AI赋能材料发现

搜索文档
未知机构:脱水研报丨Q1需求、订单甚至业绩出现明显好转迹象,此行业利润率向上空间较大;国产算力佼佼者,一文梳理昇腾产-业链——0507-20250508
未知机构· 2025-05-08 11:55
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:军工、国产算力、金属材料、智能驾驶 - **公司**:中简科技、泰嘉股份、宝钛股份、西部材料等众多军工产业链公司;昆仑技术、华鲲振宇等昇腾产业链公司;久立特材、西部超导等金属材料公司;比亚迪、吉利、奇瑞等智能驾驶相关车企,以及晶方科技、电连技术等智能驾驶产业链公司 纪要提到的核心观点和论据 军工行业 - **核心观点**:25Q1行业基本面或已处于复苏态势,看好全年业绩表现,利润率向上空间大,有望迎来高景气周期 [1][3] - **论据**: - 军贸方面,国际局势复杂,25年起多国提升国防预算,全球军费开支大幅增长,军贸市场活跃 [1][3] - 国内方面,25年是“十四五”末年,积压需求将快速释放,2月起部分企业基本面改善,航天、导弹细分方向明显,部分上游企业订单好转 [3] - 24年多因素致业绩下滑,25Q1虽行业因素影响仍在,但部分上游领域标的需求、订单和业绩好转,或进入反弹阶段 [4][5] - 近两年装备采购价格下降等致盈利能力下滑,24Q4为“十四五”以来最低点,25Q1毛利率和净利率环比改善,采购节奏回归正轨、招标模式优化为利润率提升创造空间 [7] - 近两年产业链推进能力建设,固定资产和在建工程增长,国内外需求共振下,后续需求放量时能力建设将发挥效用 [10] 国产算力行业(昇腾产业链) - **核心观点**:2024 - 2028年中国智算中心市场投资规模预计大幅增长,昇腾产业链将显著受益 [12] - **论据**: - 昇腾构建涵盖多方的强大生态体系,软硬件协同,硬件体系以达芬奇架构为基石,软件有对标英伟达CUDA的昇腾CANN和开源框架MindSpore,应用使能的MindX降低开发门槛 [13][14] - 昇腾产品矩阵完善,能适配多种模型,华为CloudMatrix384超节点集群上线,算力规模提升,性价比高,UB - Mesh架构降低成本、提升性能 [15] - 昇腾产业链各环节发展良好,整机有众多伙伴基于其产品二次开发;芯片性能升级带动电源价值量增长;单机柜功耗增加推动液冷技术应用;AI背板连接器需求旺盛 [19][20] 金属材料行业 - **核心观点**:AI融入材料研发体系,高端需求与AI技术双重驱动,关注具备数据沉淀优势与AI融合创新潜力的金属材料龙头 [21][24] - **论据**: - AI通过智能算法突破传统试错模式限制,提升研发效率,OMat24等开源材料大模型加速推动AI赋能材料发现 [21] - 行业层面,钢铁、有色行业部署专用工业AI大模型,推动传统制造向智能工厂转型 [23] - 需求端,高端制造前沿领域对金属材料性能要求升级,推动行业演进;技术端,AI为研发提供新工具,“技术—需求”共振使研发从经验驱动转向数据驱动 [24] - AI可帮助企业应对“五新”挑战,形成创新闭环,推动强者恒强,核心优势升级为综合实力 [24] 智能驾驶行业 - **核心观点**:比亚迪按下智驾下沉加速键,各车厂积极跟进,智驾下沉至中低端车型放量区,智能化硬件成长空间广阔,国产供应链有望深度参与 [2][27] - **论据**: - 比亚迪、吉利、奇瑞等厂商积极发布智能化战略,多款中低端车型搭载高阶智驾,新能源车销量增长,智驾配置向中低端渗透有望打开硬件成长空间 [28][29] - 智驾硬件产业链由感知、传输、计算构成,车载摄像头CIS成长空间广阔,高阶智驾车型CIS价值量高,高频高速连接器需求大,全球汽车连接器市场规模增长,中国市场机会好 [30][31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 军工行业24年业绩下滑明显,国防军工(中信)板块2024年营收4191.79亿元,同比 - 12.85%,归母净利润152.58亿元,同比 - 45.03%;25Q1收入773.29亿元,同比 - 14.36%,归母净利42.01亿元,同比 - 28.87% [4] - 2026年中国液冷数据中心规模有望达180亿元,2025年通信连接器市场规模将达600亿元 [20] - 2025年1 - 3月,新能源车销量为341.9万台,同比提升63.76%;2025年3月,新能源轿车5 - 10万、10 - 15万、15 - 20万售价车型占整体销量占比分别为34.8%、33.7%、8.7%;新能源SUV对应价格段占比分别为2.7%、25.0%、32.2% [29] - 到2025年,全球汽车连接器市场规模有望达到194.52亿美元,中国市场占比达23%,规模约为44.68亿美元 [31]