重磅研报核心观点 - 报告核心观点：AI算力发展推动数据中心供电架构向800V高压直流（HVDC）变革，在此趋势下，智能母线监测从可选配件转变为安全合规的必选项，带来高确定性的增量市场机会[4][5] - 报告认为安科瑞已推出系列AIDC相关产品，精准卡位母线监测等核心环节，后续有望重点受益于800V HVDC发展浪潮，预测其2026-2028年归母净利润为3.0/4.1/5.3亿元，同比增长47%/35%/32%[4][5] 固定收益 - 基本面高频指数：本期国盛基本面高频指数为131.2点，与前值持平，当周同比增加5.1点；利率债多空信号因子为2.5%，前值为2.3%[3] - 生产与需求：工业生产高频指数为129.5，前值129.4，当周同比增加3.9点；商品房销售高频指数为38.2，前值38.3，当周同比下降6.3点[3] - 物价与库存：CPI月环比预测为0.5%，PPI月环比预测为0.2%；库存高频指数为168.6，前值168.4，当周同比增加8.3点[3] - 交运与融资：交运高频指数为141.4，前值141.2，当周同比增加13.4点；融资高频指数为261.2，前值260.8，当周同比增加32.1点[3][4] 非银金融 - 证券行业：A股市场交投持续活跃，为行业基本面景气度上行提供支撑，当前板块估值处于历史底部区域，配置性价比高[6] - 保险行业：4月份以来A股市场显著回暖，后续投资收益修复确定性增强，板块估值仍处于历史低位，修复空间充足[7] - 建议关注标的：中国人寿、新华保险、中国平安、中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司H[7] 汽车（福赛科技） - 公司概况：福赛科技深耕汽车内饰领域，产品涵盖功能件、装饰件及新能源三电嵌件，是比亚迪、长城、理想等主机厂核心供应商[7] - 财务表现：2025年公司营收达17.3亿元，归母净利润1.3亿元，同比增长36%[8] - 增长驱动：主业增长源于新能源汽车销量攀升带来的配套需求增长，以及内饰产品向智能化、个性化、轻量化升级带来的单车价值量提升；全球化布局方面，已在国内建立六大生产基地，墨西哥工厂产能利用率达90%，第三工厂于2025年试投产[8] - 机器人布局：前瞻布局人形机器人赛道，参股产业基金，利用其在精密注塑、模具开发及轻量化复合材料领域的技术积淀攻关机器人零部件[9] - 盈利预测：预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8/2.3/2.9亿元，同比增长37%/28%/23%[9] 医药生物 - 板块表现：上周（6.8-6.12）医药生物板块下跌0.56%，年初至今板块下跌11.69%[11] - 博睿康：递表科创板IPO，拟募资约25亿元，其NEO植入式脑机接口手部运动功能代偿系统已于2026年3月获批上市[11] - 爱尔眼科：拟通过境外子公司以约6.96亿元人民币收购巴西眼科医疗服务集团控股权，标的拥有81家眼科中心，2025年营收约11亿元人民币[11] - 德琪医药：CD19/CD3双特异性T细胞衔接器ATG-201用于治疗自身免疫性疾病的I期临床试验申请获NMPA批准[12] - 云顶新耀：收购老视治疗滴眼液LNZ100在大中华区的权益[12] - 和铂医药：在美国专利侵权案中获得陪审团胜诉，判决获得2020万美元损害赔偿，并有权请求将赔偿额提高至最高6060万美元[12] - 建议关注：报告列出了医疗器械、CXO、制药、AI制药等领域的多个关注公司[13] 汽车（周观点） - 板块表现：本周（6.08-6.12）SW汽车板块整体下跌4.62%[13] - 新能源重卡：2026年5月国内新能源重卡销量同比翻倍，渗透率大幅提升[14] - 乘用车与出海：乘用车板块有所调整，但头部车企出口高增，全年出口预期向好[14] - 人形机器人：产业化加速，特斯拉新品即将量产，宇树科技IPO过会[14] 环保 - 政策与需求：生态保护修复领域中央资金支持机制制度化，明确60%—90%的差别化支持比例；《国家人权行动计划（2026—2030年）》首次将生态修复纳入国家治理框架，明确生态保护红线（≥315万km2）、森林覆盖率（25.8%）、自然保护地占比（18%）等刚性目标[15] - 碳市场行情：本周（6.8-6.12）全国碳市场综合价格收盘价较上周下跌1.75%；本周总成交量221.11万吨，总成交额1.80亿元；截至2026年6月12日，累计成交量9.10亿吨，累计成交额610.80亿元[16] - 投资观点：宏观利率处于历史低位，看好资源循环板块与高分红资产，重点推荐高能环境、洪城环境[16] - 板块行情：当周环保工程及服务Ⅲ（申万）下跌1.90%，跑输上证综指1.99%[17] 计算机 - GLM-5.2发布：智谱于2026/6/13发布GLM-5.2模型，是其能力最强的开源模型，支持1M上下文，一周后将正式开源[18] - 投资建议：建议关注具备前沿模型研发能力的大模型厂商，如智谱、minimax、科大讯飞等[20] 传媒互联网 - 板块表现：上周（6月8日-6月12日）传媒（申万）指数下跌5.1%，跑输上证指数5.2%，成交额2,393亿元[20] - AI方向：Anthropic推出新模型后暂停全球访问，智谱随即发布GLM-5.2；建议关注主权AI链相关公司，如智谱、阿里巴巴、腾讯控股等[21] - 其他方向：看好暑期档影视和游戏估值修复；关注泡泡玛特等IP变现；关注网易等游戏公司产品周期[21][22] 海外 - 港股行情：6月5日至12日，恒生指数下跌1.0%至24718.10点，恒生科技指数下跌3.7%至4705.20点[23] - 资金动向：6月8日至12日南下资金净流入43亿港元，近30个交易日净流入463亿港元[23] - 行业动态：工信部、国资委开展人形机器人实景实训专项行动，目标到2026年底形成万台级规模落地能力；SpaceX上市首日收涨19%，市值达2.1万亿美元[23][24] - 投资建议：关注业绩向好的地产能源企业、受益AI的互联网大厂与智能硬件企业、估值低位且新车周期强的车企[24]