韩国股市表现 - 韩国KOSPI指数于2026年2月25日站上6000点，市值超越法国跃居全球第九 [1] - 截至2026年2月27日，KOSPI指数年内涨幅超过44%，录得1999年以来最强劲表现，领涨全球 [1] 市场上涨的直接驱动因素 - AI硬件超级周期是韩国股市暴涨最直接的推手，AI行业爆发带动全球数据中心建设与大模型训练需求 [9] - 高带宽内存(HBM)需求激增，全球仅三星、SK海力士和美光能量产最高级别的HBM3E，存储芯片缺货导致价格大涨 [10] - 三星电子与SK海力士成为韩国股市市值前两名，两家公司对KOSPI指数上涨的贡献率接近50% [10] - 半导体行业景气度扩散至电力、原材料、设备商等整条产业链 [10] 行业与公司政策环境 - 新总统推动《商法》修订，要求董事对所有股东负责 [1] - 改革股息税以促使财阀加大分红 [1] - 推行库存股强制注销以削弱财阀控制权 [1] - 制定纳入MSCI发达市场的路线图 [1] - 严厉打击操纵股价行为，取消对揭露股票操纵和会计欺诈行为的奖励上限，举报成功者可获得不公平股票交易所得的30%作为奖励 [2] - 支持海外资金回流，对持股1年的资本利得税实行全免 [2] 地缘政治与产业链定位 - 韩国国家战略转向平衡中美、重视对华的实用外交，从意识形态对抗转向国家利益优先 [11] - 韩国零部件能同时嵌入中美两条产业链，旨在成为中美博弈中不可替代的关键节点 [11] - 韩国推进与中国在关键矿产、绿色技术、新能源电池、半导体材料等领域的供应链合作 [12] - 支持三星、SK海力士积极向中国供货 [12] - 推动中韩自贸协定升级谈判以降低贸易壁垒 [12] 市场结构性变化 - 韩国房地产曾占家庭资产约75%，房地产相对金融资产的过度集中即将逆转，被认为是未来十年韩国最深刻的趋势之一 [12] - 股市上涨正在推动韩国走出房地产危机 [12]