利润2.51元/羽，较昨日跌1.00元/羽 [2] 基本面信息 - 今日全国主流鸡蛋价格维持稳定，北京各大市场、东北、山西、河北、山东、河南、湖北、江苏、安徽等地蛋价多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 10月份全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；10月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3920万羽，环比变化不大，同比减少13% [5] - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致数量为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月6日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1981万只，较前一周减少3%；淘汰鸡平均淘汰日龄493天，较前一周减少1天 [5] - 截至11月6日当周全国代表销区鸡蛋销量为7300吨，较上周减少4% [6] - 截至11月6日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.25元/斤，较前一周下跌0.05元/斤；10月31日，蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82元/羽，较上一周下跌1.42元/斤 [6] - 截至11月6日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周减少0.02天；流通环节周度平均库存1.06天，较前一周减少0.04天 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加缓解前期供应压力，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价附近，12月主力合约有溢价，上涨空间有限；近期现货价格回落，短期蛋价大概率偏弱但向下空间有限 [7] 交易策略 - 单边短期建议观望为主 [8] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，上涨空间有限；近期现货价格回落，预计短期蛋价偏弱但向下空间有限 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3322，较昨收跌51；JD05今收3543，较昨收跌34；JD09今收3870，较昨收跌11 [2] - 01 - 05价差今收 - 221，较昨收跌17；05 - 09价差今收 - 327，较昨收跌23；09 - 01价差今收548，较昨收涨40 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.53，较昨收跌0.02；01鸡蛋/豆粕今收1.09，较昨收跌0.02；05鸡蛋/玉米今收1.57，较昨收跌0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.24，较昨收跌0.02；09鸡蛋/玉米今收1.70，较昨收持平；09鸡蛋/豆粕今收1.30，较昨收跌0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价2.97元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤；销区均价3.21元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡均价4.00元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价4.00元/斤，较昨日跌0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/斤，较昨日涨0.04元/斤；蛋鸡疫苗价格3元，较昨日持平 [2] - 玉米均价2255，较昨日涨3；豆粕均价3080，较昨日持平；蛋鸡配合料2.50元，较昨日持平 [2] - 利润3.35元/羽，较昨日跌1.01元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价2.97元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤，主销区均价3.21元/斤，较上一交易日持平；全国主流价格有稳有落，蛋价震荡盘整，走货一般 [4] - 10月全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减0.01亿只，同比增5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减13%；预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏量分别为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 11月06日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1981万只，较前一周减3%；淘汰鸡平均淘汰日龄493天，较前一周减1天 [5] - 截至11月06日当周代表销区鸡蛋销量7300吨，较上周减4% [6] - 截至11月06日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.25元/斤，较前一周跌0.05元/斤；10月31日蛋鸡养殖预期利润 - 4.82元/羽，较上一周跌1.42元/斤 [6] - 截至11月06日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周减0.02天；流通环节周度平均库存1.06天，较前一周减0.04天 [6] - 全国淘鸡价格下跌，主产区均价4元/斤，较上个交易日跌0.02元/斤 [7] 交易策略 - 单边：短期建议观望为主，远月可考虑低位建多 [9] - 套利：建议观望 [10] - 期权：建议观望 [10]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，预计上涨空间有限 [8]。 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3383，昨收3391，跌8；JD05今收3505，昨收3488，涨17；JD09今收3856，昨收3850，涨6 [2]。 - 01 - 05跨月价差今收 - 122，昨收 - 97，跌25；05 - 09跨月价差今收 - 351，昨收 - 362，涨11；09 - 01跨月价差今收473，昨收459，涨14 [2]。 - 01鸡蛋/玉米今收1.56，昨收1.58，跌0.01；05鸡蛋/玉米今收1.56，昨收1.56，持平；09鸡蛋/玉米今收1.70，昨收1.70，跌0.01 [2]。 - 01鸡蛋/豆粕今收1.10，昨收1.11，涨0.00；05鸡蛋/豆粕今收1.24，昨收1.24，持平；09鸡蛋/豆粕今收1.31，昨收1.31，持平 [2]。 现货市场 - 鸡蛋大连今日2.76元/斤，较上一交易日跌0.08元/斤；德州持平2.85元/斤；邯郸今日2.8元/斤，较上一交易日涨0.04元/斤等 [2]。 - 淘汰鸡邯郸、石家庄、焦作等多地价格持平，大连今日4.4元/斤，较上一交易日涨0.1元/斤 [2]。 - 产区均价今日3.00元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤；销区均价今日3.23元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤 [2][4]。 利润测算 - 淘鸡均价今日4.00元/斤，较昨日涨0.01元/斤；鸡苗均价今日3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗价格持平3元 [2]。 - 玉米均价今日2243，较昨日涨5；豆粕均价持平3072；蛋鸡配合料价格持平2.49 [2]。 - 利润今日5.02元/羽，较昨日跌0.74元/羽 [2]。 基本面信息 - 今日主产区均价3元/斤，较上一交易日跌0.01元/斤，主销区均价3.23元/斤，较上一交易日涨0.07元/斤；全国主流价格维持稳定 [4]。 - 10月份全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3920万羽，环比变化不大，同比减少13% [5]。 - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5]。 - 11月06日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1981万只，较前一周减少3%；淘汰鸡平均淘汰日龄493天，较前一周减少1天 [5]。 - 截至11月06日当周全国代表销区鸡蛋销量为7300吨，较上周减少4% [6]。 - 截至11月06日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.25元/斤，较前一周下跌0.05元/斤；10月31日，蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82元/羽，较上一周下跌1.42元/羽 [6]。 - 截至11月06日当周生产环节周度平均库存1.02天，较上周减少0.02天，流通环节周度平均库存1.06天，较前一周减少0.04天 [6]。 - 今日全国淘鸡价格上涨，主产区均价为4元/斤，较上个交易日涨0.01元/斤 [7]。 交易策略 - 单边短期建议观望为主 [9] - 套利建议观望 [10] - 期权建议观望 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 持续低补栏、高淘汰引发存栏见顶回落的预期，叠加降温后囤货情绪转浓，前期蛋价的下行螺旋被打破，后续双十一以及节前备货等消费题材接续背景下，情绪转好有望带动全市场累库的进行；盘面提前反应涨价的预期，但升水现货背景下多头总体克制，且绝对高供应的压制的预期仍在，预计短期以偏强整理为主，观望或短线，中期关注上方压力等待抛空 [11] 各部分总结 月度评估及策略推荐 - 10月国内鸡蛋供需宽松，中上旬蛋价延续弱势，下旬反弹至今，月内养殖亏损、淘鸡走量加快、鸡龄下滑；展望本月，在产存栏或见顶回落但供应规模仍大，需求受囤货等因素刺激，蛋价偏强震荡至累库季结束 [11] - 受蛋价弱势和养殖亏损影响，10月补栏量降至7830万只，环比-0.1%，同比-12.7%；虽蛋价反弹但养殖仍亏损，淘鸡情绪积极，鸡龄降至493天，离超量淘汰尚有距离 [11] - 截止10月底，在产蛋鸡存栏13.59亿只，低于前值和预期，环比降0.09亿只，同比增5.6%；预计未来存栏逐步见顶回落，11月持平，至明年3月降至13.19亿只，跌幅2.9%，绝对供应仍偏高 [11] - 随着降温，鸡蛋保存条件转好，至春节前消费端或先累库再去库 [11] - 交易策略建议单边观望，中期留意01 - 06上方压力，套利暂无 [13] 期现市场 - 10月国内鸡蛋供需宽松，中上旬蛋价弱，下旬反弹；黑山大码蛋价月跌0.5元至2.9元/斤，馆陶月跌0.04元至2.8元/斤等；本月蛋价或偏强震荡至累库季结束 [20] - 现货转稳局部上涨，盘面先行远月偏强，基差回落，月差以正套走势为主 [23] - 蛋价反弹但养殖仍亏损，淘鸡情绪积极，淘鸡绝对价格及淘鸡 - 白鸡价差创新低 [26] 供应端 - 受蛋价弱势和养殖亏损影响，10月补栏量降至7830万只，环比-0.1%，同比-12.7% [33] - 虽蛋价反弹但养殖仍亏损，淘鸡情绪积极，老鸡价同比新低，淘鸡 - 白鸡价差转负，鸡龄降至493天，离超量淘汰尚有距离 [36] - 截止10月底，在产蛋鸡存栏13.59亿只，低于前值和预期，环比降0.09亿只，同比增5.6% [38] - 按前期补栏推算，考虑正常淘鸡，预计未来存栏逐步见顶回落，11月持平，至明年3月降至13.19亿只，跌幅2.9%，绝对供应仍偏高 [41] 需求端 随着降温，鸡蛋保存条件转好，至春节前消费端或先累库再去库 [46] 成本和利润 成本同比偏低、环比回落，盈利处于季节性偏低水平 [51] 库存端 库存基本处于季节性正常或略高的状态 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量有所增加，前期供应压力有所缓解，但目前在产蛋鸡仍处于高位，预计短期去产能的速度会比较平缓；考虑到目前现货均价仍然在 2.8 - 2.9 元/斤附近，而 12 月主力合约已经给出了一定的溢价，预计上涨空间相对有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3386，昨收 3385，涨 1；JD05 今收 3498，昨收 3509，跌 11；JD09 今收 3854，昨收 3867，跌 13 [2] - 01 - 05 跨月价差今收 - 112，昨收 - 124，涨 12；05 - 09 跨月价差今收 - 356，昨收 - 358，涨 2；09 - 01 跨月价差今收 468，昨收 482，跌 14 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.57，昨收 1.59，跌 0.01；01 鸡蛋/豆粕今收 1.10，昨收 1.10，持平 [2] - 05 鸡蛋/玉米今收 1.56，昨收 1.57，跌 0.01；05 鸡蛋/豆粕今收 1.24，昨收 1.24，跌 0.01 [2] - 09 鸡蛋/玉米今收 1.70，昨收 1.71，跌 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.31，昨收 1.32，跌 0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价 2.93 元/斤，较上一交易日涨 0.06 元/斤；销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡均价 3.99 元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价 3.99 元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价 3.21 元/羽，较上一交易日涨 0.04 元/羽；蛋鸡疫苗 3 元，较上一交易日持平 [2] - 玉米均价 2236，较上一交易日涨 1；豆粕均价 3068，较上一交易日持平；蛋鸡配合料 2.49，较上一交易日持平 [2] - 利润为 2.83 元/羽，较上一交易日涨 2.49 元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价 2.93 元/斤，较上一交易日涨 0.06 元/斤，主销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日持平；全国主流价格多数维持稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 10 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.59 亿只，较上月减少 0.01 亿只，同比增加 5.5%，低于之前预期；10 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3920 万羽，环比变化不大，同比减少 13%；预计 2025 年 11 - 2 月在产蛋鸡存栏大致为 13.59 亿只、13.55 亿只、13.46 亿只和 13.33 亿只 [5] - 10 月 31 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 2053 万只，较前一周增加 11%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄 494 天，较前一周下降 5 天 [5] - 截至 10 月 31 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7658 吨，较上周增加 2.1% [5] - 截至 10 月 31 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.2 元/斤，较前一周增加 0.02 元/斤；10 月 31 日，蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82 元/羽，较上一周价格上涨 1.42 元/斤 [6] - 截至 10 月 31 日当周生产环节周度平均库存 1.04 天，较上周持平，流通环节周度平均库存 1.1 天，较前一周持平 [6] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价为 3.99 元/斤，较上个交易日价格持平 [6] 交易策略 - 单边短期建议观望为主 [8] - 套利建议观望 [9] - 期权建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，预计上涨空间有限 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分鸡蛋日报 期货市场 - JD01今收3385，较昨收涨48；JD05今收3509，较昨收涨17；JD09今收3867，较昨收涨8 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 124，较昨收涨31；05 - 09跨月价差今收 - 358，较昨收涨9；09 - 01跨月价差今收482，较昨收跌40 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.59，较昨收涨0.02；01鸡蛋/豆粕今收1.10，较昨收跌0.01 [2] 现货市场 - 产区均价2.87元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤；销区均价3.06元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡均价3.99元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.99元/斤，较昨日涨0.01元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽 [2] - 蛋鸡疫苗价格3元，与昨日持平；蛋鸡配合料价格2.49元，与昨日持平 [2] - 利润0元/羽，较昨日涨0.53元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.87元/斤，较上一交易日涨0.01元/斤，主销区均价3.06元/斤，较上一交易日持平；全国主流价格多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 10月份全国在产蛋鸡存栏量为13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；10月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3920万羽，环比变化不大，同比减少13% [5] - 预计2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [5] - 10月31日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2053万只，较前一周增加11%；淘汰鸡平均淘汰日龄494天，较前一周下降5天 [5] - 截至10月31日当周全国代表销区鸡蛋销量为7658吨，较上周增加2.1% [5] - 截至10月31日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.2元/斤，较前一周增加0.02元/斤；蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82元/羽，较上一周涨1.42元/斤 [6] - 截至10月31日当周，生产环节周度平均库存1.04天，流通环节周度平均库存1.1天，均与上周持平 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为3.99元/斤，较上个交易日跌0.01元/斤 [7] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，短期去产能速度平缓；现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，预计上涨空间有限 [8] 交易策略 - 单边短期建议观望为主 [9] - 套利建议观望 [10] - 期权建议观望 [10] 第二部分相关图表 包含鸡蛋主产区和主销区现货价格、蛋鸡苗价格、淘汰鸡价格、单斤鸡蛋饲料成本、在产蛋鸡存栏及未来存栏推演、各合约价差和基差、蛋鸡养殖利润预期、鲜鸡蛋单斤平均利润走势、淘汰鸡日龄、鸡苗价格走势等图表 [13][17][21]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 供应端在产蛋鸡仍处于高位，需求端整体表现一般，预计短期蛋价仍以偏弱为主，但近期淘汰鸡量增加、下游补库使现货价格小幅反弹，短期建议观望 [7] 各部分总结 期货市场 - JD01 今收 3337，较昨收跌 10；JD05 今收 3492，较昨收跌 5；JD09 今收 3859，较昨收跌 2 [2] - 01 - 05 跨月价差今收 - 155，较昨收跌 5；05 - 09 跨月价差今收 - 367，较昨收跌 3；09 - 01 跨月价差今收 522，较昨收涨 8 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.56，较昨收持平；01 鸡蛋/豆粕今收 1.11，较昨收持平；05 鸡蛋/玉米今收 1.56，较昨收涨 0.01；05 鸡蛋/豆粕今收 1.24，较昨收持平；09 鸡蛋/玉米今收 1.71，较昨收涨 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.31，较昨收涨 0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州等多地价格较上一交易日持平，邯郸较上一交易日跌 0.04 元/斤，产区均价 2.86 元/斤，较上一交易日跌 0.01 元/斤，销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄较上一交易日跌 0.1 元/斤，其余多地持平，均价 3.98 元/斤，较上一交易日跌 0.02 元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价 3.98 元/斤，较昨日跌 0.02 元/斤；鸡苗均价 3.21 元/羽，较昨日涨 0.04 元/羽；蛋鸡疫苗 3 元，较昨日持平；利润 - 0.61 元/羽，较昨日跌 0.36 元/羽 [2] - 玉米均价 2234 元，较昨日涨 1 元；豆粕均价 3090 元，较昨日持平；蛋鸡配合料 2.49 元，较昨日持平 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价 2.86 元/斤，较上一交易日跌 0.01 元/斤，主销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格多数维持稳定，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 10 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.59 亿只，较上月减少 0.01 亿只，同比增加 5.5%，低于预期；10 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 3920 万羽，环比变化不大，同比减少 13%；推测 2025 年 11 - 2 月在产蛋鸡存栏大致为 13.59 亿只、13.55 亿只、13.46 亿只和 13.33 亿只 [5] - 10 月 31 日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 2053 万只，较前一周增加 11%；淘汰鸡平均淘汰日龄 494 天，较前一周下降 5 天 [5] - 截至 10 月 31 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7658 吨，较上周增加 2.1% [6] - 截至 10 月 31 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.2 元/斤，较前一周增加 0.02 元/斤；10 月 31 日，蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82 元/羽，较上一周涨 1.42 元/斤 [6] - 截至 10 月 31 日当周生产环节周度平均库存 1.04 天，较上周持平，流通环节周度平均库存 1.1 天，较前一周持平 [6] - 今日全国淘鸡价格稳定，主产区均价为 4 元/斤，较上个交易日持平 [6] 交易逻辑 供应端在产蛋鸡仍处高位，需求端表现一般，预计短期蛋价偏弱，近期淘汰鸡量增加、下游补库使现货价格小幅反弹，短期建议观望 [7] 交易策略 - 单边短期建议观望 [8] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端在产蛋鸡仍处于高位，需求端整体表现一般，预计短期蛋价以偏弱为主，但近期淘汰鸡量增加、下游补库使现货价格小幅反弹，短期建议观望 [7] 各目录总结 第一部分鸡蛋日报 期货市场 - JD01 今收 3347，昨收 3318，涨 29；JD05 今收 3497，昨收 3466，涨 31；JD09 今收 3861，昨收 3849，涨 12 [2] - 01 - 05 价差今收 - 150，昨收 - 148，跌 2；05 - 09 价差今收 - 364，昨收 - 383，涨 19；09 - 01 价差今收 514，昨收 531，跌 17 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.56，昨收 1.56，涨 0.01；01 鸡蛋/豆粕今收 1.11，昨收 1.10，涨 0.01 等 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价 2.86 元/斤，较上一交易日跌 0.03 元/斤；销区均价 3.06 元/斤，较上一交易日跌 0.08 元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价 4.00 元/斤，较上一交易日持平 [2][6] 利润测算 - 淘鸡均价 4.00 元/斤，鸡苗均价 3.21 元/羽，蛋鸡疫苗 3 元，利润 0.34 元/羽，较昨日跌 0.89 元/羽 [2] - 玉米均价 2235 元，较昨日跌 5 元；豆粕均价 3046 元，蛋鸡配合料 2.48 元，与昨日持平 [2] 基本面信息 - 今日全国主流价格多数稳定，北京各大市场鸡蛋价下落 5 元/箱，东北辽宁价格下落、吉林和黑龙江稳定，山西以稳为主、河北以落为主等 [4] - 10 月全国在产蛋鸡存栏量 13.59 亿只，较上月减 0.01 亿只，同比增 5.5%，低于预期 [5] - 10 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量 3920 万羽，环比变化不大，同比减 13% [5] - 预计 2025 年 11 - 2 月在产蛋鸡存栏大致为 13.59 亿只、13.55 亿只、13.46 亿只和 13.33 亿只 [5] - 10 月 31 日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量 2053 万只，较前一周增 11%，淘汰鸡平均淘汰日龄 494 天，较前一周降 5 天 [5] - 截至 10 月 31 日当周代表销区鸡蛋销量 7658 吨，较上周增 2.1% [6] - 截至 10 月 31 日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.2 元/斤，较前一周增 0.02 元/斤；蛋鸡养殖预期利润 - 4.82 元/羽，较上一周涨 1.42 元/斤 [6] - 截至 10 月 31 日当周生产环节周度平均库存 1.04 天，流通环节周度平均库存 1.1 天，与上周持平 [6] 交易逻辑 供应端在产蛋鸡存栏高，需求端表现一般，预计短期蛋价偏弱，但近期淘汰鸡量增加、下游补库使现货价格小幅反弹，短期建议观望 [7] 交易策略 - 单边短期建议观望 [8] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [8] 第二部分相关图表 包含鸡蛋主产区和主销区现货价格、蛋鸡苗价格、淘汰鸡价格、单斤鸡蛋饲料成本、在产蛋鸡存栏及未来存栏推演等图表 [9][11][15]