公司财务表现 - 第二季度调整后每股收益1.33美元 同比增长60%且超出分析师预期0.33美元[3] - 调整后EBITDA同比增长14% 因提前完成非经常性合同承诺[5] - 季度调整后经营现金流达5830万美元 为资本配置提供灵活性[5] - 公司上调全年调整后每股收益指引至中值4.80美元[6] 业务运营与合同 - 未完成订单总额达113亿美元 反映服务需求强劲[5] - 获得美国空军43亿美元九年期合同 为700余架T-6训练机提供后勤支持[7] - 三年期业务管道规模超500亿美元 支撑未来业绩增长[4] - 通过外销军备及与贝尔直升机等合作伙伴扩展业务[4] 战略举措 - 启动1亿美元股票回购计划 作为资本配置战略组成部分[9] - 收购价值约2400万美元的专项数据工程与网络解决方案企业[10] - 采用收购友好型战略以扩展服务范围和客户价值[11] 市场定位与估值 - 公司市值约20亿美元 显著小于洛克希德等国防行业巨头[1] - 股票当前价格58.94美元 较分析师共识目标价63.36美元存在7.5%上行空间[9][12] - 过去一个月股价上涨34% 但分析师仍预期明年盈利增长15%[12] 行业环境 - 全球军费支出增长为数字物理系统解决方案商创造重大机遇[4] - 十二名分析师中九名给予买入评级 行业整体环境对国防企业有利[1][12]

核心财务表现 - 公司报告GAAP收入1.151亿美元 超出华尔街1.076亿美元预期共识 [1] - 非GAAP调整后每股收益0.10美元 略超0.0975美元预期 [1] - 非GAAP调整后EBITDA达3530万美元 较上年同期2740万美元增长28.7% [2] - 净利润（GAAP）从460万美元增至680万美元 净利率有所改善 [8] 细分业务增长 - 高超音速与战略导弹防御业务贡献3500万美元收入 同比增长21.6% [5] - 太空与发射业务收入3960万美元 实现38.9%同比增长 [5] - 战术导弹与综合防御业务收入4050万美元 大幅增长45.9% [5] - 三大终端市场均实现两位数收入增长 形成平衡销售结构 [5] 订单与市场地位 - 已获资金支持订单量达7.193亿美元 较2024年第四季度末增长24.1% [2][6] - 超过100个活跃项目与70余家客户共同支撑订单增长 [6] - 新一代拦截器（NGI）等现有项目与收购推动有机需求 [6] - 高超音速等高紧迫性领域合同活动成为核心收入驱动力 [6] 战略发展举措 - 通过收购MTI和ISP强化设计与制造能力 [7] - 产生390万美元交易相关成本及38万美元整合费用 [7] - 专注于内部产品开发与收购双轨扩张战略 [4] - 建立跨100余个资助项目的技术专长与客户关系 [3][4] 盈利能力变化 - 调整后EBITDA利润率从32.2%下降至30.7% 主要受收购相关成本影响 [2][7] - 管理费用从999.3万美元激增至1940万美元 [9] - 成本上升源于IPO后上市公司成本增加及业务规模扩张 [9] - 利润率压缩与运营费用增长成为关注点 [1][9] 未来业绩指引 - 上调2025财年收入指引至4.52-4.58亿美元区间 [10] - 非GAAP调整后EBITDA预期调升至1.385-1.415亿美元 [10] - 中点数预示收入与EBITDA均实现约32%同比增长 [10] - 反映管理层对订单活动与合同执行能力的信心 [10]

公司动态 - FOXO Technologies Inc 宣布已签署一项非约束性收购协议 拟收购南佛罗里达州一家拥有87个单元的辅助生活和记忆护理设施 [1][2] - 收购总价预计为2200万美元 其中500万美元将以不可转换优先股形式支付 部分款项将基于里程碑条件支付 [2] - 公司预计很快将确认对Vector Biosource Inc的最终收购协议 该交易此前已公布且处于后期完成阶段 [3] - 公司计划在2025年8月14日前提交截至2025年6月30日的季度10-Q报表 预计将展示净收入 盈利能力和股东权益的持续改善 [4] 战略布局 - 此次收购符合公司增加辅助生活设施以扩展医疗保健服务的战略 若成功完成当前非约束性协议下的收购 将新增超过350个辅助生活和记忆护理服务单元 [3] - 公司正在积极寻找和谈判辅助生活和行为健康领域的其他机会 并预计其Myrtle Recovery Centers Inc业务的扩张即将实现 [4] 业务构成 - FOXO Technologies Inc拥有并运营三家子公司 [5] - Rennova Community Health Inc运营位于田纳西州东部的Big South Fork医疗中心 这是一家获得关键准入医院(CAH)认证的医疗机构 [5] - Myrtle Recovery Centers Inc是田纳西州东部一家拥有30张床位的行为健康设施 提供戒毒和住院治疗服务以及门诊药物辅助治疗项目 [5] - FOXO Labs Inc是一家致力于通过开发尖端技术和产品解决方案来改善人类健康和寿命的生物技术公司 [6]

核心财务表现 - 第二季度销售额13亿美元 同比下降50% 主要因安装业务销售额下降83% 部分被专业分销业务增长11%所抵消 [1][2] - 第二季度调整后EBITDA利润率201% 反映成本结构优化及运营效率提升 [1][2] - 上半年销售额253亿美元 同比下降43% 安装业务下降75% 专业分销业务增长18% [7][9] 业务板块分析 - 安装业务第二季度销售额781亿美元 同比下降83% 其中销量下降105% 价格提升09% 并购贡献14% [9] - 专业分销业务第二季度销售额599亿美元 同比增长11% 其中销量下降21% 价格提升08% 并购贡献23% [9] - 安装业务第二季度调整后运营利润率198% 专业分销业务调整后运营利润率146% [10] 资本配置策略 - 2025年已完成并购支出2300万美元 7月完成Progressive Roofing收购 交易金额81亿美元 使年内并购总支出达833亿美元 [12][13] - 第二季度回购454,802股 金额136亿美元 上半年累计回购1,148,683股 总金额3516亿美元 [4][13] - 截至第二季度末 剩余股份回购额度为8364亿美元 [13] 2025年业绩指引 - 全年销售额指引515-535亿美元 调整后EBITDA指引97-107亿美元 包含Progressive Roofing收购贡献 [14][15] - 指引假设收购贡献将抵消住宅新建和轻型商业终端市场的持续疲软 [3] - 管理层对重工业和商业终端市场的持续积极趋势表示乐观 [3] 运营数据亮点 - 第二季度整体销量下降78% 价格提升09% 并购贡献19% [9] - 商用/工业销售额第二季度增长13% 住宅销售额下降84% [28] - 相同门店销售额第二季度下降69% 收购贡献25亿美元 [27]

核心观点 - 希尔顿分时度假公司(HGV)2025年第二季度合同销售额增长10.2%至8.34亿美元，但GAAP收入(12.66亿美元)和非GAAP调整后每股收益(0.54美元)均低于华尔街预期(分别为13.78亿美元和0.81美元) [1][5] - 公司面临利润率压力、调整后自由现金流大幅下降63.5%至1.35亿美元，以及会员增长疲软(净业主增长率仅为0.6%)等问题 [1][2][7] - 通过收购Bluegreen Vacations等战略举措扩大业务范围，并持续推动HGV Max会员平台发展以提升运营效率 [4][9][10] 财务表现 - 调整后EBITDA为2.33亿美元，同比下降11.1% [2] - 房地产销售和融资部门收入7.6亿美元，但受夏威夷和日本项目4500万美元净递延影响利润率承压 [6] - 度假村运营和俱乐部管理部门收入增长1900万美元至4.05亿美元，但调整后EBITDA利润率降至36.8% [7] - 租赁和辅助服务部门收入持平为1.95亿美元，但转为亏损800万美元 [8] 业务战略 - 公司业务模式包括分时度假权益销售、度假村运营、俱乐部管理及消费者融资服务，依托希尔顿品牌和Bass Pro Shops等合作伙伴网络 [3] - 截至2025年第二季度，公司库存管道价值133亿美元，其中自有库存占比达90.6% [11] - 贷款组合规模约40.2亿美元，加权平均利率15%，2025年第一季度年化违约率10.2% [6][12] 资本管理 - 第二季度以1.5亿美元回购410万股股票，并新增6亿美元两年回购授权 [13] - 自由现金流同比下降70.5%至2800万美元，净杠杆率维持在3.9倍 [13] - 公司不支付股息，主要通过贷款证券化维持流动性 [12][13] 未来展望 - 维持2025年调整后EBITDA指引11.25-11.65亿美元不变 [14] - 重点关注Bluegreen整合进度、会员增长和利润率恢复情况 [15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达465 300 000美元 同比增长23 4% 其中收购贡献67 100 000美元 有机增长21 000 000美元 [11] - 调整后EBITDA为109 500 000美元 同比增长19 5% 但EBITDA利润率同比下降75个基点至23 5% [14] - 上半年调整后自由现金流创纪录达70 800 000美元 同比增加30 000 000美元以上 [8] - 截至6月30日 公司债务为1 160 000 000美元 现金218 000 000美元 净杠杆率2 39倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固体废物业务收入增长27 1% 其中价格提升5% 但销量下降0 8% 收集业务价格增长4 9% 处置业务价格增长5 8% [11] - 资源解决方案业务收入增长10 2% 其中国际账户收入增长10 6% 回收处理收入增长9 6% [13] - 垃圾填埋场总吨数同比增长9 5% 其中内部化吨数增长13% [12] - 回收商品平均销售价格同比下降16% 但通过合同结构调整 对收入的净影响仅为1 6% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 中大西洋地区因系统转换和卡车交付延迟导致运营成本上升 劳动力成本比其他地区高出数百个基点 [21] - 东部和西部地区运营效率保持强劲 直接劳动力和加班成本在12个月基础上保持稳定 [20] - 麦基恩垃圾填埋场自2024年中运营以来已处理400多节铁路车厢和近2000个集装箱废物 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年已完成6笔收购 年化收入约90 000 000美元 即将收购Mountain State Waste将增加30 000 000美元年化收入 [9] - 并购管道中有超过500 000 000美元年化收入机会 公司将继续执行收购战略 [23] - 资源解决方案业务将通过升级回收设施和扩大服务范围持续增长 [72] - 麦基恩垃圾填埋场将建设新的铁路卸货转运建筑 预计2026年完成 以扩大处理材料范围 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上调全年收入指引中点至1 830 000 000美元 但维持调整后EBITDA指引范围 [18] - 经济环境趋于稳定 固体废物量同比下降趋势从第一季度改善 [12] - 税收法案恢复奖金折旧政策 将在未来减轻联邦现金税负 [19] - 中大西洋地区的运营挑战是暂时性的 预计2026年将实现利润率扩张 [14] 其他重要信息 - 公司庆祝纳斯达克上市50周年 从佛蒙特州单一卡车运营发展为东北部和中大西洋地区领先的废物管理服务提供商 [6] - 第二季度完成11条路线优化项目 减少了路线天数和司机需求 [20] - 资本支出达121 900 000美元 同比增加47 000 000美元 其中40 000 000美元用于收购的前期一次性投资 [17] 问答环节所有的提问和回答 关于中大西洋地区运营挑战 - 系统转换和卡车交付延迟导致协同效应实现缓慢 预计2026年将带来5-10 000 000美元EBITDA收益 [34][35] - 55辆新卡车预计2025年底交付 其中近40辆为自动化卡车 将改善运营效率 [21] 关于Mountain State Waste收购 - 收购将扩大公司在宾夕法尼亚州和西弗吉尼亚州的业务范围 特别是摩根敦MSA地区 [37] - 该业务拥有终身特许经营协议 是盈利良好的优质资产 [39] 关于麦基恩垃圾填埋场 - 目前仅处理集装箱化MSW 新转运站建设完成后将能处理更多类型废物 [85] - 该场地主要作为东北部地区未来5-10年的防御性处置能力 但也将寻求盈利机会 [88] 关于收集业务定价 - 第二季度定价下降主要是业务组合变化所致 前装商业定价保持强劲 [68] - 滚动业务定价较弱 但随着夏季到来已开始改善 [70] 关于资本支出强度 - 收集业务资本密集度通常为营收的6-7% 垃圾填埋场开发会显著提高该比例 [74] - 收购业务的前期资本支出较高 用于将资产提升至公司标准 [75]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩创纪录 GAAP每股收益0 85美元 GAAP收入3 06亿美元 均超分析师预期[1] - 业绩增长主要来自收购战略和关键绩效指标改善 但需关注贷款增值和信贷损失增加[1] - 公司专注于收购银行整合和商业及房地产贷款组合管理 47 8%贷款组合与房地产和建筑相关[4] 财务表现 - GAAP每股收益0 85美元 同比增长19 7% 超预期0 76美元[2] - GAAP收入3 06亿美元 同比增长35 6% 超预期2 988亿美元[2] - 净利息收入2 745亿美元 同比增长22%[2] - 平均资产回报率1 49% 同比提升0 17个百分点[2] - 净息差3 81% 同比提升0 31个百分点[2] 业务概况 - 公司提供商业 房地产和消费贷款 存款和信托服务 经纪和数字银行[3] - 通过33次收购扩张 最近一次是2025年1月收购Piedmont Bancorp[3] - 重点整合收购银行 管理商业和房地产贷款组合 47 8%贷款与房地产和建筑相关[4] 第二季度亮点 - Piedmont Bancorp全面整合显著增加客户基础和业务规模[5] - 净贷款组合同比增长24 5亿美元至240 5亿美元[5] - 商业贷款和租赁从158 9亿美元增至184 8亿美元[5] - 贷款增值收入1180万美元 对净息差贡献8个基点[6] 其他财务指标 - 非利息收入3150万美元 同比增长4%[7] - 贷款发放1 166亿美元 同比下降37%[7] - 不良贷款率0 28% 净核销率从0 02%升至0 14%[8] - 拨备590万美元用于潜在贷款损失[9] 存款与费用 - 存款总额增长14 2%至263 4亿美元[10] - 非利息支出同比增长10% 效率比率从52 66%改善至48 37%[11] 股东回报 - 季度股息维持每股0 37美元[12] - 回购98 1万股 平均价格33 17美元[12] 未来展望 - 管理层未提供具体财务指引 但强调Piedmont收购带来的持续动力[13] - 关键因素包括净息差扩张可持续性 存款成本潜在反转和商业房地产贷款信用风险[14]

财务表现 - 公司2025年第二季度非GAAP调整后每股收益为1.59美元 超出市场预期的1.55美元 同比增长20.5% [1][2] - 季度GAAP营收达12.3亿美元 略高于预期的12.2亿美元 较去年同期增长18.5% [1][2] - 净利润8440万美元 同比增长18.9% 调整后EBITDA达1.466亿美元 同比增幅25.1% [2] - 旗下房地产投资信托Standard Bearer运营资金(FFO)增长26.6%至1840万美元 [2][6] 业务运营 - 公司运营超过300家医疗护理机构 包括专业护理设施和老年生活社区 通过收购和REIT扩张实现增长 [3] - 本季度新增8家机构 总数达348家 其中新收购设施入住率达74.3% 整体床位入住率提升1.2个百分点至81.3% [5][6] - 同设施专业服务收入增长6.5% 过渡期设施(2022-2023年收购)收入增长11.6% [5] - 管理式医疗收入在原有设施增长11.8% 新收购设施增长27.8% [6] 战略与重点 - 采用分散式管理模式 强调本地化运营 同时持续进行选择性收购 [4] - 政府项目(Medicaid和Medicare)占服务收入69.8% 公司积极应对政策变化但未受即时影响 [7] - 2025年第一季度投入超1.9亿美元用于房地产收购和资本支出 [8] - 连续第22年提高季度股息至每股0.0625美元 [7][12] 未来展望 - 上调2025年全年指引：非GAAP每股收益6.34-6.46美元(中值同比增16%) 营收预期49.9-50.2亿美元 [10] - 预计保持高频率收购节奏 关注租赁和自有物业机会 [10] - 核心关注点包括支付方结构变化、劳动力成本控制及REIT板块表现 [11]

业绩总结 - Gorman-Rupp公司2025年第二季度净销售额为1.79亿美元，同比增长5.6%，增加了950万美元[101] - 2025年第二季度净收入为1580万美元，每股收益为0.60美元，较2024年同期的830万美元和0.32美元每股收益显著增长[101] - 2025年上半年净销售额为3.43亿美元，同比增长4.3%，增加了1420万美元[104] - 2025年上半年调整后每股收益为1.06美元，较2024年的0.84美元增长[104] - 2025年第二季度的毛利为561万美元，占净销售额的31.3%[100] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为3530万美元，占净销售额的19.7%[100] - 2025年上半年调整后收益为2790万美元，较2024年同期的2210万美元增长了26.1%[165] 用户数据 - Gorman-Rupp公司在2024年的国际销售额为9000万美元，其中欧洲占29%，中东/非洲占16%，亚洲/大洋洲占13%[76] - 公司在多个市场中保持第一市场份额，涵盖消防、工业、农业、建筑、市政、石油和OEM市场[154] 研发与市场扩张 - 公司在研发方面持续投资，历史上具有创新能力，满足日益增长的环境、质量和能源效率的监管要求[134] - 公司在全球范围内拥有超过200万平方英尺的设计、制造和分销空间，具备扩展能力[147] 财务健康 - 2025年6月30日的总债务减少了3000万美元，降至3.408亿美元[112] - 2025年6月30日的杠杆比率为2.7倍[115] - 2025年第二季度的利息支出为600万美元，较2024年同期的900万美元下降了33.3%[167] 产品与市场驱动因素 - Gorman-Rupp公司在消防抑制市场的产品包括UL/FM全球认证的消防泵，且在国内外市场中处于领先地位[38] - Gorman-Rupp公司在农业和灌溉市场的产品包括用于动物废物和液体肥料的泵，市场驱动因素包括农作物价格和天气条件[40] - Gorman-Rupp公司在市政水和废水市场提供超过50年的废水泵站服务，市场驱动因素包括商业和住宅建设[49] - Gorman-Rupp公司在建筑和排水市场的产品包括自吸式和真空助力离心泵，市场驱动因素包括基础设施建设和商业租赁活动[45] - Gorman-Rupp公司在精炼石油市场的产品包括用于油气运输的垂直涡轮泵，市场驱动因素包括石油精炼生产和存储[63] - Gorman-Rupp公司在OEM市场的产品应用广泛，涵盖运输、食品加工和医疗等多个领域[61] 股息与财务政策 - Gorman-Rupp公司在过去75年中持续支付现金股息，并且连续52年实现股息增长[7] - 公司在美国、欧洲等地区的收购标准包括年收入在2500万到1.5亿美元之间，且具备吸引力的盈利能力[153]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1100万美元，即每股摊薄收益0.71美元，较2024年第二季度增加400万美元或56%，较上一季度增加84.7万美元 [4] - 第二季度拨备前净收入增加330万美元，或较2024年第二季度增长37.5%，较上一季度增加77万美元或6.7% [5] - 本季度净利息收入为3480万美元，较上一季度增加200万美元或6.2%，盈利资产收益率提高13个基点至5.84%，整体资金成本稳定在2.32% [5] - 核心存款成本增加6个基点至1.48%，利差扩大13个基点至3.64% [6] - 本季度非利息收入较上一季度下降130万美元或16.2%，较2024年第二季度下降380万美元 [11] - 本季度非利息支出为2750万美元，较第一季度增加35.6万美元或1.3%，较上一年第二季度下降90.7万美元或3.2% [12] - 本季度效率比率从64.9%改善至64.5%，上年第二季度为72.6% [13] - 本季度有效税率为14.6%，年初至今为14.7% [14] - 本季度总贷款和租赁增长4710万美元，年化增长率为6.1% [14] - 本季度总存款下降427万美元或1.3% [16] - 本季度末贷款与存款比率为98.6%，高于上一季度 [19] - 6月30日，一级杠杆率为8.8%，有形普通股权益比率为6.7%，高于3月31日的6.59% [21] - 完成增资和收购后，一级杠杆率提高到10.6%，有形普通股权益比率提高到8.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款和租赁组合在本季度以6.8%的年化增长率有机增长 [6] - 本季度新发放和续签的商业贷款平均利率为7.48%，住宅房地产贷款为6.53%，租赁部门发放的贷款和租赁平均利率为9.05% [15] - 本季度末，由办公楼担保的贷款占总贷款组合的4.8% [15] - 本季度，Savista租赁和金融部门的租赁业务相关费用减少140万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为市场和组织持续强劲，各地区贷款需求旺盛 [7] - 俄亥俄州成为商业友好型州，新增就业岗位，有重要公司宣布投资该州，贷款需求旺盛 [40] - 俄亥俄州的克利夫兰、哥伦布、辛辛那提等主要城市就业和人口市场表现良好，代顿和托莱多也发展不错 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购位于俄亥俄州斯宾塞的前储蓄银行，并进行8850万美元的后续资本募集 [7] - 公司将利用收购对象的低成本核心存款和证券投资组合，为其现有市场和公司业务范围内的贷款增长提供资金 [10] - 公司将继续专注于提高贷款利率，确保流动性和资本的适当回报 [7] - 公司推出新的数字存款账户开户平台，预计在第三和第四季度扩大业务，重点营销当前分行以外的新客户 [18] - 公司将平衡股息支付和股票回购与资本积累，以支持增长 [22] - 行业内大型地区性银行在某些资产类别上更加激进，市场在存款和贷款方面竞争激烈 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性和借款人面临费用压力，但公司信贷质量保持强劲，信贷指标稳定 [22] - 公司对Savista及其股东前景持乐观态度，相信能够利用新资本创造长期股东价值 [24] - 预计2025年剩余时间贷款增长将保持在中个位数，2026年将加速至高个位数 [24] 其他重要信息 - 本季度宣布每股0.17美元的季度股息，与上一季度一致，股息收益率为3.2%，股息支付率近24% [7] - 6月30日，证券投资组合为6.45亿美元，占资产负债表的15.4%，与现金余额合计占存款的22.5%，未实现损失为631万美元 [20][21] - 本季度末，12.5%或3.96亿美元的存款超过FDIC保险限额，现金和未质押证券超过未保险存款 [19][20] - 除了与各市政当局的5.184亿美元公共资金外，6月30日没有存款集中情况 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 核心利差在下半年的趋势 - 公司在第二季度初将CD转向短期，预计第三和第四季度会有降息 有大量贷款将在第三和第四季度重新定价，上调约150个基点 预计第三季度利差在3.52 - 3.53左右，第四季度会进一步扩大 [29][30][31] 问题: 贷款和资金方面的竞争环境变化 - 行业内大型地区性银行变得更加激进，公司看到了一些人才和新客户的机会，但市场在存款和贷款方面竞争激烈 [33] 问题: 推动贷款需求的具体市场或行业，以及第二季度贷款增长的选择性，对明年贷款加速增长的乐观原因 - 第二季度贷款增长主要来自住宅贷款，由于CRE集中度较高，公司此前限制了其增长 额外资本将有助于加速有机增长，过去1 - 1.5年有很多机会被搁置 俄亥俄州成为商业友好型州，就业机会增加，有重要公司宣布投资，贷款需求旺盛 [39][40] 问题: 去年的存款增长战略和举措是否达到上限，新举措对资产负债表的影响 - 去年的一些举措可能已达到上限，新的数字平台投资巨大，有望扩大业务范围 目标是筹集足够存款以跟上贷款增长，战略计划包括招聘更多资金管理官员、开设新分行等 [44][46] 问题: 调整后租赁手续费收入的未来预测 - 出售抵押贷款的收益将保持相对稳定，希望租赁业务下半年会更好，特朗普法案带来加速折旧，预计业务将反弹 [53][57] 问题: 对贷款组合中关税暴露的深入分析结果 - 公司与大型制造商进行了多次对话，大多数制造商持乐观态度，认为如果将更多业务从海外带回国内，存在机会，但目前产能不足，资本支出尚未加速 [58] 问题: 5月贷款增长较高，6月底商业贷款是否有还款情况 - 贷款运行率相当稳定，没有明显变化 [63] 问题: 数字平台目前带来的存款金额 - 7月7日刚刚推出，看到CD余额有积极增长，但目前金额不大 [64] 问题: 租赁业务复苏是否影响贷款或租赁余额 - 租赁业务方面，出售约一半的租赁资产会增加资产负债表上的租赁余额 [66] 问题: 平均资产负债表中存款成本的变化情况 - 一些较大的公共资金存款在不同定价区间有所转移，为应对竞争环境，对一些较高存款余额的定价进行了调整 [67][68]