| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | SM主力合约收盘价（日，元/吨） | 6,200.00 | -30.00↓ SF主力合约收盘价（日，元/吨） | 5,742.00 | +42.00↑ | | | SM期货合约持仓量（日，手） | 573,659.00 | -18858.00↓ SF期货合约持仓量（日，手） | 411,071.00 | -2959.00↓ | | | 锰硅前20名净持仓（日，手） | -36,482.00 | -8278.00↓ 硅铁前20名净持仓（日，手） | -14,700.00 | +1472.00↑ | | | SM9-7月合约价差（日，元/吨） | 20.00 | -2.00↓ SF9-7月合约价差（日，元/吨） | -34.00 | -10.00↓ | | | SM 仓单（日，张） | 55,405.00 | +379.00↑ SF 仓单（日，张） | 10,887.00 | -210.00↓ | | 现货市场 | 内蒙古锰硅 FeMn68 ...

| 材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2026年4月20日 | | | 問數波 | ZOO IOSSS | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 张跌 | 某差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3230 | 3230 | 0 | 79 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3190 | 10 | 49 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3360 | 3360 | 0 | 209 | | | 螺纹钢05合约 | 3095 | 3097 | -2 | 135 | | | 螺纹钢10合约 | 3133 | 3133 | 0 | 97 | | | 螺纹钢01合约 | 3151 | 3154 | -3 | 79 | | | 热卷现货(华东) | 3320 | 3330 | -10 | -23 | 元/吨 | | 热卷现货 (华北) | 3240 | 3230 | 10 | -103 | | | 热卷现货 (华南) ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 钢材总需求同比持平或微降，维持钢价震荡观点，10月合约螺纹参考3050 - 3200波动，热卷参考3200 - 3350波动 [1] - 铁矿石09合约预计震荡运行，区间参考750 - 810 [4] - 焦炭单边震荡反弹看待，2605合约区间参考1600 - 1800，套利建议多焦炭空焦煤 [7] - 焦煤单边震荡看待，2609合约区间参考1100 - 1300，套利建议多焦炭空焦煤 [7] - 硅铁预计短期震荡偏弱运行，区间参考5400 - 5900 [8] - 锰硅预计价格震荡偏弱运行，区间参考5800 - 6300 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢现货华东、华南价格持平，华北涨10元/吨；热卷现货华东降10元/吨，华北涨10元/吨，华南持平 [1] - 成本和利润：钢坯价格、板坯价格持平，江苏电炉螺纹成本持平，江苏转炉螺纹成本降2元/吨，华东热卷利润涨46元/吨，华北热卷利润涨16元/吨等 [1] - 产量与库存：日均铁水产量微涨，五大品种钢材产量降3.2万吨，螺纹产量降2.5万吨，热卷产量涨1.0万吨；五大品种钢材库存降48.2万吨，螺纹库存降25.2万吨，热卷库存降8.1万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量降1.7万吨，五大品种表需涨7.6万吨，螺纹钢表需涨9.2万吨，热卷表需降2.0万吨 [1] 铁矿石产业 - 期货与基差：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉仓单成本均下降，05合约基差部分品种上涨，5 - 9价差、9 - 1价差下降 [4] - 现货价格与价格指数：日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉价格均下降，新交所62%Fe掉期价格微降 [4] - 供给：45港到港量降537.0万吨，全球发运量涨84.4万吨，全国月度进口总量涨710.5万吨 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水产量微涨，45港日均疏港量涨6.6万吨，全国生铁月度产量涨1255.8万吨，全国粗钢月度产量涨1886.3万吨 [4] - 库存变化：45港库存降232.6万吨，247家钢厂进口矿库存涨37.5万吨，64家钢厂库存可用天数降1.0天 [4] 焦炭和焦煤产业 - 相关价格及价差：焦炭部分合约价格下降，焦煤部分合约价格下降，钢联焦化利润降17元/吨，样本煤矿利润涨1元/吨 [7] - 供给：焦炭全样本焦化厂日均产量降0.2万吨，247家钢厂日均产量降0.1万吨；焦煤原煤产量涨0.6万吨，精煤产量降0.8万吨 [7] - 需求：247家钢厂铁水产量微涨，焦炭全样本焦化厂日均产量降0.2万吨，247家钢厂日均产量降0.1万吨 [7] - 库存变化：焦炭总库存涨7.8万吨，全样本焦化厂焦炭库存降0.2万吨，247家钢厂焦炭库存涨5.9万吨等；焦煤汾渭煤矿精煤库存涨3万吨，全样本焦化厂焦煤库存涨10.7万吨等 [7] - 供需缺口：焦炭供需缺口测算降0.3万吨 [7] 硅铁和硅锰产业 - 期货与现货：硅铁主力合约收盘价降26元/吨，硅锰主力合约收盘价降10元/吨，部分现货价格有变动 [8] - 成本及利润：部分生产成本持平，部分生产利润有变动，天津港部分锰矿价格有变动 [8] - 锰矿供应：锰矿发运量涨9.2万吨，到港量降6.2万吨，喷港量降2.5万吨 [8] - 供给：硅铁产品库存涨0.6万吨，硅铁生产企业开工率涨1.5%，硅锰周产量涨0.6万吨 [8] - 需求：硅铁需求量持平，硅锰需求量降0.1万吨，247家日均铁水产量微涨，钢联五大材产量降3.2万吨 [8] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存降0.5万吨，63家样本企业库存降0.1万吨，硅锰库存平均可用天数降1.9天，硅铁可用平均天数降1.1天 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁不同产区价格有差异，如宁夏72为5400元，日变化-30元，周变化0元；内蒙72为5430元，日变化0元，周变化0元等 [1] - 硅锰不同产区价格也有差异，如硅锰FeMn65Si17内蒙古汇总价格在5000 - 9000元之间波动 [5] - 硅铁和硅锰不同合约价格及月差有变化，如硅铁主力合约5700元，日变化-26元，周变化24元；硅锰1 - 5月差在20 - 80之间 [1][4] 供应 - 136家硅铁企业产量中国周数据显示产能占比95%，产量有波动 [2] - 硅锰产量中国周数据显示产量在5500 - 9000之间波动 [4] - 硅铁和硅锰企业开工率有变化，如136家硅铁生产企业开工率周数据有波动 [2] 需求 - 粗钢产量预估值修正中国月数据有波动，硅铁和硅锰需求量中国数据也有波动 [2][5] - 硅铁和硅锰出口数量合计中国月数据有变化 [2][5] 库存 - 硅铁60家样本企业不同产区库存周数据有差异，如宁夏库存有波动 [3] - 硅锰仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存日数据有变化 [5] - 硅铁和硅锰库存平均可用天数中国数据有波动 [3][5] 成本利润 - 铁合金不同产区电价有差异，如内蒙电价在0.34 - 0.5元/度之间波动 [3] - 兰炭价格、开工率、生产毛利有变化，如兰炭小料市场主流价陕西日数据有波动 [3] - 硅铁和硅锰不同产区生产成本、利润有差异，如宁夏硅铁折主力盘面利润有波动 [3][5]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 本周双硅盘面震荡，交易节奏切换至基本面，矿端能源信息扰动盘面，需关注成本端与供应端节奏变动对盘面价格的影响 [5] - 宏观上国内PPI同比由降转升、CPI同比上涨，海外美伊谈判未达成一致、中美会谈或延迟；微观上铁水产量环比微升，缓解供需过剩矛盾 [5] - 双硅供应环比回升、需求有支撑，但整体供需过剩格局不变，短期现货流动性偏紧；锰硅成本支撑盘面，硅铁供应或继续回升，后市需关注宏观谈判、产业成本、终端需求及供应端新投产落地情况 [5] - 现货成交冷清，合金短期保持观望 [3][6] 各目录总结 硅铁&锰硅基本面数据 |类别|硅铁（宁夏）|锰硅（内蒙古）| |----|----|----| |供应|周产量11.18万吨，环比+5.67%，同比+11.47%；2月进口1.05万吨，环比 -37.75%，同比 -22.07%；2月出口2.47万吨，环比 -30.47%，同比 -10.30%；高炉产能利用率89.78%，环比+0.04%，同比 -0.41% [4]|周产量16.81万吨，环比+3.56%，同比 -10.87%；高炉产能利用率89.78%，环比+0.04%，同比 -0.41% [4]| |需求|日均铁水产量239.50万吨，环比+0.05%，同比 -0.30%；2月表需37.62万吨，环比 -9.35%，同比 -13.07%；3月钢厂库存可用天数16.82天，环比 -10.15%，同比+3.44% [4]|日均铁水产量239.50万吨，环比+0.05%，同比 -0.30%；2月表需44.77万吨，环比 -10.20%，同比 -4.00%；3月钢厂库存可用天数16.82天，环比 -8.02%，同比+2.83% [4]| |库存|样本企业库存5.96万吨，环比 -7.67%，同比 -13.80%；仓单数量11097张，环比+9.36%，同比 -18.15% [4]|样本企业库存37.60万吨，环比 -0.40%，同比+0.80%；仓单数量55026张，环比 -0.98%，同比 -53.92% [4]| |利润|盘面利润169.50元/吨，环比+16.49%，同比 -2.87%；现货利润 -130.50元/吨，环比0.00%，同比 -407.06% [4]|盘面利润271.59元/吨，环比+0.35%，同比 -35.87%；现货利润141.59元/吨，环比+26.83%，同比 -36.07% [4]| 锰硅基本面数据 - 供应：本周产量16.81万吨，环比上升0.58万吨，周开工率28.9%，较上周增加1.1个百分点，北方部分工厂恢复开工 [14] - 需求：下游钢厂开工及铁水产量环比微升，247家钢铁企业高炉开工率89.78%，环比上升0.04个百分点，日均铁水产量239.5万吨，环比上升0.12万吨，铁水缓慢修复对合金需求有实际支撑 [25] - 库存：样本企业库存376000吨，环比下降1500吨；仓单数量55026张，环比减少542张，减少2710吨，折算库存量275130吨；3月钢厂硅锰库存平均可用天数17.08天（-1.49天） [33] - 锰矿：全球锰矿出港量有变动，近期到港数量环比下降，南北方价差收缩使疏港回落；海运费价格回落，海外矿企报价增加，港口价格随盘回落 [37][44][49] - 成本：北方锰硅锰矿成本下移，化工焦提涨落地，关注原料价格变动对盘面的影响 [51] 硅铁基本面数据 - 供应：本周产量11.18万吨，环比上升0.6万吨，周开工率30.4%，环比上升1.51个百分点，主产地供给稳定，非主产地生产开工或逐步启动 [54] - 需求：炼钢需求方面，247家钢铁企业高炉开工率89.78%，环比上升0.04个百分点，日均铁水产量239.5万吨，环比上升0.12万吨；非钢需求方面，3月金属镁总产量8.57万吨，环比上升40.6%，同比上升7.2%，3月不锈钢粗钢产量329.56万吨，环比下降68.77万吨，2月硅铁出口量2.47万吨，环比下降30.5% [66] - 库存：样本企业库存59550吨，环比下降4950吨；仓单数量11097张，环比增加950张，增加4750吨，折算库存量55485吨；3月钢厂硅铁库存平均可用天数16.82天（-1.9天） [68] - 成本：成本端相对稳定，利润随盘小幅上升 [71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东争端市场脱敏，权益市场修复跌幅，美伊谈判下需求预期回暖，原油走弱对国内煤炭短期价格影响有限 [18] - 锰硅静态供求格局不理想，下游建材需求低迷、库存高位难去化，虽有减产但力度不足；硅铁供需双弱 [18] - 成本端锰矿、电价上涨和供给端收缩是驱动铁合金行情关键因素，锰矿端可叙事性是后续关注重点 [18] - 短期港口锰矿库存回升、下游减产致锰矿采购需求下滑，锰硅价格或回落，当前盘面估值偏高，中长期以成本为支撑 [18] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 上周锰硅盘面价格弱势小幅反弹，周度涨幅82元/吨或+1.33%，关注下方6050元/吨附近支撑 [13] - 上周硅铁盘面价格同样弱势小幅反弹，周度涨幅36元/吨或+0.64%，关注下方5550元/吨附近支撑 [15] - 需求方面，螺纹钢周产量213.14万吨，环比-2.45万吨；日均铁水产量239.5万吨，环比+0.12万吨；2026年3月金属镁累计产量8.57万吨，环比上月+0.5万吨，1 - 3月累计产量25.23万吨，累计同比+4.89万吨，累计同比+24.04%；2026年1 - 2月我国累计出口硅铁6.01万吨，同比+0.29万吨或+5.16% [17] - 期现市场，天津6517锰硅现货市场报价6150元/吨，环比+50元/吨；期货主力（SM605）收盘报6230元/吨，环比+72元/吨；基差110元/吨，环比-22元/吨，处于历史统计值偏中性水平。天津72硅铁现货市场报价5850元/吨，环比+50元/吨；期货主力合约（SF607）收盘价5700元/吨，环比+24元/吨；基差150元/吨，环比+26元/吨，基差率2.56%，基差处于历史统计值相对中性水平 [17] - 利润方面，钢联口径锰硅测算即期利润（不含折旧等费用）维持低位，内蒙-79元/吨，环比+36元/吨；宁夏-338元/吨，环比+28元/吨；广西-460元/吨，环比-27元/吨。硅铁方面，钢联口径内蒙硅铁生产利润-184元/吨，环比持稳；宁夏-103元/吨，环比+30元/吨；青海-118元/吨，环比+20元/吨 [17] - 成本方面，钢联口径内蒙锰硅即期成本（含折旧等费用)在6129元/吨，环比-6元/吨；宁夏在6288元/吨，环比-8元/吨；广西在6560元/吨，环比+27元/吨。硅铁方面，钢联口径内蒙地区硅铁生产成本（含折旧等费用) 5614元/吨，环比持稳；宁夏地区5533/吨，环比持稳；青海地区5538元/吨，环比持稳 [17] - 供给方面，钢联口径锰硅周产量16.81万吨，环比+0.58万吨。钢联口径硅铁周产量11.18万吨，环比+0.60万吨 [17] - 库存方面，测算锰硅显性库存为67.74万吨，环比+0.9万吨，显性库存仍处于同期高位水平；测算硅铁显性库存为12.29万吨，环比-0.89万吨，仍处在同期偏低水平 [18] 期现市场 - 截至2026/04/17，天津6517锰硅现货市场报价6150元/吨，环比+50元/吨；期货主力（SM605）收盘报6230元/吨，环比+72元/吨；基差110元/吨，环比-22元/吨，处于历史统计值的偏中性水平 [23] - 截至2026/04/17，天津72硅铁现货市场报价5850元/吨，环比+50元/吨；期货主力合约（SF607）收盘价5700元/吨，环比+24元/吨；基差150元/吨，环比+26元/吨，基差率2.56%，基差处于历史统计值的相对中性水平 [26] 利润及成本 - 锰硅生产利润，截至2026/04/17，钢联口径锰硅测算即期利润（不含折旧等费用）维持低位，内蒙-79元/吨，环比+36元/吨；宁夏-338元/吨，环比+28元/吨；广西-460元/吨，环比-27元/吨 [31] - 锰硅生产成本，截至2026/04/17，南非矿报41元/吨度，环比-0.5元/吨度；澳矿报43.5元/吨度，环比-1元/吨度；加蓬矿报45元/吨度，环比-0.5元/吨度；市场等外级冶金焦报价1240元/吨，环比+55元/吨 [34] - 2月份，锰矿累计进口量230.65万吨，环比-113.62万吨，同比+7.25万吨。1 - 2月累计进口574.91万吨，累计同比+181.91万吨或+46.29%。其中，南非2月份进口99万吨，环比-97.53万吨；澳洲进口41.31万吨，环比-18.86万吨；加蓬进口37.51万吨，环比+4.32万吨；加纳进口27.04万吨，环比+0.47万吨 [37] - 截至2026/04/10，锰矿港口库存报497吨，环比-2万吨 [40] - 其中，澳洲锰矿港口库存合计为70.3万吨，环比-2.2万吨；高品锰矿港口库存（含澳洲、加蓬及巴西锰矿库存）合计154.2万吨，环比-1.1万吨 [43] - 截至2026/04/10，主产区电价环比持稳；钢联口径内蒙锰硅即期成本（含折旧等费用)在6129元/吨，环比-6元/吨；宁夏在6288元/吨，环比-8元/吨；广西在6560元/吨，环比+27元/吨 [46] - 硅铁生产利润，截至2026/04/17，钢联口径内蒙硅铁生产利润-184元/吨，环比持稳；宁夏-103元/吨，环比+30元/吨；青海-118元/吨，环比+20元/吨 [47] - 硅铁生产成本，截至2026/04/17，西北地区硅石报价210元/吨，环比持稳。兰炭小料报价730元/吨，环比持稳 [51] - 截至2026/04/17，主厂区电价环比持稳；钢联口径内蒙地区硅铁生产成本（含折旧等费用) 5614元/吨，环比持稳；宁夏地区5533/吨，环比持稳；青海地区5538元/吨，环比持稳 [54] 供给及需求 - 供给方面，截至2026/04/17，钢联口径锰硅周产量16.81万吨，环比+0.58万吨。2026年3月份，钢联口径锰硅产量86.5万吨，环比+9.14万吨，1 - 3月累计产量249.27万吨，累计同比-9.73万吨或-3.76% [59] - 截至2026/04/17，钢联口径硅铁周产量11.18万吨，环比+0.60万吨。2026年3月份硅铁产量44.31万吨，环比上月+4.92万吨，1 - 3月累计产量127.41万吨，累计同比-14.79万吨或-10.40% [70] - 需求方面，2026年3月，河钢集团锰硅招标量为9500吨，较1月环比-7500吨（2月未公开招标）；锰硅招标价为6150元/吨，环比1月+230元/吨。2026年3月，河钢集团75B硅铁合金招标量为1155吨，环比-995吨，同比-728吨；硅铁钢招询盘价5850元/吨，环比+90元/吨 [76] - 截至2026/04/17，钢联口径锰硅周表观消费量12.27吨，环比-0.07万吨。螺纹钢周产量213.14万吨，环比-2.45万吨 [79] - 截至2026/04/17，日均铁水产量为239.5万吨，环比+0.12万吨。2026年1 - 2月份，统计局口径粗钢累计产量1.6亿吨，累计同比-460万吨或-0.29% [82] - 2026年3月，金属镁累计产量8.57万吨，环比上月+0.5万吨，1 - 3月累计产量25.23万吨，累计同比+4.89万吨，累计同比+24.04%。截至2026/04/17，金属镁府谷地区报价17050元/吨，环比-350元/吨 [88] - 2026年1 - 2月，我国累计出口硅铁6.01万吨，同比+0.29万吨或+5.16%；截至2026/04/17，硅铁测算出口利润352元/吨，出口利润维持同期偏高水平 [91] 库存 - 截至2026/04/17，测算锰硅显性库存为67.74万吨，环比+0.9万吨，显性库存仍处于同期高位水平 [100] - 其中，钢联口径63家样本企业库存为37.60吨，环比0.15万吨 [103] - 3月份，锰硅钢厂库存平均可用天数为17.08天，环比-1.49天，钢厂库存可用天数环比季节性回落 [106] - 截至2026/04/17，测算硅铁显性库存为12.29万吨，环比-0.89万吨，仍处在同期偏低水平 [109] - 3月份，硅铁钢厂库存平均可用天数为16.82天，环比-1.9天，原材料库存季节性回落 [112]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁供需有走弱压力但估值降低，预计底部震荡；锰硅需求有见顶压力，成本受柴油扰动有支撑，预计底部震荡运行；单边交易预计底部震荡运行，套利和期权建议观望 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 综合分析 - 硅铁供应端样本企业产量加速回升且有上升预期，需求端钢材表需恢复一般、钢厂铁水产量增幅收窄且复产接近尾声，成本端各地电价平稳，国际能源成本未抬升国内硅铁电力成本，整体供需有走弱压力但估值降低，预计底部震荡 [5] - 锰硅供应端样本内产量小幅回升但总量偏低，锰矿价格高位限制未来供应释放，需求端与硅铁类似，成本端港口现货价格调整但海外矿山5月报价上涨，柴油紧张或影响矿山开采运输且南非近三周发货量下降，需求有见顶压力，成本受柴油扰动有支撑，预计底部震荡运行 [5] 交易策略 - 单边：铁水产量接近顶部，柴油扰动对锰矿有支撑，预计底部震荡运行 - 套利：观望 - 期权：观望 [6] 周度数据追踪 供需数据跟踪 - 需求：247家样本钢厂日均生铁产量239.5万吨，环比增加0.12万吨；五大钢种硅铁周需求2万吨，环比下降0.01万吨；五大钢种硅锰周需求12.27万吨，环比下降0.07万吨 [11] - 供给：全国136家独立硅铁企业样本开工率30.4%，环比增加1.51%，周供应11.18万吨，环比增加0.6万吨；全国187家独立硅锰企业样本开工率28.9%，环比增加1.1%，周供应16.81万吨，环比增加0.58万吨 [12] - 库存：4月17日当周，全国60家独立硅铁企业样本库存量5.96万吨，环比下降0.49万吨；全国63家独立硅锰企业样本库存量37.6万吨，环比下降0.15万吨 [13] 现货价格 - 基差 - 展示内蒙古硅锰、硅铁市场价及主力合约内蒙硅锰、硅铁基差随时间的变化情况 [18] 铁合金企业生产情况 - 展示我国硅铁、硅锰企业周度产量和开工率随时间的变化情况 [24][27] 钢厂生产情况 - 展示247家钢厂高炉产能利用率、钢材周度总产量、247家钢厂盈利率、钢材社会总库存、247家钢厂铁水日产量随时间的变化情况 [31] 硅锰成本利润 - 2026年4月16日，内蒙硅锰生产成本6142元/吨，利润 - 122元/吨，当月产量占比52.8%；宁夏生产成本6297元/吨，利润 - 367元/吨，当月产量占比21.3%；广西生产成本6560元/吨，利润 - 460元/吨，当月产量占比6.7%；贵州生产成本6448元/吨，利润 - 398元/吨，当月产量占比6.2%；北方生产成本6187元/吨，利润 - 163元/吨；南方生产成本6506元/吨，利润 - 430元/吨 [33] 成本锰矿价格 - 展示南非产Mn36.5%半碳酸锰块天津港价格、南非洲产South32半碳酸锰块装船CIF报价、天津港锰矿价格、锰矿远期装船CIF报价随时间的变化情况，以及不同产地锰矿价格情况 [41] 硅铁成本利润 - 2026年4月16日，内蒙硅铁生产成本5614元/吨，利润 - 184元/吨，当月产量占比34.6%；宁夏生产成本5533元/吨，利润 - 103元/吨，当月产量占比27.5%；陕西生产成本5517元/吨，利润 - 117元/吨，当月产量占比16.3%；青海生产成本5538元/吨，利润 - 88元/吨，当月产量占比10.6%；甘肃生产成本5539元/吨，利润 - 89元/吨，当月产量占比9.7% [43] 成本碳元素、电价格 - 展示府谷兰炭小料价格、榆林动力煤块煤、宁夏化工焦价格、地区电价随时间的变化情况 [51] 河北代表钢厂双硅钢招价格 - 展示河钢集团硅铁、硅锰采购价格随时间的变化情况 [53] 硅锰硅铁供给 - 月度产量 - 展示我国硅锰、硅铁累积产量、当月产量及累计同比随时间的变化情况 [60][63] 锰矿、硅铁进出口 - 展示我国锰矿当月净进口量、进口量，硅铁当月净出口量、出口量及当月同比随时间的变化情况 [68] 金属镁需求 - 展示府谷金属镁Mg99.9%价格、陕西榆林市金属镁累计产量及累积同比随时间的变化情况 [70] 合金厂vs钢厂硅铁库存 - 展示合金厂硅铁库存、合金厂硅铁库存分地区、钢厂硅铁库存可用天数、钢厂分地区硅铁库存可用天数随时间的变化情况 [76][78] 合金厂、钢厂、港口锰矿库存 - 展示钢厂硅锰库存可用天数、钢厂分地区硅锰库存可用天数、天津港锰矿总库存、合金厂硅锰库存随时间的变化情况 [82]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 商品指数维持高位震荡，成材价格整体延续偏强运行，但海外地缘政治扰动大，商品价格波动显著放大，各品种基本面有差异，后续需关注地缘政治局势、原料价格波动及各品种自身供需变化[2] 根据相关目录分别总结 钢材 行情资讯 - 螺纹钢主力合约下午收盘价3133元/吨，较上一交易日涨30元/吨（0.966%），注册仓单83390吨，环比不变，主力合约持仓量148.37万手，环比减少32556手；天津汇总价格3180元/吨，环比增加10元/吨，上海汇总价格3220元/吨，环比不变[1] - 热轧板卷主力合约收盘价3326元/吨，较上一交易日涨36元/吨（1.094%），注册仓单614375吨，环比减少891吨，主力合约持仓量116.64万手，环比增加59669手；乐从汇总价格3350元/吨，环比增加20元/吨，上海汇总价格3310元/吨，环比增加20元/吨[1] 策略观点 - 宏观层面，1 - 3月全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，降幅较1 - 2月收窄3.1个百分点，地产新开工仍弱势，虽边际改善但整体收缩[2] - 基本面，热卷产量小幅回升，库存去化节奏符合预期，表现中性；螺纹钢表观需求回升，本周产量小幅下降，库存去化顺畅，表现较好[2] - 旺季已过半，钢材需求整体中性，库存去化平稳，基本面暂无突出矛盾，后续关注地缘政治局势及原料价格波动向成本端的传导强度[2] 铁矿石 行情资讯 - 昨日铁矿石主力合约（I2609）收至782.50元/吨，涨跌幅 +2.42%（+18.50），持仓变化 +5905手，变化至49.47万手，加权持仓量93.68万手[4] - 现货青岛港PB粉778元/湿吨，折盘面基差43.65元/吨，基差率5.28%[4] 策略观点 - 供给方面，最新一期海外矿石发运延续增势，澳洲、巴西发运量增加，非主流国家发运高位回落，近端到港量因前期澳洲飓风影响大幅回落[5] - 需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，延续复产趋势，铁水增速放缓，钢厂盈利率小幅下滑[5] - 库存端，港口库存继续去化，钢厂进口矿库存低位环比回升[5] - 需求侧铁水上方空间收窄，预计在高位维持一定时间后转向平稳，BHP谈判短期对价格冲击减缓，中东冲突放大商品波动，矿端成本受情绪影响，现实端澳洲柴油价格仍在高位[5] - 矿价短期利空因素落地，预计震荡运行，后续关注铁水复产、贸易谈判及地缘局势变化[5] 锰硅硅铁 行情资讯 - 4月16日，锰硅主力（SM607合约）日内收涨0.58%，收盘报6240元/吨，天津6517锰硅现货市场报价6150元/吨，折盘面6340，升水盘面100元/吨[7] - 硅铁主力（SF607合约）日内收涨0.21%，收盘报5726元/吨，天津72硅铁现货市场报价5850元/吨，升水盘面124元/吨[8] - 锰硅盘面价格跌破上行趋势线，走势弱势，关注下方6050元/吨附近支撑；硅铁盘面价格跌破短期反弹趋势线后走弱，关注下方5550元/吨附近支撑[8] 策略观点 - 美伊争端缓和，原油价格回落，市场恐慌情绪减弱，前期受原油/能源情绪影响上涨的品种多数回落，当前中东局势不确定，原油价格仍在高位，需关注其对市场情绪的扰动[9] - 锰硅静态供求格局不理想，下游建材需求低迷，库存高位难去化，但近期部分合金厂减产，供给端有好转迹象，本周产量明显下滑[10] - 硅铁基本面供需双弱，供给、库存相对低位，需求波澜不惊，下游钢材产量中规中矩，需求偏无力[10] - 成本端锰矿、电价上涨和供给端政策主导收缩是驱动铁合金行情的关键因素，当下锰硅减产因素力度不足，锰矿端可叙事性是后续关注重点，澳洲缺柴油影响采矿也值得跟踪[10] - 短期港口锰矿库存回升、下游锰硅减产致采购需求下滑，锰矿价格上涨动能减弱，或制约锰硅价格甚至引发回落，当前盘面估值偏高，不排除价格自然回落，但中长期以成本为支撑，等待驱动向上操作[10] 焦煤焦炭 行情资讯 - 4月16日，焦煤主力（JM2605合约）日内收涨1.85%，收盘报1103.0元/吨；山西低硫主焦报价1525.3元/吨，折盘面仓单价1334.0元/吨，升水盘面231元/吨；山西中硫主焦报1350元/吨，折盘面仓单价1335元/吨，升水盘面232元/吨；乌不浪金泉工业园区蒙5精煤报价1220元/吨，折盘面仓单价1195元/吨，升水盘面92元/吨[12] - 焦炭主力（J2605合约）日内收涨1.09%，收盘报1709.5元/吨；日照港准一级湿熄焦报价1490元/吨，折盘面仓单价1747元/吨，升水盘面37.5元/吨；吕梁准一级干熄焦报1550元/吨，折盘面仓单价1766元/吨，升水盘面56.5元/吨[12] - 焦煤盘面价格跌破去年6月份以来的中期反弹趋势线，短期偏弱，关注下方1080元/吨附近支撑，注意日内大幅波动；焦炭盘面价格短期内区间震荡，关注下方1600 - 1650元/吨附近支撑[12] 策略观点 - 美伊争端缓和，原油价格回落，市场恐慌情绪减弱，前期受原油/能源情绪影响上涨的品种多数回落，当前中东局势不确定，原油价格仍在高位，需关注其对市场情绪的扰动[13] - 焦煤静态供求结构宽松，国内煤炭产量高位，蒙煤发运高位，需求端虽铁水快速恢复、下游钢材季节性去库，但钢材表需不足，限制铁水高度和原料需求，市场有“负反馈”担忧[13][14] - 焦煤05合约1050元/吨左右价格估值合理，但市场氛围弱势，不排除价格被“非理性”下压，建议暂时观望，中长期对焦煤价格乐观，更偏向6 - 10月，若焦煤价格打出三位数，是建仓远月合约的机会[14] 工业硅、多晶硅 行情资讯 - 工业硅：昨日工业硅期货主力（SI2605合约）收盘价报8480元/吨，涨跌幅 +0.71%（+60），加权合约持仓变化 -22056手，变化至373436手；华东不通氧553市场报价9000元/吨，环比持平，主力合约基差520元/吨；421市场报价9300元/吨，环比持平，折合盘面价格后主力合约基差20元/吨[16] - 多晶硅：昨日多晶硅期货主力（PS2606合约）收盘价报39380元/吨，涨跌幅 +0.42%（+165），加权合约持仓变化 +3219手，变化至82127手；现货端，SMM口径N型颗粒硅平均价34.5元/千克，环比 -0.5元/千克；N型致密料平均价34.5元/千克，环比持平；N型复投料平均价35.15元/千克，环比 -0.1元/千克，主力合约基差 -4230元/吨[18] 策略观点 - 工业硅：昨日延续反弹，短期价格区间内波动，供给端周产量小幅下滑，各地区开工率暂稳，西南产区暂无提产动向，需求侧多晶硅价格探底，对工业硅需求弱，有机硅DMC开工率偏稳，硅铝合金开工率提升，下游需求偏弱，供需两端因需求提振不足，价格弱势运行，供给向需求靠拢，西南丰水期“潮汐产能”复产缓慢，行业库存高位，预计价格震荡运行，后续关注西南供给恢复情况[17] - 多晶硅：近期盘面受预期影响反弹，下游需求低迷，订单不佳，各环节价格走低，硅片周产下滑，硅料现货价格下跌，倒逼供给收缩，行业库存高位，交易所调整合约限制，盘面流动性和活跃度改善，市场有企业联合稳价传闻，盘面情绪发酵，期货价格低位消息扰动多，操作谨慎，等待实际成交好转或新政策指引[19] 玻璃纯碱 行情资讯 - 玻璃：周四下午15：00玻璃主力合约收956元/吨，当日 -1.54%（-15），华北大板报价1040元，较前日持平，华中报价1080元，较前日持平；04月16日浮法玻璃样本企业周度库存7652万箱，环比 +118.30万箱（+1.57%）；持买单前20家减仓35912手多单，持卖单前20家减仓9512手空单[21][22] - 纯碱：周四下午15：00纯碱主力合约收1241元/吨，当日 +6.16%（+72），沙河重碱报价1170元，较前日 +4；04月16日纯碱样本企业周度库存187.94万吨，环比 +0.54万吨（+1.57%），其中重质纯碱库存97.88万吨，环比 +1.47万吨，轻质纯碱库存90.06万吨，环比 -0.93万吨；持买单前20家减仓41134手多单，持卖单前20家减仓39361手空单[24] 策略观点 - 玻璃：上周市场延续弱势，价格中枢下移带动现货价格回落，周内整体出货不畅，区域分化明显，除华南受出口订单支撑外，其余地区产销率低于100%，湖北出货压力大，供应端日熔量降至多年低位，但下游深加工订单弱于往年，供需失衡，库存由降转增，去化缓慢，贸易商及厂库库存高位，4月初光伏退税政策取消加剧悲观情绪，成本端有支撑但难对冲利空，下方空间有限，建议观望，主力合约参考区间930 - 1000元/吨[23] - 纯碱：上周阿拉善一期装置持续检修，日产量下滑约1万吨，供应边际收缩，但整体产能释放宽松，需求端受玻璃行业冷修影响，重质纯碱刚需走弱，下游企业谨慎观望，按需采购且偏好低价货源，拿货积极性不高，订单增量有限，厂家库存累积压制价格，印度自4月2日至6月30日对纯碱实施零关税进口政策，预计带来出口增量，在终端需求未回暖、供需结构未改善前，价格预计低位震荡，主力合约参考区间1150 - 1200元/吨[25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月16日铁合金期货价格小幅反弹，硅铁主力合约上涨0.21%持仓减少，锰硅主力合约上涨0.58%持仓增加 [5] - 硅铁基本面供需双增，高估值风险释放后低位震荡为主；锰硅在成本端推动下震荡偏强 [5] - 交易策略为单边成本端推动下震荡偏强，套利和期权观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5726，日变动12，周变动42，成交量142228，日变化27140，持仓量221453，日变化 -1864；SM主力合约收盘价6240，日变动36，周变动118，成交量154112，日变化47360，持仓量249636，日变化70179 [3] - 现货方面，72%FeSi内蒙现货价格5500，日变动0，周变动 -50等；硅锰6517内蒙现货价格6050，日变动30，周变动0等 [3] - 基差/价差方面，硅铁内蒙 - 主力基差 -226，日变动 -12，周变动 -92等；锰硅内蒙 - 主力基差 -190，日变动 -6，周变动 -118等 [3] - 原材料方面，锰矿（天津）澳块当日43.5，日变动0，周变动 -1.5；兰炭小料陕西当日725，日变动0，周变动0 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 4月16日铁合金期货价格走势，硅铁主力合约上涨0.21%持仓减少，锰硅主力合约上涨0.58%持仓增加 [5] - 硅铁基本面情况，供应端利润修复后小幅回升且有继续上行预期，需求端钢材库存季节性下降、产量平稳，成本端电价平稳，供需双增后低位震荡 [5] - 锰硅基本面情况，供应端因锰矿价格大涨厂家利润不佳临时检修增多，需求端钢材库存季节性下降、产量平稳，成本端港口现货价格调整但海外矿山5月报价上涨，震荡偏强 [5] - 交易策略为单边成本端推动下震荡偏强，套利和期权观望 [6] 重要资讯 - 1 - 3月份全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，住宅投资13531亿元，下降11.0% [7] - 3月份规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，环比增长0.28% [7] 第三部分 相关附图 - 包含铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、sf月间差、sm月间差、硅铁基差、锰硅基差、硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁成本与利润、硅锰成本与利润、硅铁生产成本、硅锰生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产利润等附图 [8][11][13][15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材产业供需爬坡，库存季节性去库，供需矛盾不大，价格波动弹性关注原料端，短期原料支撑钢价，维持钢价区间震荡走势，螺纹波动区间3050 - 3200，热卷波动区间3200 - 3350 [1] - 铁矿石供应端全球发运量环比增加，需求端铁水产量环比回升但增速放缓，成材供需矛盾积累，内需偏弱，出口是支撑，预计二季度港口库存小幅去库，05合约关注最便宜交割品仓单成本，09合约预计震荡偏强运行 [4] - 焦炭供应端焦化开工回升，需求端钢厂复产、铁水产量回升、补库需求回暖但抵制高价原料，库存中位略降，供需短期基本平衡，单边震荡看待，2605合约区间参考1550 - 1750，套利建议多焦炭空焦煤 [6] - 焦煤供应端煤矿复产但部分停产，进口煤口岸库存累库，需求端钢厂复产、铁水产量回升、焦炭计划提涨，库存上游累库，单边震荡看待，2605合约区间参考1000 - 1150，套利建议多焦炭空焦煤 [6] - 硅铁供需双增但供需差收敛，成本端下移，基本面博弈加剧，预计短期宽幅震荡运行，区间参考5400 - 5900 [7] - 硅锰处于成本下移、减产以及需求回升多重影响下，多空因素交织，利空出尽，短期价格反弹有减产和库存去化支撑，预计价格震荡运行，可在6100一线试多 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华北价格持平，华南涨10元/吨；05、10、01合约分别涨3、9、10元/吨 [1] - 热卷现货华东、华北、华南均涨10元/吨；05、10、01合约分别涨9、11、11元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格涨10元/吨，板坯价格持平；江苏电炉螺纹成本降2元/吨，江苏转炉螺纹成本涨8元/吨 [1] - 华东热卷利润降8元/吨，华北热卷利润降8元/吨，华东螺纹利润涨2元/吨，华北螺纹利润降8元/吨，华南螺纹利润降8元/吨 [1] 产量 - 日均铁水产量239.5万吨，环比增2.0万吨，涨幅0.8%；五大品种钢材产量858.5万吨，环比增7.0万吨，涨幅0.8% [1] - 螺纹产量215.6万吨，环比增8.5万吨，涨幅4.1%；其中电炉产量33.8万吨，环比降0.8万吨，降幅2.2%；转炉产量181.8万吨，环比增9.3万吨，涨幅5.4% [1] - 热卷产量301.6万吨，环比降4.6万吨，降幅1.5% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1812.9万吨，环比降37.5万吨，降幅2.0%；螺纹库存827.2万吨，环比降13.6万吨，降幅1.6% [1] - 热卷库存428.1万吨，环比降11.1万吨，降幅2.5% [1] 成交和需求 - 建材成交量11.1万吨，环比增1.6万吨，涨幅16.7%；五大品种表需896.0万吨，环比降2.9万吨，降幅0.3% [1] - 螺纹钢表需229.1万吨，环比增0.9万吨，涨幅0.4%；热卷表需312.7万吨，环比降7.5万吨，降幅2.4% [1] 铁矿石产业 期货与基差 - 仓单成本：PB粉、巴混粉、金布巴粉分别涨5.5、5.4、5.4元/吨，涨幅0.7%、0.7%、0.6%，卡粉持平 [4] - 05合约基差：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉分别降10.0、4.5、4.6、4.6元/吨，降幅8.4%、13.5%、11.0%、6.4% [4] - 5 - 9价差涨4.5元/吨，涨幅21.4%；9 - 1价差持平 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港：PB粉、巴混粉、金布巴粉分别涨5.0元/吨，涨幅0.7%、0.6%、0.7%，卡粉持平 [4] - 新交所62%Fe掉期降0.9美元/吨，降幅0.9% [4] 供给 - 45港到港量（周度）2033.7万吨，环比降537.0万吨，降幅20.9%；全球发运量（周度）3186.2万吨，环比增84.4万吨，涨幅2.7% [4] - 全国月度进口总量10474.3万吨，环比增710.5万吨，涨幅7.3% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）239.4万吨，环比增2.0万吨，涨幅0.8%；45港日均疏港量（周度）314.6万吨，环比增2.6万吨，涨幅0.8% [4] - 全国生铁月度产量0.0万吨，环比降6072.2万吨，降幅100.0%；全国粗钢月度产量0.0万吨，环比降6817.7万吨，降幅100.0% [4] 库存变化 - 45港库存16980.45万吨，环比降80.5万吨，降幅0.5%；247家钢厂进口矿库存（周度）8894.8万吨，环比降39.1万吨，降幅0.4% [4] - 64家钢厂库存可用天数（周度）22.0天，持平 [4] 焦炭产业 焦炭相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦（仓单）持平，日照港准一级湿熄焦（仓单）涨32元/吨，涨幅1.9% [6] - 焦炭05合约涨46元/吨，涨幅2.8%；09合约涨40元/吨，涨幅2.3% [6] - 05基差降14元/吨，09基差降8元/吨，60f - 90f涨6元/吨 [6] - 钢联焦化利润（周）降17元/吨 [6] 上游焦煤价格及价差 - 焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）涨20元/吨，涨幅1.6% [6] 供给 - 全样本焦化厂日均产量64.9万吨，环比增0.1万吨，涨幅0.2%；247家钢厂日均产量47.4万吨，环比降0.1万吨，降幅0.1% [6] 需求 - 247家钢厂铁水产量239.4万吨，环比增2.0万吨，涨幅0.8% [6] 库存变化 - 焦炭总库存1001.5万吨，环比降1.9万吨，降幅0.2%；全样本焦化厂焦炭库存82.1万吨，环比降2.3万吨，降幅2.7% [6] - 247家钢厂焦炭库存679.3万吨，环比降3.6万吨，降幅0.5%；港口库存240.1万吨，环比增4.0万吨，涨幅1.7% [6] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算 - 3.6万吨，环比降0.9万吨，降幅24.6% [6] 焦煤产业 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）持平，蒙5原煤（仓单）涨20元/吨，涨幅1.6% [6] - 焦煤05合约涨18元/吨，涨幅1.7%；09合约涨20元/吨，涨幅1.6% [6] - 05基差涨2元/吨，09基差持平，60WI - 90WI降2元/吨 [6] - 样本煤矿利润（周）降11元/吨，降幅2.0% [6] 海外煤炭价格 - 澳洲峰景到岸普氏指数价降1.0美元/吨，降幅0.4%；京唐港澳主焦库提价涨20元/吨，涨幅1.2% [6] - 广州港澳电煤库提价涨18元/吨，涨幅2.0% [6] 供给 - 原煤产量877.0万吨，持平；精煤产量446.6万吨，环比增0.7万吨，涨幅0.2% [6] 需求 - 全样本焦化厂日均产量64.9万吨，环比增0.1万吨，涨幅0.2%；247家钢厂日均产量47.4万吨，环比降0.1万吨，降幅0.1% [6] 库存变化 - 汾渭煤矿精煤库存109.7万吨，环比增17.4万吨，涨幅18.8%；全样本焦化厂焦煤库存1001.1万吨，环比降49.3万吨，降幅4.7% [6] - 247家钢厂焦煤库存784.6万吨，环比降3.6万吨，降幅0.5%；港口库存281.7万吨，环比增7.4万吨，涨幅2.7% [6] 硅铁和硅锰产业 期货与现货 - 硅铁主力合约收盘价涨20.0元/吨，涨幅0.3%；硅锰主力合约收盘价持平 [7] - 硅铁部分地区现货价格有涨，硅锰部分地区现货价格持平 [7] 成本及利润 - 生产成本方面，内蒙降2.3元/吨，广西、青海、宁夏持平；生产利润方面，内蒙涨2.3元/吨，宁夏涨30.0元/吨 [7] - 锰矿供应方面，发运量（周）77.7万吨，环比增9.2万吨，涨幅13.4%；到港量（周）40.7万吨，环比降6.2万吨，降幅13.1%；疏港量（周）55.2万吨，环比降2.5万吨，降幅4.3% [7] 供给 - 硅铁产量（周）10.6万吨，环比增0.5万吨，涨幅4.9%；硅铁生产企业开工率（周）28.9%，环比增1.1个百分点 [7] - 硅锰周产量16.2万吨，环比降1.7万吨，降幅9.3%；硅锰开工率27.8%，环比降3.3个百分点 [7] 需求 - 硅铁需求量（周）（钢联测算）2.0万吨，持平；247家日均铁水产量（周）239.4万吨，环比增2.0万吨，涨幅0.8% [7] - 高炉开工率（周）83.2%，环比增0.1个百分点；钢联五大材产量（周）858.5万吨，环比增7.0万吨，涨幅0.8% [7] - 硅锰需求量（钢联测算）12.3万吨，环比增0.2万吨，涨幅1.7%；河钢招标价（月）持平，硅锰：6517：采购量：河钢集团降1.7万吨，降幅100.0% [7] 库存变化 - 硅铁库存：60家样本企业（周）6.2万吨，环比降0.3万吨，降幅4.7%；硅铁可用平均天数（月）16.8天，环比降1.9天，降幅10.1% [7] - 硅锰库存平均可用天数（月）19天，环比增2天，涨幅6.2% [7]