报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁供需较为平稳，黑色金属板块市场情绪回暖抬升其底部；锰硅自身估值不高，存在补涨驱动 [5] - 交易策略方面单边可关注，套利观望，期权可卖出看跌期权 [6] 各目录总结 综合分析与交易策略 硅铁 - 供应端样本内企业开工率小幅回落，新增产能投产叠加利润修复，未来供应或再度小幅上行 [5] - 需求端受假期影响钢材表需与产量下降，后续预计回升，钢厂盈利修复，钢材产量还有小幅上行空间 [5] - 成本端各地电价稳中偏弱 [5] 锰硅 - 供应端样本内产量略有增加，总量偏低，锰矿价格高位限制未来供应释放 [5] - 需求端假期影响结束后，钢厂盈利好转，需求有小幅上行空间 [5] - 成本端港口现货价格调整，海外矿山6月报价回调，但柴油紧张影响矿山开采和运输，南非发货量持续低位，成本有柴油扰动支撑 [5] 策略 - 单边供需平稳，锰硅有补涨驱动；套利观望；期权卖出看跌期权 [6] 周度数据追踪 供需数据跟踪 - 需求方面247家样本钢厂日均生铁产量238.91万吨，环比增加0.01万吨；五大钢种硅铁周需求1.94万吨，环比下降0.05万吨；五大钢种硅锰周需求11.89万吨，环比下降0.3万吨 [11] - 供给方面全国136家独立硅铁企业样本开工率29.78%，环比下降0.55%，全国硅铁产量11.17万吨，环比下降0.17万吨；全国187家独立硅锰企业样本开工率30.76%，环比下降0.7%，全国硅锰产量17.79万吨，环比增加0.07万吨 [12] - 库存方面5月8日当周，全国60家独立硅铁企业样本库存量6.71万吨，环比增加0.69万吨；全国63家独立硅锰企业样本库存量37.5万吨，环比增加0.4万吨 [13] 现货价格 - 基差 - 展示了内蒙古硅锰、硅铁市场价及主力合约内蒙硅锰、硅铁基差的价格走势 [18] 铁合金企业生产情况 - 展示了我国硅铁、硅锰企业周度产量和开工率的走势 [24][26] 钢厂生产情况 - 展示了247家钢厂高炉产能利用率、钢材周度总产量、247家钢厂盈利率、钢材社会总库存、247家钢厂铁水日产量的走势 [34] 硅锰成本利润 - 2026年5月7日内蒙、宁夏、广西、贵州等地硅锰生产成本分别为6056元/吨、6176元/吨、6444元/吨、6334元/吨，利润分别为 - 106元/吨、 - 276元/吨、 - 394元/吨、 - 334元/吨 [36] 成本锰矿价格 - 展示了南非产Mn36.5%半碳酸锰块天津港价格、南非洲产South32半碳酸锰块装船CIF报价等锰矿价格走势 [44] 硅铁成本利润 - 2026年5月7日内蒙、宁夏、陕西、青海、甘肃等地硅铁生产成本分别为5611元/吨、5370元/吨、5514元/吨、5335元/吨、5536元/吨，利润分别为 - 111元/吨、80元/吨、 - 64元/吨、115元/吨、 - 86元/吨 [46] 成本碳元素、电价格 - 展示了府谷兰炭小料价格、榆林动力煤块煤、宁夏化工焦价格及地区电价的走势 [54] 河北代表钢厂双硅钢招价格 - 展示了河钢集团硅铁、硅锰采购价格走势 [57] 硅锰硅铁供给 - 月度产量 - 展示了我国硅锰、硅铁累积产量、当月产量及累计同比的走势 [64][67] 锰矿、硅铁进出口 - 展示了我国锰矿当月净进口量、硅铁当月净出口量、锰矿当月进口量、硅铁当月出口量及同比走势 [72] 金属镁需求 - 展示了府谷金属镁价格及陕西榆林市金属镁累计产量走势 [74] 合金厂vs钢厂硅铁库存 - 展示了合金厂硅铁库存、合金厂硅铁库存分地区、钢厂硅铁库存可用天数、钢厂分地区硅铁库存可用天数的走势 [82][84] 合金厂、钢厂、港口锰矿库存 - 展示了钢厂硅锰库存可用天数、钢厂分地区硅锰库存可用天数、天津港锰矿总库存、合金厂硅锰库存的走势 [88]