市场表现 - A股三大指数7月22日全天震荡走高，沪指报3581.86点涨幅0.62%，深证成指报11099.83点涨幅0.84%，创业板指报2310.86点涨幅0.61%，三大指数均创出年内新高 [1] - 沪深两市全天成交额1.89万亿元，较上个交易日放量1931亿元 [1] - 全市场超2500只个股上涨，连续第二日超100只个股涨停 [1] - 工程机械、煤炭行业、水泥建材、钢铁行业、工程咨询服务、工程建设、能源金属、贵金属板块涨幅居前 [1] - 超级水电概念股持续爆发，中国能建、中国电建、中国交建等多股涨停 [1] - 煤炭板块午后大涨，潞安环能、晋控煤业、山煤国际等涨停 [1] 资金面动态 - A股融资余额大增超150亿元，增量创3月6日以来新高，截至7月21日A股合计融资余额19045.66亿元 [5] - 人社部将稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革，持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 [2] - 险资在A股的配置比例有望从当前约11%稳步上升至15%甚至更高，三至五年内险资对A股的年均净增配规模可达3000亿至5000亿元 [3] - A股资金面筹码结构改善，赚钱效应提升，资金面开始进入正向循环 [4] 机构观点 - 华泰证券分析A股偏强运行有三点原因：多数"反内卷"行业估值筹码双低，中报预告验证重点行业景气线索，6月金融数据偏强改善A股中期盈利预期 [5] - 中信建投表示当前A股市场结构性分化加深，新赛道仍为胜负手，指数震荡上行趋势未改 [6] - 富达国际、景顺、瑞银等外资机构研判显示全球资金配置格局正在重新洗牌，中国股票估值处于历史低位 [6] - 科技板块成为外资机构关注的焦点，消费板块同样备受青睐 [6] - 外资持股比例仍不高，随着盈利拐点早期迹象的出现，国际投资者兴趣升温可能成为推动市场进一步上涨的催化剂 [6]