文章核心观点 - 中国资产管理行业正经历从草莽时代向专业化、体系化发展的关键变革，其路径可借鉴美国华尔街400年的历史演进 [1][4] - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》强调提高投资者“获得感”，即要求基金产品定位清晰、策略不漂移、兼顾收益与风险控制 [4] - 利用AI技术实现多策略组合管理是提升投资效率、优化风险调整后收益的关键路径，标志着行业科学化、规则化的发展方向 [5][6][7] 美国金融市场发展历程 - 华尔街前200年处于“草莽时代”，大萧条后迈入现代阶段，1934年《证券分析》奠定基本面研究范式 [1] - 共同基金等机构投资者崛起，“漂亮50”应运而生，Peter Lynch管理的麦哲伦基金在1977至1990年间实现29%年化收益，规模从1800万美元增长至140亿美元 [1] - 有效市场假说推动被动投资发展，John C Bogle于1975年推出首只指数基金，2023年美股被动基金规模首次超过主动基金 [2] - 行为金融学催生量化投资，James Simons的大奖章基金在1988至2018年间扣除费用后年化收益达39.1% [2] - 美国头部资管公司通过多基金经理分仓、多管理人模式结合定性与定量方法，实现主动、被动、量化三大策略的均衡发展 [3] 中国资产管理行业现状与政策导向 - 中国资本市场在35年内经历“4倍速”演进，目前主动管理基金站在新阶段的起点 [4] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》要求基金产品让投资者“明心、安心、舒心”，即清晰定位、策略不漂移、兼顾收益与风险 [4] - 行业发展的目标是走向成熟，使“客户利益第一”成为价值准绳，科学化投资策略成为主流 [7] 投资策略与技术创新 - Modern Portfolio Theory指出，将具有正超额收益但相关性低的策略组合，可降低整体风险并提升风险调整后收益 [5] - AI技术可辅助基金经理实现多策略管理，完成因子定义、计算、有效性分析及策略回测等一系列工作 [6] - 在AI时代，基金经理需持续进化，利用AI杠杆将策略洞见落地实施 [6]