点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 华虹半导体25Q3收入6.35亿美元，同比+20.7%/环比+12.2%；毛利率13.5%，同比+1.3pct/环 比+2.6pcts，折合8英寸产能为46.8万片/月，产能利用率109.5%。综合财报及交流会议信息，总 结如下： 评论： 1、25Q3毛利率超指引上限，产能利用率及ASP环比提升。 25Q3收入6.35亿美元，同比+20.7%/环比+12.2%，超指引中值（6.2-6.4亿），主要系晶圆出货 量增加以及ASP提升；毛利率13.5%，超指引上限（10-12%），同比+1.3pct/环比+2.6pcts，主 要系产能利用率和ASP提升；归母净利润2672万美元，同比-42.6%/环比+223.5%。2）产能、 产能利用率及ASP：截至25Q3末折合8英寸产能为46.8万片/月，环比提升2.1万片/月；产能利用 率109.5%，环比+1.2pcts；ASP为453.7美元/片，同比+3.5%/环比+4.6%。 2、嵌入式存储平台收入同环比增长，MCU、存储等需求增长。 嵌入式非易失存储平台收入1.60亿美元，同比+20.4%/环比+13.1%，MCU及存 ...