核心观点 - 公司2025财年第二季度非GAAP每股收益0 74美元超预期0 71美元 但营收1140 4百万美元略低于预期1157 3百万美元 同比增长4% [1] - 航空航天与国防业务收入占比提升至67% 其中商用航空发动机销售额同比大增27%至447 8百万美元 [5] - 调整后自由现金流同比激增94 3%至92 9百万美元 资本支出72百万美元 全年指引上调至270-350百万美元 [10][11] 财务表现 - 非GAAP每股收益0 74美元(同比+23%) 净利润1 007亿美元(同比+23%) 调整后EBITDA 2 077亿美元(同比+14%) [2] - 高性能材料部门EBITDA利润率提升至23 7%(同比+3 5个百分点) 先进合金部门利润率下滑至14 4%(同比-2个百分点) [6] - 现金余额降至3 196亿美元(环比-4 016亿美元) 主要因2 5亿美元股票回购及产能扩张投资 [10] 业务发展 - 与空客签订五年10亿美元钛材供应合同 巩固航空结构件核心供应商地位 [5] - 钛熔炼产能预计2025年底较2022年提升80% 俄勒冈州新工厂投产支撑宽体客机需求 [4][7] - 锻造产品订单排期已至2027年 等温锻造技术获全球发动机厂商青睐 [6] 战略布局 - 重点投资增材制造金属粉末(3D打印)及检测设备 佛罗里达基地强化航空客户快速响应能力 [9] - 通过原材料多元化采购 对冲策略及成本转嫁条款应对镍/钛价格波动 年关税影响控制在5000万美元内 [9] - 2025年资本开支指引2 6-2 8亿美元 聚焦钛产能扩张及先进制造技术 [10] 行业趋势 - 商用航空发动机需求持续强劲 但工业终端市场疲软影响合金业务表现 [6][11] - 新一代宽体客机钛用量显著高于窄体机型 驱动公司产能扩张决策 [7][8] - 国防应用及专利合金研发投入巩固长期竞争优势 [9]

合作公告 - Triumph Group与Divergent Technologies宣布合作，使用Divergent Adaptive Production System (DAPS™)为有人驾驶飞机制造多个关键部件，标志着先进数字制造技术在高性能航空航天应用中的重大进展[1] 技术细节 - 这些飞行安全关键部件正在接受严格的测试和验证协议，将由监管机构认证用于高性能飞机，验证了增材制造在关键航空航天应用中的日益普及[2] - DAPS™是一个端到端的工程设计和制造系统，利用AI驱动设计、工业级增材制造和通用机器人组装，比传统方法开发更快、性能更高、成本更低[3] - 该系统的数字工具链实现了首次即正确的生产级结构，便于无缝过渡到生产阶段[3] 生产计划 - 计划在未来两年内交付约100个单元，到生产结束时将积累数吨合格的增材制造材料[4] - Triumph正在确定多个产品线的应用领域，以与Divergent合作实施第四代制造工艺[3] 公司表态 - Divergent首席执行官表示这一关键安全部件的认证是公司用全数字自适应工程和制造改造全球工业基础的重要一步[4] - Triumph Geared Solutions总裁表示与Divergent的合作显著加速了为客户提供的能力，双方正在快速验证和认证关键结构部件，使两家公司处于制造革命的前沿[4] 公司背景 - Divergent开发了全球首个工业数字制造端到端软硬件生产系统DAPS™，用于汽车、航空航天和国防应用[5] - Triumph总部位于宾夕法尼亚州，设计、制造、维修和检修广泛的航空航天和国防系统及组件，其增材制造解决方案位于犹他州帕克城的Geared Solutions基地[6]

增材制造技术进展 - 公司成功完成3D打印TJ150涡轮轮系列测试 标志着旋转部件增材制造能力取得重大突破[1] - TJ150涡轮轮成为首批通过3D打印技术制造的旋转部件之一 测试结果显示其可在全速运转和高温环境下达到预期寿命[1][3] TJ150发动机性能 - TJ150为紧凑型高性能涡轮喷气发动机 推力达150磅 专为自主系统和武器设计[2] - 通过单元化工艺优化 核心模块零件数量从50余个减少至个位数 大幅降低生产时间和成本[3] - 从设计到测试仅用8个月 展现快速制造能力[3] 技术研发背景 - 公司GATORWORKS部门主导TJ150重新设计 整合技术团队与制造研究中心资源[3] - 测试成果实现从静态结构到旋转硬件的技术跨越 推动发动机设计开发模式转型[3] 公司概况 - 公司为全球航空发动机领导者 1925年起持续推动航空推进技术革命 目前为超过9万台在役发动机提供支持[4] - 母公司为全球最大航空航天防务企业 2024年销售额超800亿美元 拥有18.5万名员工[5] - 业务涵盖航空推进系统 集成防务系统和先进制造技术[5]