投资研究方法 - 采用综合性分析方法 覆盖所有具有超额收益潜力的行业 对标标普500指数 [1] - 典型持仓周期为数个季度至数年 注重中长期价值挖掘 [1] - 建立并维护包含历史财务数据 关键指标 业绩指引与市场预期差异 同业估值比较 行业领先指标的动态跟踪模型 [1] 研究框架 - 重点分析影响DCF估值的五大驱动因素：收入增长 成本与利润率 现金流转化效率 资本开支及投资 利率对资本成本的影响 [1] - 深度追踪公司公告文件 行业动态 第三方研究报告 管理层变更时进行高管背景专项分析 [1] - 较少使用长期财务预测模型 更侧重历史业绩验证与核心变量趋势研判 [1] 研究独立性 - 研究过程未持有相关公司股票及衍生品头寸 未来72小时内无交易计划 [1] - 分析结论基于独立研究 未受第三方机构影响 [1] （注：文档2内容均为免责声明与合规条款 按任务要求不予提取）

投资策略与方法论 - 采用全行业覆盖策略，只要存在超越标普500的阿尔法机会就会进行跨行业投资 [1] - 典型持仓周期为几个季度到数年不等，属于中长期投资风格 [1] - 建立并维护包含历史财务数据、关键指标披露、业绩指引与市场预期差异等信息的综合电子表格系统 [1] 研究分析框架 - 重点跟踪五大DCF估值驱动因素：收入、成本与利润率、现金流转化率、资本支出及投资、利率水平 [1] - 除公司文件外，持续监控行业新闻、研究报告及其他分析师对标的的覆盖情况 [1] - 在CEO变更等关键时点会对管理层背景及历史业绩记录进行深度研究 [1] 模型构建偏好 - 极少构建长期DCF模型，认为多年财务预测价值有限 [1] - 更注重评估公司历史交付能力及五大估值驱动因素的宏观前景 [1] 投资组合构成 - 通过自主管理养老基金(SMSF)进行家族资产配置 [1] - 当前持有台积电(TSM)的多头仓位，包括股票及衍生品 [1]