行业趋势 - AI成为算力规模增长的核心驱动力 2023年底全球算力总规模达910EFLOPS(FP32) 中国智算规模同比增长超70% [1] - 全球数据中心核心IT电力需求预计从2023年49GW增至2026年96GW 其中新建智算中心驱动的电力需求占增量的85% [1] - 海外云厂商(亚马逊、谷歌、META、微软)2025Q1资本开支持续高增 对2025全年保持乐观预期 大量资金投入AI和技术升级领域 [1] - 国内互联网厂商进入AI加速投资期 阿里巴巴、腾讯等巨头在云业务和AI基础设施上加大投入 字节跳动资本开支潜力巨大 [1] 市场需求 - 2024年中国智算中心在建项目超500个 第三方IDC下单规模约2.5GW 其中字节跳动需求约2GW [2] - 智算发展推动数据中心向高密度、高能效方向迈进 全球平均机架功率不断提升 [2] - 乌兰察布签约机架规模超110万 算力运营规模可观 东南亚地区数据中心市场爆发式增长 "SJB走廊"有望成为全球最大数据中心市场之一 [2] 市场环境 - 国内数据中心市场供需结构逐渐优化 价格企稳 [3] - 海外数据中心已出现涨价趋势 AI对智算数据中心需求增加将推动全球供需进一步平衡 租金价格有望回升 [3] 投资机会 - 预计未来三年国内头部互联网厂商资本开支将维持高位 带来至少7GW的IT电力新增需求 现有第三方IDC储备规模不到5GW [1] - 推荐奥飞数据(300738.SZ)、光环新网(300383.SZ)、数据港(603881.SH) 建议关注润泽科技(300442.SZ) [1]

来源：环球时报 非营利调查机构Source Material和英国《卫报》发现，亚马逊、微软和谷歌等科技巨头正在世界上一些 最干旱的地区运营数据中心。微软表示，截至2023年，其运营的数据中心42%的用水来自"缺水地区"， 而谷歌则表示其数据中心部分用水来自"高度缺水"地区。亚马逊计划在西班牙北部阿拉贡地区建立3个 新数据中心，这些数据中心每年将消耗大量水资源。道德科技协会创始人洛帕拉西称，西班牙75%的国 土已经面临荒漠化的威胁，气候危机和数据中心扩张的双重影响"正将西班牙推向生态崩溃的边缘"。 Meta公司在佐治亚州牛顿县边缘动工建造价值7.5亿美元的数据中心后，当地居民莫里斯家中的供水就 出了问题。这对夫妇的房子距离Meta的数据中心约300米，此前一直使用家中的井水系统。莫里斯说， 2018年数据中心开工数月后，他家中的水压就无法满足洗碗机、制冰机、洗衣机和马桶的正常工作。随 后水压变得更小，直到浴室和厨房的水龙头也彻底无法出水。莫里斯认为是Meta公司的存在导致水中 出现堆积物残留，并影响了他们的水井，至今他们仍有一个卫生间无法用水。莫里斯表示，他们夫妇已 经在5年间3次更换用水设备，花费超过500 ...

Q&A 数据中心板块在 2025 年的整体表现如何？ 算力东风再起，关注核心设备环节！20250716 摘要 AI 数据中心（AIDC）需求激增，推动数据中心能耗和电力配套快速增 长，增速远超传统 IDC。中国在 AIDC 领域的投入加大，发动机国产化 替代趋势明显，发电用柴油机销量实现翻倍以上增长。 科泰电源受益于发电机组涨价逻辑，利润弹性显著。海外发动机供应商 订单饱和，国产发动机如潍柴、玉柴替代趋势确定，科泰电源正积极进 行 UIL 认证，寻求进入美国市场，有望实现业绩增长。 潍柴重机柴油发电机组业务显著增长，新接订单大幅增加，预计 2025 年上半年归母净利润同比增长 40%至 60%，主要受益于柴油发电机组 的增长和船舶发动机业务的季节性旺季。 国家设备更新补贴政策推动内河和近海船舶发动机订单复苏，补贴率可 达 20%至 40%，刺激造船需求，预计设备更新补贴金额累计 220 亿至 480 亿，撬动造船订单总量可能达到 1,700 亿至 3,000 亿。 潍柴重机预计未来几年柴油发电业务稳定增长，市场份额逐步提升，出 货量和产值显著增加，同时净利率逐步提高，带来利润增长。船用柴油 机领域结构性变化， ...

数据中心交易 - xAI正考虑与阿联酋和非洲部分国家进行数据中心交易 [1]

本土制造筑牢竞争力根基 周二，特朗普在卡内基梅隆大学举办的首届宾夕法尼亚能源与创新峰会上明确表态："今天的承诺将确 保未来的设计、建造和制造都在宾夕法尼亚州、匹兹堡、美国这里完成。" 这番话传递出美国将本土作 为人工智能与能源基建发展核心阵地的决心。众多企业纷纷响应，官宣了各自的投资计划，涵盖新建数 据中心、发电及电网基础设施升级，还有人工智能培训和学徒计划等多个方面。特朗普透露，部分企业 已获得许可，一些设施也已动工建设。值得关注的是，特朗普计划在下周发表一场关于人工智能的重要 演讲，与此同时，其政府正在对一项行动计划进行最后的完善。知情人士透露，预计特朗普会在该计划 发布后签署一项行政命令，以推动政策落地。 在美国宾夕法尼亚州，一场关乎人工智能与能源未来的投资盛宴正拉开帷幕。前总统唐纳德・特朗普在 此期间，对总额超 920 亿美元的人工智能和能源基础设施投资表示热烈欢迎，并且着重强调了自己为提 升美国在人工智能领域竞争力所付出的努力。这一系列动作，无疑是美国在相关领域布局的重要一步。 （触手可及的全球并购投资交易资讯管家） 热 今日头条资讯 数据中心与能源网络双线发力 黑石集团（BX.US）在此次投资热潮 ...

在近日召开的2025绿色算力（人工智能）大会上，和林格尔新区再次成为全场瞩目的焦点。在一场标志 性的集中点亮仪式上，中国农业银行、京能集团、华为云、火山引擎（抖音集团）、并行科技五大算力 中心项目在和林格尔新区同步宣告正式运营，为这片国家级算力枢纽的热土再添澎湃动能。 火山引擎内蒙古和林格尔算力中心项目作为抖音集团在华北自投自建的第二个超大规模数据中心园区， 该项目总投资约100亿元，规划标准机架达8万个。项目投运后，不仅将服务华北区域的抖音用户，还将 促进云计算、大数据等产业发展，推动互联网企业在和林格尔形成集群化效应。 并行科技内蒙古新型算力基地项目的点亮，标志着和林格尔新区在算力服务多样化和专业化领域的又一 突破，进一步丰富了本地的算力产业生态，提升了服务高精尖算力需求的能力。 此次五大重点项目的成功点亮，使以和林格尔新区为核心的呼和浩特算力规模正式达到10.1万P。这标 志着和林格尔新区已成为全国绿色算力保障基地及人工智能产业布局的优选之地。 中国农业银行数据中心第三分部和林格尔新区建设项目正式运营，体现了和林格尔新区已成功集聚众多 金融机构算力中心，其安全可靠的运营环境获得了国家核心部门的高度信赖。 ...

宾夕法尼亚州AI基础设施投资 - 美国总统特朗普宣布宾夕法尼亚州将获得920亿美元投资用于建设"超级AI中心"，其中AI数据中心项目360亿美元，能源项目560亿美元 [1] - 黑石集团承诺投入超过250亿美元用于建设数据中心和能源基础设施，其旗下QTS已在宾州东北部获得开发用地 [1] - CoreWeave计划投资60亿美元在宾州兰开斯特建立大型AI数据中心，初期开发100兆瓦算力，未来可能扩至300兆瓦 [2] - 亚马逊、谷歌和CoreWeave计划在该地区分别投资200亿、250亿和60亿美元建设数据中心和能源项目 [3] AI算力投资浪潮 - 华尔街机构预计全球AI基础设施投资浪潮规模有望高达2万亿美元，目前仅处于开端 [2] - 台积电、阿斯麦、安费诺与英伟达业绩显示AI算力投资是股票市场"最强阿尔法" [2] - Wedbush认为未来三年全球企业和政府在AI基础设施及应用方面将投入2万亿美元 [4] - Loop Capital预测到2028年全球在英伟达AI GPU为核心的算力基础设施上累计支出约2万亿美元 [7] 科技巨头AI投资动态 - Meta计划投资数千亿美元建设多座超大型AI数据中心，首个预计明年投入使用 [4] - Meta首席执行官表示将投资数千亿美元支持AI发展，目标是实现通用人工智能(AGI) [5] - AWS与韩国SK集团合作建设100兆瓦规模的韩国最大数据中心 [4] - Anthropic预测到2027年AI大模型将能自动化几乎所有白领工作，推理端算力需求巨大 [5] 英伟达前景展望 - 英伟达恢复H20 AI GPU在中国市场销售 [4] - Wedbush称英伟达AI芯片是"新时代的黄金和石油"，预测市值将继续攀升 [7] - Loop Capital将英伟达目标股价从175美元上调至250美元，预测市值可能达到6万亿美元 [7] - CoreWeave CEO表示算力需求从三年前的10兆瓦发展到如今的吉瓦级别讨论 [6] AI算力需求增长 - 美国电网因AI数据中心电力负载持续承压，突显电力资源重要性 [3] - 一座吉瓦级电力设施可为约75万户美国家庭供电 [6] - CoreWeave首批100兆瓦数据中心预计2026年开放，预计产能将受追捧 [6] - AI推理系统被英伟达CEO黄仁勋视为未来最大营收来源 [5]

花旗和杰富瑞表示，H20芯片重启销售将对中国互联网数据中心行业产生积极影响。伯恩斯坦估算，英伟达在中国市场收 入每恢复100亿美元，就可带来约0.25美元的EPS提升。Melius Research将英伟达目标价大幅上调43%、预计市值因 H20重启销售突破5万亿美元。UBP认为这还利好整个AI半导体供应链。 硬·AI 作者 | 卜淑情、李丹 编辑 | 硬 AI 英伟达宣布重启H20芯片对华销售，推动中国云服务商和数据中心板块全线上涨。 据 央视新闻 ，英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋今天在接受总台央视记者采访时宣布，美国已批准 H20芯片销往中国，"我们将开始向中国市场销售H20。 花旗和杰富瑞分析师表示，H20芯片重启销售将对中国互联网数据中心行业产生积极影响，并看好相关个 股表现。同时，这一消息有望为英伟达今年增加数十亿美元收入，同时提振中国AI相关企业发展前景。独 立研究和投资机构Melius Research为此将大幅上调英伟达目标价，预计上周才突破4万亿美元的英伟达市 值将因此站上5万亿大关。 周一，阿里巴巴港股大涨近7%，金山云和万国数据均大涨超10%，推动恒生科技指数涨超2%。在美上市 金山 ...

2024年对于AITC行业来说不是一个分水分水的年份那么行业整体还是处于一个消化存量产能的一个阶段那么因此我们可以看到收入在增长的同时净利润以及净利率还出现了一些下降的情况那么到了25Q1有余润泽、奥飞数据这两家公司它是包含服务器销售业务那么这种业务是一次性的业务 人的业绩不盘第二块是AIDC上游的产业链主要是服务器冷却和服务器电源两个系统板块我们先从AIDC开始我们在进行AIDC板块统计的时候我们是选取了润泽科技、光环新网、宝星软件、奥飞数据、数据港作为AIDC的一个统计样本先后结论 已经恢复了信心那么各家公司开始徒步去融资投资以及扩产同时其实最重要的是AITC下游的客户像自己阿里腾讯以及一众互联网公司相近的是上修的资本开支的预期那么往后看IPC行业有望是进入一轮非常景气的投资周期可以看到仅25Q1一个季度的资本开支额已经达到了53亿 就是仅仅一个季度已经做到了2024年全年的一半那么后续其实就像我刚才介绍的各家公司还会有新项目去动工那么这轮建设热潮在我们预计在2026年之前都不会去停步这里我想给各位投资者讲清楚我们对于AIDC估值的一个核心逻辑我们认为单机会的价格其实并不重要首先 整个行业是仍然处于一个消 ...

接下来就是第三代,也就是现在从第二代往第三代走的这个过程中。那现在第三代的话,它是一个高压制流的方案。这个高压制流的话,它直接通过这个电源柜,然后去集成了所有的这个供配电的单元,包括像这个ACDC,然后包括像BPU,包括像超级电容等等的。 各位领导大家晚上好我是国金电信分析师宇文电那么我们最近是发布了AIDC系列深度的3那这篇深度报告的话我们主要想从未来行业的这个高压直流HVDC这块的这个切入去研究未来整个数据中心它的供电架构的这样的一个演变趋势 那我们这篇报告的话分为底下几个部分第一部分的话就是整个行业的背景还有就是各个企业他们现在海外大厂现在布局的这样的一个情况第二部分的话就是整个AIDC它的供电架构演进的一个路径分为海外跟国内的这样的一个分别去阐述然后第三部分的话就是关于供应商这边现在对于HVDC产品上面的布局 那首先是第一部分,那HVDC它之所以最近两年关注度比较高,主要还是因为整个AI的算力需求增长的比较快。那不管是从它的新增的耗电量的绝对额来看,还是说从它的这个占全球用电量的这样一个占比来看的话,未来整个数据中心这边的耗电的这个量以及它的输电效率都会比较影响整个的数据中心这边的成本。 特别是海外的 ...