本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【美通胀数据推升降息预期，铜价周中上升】周中，沪铜主力期货合约涨幅超1%，报收于8.1万元每吨 附近，上海有色现货升水85元每吨。沪铜库存增加1.2万吨至9.4万吨，LME库存稳定在15.5万吨且连续5 周未变，COMEX库存稳定在31万吨。 进阶数据显示，铜现货进口窗口关闭，铜铝比大幅回落0.06至 3.8，精废价差上升近200元每吨至1945元每吨附近，小幅偏高。秘鲁能源与矿业部数据表明，该国7月 铜产量同比增2%至228,007吨，2025年前7个月产量约156万吨，同比增长3.3%，秘鲁是全球第三大铜生 产国。 铜价周中走强，源于美国通胀数据低于预期，推升了降息预期。周三夜盘美国PPI数据不及预 期，投资者预计通胀或进一步回落，美联储降息概率上升，推升铜价；周四夜盘美国通胀数据符合预 期，进一步将铜价推至8.1万元每吨。 展望未来一周，铜价或维持在8.1万元每吨。投资者对美联储9、 10月利率决议预期较为一致，货币政策对铜价影响或降低，基本面供需双弱或延续，供给端偏紧难缓 解，需求弱势，整体以震荡为主。 认为，铜价以震荡为主，周度价格区间在8 ...

沪铜产业日报 2025/9/15 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) 80,940.00 | -120.00↓ LME3个月铜(日,美元/吨) | 10,086.00 | +18.50↑ | | 期货市场 | 主力合约隔月价差(日,元/吨) 30.00 | +50.00↑ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 179,256.00 | -7620.00 ...

（文华综合） 印尼矿业部一位官员表示，由于自由港麦克莫兰运营的Grasberge铜矿发生泥石流事故，只有Block Cave 已经停止运营，其他较小的矿区仍在运营。截至上周五国内铜精矿现货加工费仍然低位徘徊，变动有 限，买卖双方分歧较大。 沪铜站稳80000关口后延续强势，今日偏强震荡，期价徘徊在81000一线附近，收盘上涨0.35%。铜市原 料端仍然偏紧，下游需求改善有限，社会库存继续增加，不过在降息预期提振下，市场氛围偏暖，沪铜 偏强震荡。 金瑞期货表示，近期印尼矿山出现生产扰动，预计小幅影响产量。冶炼环节进入9月国内冶炼检修增 加，结合再生冶炼原料同样转紧，维持冶炼产量重心下移预期。进出口方面，近期到港开始有所增加， 或因前期窗口打开。消费端，进入9月后下游订单边际改善幅度不大，或有铜价重心偏高影响。再生企 业反馈影响未持续发酵，开工边际有所回升。短期供需走弱，预计延续紧平衡状态。 9月15日国内市场电解铜现货库存15.79万吨，较11日增0.89万吨。上海市场近期进口虽仍有所到货但对 比前期表现减少，且国产货源到货依旧有限，但铜价高位运行，下游采购需求提升空间有限，库存小幅 下降；然江苏市场临近交割， ...

铜周报 20250914 基本面支撑有限，宏观向上， 沪铜偏强 期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊 从业资格证号：F03128841 投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 1 影响因素分析 | 2 | | --- | | 01 | | 02 | | | --- | --- | --- | --- | | 价格数据 | 04 | 基本面数据 | 07 | | 03 宏观经济数据 | 19 | | | 07 3 数据来源：钢联、ifind、国联期货 5 01 价格数据 4 数据来源：钢联、ifind、国联期货 5 下游采购情绪较低落，铜现货升贴水承压 本周LME铜0-3M贴水周环比略有扩大 数据来源：钢联、ifind、国联期货 6 02 基本面数据 7 本周铜精矿TC指数均价环比跌0.45美元/吨至-41.3美元/吨，仍低 8 数据来源：钢联、ifind、国联期货 据SMM，本周十港铜精矿库存环比增0.44万吨至69.27万吨 9 数据来源：钢联、ifind、国联期货 精废价差周环比走强 10 数据来源：钢联、ifind、国联期货 11 数据来源：钢联、ifind、国联期货 9月 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 冠通每日交易策略 制作日期：2025 年 09 月 12 日 热点品种 期市综述 截止 9 月 12 日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，沪银涨超 2%，苹果、沪铜、 沪镍、沪铝、国际铜、铝合金、多晶硅、沪铅涨超 1%。跌幅方面，集运指数（欧 线）跌超 5%，低硫燃料油（LU）跌超 3%，燃料油、SC 原油、沥青跌超 ...

瑞达期货研究院 「2025.09.12」 沪铜市场周报 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 降息预期VS供需暂弱，沪铜或将震荡运行 研究员:陈思嘉 期货从业资格号 F03118799 期货投资咨询 从业证书号 Z0022803 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 本周沪铜合约走强，现货贴水 图1、主力合约收盘及持仓 80000 100000 120000 140000 160000 180000 200000 220000 240000 260000 280000 50000 55000 60000 65000 70000 75000 80000 85000 2024-10-18 2024-12-18 2025-02-18 2025-04-18 2025-06-18 2025-08-18 主力合约收盘价及持仓 CUZL.SHF CUZL.SHF 图2、铜价期现基差走势 行情回顾：沪铜主力合约周线震荡偏强，周线涨跌幅为+1.15%，振幅2.23%。截止本周主力合约收盘报价81060元/吨。 后市展望：国际方面，美国劳工统计局公布最新数据，美国8月CPI ...

早盘速递 2025/9/12 热点资讯 重点关注 尿素、沪铜、工业硅、原油、PVC 夜盘表现 板块表现 非金属建材, 2.75% 贵金属, 29.76% 油脂油料, 10.90% 有色, 20.73% 软商品, 2.38% 煤焦钢矿, 14.49% 能源, 2.91% 化工, 12.04% 谷物, 1.07% 农副产品, 2.98% 商 品 各 板 块 资 金 占 比 -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% -2.50% -2.00% -1.50% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 商品期货主力合约夜盘涨跌幅 涨跌幅 增仓比率（右轴） -0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 板块涨跌幅（%） 第 1 页，共 3 页 1、国务院批复同意，在北京城市副中心、江苏苏南重点城市等10个地区展开要素市场化配置综合改革试点。此次开展的要素市 场化改革为期两年，既涉及土地、劳动力、资本等传统要素，还涉及技术、数据等创新要素，将着力破除阻碍要素自由流动和 ...

波动率数据日报 300位指 0.79 300位指 0.74 0.52 足球 0.43 天峻 0.50 PTA 0.25 PVC 0.27 样花 0.20 45 0.25 r 线,41元 0.11 PTA 0.24 94 0.13 排花 610 0.19 PVC 0.00 出版后 0.15 75.88 0.08 罗榜 0.14 平群 0.02 白新 0.12 1 45 11 0.01 五米 0.05 亚格 0.01 白新 0.1 0 0.1 0.3 0.4 0.6 0.7 0.2 0.5 0.8 0.9 0 0.3 0.6 0.7 0.8 I 0.2 0.4 0.5 0.9 1 免费声明:本文所有内得均不构成改造仪、对文中信息的准确性和完整性不作任何保证，仅供学习交流。技资录像此作出的任何投资决策与本公司无关、规权仪为我 公司所有、未来市面许可。任何优商科个人不得以年同形式相談、提到发布。如引用、行发、规定明出处为永安和变公司、且不得进行有浮聚意的引用、量节和健康。 50ETF 1、金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势,商品期权隐含波动 率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得,反映主力 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月11日A股三大指数集体大涨，沪深两市成交额大幅放量，沪深300指数强势，多品种期货价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势，后市需关注各品种相关的供需、政策、贸易等情况 [1] 各品种总结 股指期货 - 9月11日A股三大指数集体大涨，沪指涨1.65%收报3875.31点，深证成指涨3.36%收报12979.89点，创业板指涨5.15%收报3053.75点，沪深两市成交额24377亿，较昨日大幅放量4596亿，沪深300指数收盘4548.03，环比上涨102.67 [1] 焦炭 焦煤 - 9月11日焦炭加权指数弱势反弹，收盘价1639.8，环比上涨29.7；焦煤加权指数宽幅震荡，收盘价1147.7元，环比上涨28.8 [1][2] - 焦炭首轮提降全面落地，幅度为50/55元/吨，需求端本期铁水大幅回落；焦煤现货价格涨跌互现，流拍现象增多，各地区矿山安监较严，样本矿山复产速度偏慢，但上游矿山库存开始去化，受制于近月材端拖累，原料上涨受限，钢厂逐步复产，需求将阶段走强 [3] - 2025年1 - 6月累计进口炼焦煤5282.23万吨，同比下降7.36%，6月进口量达910.84万吨，环比上涨23.31%，同比下降15.05%；1 - 6月中国焦炭出口总量为350.6万吨，同比下降28%，6月焦炭出口51万吨，环比降25%，同比降41% [3] 郑糖 - 受巴西乙醇价格改善以及德国糖产量下降等因素支持美糖周三震荡小幅收高，受美糖止稳反弹与现货报价上调等因素提振资金作用郑糖2601月合约周四震荡走高，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收高 [3] - 一家知名行业机构负责人表示，印度应允许在2025/26市场年度出口200万吨糖，因该国将出现供应过剩 [3] 胶 - 墨西哥寻求对来自中国等国的汽车及零部件、钢铁和纺织品征收最高达50%的关税，受此影响沪胶周四震荡走低，夜盘波动不大窄幅震荡震荡互现 [4] - 越南8月橡胶出口量为216,649吨，环比增长5.1%；科特迪瓦8月橡胶出口量同比增加14.8%，环比则下降8.9% [4] 豆粕 - 9月11日，CBOT大豆期货收震荡运行，美豆收割大幕即将展开，新豆上市形成的季节性供应压力增强 [4] - 截止9月4日当周，美国2025/26年度大豆出口销售净增54.11万吨，巴西大豆提前进入播种季，阿根廷新季大豆种植面积将同比减少4.3%至1760万公顷 [4] - 9月11日，国内豆粕期价震荡运行，M2601主力合约收于2088元/吨，涨幅0.72%，国内进口大豆数量较大，供应充足，工厂开机水平高，压榨量维持高位，豆粕产出量大于提货量，库存继续攀升，供应宽松令价格承压，中美贸易谈判悬而未决，市场对远端供应能力下降存有预期，多空交织，价格维持震荡走势，后市关注中美贸易谈判进展等情况 [5] 生猪 - 9月11日，生猪期价震荡运行，LH2511主力合约收于13320元/吨，涨幅0.04% [5] - 9月份产能处于集中兑现阶段，适重标猪供应水平增加，集团猪企出栏计划较高，日均出栏环比增加，需求端临近中秋、国庆消费旺季，但终端消费复苏节奏较慢，短期难以形成强劲支撑，生猪供需依旧维持宽松态势，后市关注生猪出栏节奏和市场需求情况 [5] 棕榈油 - 9月11日，棕榈油期货盘面止跌小幅反弹，主力合约P2601K线收带下影线的小阳线，当日最高价9334，最低价9208，收盘价在9330，较昨日上涨0.93% [6] - 2025年9月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.70%，出油率环比上月同期减少0.09%，产量环比上月同期减少3.17% [6] 沪铜 - 美联储9月降息概率大，美元走弱预期抬升铜的配置价值，为沪铜价格提供向上驱动力，但全球贸易摩擦存在不确定性，可能影响市场情绪 [6] - 矿端供应紧张格局短期难改，随着传统消费旺季深入和相关产业政策推进，下游需求有望进一步释放，新能源和电力行业对铜的需求增长将支撑铜价，但传统消费领域复苏速度有待观察，若需求改善不及预期，会限制铜价上涨空间 [6] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13830元/吨，棉花库存较上一交易日减少163张 [6] - 巴基斯坦首个转基因棉问世，在旁遮普省南部等地区试种，单产远超当前全国平均亩产约三倍 [6] 铁矿石 - 9月11日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.81%，收盘价为795.5元 [6] - 本期铁矿全球发运量环比回落，到港量也小幅下降，供应有所收紧，铁水产量阶段性大幅下滑，但由于当前钢厂利润尚可，铁水需求有回升预期，短期铁矿价格处于震荡走势 [6] 沥青 - 9月11日沥青2511主力合约震荡收涨，涨幅为0.76%，收盘价为3463元 [7] - 本期沥青产能利用率环比增加，厂家出货量有所回落，天气因素导致当前需求呈现旺季不旺特征，基本面驱动仍有限，短期沥青价格以震荡运行为主 [7] 原木 - 2511周四开盘807、最低802、最高808.5、收盘804.5、日增仓345手，期价反弹触及60日均线813，关注800关口的支撑，810压力 [7] - 9月11日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，供需关系上没有太大矛盾，强预期和弱现实博弈，现货成交较弱，关注旺季现货端价格等情况对价格的支撑 [7][8] 钢材 - 9月11日，rb2601收报3092元/吨，hc2601收报3334元/吨 [8] - 本周部分钢厂复产，对铁矿石消耗增加，前几日矿价趋强运行，焦炭首轮降价之后，处于弱稳运行，由于“金九”下游终端需求复苏缓慢，高位出货困难，尤其周四螺纹钢、铁矿石期货下挫，加重市场观望情绪，短期钢价涨跌反复 [8] 氧化铝 - 9月11日，ao2601收报2945元/吨，氧化铝维持震荡偏弱运行，弱势格局延续 [8] - 供应过剩与仓单压力仍是上方“天花板”，但完全成本2850元附近支撑渐强，进一步下行需需求坍塌或矿价松动驱动，价格能否企稳取决于几内亚矿供应是否中断和“金九银十”旺季需求成色，若矿端扰动发酵，叠加铝价反弹传导，氧化铝或于四季度迎来阶段性修复行情 [8] 沪铝 - 9月11日，al2510收报于20915元/吨，当前铝市宏观面呈现多维度利多共振格局，为铝价提供有力支撑 [9] - 美国8月PPI同比增长2.6%，预期增长3.3%；环比下降0.1%，预期增长0.3%，美国8月PPI四个月来首次下降，强化了美联储下周会议降息的预期 [9] - 下游行业采购意愿维持谨慎，备货需求释放有限，在成本支撑减弱和市场情绪偏空的影响下，电解铝价格仍将保持偏强运行，但需关注原料价格变化及下游实际需求情况 [9]

贵金属期货表现 - 沪金期货夜盘开盘下跌0.46% [1] - 沪银期货夜盘开盘下跌0.28% [1] 工业金属期货表现 - 沪铜期货夜盘开盘上涨0.1% [1] - 沪铝期货夜盘开盘上涨0.6% [1] 黑色系期货表现 - 铁矿石期货夜盘开盘下跌0.31% [1] - 焦煤期货夜盘开盘上涨0.48% [1] 能源化工期货表现 - 原油期货夜盘开盘下跌1.17% [1] - 玻璃期货夜盘开盘下跌0.34% [1]