报告行业投资评级 - 全球经济投资评级为向下 [1] 报告的核心观点 - 全球经济受中东冲突、美国政策等因素影响，已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行，高油价趋于平台化冲击全球经济，美股下跌或影响美国消费 [1][2][3] 各部分总结 中东局势相关 - CNN称伊朗已在霍尔木兹海峡布设少量水雷，美国情报部门评估其有约6000枚各型水雷搭配28艘潜艇 [1][2] - 特朗普威胁伊朗布雷将面临军事后果，称美军已摧毁10艘伊朗布雷舰艇并将继续行动 [1] - 伊朗外交部发言人称美国外交手段不可信，面对军事侵略将全力以赴，外长表示与美方重启对话或谈判不在议程上 [1] 能源市场相关 - 国际能源署拟提议释放超2022年俄乌冲突期间1.82亿桶的原油战略储备，G7领导人将讨论伊朗危机与能源价格飙升 [1] - OECD战略储备总量12.47亿桶（原油9.35亿桶、成品油3.12亿桶），史上紧急释放峰值约每日140万桶，面对每日1200万桶供应损失杯水车薪 [1][3] - 受中东冲突影响，全球LNG供应缺口达20%，引发欧亚争购大战，业界预期的2026年供应过剩局面几近落空 [1] 金融市场相关 - 贝莱德限赎引爆私募信贷危机，保险业因深度捆绑率先承压，高盛预警保险债利差大幅走阔，市场担忧演变为2008年式系统性风险 [2] - 摩根大通下调软件企业贷款抵押估值，收紧私募信贷杠杆，一场估值重置风暴或逼近 [1] - 对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股 [2] - 摩根大通CEO警告信贷周期逆转将引发意外违约潮，桥水基金创始人达利欧称世界处在“资本战争”边缘 [2] - 野村预计美联储不确定性在2026年7 - 11月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，中低收入家庭“勒紧裤腰带” [2] 其他相关 - 特朗普宣布计划在得克萨斯州布朗斯维尔建设美国50年来首座新炼油厂，项目总投资约3000亿美元 [1] - 美国回归门罗主义，对全球大类资产产生颠覆式深远影响 [3] - 纳指期货已破位，AI颠覆性替代及中东局势可能诱发美股新一轮大规模抛售 [3]