核心观点 - 美国银行首次覆盖美图公司并给予买入评级 目标价13 5港元 预计2024至2027年调整后净利润复合年增长率为42% [1] - 美图公司与阿里巴巴通义实验室达成合作 通义万相AI模型将助力美图产品创新 [2] - 东方证券首次授予美图公司买入评级 最高目标价13 25港元 [2] 财务预测与增长驱动 - 预计美图2024至2027年生产力工具收入将以58%年复合增长率增至8 25亿元 占2027年总收入的14% [1] - 订阅收入占比预计2027年达约80% 推动收入稳定性提升和毛利率改善 [1] - 运营杠杆效应推动盈利能力持续提升和利润扩张 [1] 业务发展与技术合作 - AI飞轮效应推动美图全球付费率持续上升 生产力工具成为新增长驱动力 [1] - 美图与阿里巴巴通义实验室合作 通义万相系列AI模型将增强智能影像体验 [2] - 图像编辑赛道受益于扩散模型技术进步 美图技术积累和产品迭代加速 AI功能占比显著提升 [2] 市场表现与机构评级 - 美图公司盘中股价一度涨超5% [2] - 美国银行和东方证券均首次给予买入评级 目标价分别为13 5港元和13 25港元 [1][2]

股价表现 - 美图公司股价上涨4.86%至9.62港元 成交额达4.95亿港元 [1] 战略合作 - 公司与阿里巴巴通义实验室达成合作 通义万相AI模型将应用于美图旗下产品 [1] - 合作旨在为全球用户提供全新智能影像体验 并探索更多创新可能性 [1] 技术优势 - 扩散模型在生成任务上的显著进展为图像编辑赛道提供技术代际进步支持 [1] - 公司在技术侧和审美数据上的积累为抓住AI技术红利奠定基础 [1] 产品发展 - 公司产品版本迭代和功能上新加速 AI功能占比显著提升 [1] - 通义万相系列模型持续推动AIGC技术在影像、设计、影视等领域的产业化落地 [1]

创新业务进展 - 裸眼3D大屏业务处于资源扩张期 已在北京王府井 成都春熙路 广州天河路等商圈落地运行 [2] - 客户携手公司推出多个裸眼3D品牌大片 打造视觉冲击感与人屏互动性 [2] - 已制作完成多部裸眼3D大片 扩大媒体资源覆盖范围 [2] 技术研发与数字化建设 - 研发人员41人 占比9.17% [2] - 探索升级AI数字系统 将其运用到户外裸眼3D制作环节 [2] - 信息系统平台实现一键上刊 保障高效安全刊播 [2] - 组建视觉创意团队 将AIGC技术融入项目制作流程 [2] 盈利模式与业务结构 - 作为高铁数字媒体运营商 与各铁路局集团签署业务合同 [2] - 积极开拓商圈数字户外媒体业务 [2] - 主要聚焦高铁候车厅和商圈线下媒体广告 [2] 媒体资源与站点布局 - 基于现有运营站点采取快速推进的整体布局策略 [2] - 新增多个国家铁路枢纽关键节点及沿线重要城市门户站点 [2] - 提前谋划新开通站点媒体资源布局 优化现有站点资源配置 [2] 市场竞争与客户关系 - 与各铁路局集团建立良好合作基础 取得先发优势 [2] - 新引进部分客户 商圈媒体获大量知名品牌认可 [2] - 持续巩固并拓展高铁媒体网络核心优势 [2] 财务与运营数据 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少3.62% [2] - 公司按规则进行回购 [2] 效果监测与运营管理 - 通过内部监播照片 第三方独立监播报告或客户自行抽查监控广告发布情况 [2] - 致力于提升经营管理与核心竞争力 [2]

业务布局与媒体资源 - 裸眼3D大屏业务处于资源扩张期 已在北京王府井、成都春熙路、广州天河路等核心商圈落地运行 [2] - 高铁媒体网络覆盖全国 通过中长期协议锁定客流密集候车区域 2022年6月开启商圈数字户外媒体"第二曲线" [3] - 战略性新增上海松江站、昆明南站等国家铁路枢纽 深入布局杭温高铁、滇藏铁路及拉日铁路沿线站点 [5] - 媒体设备包括数码刷屏机、电视视频机、LED大屏 通过招标方式进行采购 [6] 技术创新与数字化建设 - 研发人员41人 占比9.17% [2] - 将AIGC技术融入裸眼3D制作流程 应用于概念稿设计、原画设计、场景构筑等环节 [3] - 信息系统平台实现数字化远程管控 支持一键上刊和精准化广告发布 [4] - 2025年上半年未新增专利 但已完成《脊兽》《鱼跃医疗》等多部裸眼3D作品制作 [5] 客户合作与行业覆盖 - 客户群体覆盖食品饮料、家居建材、酒类、互联网、汽车、黄金珠宝等行业 [6] - 服务知名品牌包括宋柚汁、柒牌、万和 新引进泰兰尼斯、惠选订房等客户 [6] - 商圈媒体获得Gucci、Dior、Fendi等奢侈品品牌及华为、小米、可口可乐等快消品牌认可 [6] 财务与运营数据 - 2025年上半年经营活动现金流量净额同比减少3.62% [8] - 公司收入全部来自广告业务 [5] - 采用绿色电力作为运营能源 具有清洁无污染优势 [6] 公司治理与战略 - 回购计划按规则推进 具体进展需关注公司公告 [8][9] - 市值管理聚焦战略兑现度、财务健康度、回报可预期度三大维度 [9] - 针对再融资及战略投资者引进计划 将按信息披露要求履行披露义务 [8]

【环球网科技综合报道】当 DeepSeek席卷全球AI战场，当宇树机器人在春晚舞台上演 "机械之舞"，这些在今年让世界侧目的"小龙"也让人们开始关注起他 们背后跃动着的年轻身影。他们不是传统意义上的商界大佬，而是平均年龄不足30岁的 "科创小虎队" —— 这群用代码撬动世界、以实验室为战场的年轻 人，正以燎原之势重塑中国科技的版图。 正在上海举行的2025Inclusion外滩大会，便云集了这样的中国年轻一代科技研究者、开发者、创业者。大会通过2025外滩大会科技智能创新赛（简称"外滩 大会AI科创赛"）、创新者舞台、前沿科技展区、"创投 Meetup"等多元形式，为他们搭建了丰富的舞台。 据主办方介绍，本届大会有百余名演讲嘉宾是90后甚至00后，仅AI科创赛就吸引近 2 万名科技爱好者与AI创业者参与，其中 00 后占比超过一半，最年轻的 参赛者为初中生。在外滩大会期间，记者近距离走访了这些活跃在中国科技创新一线的"小虎队"，感受他们的敢想敢为、拒绝平庸，见证新生科技力量的崛 起。 打破壁垒，披荆斩棘踏科技无人区 加州大学圣地亚哥分校终身教授&Hillbot创始人苏昊和清华大学交叉信息研究院助理教授吴翼，则 ...

公司调研活动 - 知名私募重阳投资近期对2家上市公司进行调研 包括长春高新和福昕软件 [1] - 重阳投资参与长春高新电话会议 [1] - 上海重阳投资管理股份有限公司参与福昕软件特定对象调研 [2] 长春高新技术创新 - 公司在使用AI大模型设计极度耐碱单域抗体方面取得突破性进展 [1] - 成功完成经大模型设计且进入5000升放大生产、落地应用的蛋白质产品开发 [1] 福昕软件产品升级 - 福昕AI助手正式完成DeepSeek大模型的接入 赋能学术研究、报告撰写、办公日常等多个场景 [2] - 公司发布海外版云产品PDF Editor Cloud最新版本 该版本已集成AIGC技术 [2] - 集成AIGC技术可实现PDF文档总结、内容改写、实时问答等智能文档服务功能 [2] 重阳投资背景 - 上海重阳投资管理有限公司采用合伙经营模式 在2009年设立 [3] - 公司运用各种规范金融工具为客户管理金融财富 以管理资产可持续成长为己任 [3] - 注重研究驱动的投资 强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性 [3]

行业整体表现 - 2025年1-6月中国国内游戏市场实际销售收入达人民币1680亿元 同比增长14.08% [1] - 同期游戏用户规模达6.79亿人 同比增长0.72% [1] 公司财务表现 - 2025年上半年实现营收3.03亿元 同比增长11.2% [2] - 利润约565万元 同比扭亏为盈 [2] - 研发费用占比达29% [5] 核心IP运营 - 《奥奇传说》运营超13年 页游与手游流水均实现同比增长 [3] - 《奥比岛：梦想国度》上线三周年之际月活屡创新高 [3] - 《奥拉星》与非物质文化遗产"香云纱技艺"开展跨界联动 [4] 产品创新策略 - 通过新年版本"英雄挽歌"等玩法深耕增强玩家情感共鸣 [3] - 与"奶龙"IP联动推出皮肤和精灵 提升社群活跃度 [3] - 深化种田、建造、社交等核心玩法延长游戏生命周期 [4] 新品储备布局 - 潮流卡牌手游《乱涂彩世界》在欧美、中国台湾、中国大陆完成多轮测试 吸量表现达S级 [5] - 内容型卡牌手游《夜幕之下》测试数据接近市场头部水平 [5] - 两款卡牌游戏形成"潮流玩法"与"沉浸剧情"互补 [5] 全球化发展 - 通过本地化内容覆盖中国港澳台、日韩、东南亚及欧美等海外市场 [6] - 运用AIGC技术辅助产品研发及发行 提高效率并降低成本 [6] - 海外拓展将为公司带来增量收入空间 [6]

行业整体表现 - 2025年1-6月中国国内游戏市场实际销售收入达人民币1680亿元 同比增长14.08% 创历史新高 [1] - 同期游戏用户规模达6.79亿人 同比增长0.72% 为历史新高点 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年公司实现营收3.03亿元 同比增长11.2% [2] - 利润约565万元 同比扭亏为盈 [2] - 研发费用占比达29% 反映公司对长线产品布局的投入 [5] 核心IP运营成效 - 《奥奇传说》IP运营超13年 页游与手游流水均实现同比增长 [3] - 《奥比岛：梦想国度》月活屡创新高 通过差异化内容创新持续激发玩家热情 [3] - 《奥拉星》IP与非物质文化遗产"香云纱技艺"联动 提升文化内涵与社会价值 [4] 产品策略与创新 - 通过精细化运营和联动创新增强玩家情感共鸣 如《奥奇传说》手游与"奶龙"IP联动 [3] - 深度挖掘模拟经营类用户需求 深化种田、建造、社交等核心玩法以延长生命周期 [4] - 将中华文化元素融入游戏内容 实现传统文化与游戏的共生发展 [4] 新品储备与全球化布局 - 储备产品包括潮流卡牌手游《乱涂彩世界》及内容型卡牌手游《夜幕之下》 [5] - 《乱涂彩世界》在欧美、中国台湾、中国大陆三区测试吸量表现达S级水平 [5] - 《夜幕之下》测试数据接近市场头部水平 核心玩家社群活跃度高 [5] - 通过本地化内容和差异化玩法覆盖中国港澳台、日韩、东南亚及欧美等海外市场 [6] - 布局AIGC技术辅助产品研发及发行 提高效率并降低制作成本 [6] 市场表现与前景 - 公司股价于2025年7月16日盘内达到0.84港元 创年内新高 [1] - 新品上线与经典游戏稳定运营有望带来收入大幅突破及长期成长前景 [6] - 以核心优质内容和精品化游戏为抓手 实现多元赛道突围并深化竞争壁垒 [6]

核心观点 - 大型历史人文纪录片《左宗棠收复新疆》播出后反响热烈 引发海内外媒体、文史专家和网络博主广泛关注与二创热潮 [1] - 该片通过创新叙事手法和技术赋能 填补了相关题材影像化表达的空白 为新时代重大题材纪录片提供了新范式 [12] 内容主题 - 纪录片聚焦左宗棠抗击外敌入侵、维护祖国统一的重大贡献 尤其强调其舆榇出关收复新疆的英雄壮举 [5][6][7] - 团队策划时注重展现湖湘文化力量与湖南人精神 同时穿插左宗棠青年时代和家庭生活细节 [6] 艺术表达 - 创新采用"短剧式"叙事结构 通过章节化和场景化处理拆解复杂历史事件 增强故事张力与观众情感共鸣 [8][9] - 引入超过50位演员的情景化表演 左宗棠扮演者魏大鸣以有形无声的表演方式生动诠释人物内心 [11][13] 技术创新 - 运用AIGC技术复原清代场景和战役 增强历史沉浸感与真实感 使"舁榇出关"等关键桥段更具震撼力 [12] - 结合甘肃、新疆实地拍摄与AI制作 呈现电影级超高清画质 弥补传统纪录片叙事单一与实拍不足 [12] 制作背景 - 纪录片历时三年打磨 主创团队在研讨会上强调学术严谨性与艺术表达的平衡 [3][5][12] - 选取左宗棠是因相较于曾国藩等其他中兴名臣 其收复新疆的壮举更具独特性与纪念价值 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入290.77亿元，同比下降15.86% [5][6] - 归母净利润12.13亿元，同比下降57.48%，扣非净利润8.97亿元，同比下降63.04% [5][6] - 第二季度营业收入160.74亿元，同比下降6.09%，归母净利润7.23亿元，同比下降41.03% [7] - 经营活动现金流量净额1035.14万元，上年同期为-139187.14万元，主要因采购付款账期变化导致付款同比减少 [6][7] 业务结构 - 智能机业务收入243.89亿元，占比85.99%，功能机业务收入17.04亿元，占比6.00% [7] - 境外销售金额290.14亿元，占比99.83%，境内销售0.50亿元，占比0.17% [7] - 销售区域集中于非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场 [7] 研发投入 - 研发投入13.62亿元，同比增长15.12%，占营业收入比例4.69%，同比增加1.27个百分点 [8] - 研发人员4343人，同比增长0.45%，平均薪酬21.83万元，同比减少1.76万元 [4][8] - 累计获得授权专利2893件，其中发明专利1284件，聚焦多肤色影像技术及硬件新材料创新 [8] 市场竞争与法律风险 - 非洲市场出货量第一季度900万部，市场份额47%，较历史高点有所下滑但仍排名第一 [10] - 2025年6月华为在德国起诉公司侵犯图像滤波相关欧洲专利EP2725797 [10][11] - 2019年10月曾因主题壁纸侵权被华为起诉并索赔2000万元，最终达成和解 [11] - 2024年7月高通在印度起诉公司侵犯四项非标准基本专利 [12]