2025.06.23-06.27 黄金、白银 期货品种周报 01 P A R T 黄金期货 目录 中线行情分析 沪金期货整体趋势处在上升通道中，当前可能处于趋势尾声。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周美联储释放鹰派信号推升美元及美债收益率，压制金价；但地缘风 险（中东冲突升级）与ETF增持（SPDR周增8.31吨）形成支撑，黄金陷 入震荡。下周聚焦经济数据（核心PCE、非农）及地缘局势。若数据疲 软强化降息预期或中东再生变局，金价或反弹；美元持续走强则可能延 续回调。央行购金长期支撑不变，但政策反复或加剧短期波动。 2 建议观望。 中线策略建议 3 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 品种交易策略 n 上周策略回顾 预期黄金主力合约2508短期高位震荡为主，建议观望。下方支撑： 774－782，上方压力800－808。 n 本周策略建议 预期黄金主力合约2508短期高位震荡为主，建议观望。下方支撑： 766－775，上方压力800－808。 品种诊断情况 | 黄金(au) v 元 和分析 机构观点 图利席位 主力资金 : | 黄金(au) v | | | | | ...

【导 读】 伊朗首都德黑兰传出巨大爆炸声，特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗 中国基金报记者 郭玟君 大家早上好！昨夜今晨，又有很多大事 发生 。 国际贵金属期货普遍收跌。伊朗首都德黑兰传出巨大爆炸声。特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗。以色列总理称以有能力摧毁伊朗所有 核设施。泽连斯基表示，已准备好进行最高级别会晤并愿与普京会面。 数小时前，德黑兰防空系统曾启动拦截以军目标。 当地时间6月20日，伊朗民航部门发布消息称，鉴于目前的安全局势，伊朗领空将继续关闭至当地时间20日中午，所有民航班机也将继续 暂停。 国际贵金属期货普遍收跌 6月19日，国际贵金属期货普遍收跌 。 COMEX黄金期货跌0.61%，报3387.4美元/盎司 ； COMEX白银期货跌1.5%，报36.36美元/盎 司。盘后金价继续走弱，截至记者发稿，报3381.30美元/盎司。 有 分析认为，美联储维持利率不变，但释放鹰派信号，市场对通胀和关税影响的担忧加剧，导致资金流向美元资产，黄金承压下行。 伊朗首都德黑兰传出巨大爆炸声 据央视新闻 消息，当地时间6月20日凌晨，据 总台报道员 消息， 伊朗首都德黑兰传出巨大爆炸声 。 经 总台记者 了解 ...

市场动态分析 - 美联储释放鹰派信号对黄金市场产生影响 [1] - 黄金价格未能脱离震荡行情 [1] - 期货资深研究员Leo正在剖析当前市场格局 [1] 商品走势前瞻 - 黄金基本面分析正在进行 [1] - 原油基本面分析正在进行 [1] - 大宗商品未来走势前瞻正在进行 [1] 直播内容 - 期货市场布局策略深度剖析 [1] - 相关直播链接提供进一步信息 [1]

行情回顾 - 黄金早盘高开至3452附近后受阻回落 欧盘时段价格在3410-3423区间震荡 美盘延续跌势最低触及3383 尾盘再度下探3383 日线最终收阴 形成阴包阳形态 [1] 黄金消息面分析 - 地缘风险支撑 以色列与伊朗冲突持续升级 以色列空袭伊朗核设施致约1.5万台离心机或受损 伊朗以导弹袭击回应造成平民伤亡 避险情绪大幅提振金价 [1] - 事件不确定性 伊朗外长表示若美国推动以色列停火将在核谈判中展现灵活性 特朗普敦促伊朗签署核协议并要求德黑兰市民撤离 加剧局势不确定性 [1] - 数据与政策焦点 美国零售销售月率或为影响市场波动的关键因素 [1] 黄金技术面走势分析 - 日线级别 日K连阳转阴陷入震荡调整 短期关注均线强支撑3380一线 各周期日均线保持多头排列 中长期趋势偏多 [2] - 四小时级别 BOLL下轨与MA20均线共振于3345-3335美元/盎司区间 构成短期关键防线 若有效跌破需警惕进入Y浪调整阶段 [2] - 小时级别 自3293为低点构建五浪上涨结构 3452或为三浪高点 当前金价处于四浪调整阶段 重点关注四浪调整结束信号及五浪上涨开启可能 [2] 重大风险事件前瞻 - 美联储决议成短期关键变量 利率维持不变概率较高 前瞻性政策指引为关注焦点 鹰派信号或提振美元降低黄金吸引力 鸽派基调或通胀担忧加剧可能为黄金构筑支撑 [4] 黄金交易策略 - 日内延续3380-3385看涨基调 白盘以回调做多为主 防守位设3380下方 做空可关注3410附近结构压制位及日线布林带上轨3420关键阻力 建议3380-3420区间高抛低吸操作 [6]

黄金市场动态 - 美国联邦法院裁决阻止关税实施的消息提振市场风险情绪，避险需求减弱，黄金价格连续第四个交易日下跌，创一周半以来新低 [1] - 美联储会议纪要释放鹰派信号、美债收益率上行以及美元指数重返100关口等多重因素共同施压金价 [1] - 黄金近期持续走弱主要受到美元反弹与避险需求下降的双重影响，但中长期支撑因素仍在积累，特别是在美联储维持高利率政策以及中东地缘政治紧张局势升级的背景下 [1] 关键数据与事件 - 需重点关注本周五美国PCE物价指数的发布，该数据将成为研判美联储货币政策走向及黄金价格走势的重要参考节点 [1] 技术分析与操作策略 - 黄金4小时K线图显示，布林通道呈现开口上行姿态，短期走势明显偏弱 [3] - 从均线系统来看，短期均线呈多头排列形态，持续对金价构成压制，上行趋势得到进一步确认 [3] - 操作上建议维持低多策略，重点关注回调后的做多机会 [3] - 日内短线交易思路以逢低做多为主，上方阻力位依次关注3215-3220区域，下方支撑则留意3250-3245区间 [3] - 建议回调到3388-3393区域做多时，可考虑布局多单，该区间需重点关注 [3]

黄金市场近期表现 - 5月以来黄金波动幅度远超上证指数 日涨跌幅频频突破2% 剧烈震荡堪比科技股 [3] - 金价在3100-3200美元区间剧烈摆动 导致跟风投资者短期亏损明显 例如20万本金一周蒸发1 6万(跌幅8%) [1][3] 市场博弈力量分析 - 美联储鹰派信号推高美元指数 中美贸易谈判削弱避险需求 全球央行持续购金形成托底力量 形成多空激烈博弈 [3] - 世界黄金协会数据显示一季度全球央行购金量达228吨 机构认为回调是中长期布局良机 [4] 投资者行为变迁 - 90后在银行积存金业务中占比达47% 采用炒股式操作习惯：分时盯盘 频繁补仓 社交平台晒盈亏 [3] - 年轻投资者将黄金视为短线套利工具 与传统"压箱底传家宝"理念形成碰撞 部分私募机构认为市场已偏离避险本质 [3] 历史经验与市场启示 - 黄金并非无风险资产 2008年曾单日暴跌9% 2013年"中国大妈"抄底后深套数年 [3] - 专业机构强调避险逻辑在于长期持有对抗货币贬值 而非短期价格波动 追涨杀跌才是最大风险 [3][4]

文章核心观点 黄金市场呈现复杂博弈态势，价格暴跌，存在供需矛盾、信用危机、投资者非理性等问题，市场陷入三重拉锯，投资需遵循一定铁律 [1][3][9] 黄金价格暴跌情况 - 4月23日现货黄金从3420美元/盎司高空坠落，单日跌幅创两年纪录，周大福金价从1082元/克砸穿1055元关口 [3] - 仅25日当天，全球黄金ETF资金净流出达8.7亿美元 [3] 价格暴跌原因 - 美联储突然释放“鹰派”信号，让押注降息的国际游资集体叛逃 [3] - 年初至今35%的涨幅诱使获利盘疯狂出逃，形成“多杀多”的踩踏效应 [3] 市场供需矛盾 - 全球央行年购1037吨黄金有巨量需求，另一边是散户恐慌性抛售 [5] 市场信用危机 - 商家被迫将保证金从2万飙升至5万元，有消费者宁可损失3万定金也要毁约，市场丧失定价锚点 [5] 投资者非理性表现 - 品牌金饰定价滞后于现货波动，消费者成“高位接盘侠” [7] - 34%的Z世代投资者依赖短视频博主和AI信号决策，甚至用抓阄决定买金条还是金饰 [7] - 社交平台金价跌了还能买吗话题下有129万篇焦虑笔记 [7] 市场三重拉锯 - 美联储政策摇摆制造“美元枷锁” [9] - 中国央行连续17个月增持构筑“政策底” [9] - 社交平台每分钟新增287条讨论放大情绪波动 [9] 投资铁律 - 别用消费贷杠杆炒金，4%利率会吃掉6%的年化收益 [11] - 别信短视频博主的“抄底信号”，2011年高位接盘者等了10年解套 [12] - 别把千年硬通货当成抓阄赌具 [12]