2025年金属市场表现 - 黄金与白银价格在2025年创下历史新高，成为其有记录以来表现最好的年份之一 [1] - 工业金属铜、铝、钢以及电池金属锂的价格在2025年均大幅上涨 [2] 金属价格上涨的核心驱动因素 - 人工智能基础设施建设和能源转型是推动铜、铝、钢、锂等金属需求及价格上涨的主要动力 [2] - 全球正从化石燃料经济转向由金属技术驱动的经济，未来对金属的需求将持续增长 [3] - 铜用于布线，钢用于结构，铝用于冷却架，锂用于电池，这些关键材料的需求不断上升 [3] 主要金属价格涨幅 - 铜价年内迄今上涨超过34% [4] - 热轧卷板钢价上涨27% [4] - 铝价上涨14% [4] - 锂价上涨30% [4] 供应端面临的挑战 - 全球铜供应受到一系列环境灾害的阻碍 [5] - 2025年5月，艾芬豪公司在刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉综合体发生洪水，暂时停止了这一世界最大矿山之一的生产 [6] - 随后，智利一主要采矿综合体发生隧道坍塌，以及自由港麦克莫兰公司在印度尼西亚的格拉斯伯格矿发生泥石流，进一步限制了全球产出 [6] - 锂市场方面，中国政府暂时暂停了电池制造商宁德时代一处主要矿场的运营，导致价格飙升 [7] - 铝和钢市场方面，乌克兰战争和人工智能发展推高了能源价格，限制了全球精炼厂的运营 [7] - 中国正在接近其铝产量上限 [7] 地缘政治与政策影响 - 地缘政治风险或政府实施出口禁令以试图提高价格的行为，会直接导致金属价格受益上涨 [8]