投资动能与现状 - 2025年三季度固定资产投资同比降至-6.2%，但资本形成总额对GDP拉动率为0.9个百分点，同比增速估算为2.3%，仅较二季度的3.2%温和放缓0.9个百分点[12] - 2025年7月以来第二产业用电量同比持续回升，10月第三产业用电量同比增速反弹至17.1%[15] - 2025年8-11月PPI环比转正，11月生产资料价格同比增速较7月回升1.9个百分点，其中采掘业价格回升7.9个百分点[17] - 2025年三季度制造业与公用事业企业利润增速较上半年有明显回升[36] - 2025年1-11月全国发动机产量累计同比增长6.2%，较上半年回升5.5个百分点[35] 政策支持与工具 - 5000亿元新型政策性金融工具已于2025年10月底全部投放，支持约2300个项目，预计拉动总投资超7.08万亿元[41] - 2025年中央经济工作会议明确部署“推动投资止跌回稳”，并提及适当增加中央预算内投资、优化专项债管理等[42] - 2025年上半年新增专项债发行进度已接近年初预算限额的五成，预计2026年财政政策将进一步回归“前置”特征[46] - 2025年5月央行曾配合财政前置发力，下调存款准备金率0.5个百分点及政策利率0.1个百分点[51] 周期与结构性因素 - 历史数据显示，五年规划前三年往往是投资加速年份，平均增速分别为19.82%、19.25%、23.83%[57] - 2026年作为“十五五”规划第一年及党的二十大（2027年）前一年，地方政府换届启动与保持社会和谐稳定的诉求，可能推动项目加速与经济增速回升[58]