报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期蛋价有所下跌，虽饲料成本上涨使价格重心上移、市场走货尚可，但当前基本面供应较宽松且5月合约价格已较高，临近限仓，可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨鸡蛋；交易策略上可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3725，昨收3727，跌2；JD05今收3411，昨收3441，跌30；JD09今收3674，昨收3699，跌25 [2] - 01 - 05价差今收314，昨收286，涨28；05 - 09价差今收 - 263，昨收 - 258，跌5；09 - 01价差今收 - 51，昨收 - 28，跌23 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.58，昨收1.58，持平；01鸡蛋/豆粕今收1.24，昨收1.24，跌0.01 [2] - 05鸡蛋/玉米今收1.46，昨收1.47，跌0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.21，跌0.01 [2] - 09鸡蛋/玉米今收1.55，昨收1.56，跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.24，昨收1.25，跌0.01 [2] 现货市场 - 产区鸡蛋均价3.38元/斤，较上一交易日涨0.10元/斤；销区鸡蛋均价3.54元/斤，较上一交易日涨0.05元/斤 [2] - 淘汰鸡均价5.05元/斤，较上一交易日涨0.04元/斤 [2] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较昨日涨0.04元/斤；鸡苗均价3.21元/只，较昨日涨0.04元/只；蛋鸡疫苗3元，持平 [2] - 玉米均价2436元/吨，较昨日跌6元/吨；豆粕均价3180元/吨，持平；蛋鸡配合料2.66元/公斤，持平 [2] - 利润16.37元/羽，较昨日涨4.13元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.27元/斤，主销区均价3.48元/斤，均持平；全国主流价格多数上涨，北京各大市场鸡蛋价格上3元/箱 [4] - 3月全国在产蛋鸡存栏量13.54亿只，较上月增加0.04亿只，同比增加2.7%；3月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4606万，环比增加6.3%，同比减少0.5% [4] - 4月2日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2183万只，较前一周增加6.1%；淘汰鸡平均淘汰日龄505天，持平 [5] - 截至3月19日当周全国代表销区鸡蛋销量6898吨，较上周增加7.2%，处于历年同期中低位 [5] - 截至4月2日当周生产环节周度平均库存1.07天，持平；流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增加0.03天 [5] - 截至4月2日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.03元/斤，较前一周增加0.1元/斤；4月2日，蛋鸡养殖预期利润 - 11.44元/羽，较上一周下跌0.51元/羽 [5] - 今日全国淘鸡价格上涨，主产区均价5.05元/斤，较上个交易日涨0.04元/斤 [5] 交易逻辑 近期蛋价下跌，虽饲料成本上涨使价格重心上移、市场走货尚可，但当前基本面供应较宽松且5月合约价格已较高，临近限仓，可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨鸡蛋 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期鸡蛋主力5月合约价格大幅上涨，但基本面供应较宽松且价格已较高，临近限仓可交易时间不多，不建议追涨；可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [17] 第一部分逻辑分析及交易策略 现货分析 - 本周鸡蛋主产区均价3.24元/斤，较上周五涨0.16元/斤，主销区均价3.38元/斤，较上周五涨0.1元/斤；清明节日提振蛋价反弹，产区走货先快后慢，粉蛋产区表现好于红蛋产区；短期主产区蛋价维持偏弱，下周预计窄幅震荡；周初养殖单位淘汰情绪有所恢复，但仍有部分延养观望，可淘大日龄鸡源不多，下游消费低迷，老母鸡价格稳多跌少，后期走稳 [5] 供给分析 - 周前期鸡蛋市场交投淡，发货量减少，后期蛋价回落激发抄底补货情绪，发货量小幅增加，叠加清明备货，整体发货量较前期增加；4月2日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2183万只，较前一周增加6.1%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄505天，较前一周持平；3月全国在产蛋鸡存栏量13.54亿只，较上月增加0.04亿只，同比增加2.7%，高于预期；3月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4606万，环比增加6.3%，同比减少0.5% [10] 成本分析 - 当周饲料成本上涨，截至4月2日玉米价格2442元/吨附近，豆粕价格3214元/吨，综合饲料成本约2674元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.94元/斤；周内饲料价格下跌，单斤鸡蛋成本环比下降，鸡蛋均价上涨，单斤鸡蛋利润上升；截至4月2日，鸡蛋每斤周度平均盈利0.03元/斤，较前一周增加0.1元/斤，蛋鸡养殖预期利润为 -11.44元/羽，较上一周下跌0.51元/斤 [13] 需求分析 - 周内南北方销区销量分化，北方先稳后升，南方先稳后降，整体呈“北强南弱、节前冲高、节后回落”态势，清明备货是核心驱动，销区销量环比增加；截至4月2日当周全国代表销区鸡蛋销量6761吨，较上周增加6%，处于历年同期中高位；周内鸡蛋生产环节库存整体稳定，流通环节库存先降后升，生产及流通环节库存均环比增加；截至4月2日当周生产环节周度平均库存1.07天，较上周持平，流通环节周度平均库存1.2天，较前一周增加0.03天；本周蔬菜价格指数略有下跌，4月1日寿光蔬菜价格总指数为87.93，猪肉价格略有回升，截至4月2日全国猪肉平均批发价约13.85元/公斤，较上周有所下跌 [16] 交易策略 - 交易逻辑为近期鸡蛋主力5月合约价格大幅上涨，持仓不减反增，因饲料成本上涨和市场走货尚可，但基本面供应宽松且价格已高，临近限仓可交易时间不多，不建议追涨；单边可考虑逢高空6月合约；套利和期权建议观望 [17] 第二部分周度数据追踪 蛋鸡养殖情况 - 涉及淘汰鸡日龄和主产区蛋鸡苗平均价，但未给出具体数据 [21] 价差与基差 - 展示了1月基差、5月基差、9月基差、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等不同时间段的价差与基差数据图表 [24][25][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端，在产蛋鸡存栏较去年高点下滑但近期反复，截至3月末存栏量约13.54亿只，环比增幅0.3%，同比增幅2.7%，大方向存栏缓步下行，短周期有反复 [6][21][36] - 需求端，3月鸡蛋销量偏差，市场需求清淡，替代品价格低有替代作用，4月中后期或有提振但整体需求不乐观 [6][31][36] - 现货方面，4月需求季节性好转，下方支撑强或有小幅反弹；期货方面，05合约区间震荡逢低吸纳，06、07合约不看好，可空头配置或卖出虚值看涨期权，存栏去化反复，操作宜滚动操作 [6][9][36] 根据相关目录分别进行总结 一、市场价格 - 现货3月稳中有升，4月需求好转，下方支撑强或有反弹 [8] - 期货主力05合约震荡，关注现货及基差，06、07合约不看好，若4月上涨可空头配置或卖虚值看涨期权 [9] 二、供应端 2.1 淘汰鸡 - 3月淘鸡均价回暖，处历史同期中等偏高，价格与蛋价走势一致，反弹力度有限 [10][16] - 3月淘汰量季节性回暖，绝对值高于前三年，淘鸡日龄平均505天，养殖户淘汰倾向稳定 [16][19] 2.2 存栏补栏 - 存栏较去年高点下滑但近期反复，未来大方向缓步下行，短周期有反复 [21] - 3月补栏季节性回暖，今年1 - 3月补栏量高于去年下半年，梅雨季存栏压力大，4 - 5月新开产蛋鸡对应25年12月补栏，4月存栏大概率稳中有降 [22] - 3月末产蛋率约92.83%，遵从季节性规律 [24] 2.3 养殖利润 - 3月养殖利润季节性回暖，处于近七年较低水平，未来蛋鸡盈亏周期拉长，利润低位运行 [28] 三、需求端 - 3月鸡蛋销量偏差，市场需求清淡，替代品价格低有替代作用，4月中后期或有提振但整体需求不乐观 [31] - 春节后各环节库存有消化，目前回归正常水平 [31] - 生猪价格预计在低位维持，蔬菜价格处于季节性下降通道且偏低，对蛋价有拖累 [32][35] 四、后期展望及策略 - 供给端存栏下滑但有反复，需求端清淡，4月中后期或有提振但整体不乐观 [36] - 现货4月或反弹，期货05合约区间震荡逢低吸纳，06、07合约可空头配置或卖虚值看涨期权，存栏去化反复，操作宜滚动 [36][38] - 策略方面，养殖户及现货贸易商关注4月反弹机会，期货投机者05合约关注基差，06、07合约不看好，整体难有趋势行情，建议滚动操作 [38] - 重要变量为补栏积极性、饲料成本、淘汰意愿 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期蛋价有所下跌，前期因饲料成本上涨价格重心上移且市场走货尚可，买单意愿增强，但当前基本面供应较宽松且5月合约价格已较高，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨鸡蛋 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3733，昨收3725，涨8；JD05今收3438，昨收3415，涨23；JD09今收3725，昨收3743，跌18 [2] - 01 - 05价差今收295，昨收310，跌15；05 - 09价差今收 - 287，昨收 - 328，涨41；09 - 01价差今收 - 8，昨收18，跌26 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.57，昨收1.58，持平；01鸡蛋/豆粕今收1.24，昨收1.24，持平；05鸡蛋/玉米今收1.46，昨收1.45，涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.20，昨收1.19，涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.56，昨收1.58，跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.26，昨收1.26，跌0.01 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、德州、孝感等多地今日价格较上一交易日持平，产区均价3.27元/斤，销区均价3.48元/斤，均持平 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等多地今日价格较上一交易日持平，主产区均价5.01元/斤，持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价5.01元/斤，持平；鸡苗均价3.21元，较昨日涨0.04；蛋鸡疫苗3元，持平；利润10.48元/羽，较昨日涨0.19 [2] - 玉米均价2445元，较昨日跌3；豆粕均价3250元，持平；蛋鸡配合料2.69元，持平 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价3.27元/斤、主销区均价3.48元/斤，均持平，全国主流价格多数稳定，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [4] - 2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%，高于预期；2月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 3月19日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1540万只，较前一周增加5.8%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄505天，较前一周持平 [5] - 截至3月19日当周全国代表销区鸡蛋销量为6898吨，较上周增加7.2%，处于历年同期中低位 [5] - 截至3月19日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.22元/斤，较前一周回升0.11元/斤；3月19日，蛋鸡养殖预期利润为 - 10.39元/羽，较上一周回升0.2元/羽 [5] - 截至3月19日当周生产环节周度平均库存有1.04天，较上周减少0.03天；流通环节周度平均库存有1.17天，较前一周持平 [5] 交易逻辑 近期蛋价下跌，前期因饲料成本上涨价格重心上移且市场走货尚可买单意愿增强，但当前基本面供应宽松且5月合约价格高，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期蛋价有所下跌，前期因饲料成本上涨和市场走货尚可使价格重心上移、买单意愿增强；当前基本面供应较宽松且 5 月合约价格已较高，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议鸡蛋追涨 [6] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3725，昨收 3727，跌 2；JD05 今收 3415，昨收 3440，跌 25；JD09 今收 3743，昨收 3778，跌 35 [2] - 01 - 05 今收 310，昨收 287，涨 23；05 - 09 今收 -328，昨收 -338，涨 10；09 - 01 今收 18，昨收 51，跌 33 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.58，昨收 1.58，持平；01 鸡蛋/豆粕今收 1.24，昨收 1.23，涨 0.01 [2] - 05 鸡蛋/玉米今收 1.45，昨收 1.46，跌 0.01；05 鸡蛋/豆粕今收 1.19，昨收 1.18，涨 0.01 [2] - 09 鸡蛋/玉米今收 1.58，昨收 1.59，跌 0.01；09 鸡蛋/豆粕今收 1.26，昨收 1.26，持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连今日 3.33 元/斤，上一交易日 3.27 元/斤，跌 0.06 元/斤；德州今日 3.2 元/斤，上一交易日 3.2 元/斤，持平 [2] - 淘汰鸡邯郸今日 4.6 元/斤，上一交易日 4.6 元/斤，持平；石家庄今日 4.6 元/斤，上一交易日 4.6 元/斤，持平 [2] - 产区均价今日 3.27 元/斤，上一交易日 3.31 元/斤，跌 0.04 元/斤；销区均价今日 3.48 元/斤，上一交易日 3.51 元/斤，跌 0.02 元/斤 [2] - 淘鸡均价今日 5.01 元/斤，上一交易日 5.02 元/斤，跌 0.01 元/斤；鸡苗均价今日 3.21 元/斤，上一交易日 3.17 元/斤，涨 0.04 元/斤 [2] - 蛋鸡疫苗今日 3 元，上一交易日 3 元，持平；蛋鸡配合料今日 2.69 元，上一交易日 2.69 元，持平 [2] - 利润今日 10.07 元/羽，昨日 11.72 元/羽，跌 1.65 元/羽；玉米均价今日 2448 元，昨日 2449 元，跌 1 元 [2] - 豆粕均价今日 3262 元，昨日 3262 元，持平 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价 3.27 元/斤，较上一交易日跌 0.04 元/斤；主销区均价 3.48 元/斤，较上一交易日跌 0.02 元/斤；全国主流价格有稳有落 [4] - 2 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.5 亿只，较上月增加 0.06 亿只，同比增加 3.4%，高于预期；2 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约 4330 万，环比变化不大，同比减少 5% [4] - 3 月 19 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1540 万只，较前一周增加 5.8%；3 月 19 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 505 天，较前一周持平 [5] - 截至 3 月 19 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 6898 吨，较上周增加 7.2%，处于历年同期中低位 [5] - 截至 3 月 19 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 -0.22 元/斤，较前一周回升 0.11 元/斤；3 月 19 日，蛋鸡养殖预期利润为 -10.39 元/羽，较上一周回升 0.2 元/羽 [5] - 截至 3 月 19 日当周生产环节周度平均库存有 1.04 天，较上周减少 0.03 天；流通环节周度平均库存有 1.17 天，较前一周持平 [5] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为 5.01 元/斤，较上个交易日跌 0.01 元/斤 [5] 交易逻辑 近期蛋价下跌，前期因饲料成本上涨和市场走货尚可使价格重心上移、买单意愿增强；当前基本面供应较宽松且 5 月合约价格已较高，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议鸡蛋追涨 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空 6 月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期鸡蛋主力5月合约价格大幅上涨，但基本面供应较宽松且价格已较高，临近限仓可交易时间不多资金可能提前平仓，不建议追涨；可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3727，昨收3731，跌4；JD05今收3440，昨收3453，跌13；JD09今收3778，昨收3789，跌11 [2] - 01 - 05价差今收287，昨收278，涨9；05 - 09价差今收 - 338，昨收 - 336，跌2；09 - 01价差今收51，昨收58，跌7 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.58，昨收1.58，持平；05鸡蛋/玉米今收1.46，昨收1.47，跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.59，昨收1.59，跌0.01 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.23，昨收1.23，持平；05鸡蛋/豆粕今收1.18，昨收1.18，持平；09鸡蛋/豆粕今收1.26，昨收1.26，持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋大连、北京、上海等地部分价格持平，德州、邯郸等地价格下跌，产区均价3.31元/斤，较上日跌0.09元/斤，销区均价3.51元/斤，较上日跌0.03元/斤 [2] - 淘汰鸡邯郸、石家庄等地价格持平，主产区均价5.02元/斤，较上交易日涨0.01元/斤 [2][5] 利润测算 - 淘鸡均价5.02元/斤，持平；鸡苗均价3.21元，较昨日涨0.04元；蛋鸡疫苗3元，持平 [2] - 玉米均价2449元，较昨日跌2元；豆粕均价3260元，持平；蛋鸡配合料2.69元，持平 [2] - 利润11.71元/羽，较昨日跌3.75元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价3.31元/斤，较上日跌0.09元/斤，主销区均价3.51元/斤，较上日跌0.03元/斤，全国主流价格有稳有落 [4] - 2月全国在产蛋鸡存栏量13.5亿只，较上月增0.06亿只，同比增3.4%；2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 3月19日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1540万只，较前一周增5.8%，淘汰鸡平均淘汰日龄505天，较前一周持平 [5] - 截至3月19日当周全国代表销区鸡蛋销量6898吨，较上周增7.2%，处于历年同期中低位 [5] - 截至3月19日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.22元/斤，较前一周回升0.11元/斤；3月19日蛋鸡养殖预期利润 - 10.39元/羽，较上一周回升0.2元/羽 [5] - 截至3月19日当周生产环节周度平均库存1.04天，较上周减少0.03天，流通环节周度平均库存1.17天，较前一周持平 [5] 交易逻辑 近期鸡蛋主力5月合约价格大幅上涨，最高涨幅达3.37%至3525元/吨以上，持仓临近限仓不减反增，因饲料成本上涨和市场走货尚可；但基本面供应宽松且价格已高，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨 [6] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [7] - 套利：建议观望 [7] - 期权：建议观望 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期鸡蛋主力 5 月合约价格大幅上涨 最高涨幅达 3.37%至 3525 元/吨以上 因饲料成本上涨和市场走货尚可 买单意愿增强 但基本面供应较宽松 5 月合约价格已较高 临近限仓可交易时间不多 资金可能提前平仓 不建议追涨[7] 各部分总结 期货市场 - JD01 今收 3731 较昨收涨 7 JD05 今收 3453 较昨收跌 49 JD09 今收 3789 较昨收跌 16 [2] - 01 - 05 价差今收 278 较昨收涨 56 05 - 09 价差今收 - 336 较昨收跌 33 09 - 01 价差今收 58 较昨收跌 23 [2] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.58 较昨收涨 0.01 01 鸡蛋/豆粕今收 1.23 较昨收涨 0.01 05 鸡蛋/玉米今收 1.47 较昨收跌 0.01 05 鸡蛋/豆粕今收 1.18 较昨收跌 0.02 09 鸡蛋/玉米今收 1.59 较昨收涨 0.01 09 鸡蛋/豆粕今收 1.26 较昨收持平 [2] 现货市场 - 鸡蛋市场 大连、德州、南通、商丘、北京、上海产区均价较上一交易日上涨 邯郸、孝感、荆门、广州产区均价较上一交易日下跌 主产区均价 3.41 元/斤 较上一交易日涨 0.02 元/斤 主销区均价 3.54 元/斤 较上一交易日涨 0.03 元/斤 [2] - 淘汰鸡市场 邯郸、石家庄、焦作、商丘、济南、德州、大连、哈尔滨、黄冈、荆门价格持平 南通价格较上一交易日涨 0.1 元/斤 主产区均价 5.02 元/斤 较上一交易日涨 0.01 元/斤 [2][6] 利润测算 - 淘鸡均价 5.02 元/斤 较昨日涨 0.01 元/斤 鸡苗均价 3.21 元 较昨日涨 0.04 元 蛋鸡疫苗 3 元 与昨日持平 [2] - 玉米均价 2451 元 较昨日跌 2 元 豆粕均价 3268 元 与昨日持平 蛋鸡配合料 2.70 元 与昨日持平 [2] - 利润 15.29 元/羽 较昨日涨 0.98 元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价 3.41 元/斤 较上一交易日涨 0.02 元/斤 主销区均价 3.54 元/斤 较上一交易日涨 0.03 元/斤 全国主流价格多数维持稳定 蛋价继续震荡盘整 走货正常 周末期间 周六价格上涨 周日价格维持 [4] - 2 月份全国在产蛋鸡存栏量为 13.5 亿只 较上月增加 0.06 亿只 同比增加 3.4% 高于之前预期 2 月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国 50%)为 4330 万 环比变化不大 同比减少 5% [4] - 3 月 19 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1540 万只 较前一周增加 5.8% 3 月 19 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 505 天 较前一周持平 [5] - 截至 3 月 19 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 6898 吨 较上周增加 7.2% 处于历年同期中低位 [5] - 截至 3 月 19 日 鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.22 元/斤 较前一周回升 0.11 元/斤 3 月 19 日 蛋鸡养殖预期利润为 - 10.39 元/羽 较上一周价格回升 0.2 元/羽 [5] - 截至 3 月 19 日当周生产环节周度平均库存有 1.04 天 较上周库存天数减少 0.03 天 流通环节周度平均库存有 1.17 天 较前一周持平 [5] 交易逻辑 近期鸡蛋主力 5 月合约价格大幅上涨 因饲料成本上涨和市场走货尚可 买单意愿增强 但基本面供应较宽松 5 月合约价格已较高 临近限仓可交易时间不多 资金可能提前平仓 不建议追涨[7] 交易策略 - 单边可考虑逢高空 6 月合约 [8] - 套利建议观望 [8] - 期权建议观望 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋上涨，2605合约收盘价为3502元/500千克，较上周+93元/500千克；现下学校全面开学、工厂复工，清明备货提前启动，淡季需求被显著拉动，且饲料成本高位支撑，养殖端惜售挺价，现货价格有所回涨；不过，现货上涨进一步弱化蛋鸡存栏下滑预期，叠加老鸡淘汰偏缓，整体货源充足，后期供应压力仍存；盘面来看，鸡蛋维持震荡，短线参与为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周鸡蛋上涨，2605合约收盘价为3502元/500千克，较上周+93元/500千克 [6] - 行情展望：学校开学、工厂复工，清明备货提前启动拉动需求，饲料成本支撑，养殖端惜售挺价使现货价格回涨；但现货上涨弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰偏缓，后期供应压力仍存；盘面维持震荡，短线参与为主 [6] 期现市场 - 期价走势及前二十名持仓：鸡蛋期货5月合约震荡上涨，持仓量187480手，较上周+22347手；前二十名净持仓为+25899，上周净持仓为+576，净多持仓增加 [13] - 本周鸡蛋期货仓单：截至周五，鸡蛋注册仓单量为20张 [17] - 鸡蛋现货价格及基差走势：鸡蛋现货价格报3418元/500千克，较上周+124元/500千克；鸡蛋5月活跃合约期价和现货均价基差报-84元/吨 [23] - 鸡蛋期货月间价差变化：鸡蛋5 - 7月价差报60元/500千克，整体处于同期高位水平 [27] - 相关品现货价格走势：截至2026 - 03 - 26，猪肉平均批发价报15.65元/公斤，环比下跌0.95%；28种重点监测蔬菜平均批发价报4.78元/公斤，环比下跌1.65% [33] 产业情况 - 供应端：存栏指数与补栏积极性：截至2025 - 12 - 31，产蛋鸡存栏指数全国报109.28，环比下跌2.45%；新增雏鸡指数全国报71.99，环比下跌23.10% [39] - 淘汰产蛋鸡指数与淘鸡日龄：截至2025 - 12 - 31，淘汰产蛋鸡指数全国报124.98，环比上涨23.52%；淘汰鸡日龄全国报500天 [44] - 饲料原料价格走势：截至2026 - 03 - 26，玉米平均价报2452.55元/吨，豆粕防城报3260元/吨 [48] - 饲料价格与养殖利润：截至2026 - 03 - 27，蛋鸡养殖利润报-0.26元/只；截至2026 - 03 - 20，蛋鸡配合料平均价报2.9元/公斤 [54] - 蛋鸡苗和淘汰鸡价格：截至2026 - 03 - 20，主产区蛋鸡苗平均价报3.6元/羽，淘汰鸡平均价报10.52元/公斤 [58] - 鸡蛋月度出口量：2026年2月鸡蛋出口总量为10796.37吨，较上年同期10714.73吨增加81.63吨，同比增加0.76%，较上月同期14538.34吨环比减少3741.98吨 [63] 代表性企业 - 晓鸣股份：报告展示了其市盈率变化图，但未提及具体数据 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 今日鸡蛋主力5月合约价格大幅上涨，但基本面供应较宽松且涨幅过大，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨；可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [8][9] 各目录总结 期货市场 - JD01今收3690，较昨收涨8；JD05今收3410，较昨收涨9；JD09今收3793，较昨收涨10 [2] - 01 - 05价差今收280，较昨收跌1；05 - 09价差今收 - 383，较昨收跌1；09 - 01价差今收103，较昨收涨2 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.56，较昨收涨0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.21，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.44，较昨收涨0.01；05鸡蛋/豆粕今收1.16，较昨收涨0.01；09鸡蛋/玉米今收1.58，较昨收涨0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.26，较昨收涨0.01 [2] 现货市场 - 产区均价3.31元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；销区均价3.47元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 全国主流价格多数维持稳定，部分地区如孝感、荆门鸡蛋价格有涨跌 [2] - 淘汰鸡均价5.05元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元，较上一交易日涨0.04元；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平；利润10.44元/羽，较上一交易日涨1元 [2] - 玉米均价2453元，较上一交易日持平；豆粕均价3342元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.72元，较上一交易日持平 [2] 基本面信息 - 2月全国在产蛋鸡存栏量13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%；2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 3月5日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1094万只，较前一周增加24%；淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增加1天 [5] - 截至3月5日当周代表销区鸡蛋销量7304吨，较上周增加1.5% [5] - 截至3月5日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.29元/斤，较前一周下跌0.06元/斤；2月27日蛋鸡养殖预期利润 - 11.85元/羽，较上一周下跌1.27元/羽 [5] - 截至3月5日生产环节周度平均库存1.22天，较上周下降0.04天；流通环节周度平均库存1.27天，较前一周增加0.02天 [6][7] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价5.07元/斤，较上个交易日下跌0.14元/斤 [7] 交易逻辑 今日鸡蛋主力5月合约价格大幅上涨，最高涨幅达3.37%至3525元/吨以上；因饲料成本上涨和市场走货尚可，买单意愿增强，但基本面供应宽松且涨幅过大，临近限仓可交易时间不多，资金可能提前平仓，不建议追涨 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 考虑到春节后进入鸡蛋消费淡季，存栏虽有缓解但近期蛋价表现较好使整体去化有所减弱，可考虑逢高空6月合约，套利和期权建议观望 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3690，较昨收涨8；JD05今收3410，较昨收涨9；JD09今收3793，较昨收涨10 [2] - 01 - 05价差今收280，较昨收跌1；05 - 09价差今收 - 383，较昨收跌1；09 - 01价差今收103，较昨收涨2 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.56，较昨收涨0.01；01鸡蛋/豆粕今收1.21，较昨收涨0.01等 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.31元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；销区均价3.47元/斤，较上一交易日持平 [2][4] - 淘汰鸡均价5.05元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价5.05元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元，较上一交易日涨0.04 [2] - 蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.72元，较上一交易日持平 [2] - 利润10.44元/羽，较上一交易日涨1元/羽 [2] 基本面信息 - 主产区均价3.31元/斤，较上一交易日涨0.03元/斤；主销区均价3.47元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格多数维持稳定 [4] - 2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加3.4%；2月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万，环比变化不大，同比减少5% [4] - 3月5日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1094万只，较前一周增加24%；当周淘汰鸡平均淘汰日龄502天，较前一周增加1天 [5] - 截至3月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7304吨，较上周增加1.5%，处于历年同期中高位 [5] - 截至3月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.29元/斤，较前一周下跌0.06元/斤；2月27日，蛋鸡养殖预期利润为 - 11.85元/羽，较上一周价格下跌1.27元/斤 [5] - 截至3月5日当周生产环节周度平均库存有1.22天，较上周库存天数下降0.04天；流通环节周度平均库存有1.27天，较前一周增加0.02天 [6][7] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价为5.07元/斤，较上个交易日价格下跌0.14元/斤 [7] 交易逻辑 前期利润较好使市场淘汰积极性下降，产能去化放缓，春节后进入消费淡季，存栏虽有缓解但蛋价表现好使去化减弱，可考虑逢高空6月合约 [8] 交易策略 - 单边：可考虑逢高空6月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]