公司发布实时数据基础架构 - ServiceNow在Knowledge 2026大会上发布新的数据能力，旨在解决阻碍企业AI发展的数据孤岛和碎片化问题，为自主AI提供实时、受治理的企业智能、执行和代理治理能力 [1] 核心产品与解决方案 - **Context Engine（上下文引擎）**：为AI提供实时、深度的业务上下文和治理，整合CMDB、工作流数据、分析洞察和第三方系统，使AI决策基于实时运营环境，其智能随着每次工作流运行而不断累积和提升 [2][3] - **Autonomous Data Analytics（自主数据分析）**：基于近期收购的Pyramid Analytics的创新，允许任何人员或AI代理以自然语言查询整个企业数据资产，并立即获得安全、具有上下文的洞察 [3] - **Workflow Data Fabric（工作流程数据编织）**：通过ServiceNow Otto提供自然语言体验，使任何用户都能逐步创建和管理经过策划、受治理的数据资产 [5] - **ServiceNow Data Catalog（服务目录）**：通过自动发现、血缘跟踪和共享业务术语表，为企业提供端到端的数据资产可见性，并能与现有数据目录集成 [6] - **RaptorDB Pro数据库扩展**：作为ServiceNow AI平台原生高性能数据库，新增功能以满足智能体工作负载需求 - **Live Perform**：扩展分析处理能力以满足智能体工作负载规模 [8] - **Live Connect**：允许Pyramid Analytics等工作流程数据网络中的分析提供商直接访问实时ServiceNow运营数据，无需数据管道、副本或延迟 [8] - **Live Archive**：允许从成本优化的存储中同时查询历史和实时数据 [8] - 新增对图数据和时序数据的多模态处理原生支持，赋能制造业、医疗保健和关键基础设施等领域的复杂上下文建模和新用例 [8] - **Workflow Data Network（工作流程数据网络）**：扩展生态系统，纳入数据质量、数据可观测性、数据安全与隐私领域的合作伙伴，使解决方案能将丰富的上下文智能直接推入工作流 [9] - **Partner Passport（合作伙伴通行证）**：客户可使用现有的Data Fabric额度来激活和使用来自合格合作伙伴（首批包括IBM和Boomi）的选定解决方案，将数据、AI和工作流整合在单一商业协议下 [9] - **ServiceNow MCP Registry（MCP注册表）**：基于开源MCP注册表API构建，并由ServiceNow AI控制塔治理，为企业开发者提供经批准的MCP服务器的可信内部目录，确保代理只能发现和连接经过审查的资源 [11][12] - **ServiceNow AI Gateway（AI网关）**：为智能体工作负载提供实时控制，包括治理、可观测性和安全性，以实现对任何第三方AI系统的全面可见性 [12] - **Autonomous Data Governance（自主数据治理）**：持续监控数据资产并自动标记质量问题，实时执行安全和隐私策略，预计2026年下半年推出 [17] 客户反馈与价值体现 - **PayPal**：作为每年处理超过1万亿美元支付量的公司，其数据库任务速度提升**2倍**，运行时间最长的操作速度提升**5倍**，ServiceNow已成为其企业AI和自动化战略的关键部分，成功运行了Case Management, Cloud Discovery, SecOps和Now Assist [13][14] - **Zespri**：ServiceNow平台及其AI能力通过充当跨ERP和运营平台的数字工作流层（借助Workflow Data Fabric），帮助员工实时连接和跨系统处理数据，从而更快速地协作、自动化任务和解决问题，为全球业务带来实际运营效益 [14] 公司背景与市场地位 - ServiceNow定位为“业务重塑的AI控制塔”，其AI平台每年运行超过**1000亿**个工作流，帮助组织将碎片化的运营转变为协调、自主的工作流 [16] - 公司2022年营收为**72.45亿美元**，净利润为**3.25亿美元**，拥有超过**20,500名**员工 [21] - 公司在AWS Marketplace上的交易额已达到**10亿美元**，表明企业正在快速大规模采用AI [19] - 公司与埃森哲合作推出“前沿部署工程”计划，旨在帮助企业将智能体AI从试点推广到规模化生产 [18]

公司产品发布 - 公司于2026年5月5日正式推出名为Otto的AI数字同事产品 该产品被定位为企业级、自主运行的AI智能体 旨在执行跨系统工作 协调团队并完成复杂的业务流程 同时内置了审批、可审计性和治理控制 [1] - Otto是一款“超级智能体” 能够从意图直接转化为行动 在企业的所有系统上运行 其核心特点是“为员工构建 由IT部门治理” 旨在解决自主性与企业控制不可兼得的矛盾 [1][4][5] - 该产品基于四大原则构建：1) 自主性：可连续运行 无需手动提示或干预 能独立执行任务 2) 集成性：通过公司现有的企业模型上下文协议服务器连接 无需新的集成、安全审查或凭证管理 3) 协作性：像团队成员一样在Slack、Microsoft Teams等工具中协作 4) 可信性：在企业安全框架内运行 所有操作均受控、可审计且符合安全政策 [5][6][9] 产品功能与定位 - Otto被设计为能够完成工作的“数字队友” 而不仅仅是提供建议的“副驾驶” 其目标是推动AI从提供洞察转向实际执行 帮助组织从早期实验阶段迈向真正的企业级应用 [4][8] - 产品通过公司现有的企业MCP连接数千个企业应用 无需新的基础设施、额外配置或改变现有工作流 它嵌入在Slack、Microsoft Teams及数千个企业应用中 实现跨工作流协作 [5][9] - Otto在云端7x24小时运行 拥有自己的计算资源以使用工具、编写代码和自主解决问题 目前已有超过1000名用户每日使用Otto来完成跨系统和团队的工作 [5][7] 市场问题与机遇 - 当前AI智能体的发展速度快于IT部门的有效治理能力 市场上存在“AI智能体陷阱”：一类是缺乏控制的快速行动型智能体 另一类是受控但范围有限的智能体 许多工具缺乏基于角色的访问控制、可审计性和清晰的数据治理策略 [2][3] - 企业被迫在“无治理的自主性”和“无自主性的治理”之间做出选择 同时 许多数字同事工具被限制在单一应用或系统中 无法在整个应用栈中协调工作 导致用例难以从孤立试点扩展到全面生产 [3][7] - 行业分析师认为 市场的真正挑战不仅在于自主性 更在于确保这些数字同事在企业控制框架内运行 并具备完整的治理、安全性和可审计性 能够实现这一结合的解决方案将具有吸引力 [4][8] 客户反馈与应用场景 - 客户反馈指出 在医疗等行业 所有操作都必须可追溯、安全且可问责 Otto所体现的“自主性与控制相结合”的愿景至关重要 [8] - 产品在多个业务部门展示了具体应用场景：1) 销售：监测到40万美元账户使用量下降时 自动从Gong和Salesforce提取信号并协调客户成功经理和客户主管制定应对计划 2) 支持：周末出现500张支持工单时 自动分诊、解决可处理问题 并将关键的40张工单升级 3) 财务：夜间扫描Coupa和NetSuite中200个未结采购订单 标记缺失审批并路由更正 4) HR：为50名新员工自动配置系统访问权限 5) IT：自动响应合规审计请求 提取访问日志并编译跨系统审计跟踪 [10] 公司背景与市场地位 - 公司是企业模型上下文协议和编排领域的领导者 其云原生架构连接所有应用、数据源和流程以实现大规模实时编排 半数财富500强企业信任并使用其服务 [11] - 公司近期获得了ISO/IEC 42001认证 这是全球首个AI管理体系国际标准 验证了其AI实践符合负责任的AI开发和部署的全球标准 进一步巩固了其在企业AI治理领域的领导地位 [13] - 公司连续第八次被高德纳魔力象限评为iPaaS领域的领导者 报告认可了其执行能力和愿景的完整性 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为4.44亿美元，同比增长6%（按报告基准），按固定汇率计算增长4%，超出指引区间上限3个百分点 [21] - 第一季度经常性收入为4.00亿美元，同比增长12%（按报告基准），按固定汇率计算增长9%，超出指引区间上限4个百分点 [22] - 第一季度非GAAP每股收益为0.88美元，同比增长超过30%，超出指引区间上限0.09美元 [4][24] - 第一季度总毛利率为63.7%，同比提升340个基点 [22] - 第一季度经常性收入毛利率为70%，与去年同期持平，但较2025财年第四季度环比提升 [23] - 第一季度咨询收入为4300万美元，同比下降14%（按报告基准），按固定汇率计算下降15% [22] - 第一季度非GAAP运营利润率为27.3%，同比提升550个基点（21.8%） [18][23] - 第一季度自由现金流为3.90亿美元，其中包含与SAP和解带来的3.59亿美元税前净收益 [24] - 第一季度调整后自由现金流为3100万美元 [24] - 第一季度末现金及现金等价物为8.16亿美元，去年同期为3.68亿美元，公司自2021财年第四季度以来首次恢复净现金为正（2.69亿美元） [24][25] - 公司重申2026财年总年度经常性收入、总营收、经常性收入及非GAAP每股收益指引范围，其中非GAAP每股收益指引为2.55-2.65美元，预计将处于该区间的高端 [26][27] - 鉴于第一季度表现强劲，公司将2026财年调整后自由现金流指引上调至3.20-3.40亿美元 [27] - 预计2026财年运营利润率将扩张约100个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总年度经常性收入同比增长3%（按报告基准），按固定汇率计算增长2% [21] - 第一季度云年度经常性收入同比增长13%（按报告基准），按固定汇率计算增长12% [21] - 经常性收入增长主要受本地订阅期限许可业务的前期收入驱动，该部分贡献了5个百分点的同比增长率 [22] - 咨询业务毛利率为4.7%，虽较2025财年第四季度近期高点有所下降，但同比改善了超过600个基点 [23] - 云毛利率在持续改善，第一季度取得了良好进展 [23][50] - 公司预计第二季度前期收入将对经常性收入增长率和毛利率构成阻力，预计前期收入将使第二季度经常性收入环比增长率受到超过10个百分点的影响 [23][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 从历史趋势看，美国市场与国际市场表现存在差异，过去几年部分客户流失的影响在美国市场更为明显 [74] - 国际市场在新客户获取方面呈现改善趋势，混合云的价值主张在国际市场可能引起更强烈的共鸣 [74] - 受监管行业（如政府、金融服务、医疗保健）是公司的关键优势领域，公司平台在支持这些行业的智能体AI工作负载方面具有独特差异化优势 [75] - 超过50%的云客户同时也在本地运行Teradata系统 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重心转向以AI引领价值，并观察到市场对主权AI（由安全需求驱动）的需求正在加速，特别是在金融服务和医疗保健行业 [4] - 行业趋势是AI向数据靠拢，而非数据向AI迁移，这与公司的架构优势相符 [5] - 公司正积极执行激进的产品路线图，近期创新包括MCP服务器（企业AI的入口）、AgentStack（简化企业AI智能体生命周期管理）以及增强的企业向量存储（支持多模态数据） [7][8][9] - 公司通过将Teradata Analyst智能体上架微软市场，并原生支持谷歌分布式云（GDC）气隙环境，深化了与主要云厂商的合作 [9] - AI服务业务势头正在增长，旨在帮助客户将概念验证快速推进至生产阶段，并最终推动AI相关的年度经常性收入 [10][34] - 公司在2026年获得了第三方研究机构的多项认可，包括在Nucleus Research的数据科学与机器学习平台技术价值矩阵中被评为领导者，被Constellation Research列入混合与多云分析数据平台候选名单，并在ISG的AI与数据平台买家指南中七个类别获得最高评级 [11] - 公司计划利用与SAP和解所得的净收益来强化资产负债表（去杠杆化），这为未来在AI领域的战略投资以及持续的股票回购计划提供了灵活性 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在全球不确定性，但公司的商业模式稳健，市场对其能力的需求持续，并为股东创造增量价值带来巨大机遇 [16] - AI是公司与客户所有战略对话的核心，管道中与AI相关的部分比例正在增长 [39] - 客户在将AI从试点推广到生产环境方面面临巨大挑战（第三方调查显示99%的客户遇到基础设施扩展问题），这改变了客户对话，使Teradata被视为能够交付所需智能体AI工作负载的平台 [15][39][52] - 中东地区的冲突尚未对业务产生实质性影响，需求环境依然稳固 [52] - 内存价格持续上涨是公司密切关注的一个动态，从财务角度看，这更多是2027财年而非2026财年的挑战/机遇，公司将重点确保在推向市场时保护自身利润率 [42][43] - 公司对5月7日（周四）即将发布的一系列广泛创新感到兴奋，这些创新旨在帮助客户应对挑战，进入企业智能的下一个阶段 [16] 其他重要信息 - 公司在第一季度与SAP达成和解协议，获得4.80亿美元的总付款，扣除法律费用等后的税前净额为3.59亿美元，税后净额预计将为2026财年自由现金流带来3.02亿美元的收益 [19] - 与和解相关的总计5700万美元税款预计将在2026财年第二至第四季度支付，其中约一半在第二季度支付 [20] - 公司在第一季度回购了约3400万美元（约120万股）股票，并计划将50%的调整后自由现金流用于股票回购（不包括SAP和解收益） [25] - 公司预计2026财年第二季度经常性收入同比增长率在-2%至持平之间，总营收同比增长率在-4%至-2%之间，非GAAP稀释每股收益预计在0.53-0.57美元之间 [27] - 使用2026年3月底的汇率，预计全年营收增长率将受到最小影响 [28] - 公司预计2026财年其他费用约为2200万美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着业务更倾向于扩张而非云迁移，公司如何调整定位和销售策略，以及对2026年销售生产力的影响？ [31] - 公司观察到市场对云的热潮正在减退，而对扩张的兴趣真实存在，销售团队专注于总年度经常性收入增长，可从本地或云业务中获取 [31] - 公司在混合环境中的优势是差异化因素，结合AI能力，提供了增长杠杆，随着销售团队有更多产品可售和价值主张增强，销售生产力预计将持续改善 [32] 问题: AI服务业务对损益表（营收和利润率）的近期和长期影响如何？ [33] - 对于2026财年，AI服务对损益表的影响非常小，因为这是正在推广的新产品 [34] - 长期来看，其贡献会增加，但仍将是服务组成部分，是对软件业务的补充，被视为关键连接点，有助于推动概念验证进入生产并最终驱动AI相关年度经常性收入 [34] 问题: 部署AI能力的战略紧迫性是否压倒了宏观谨慎情绪？如何看待交易周期中的成本逆风？ [38] - AI是每次战略对话的核心，管道中AI相关部分比例增加，客户在将AI投入生产方面面临挑战，而Teradata平台被视为解决方案 [39] - 公司的AI服务有助于客户从试点转向生产，虽然公司不会转向服务公司，但服务是技术价值主张的赋能部分，公司计划利用市场对快速获取AI业务成果的专注 [40] 问题: 内存价格持续上涨，对公司（尤其是考虑到即将到来的硬件更新周期）有何增量影响？客户反应如何？ [41] - 内存价格动态是公司密切关注的，从财务角度看，这更多是2027财年而非2026财年的挑战/机遇 [42] - 公司将在本周晚些时候讨论包括硬件更新在内的新产品，这些产品今年将面市，但财务影响更多在2027财年，公司将重点确保在定价方面保护利润率 [42][43] 问题: 鉴于第一季度经常性收入毛利率达到70%，这是否意味着毛利率改善轨迹的开始？ [48] - 第一季度经常性收入毛利率跃升至70%，主要是由前期收入驱动，这与收入确认规则有关 [49] - 展望今年剩余时间，毛利率预计将与2025财年末的几个季度更为一致，但云毛利率正在持续改善 [50] 问题: 本季度需求与销售线性如何？中东冲突和微观层面对数据准备、非结构化数据的需求如何影响业务？ [51] - 需求环境依然稳固，中东冲突未对业务产生实质性影响 [52] - 客户调查显示，尽管100%的客户希望部署AI，但99%在从试点转向生产时遇到问题，这改变了与客户的对话，使Teradata被视为能够交付智能体AI工作负载的平台 [52] 问题: 如何量化AI工作负载增加带来的实际年度经常性收入收益？ [56] - 帮助客户跨越从试点到生产的鸿沟，正在推动平台使用量和容量消耗 [57] - 智能体AI工作负载驱动了大量、高并发、复杂的查询，这正好是Teradata的技术优势所在，公司看到了从标准商业智能工作负载向智能体工作负载的转变，并认为这是驱动增量年度经常性收入增长的机会 [57][58] 问题: 关于本年度剩余时间的大型续约，有什么需要注意的吗？ [59] - 没有特别需要注意的事项，总体上看到续约率有所改善，这一趋势从2025财年开始并延续到2026财年第一季度，公司在关键续约方面更贴近客户，流程把握更好 [59] 问题: 在诸多顺风因素下，是什么促使公司维持全年年度经常性收入指引不变？ [62] - 第一季度总年度经常性收入增长3%（按报告基准），这与全年2%-4%的指引区间一致，因此第一季度表现与全年展望非常一致 [63] - 总体而言，各产品线需求良好，对即将发布的新产品感到乐观，尽管这些产品对2026财年不会有重大影响 [63] 问题: 客户从AI试点转向生产的主要障碍是什么？ [68] - 障碍包括工作负载特性、数据平台能力、因增加计算资源而飙升的成本、数据治理的监管挑战等 [68] - Teradata通过优秀的软件解决复杂性，并利用多年来在构建企业数据仓库过程中积累的行业知识、数据模型和业务规则编码来提供正确的上下文，帮助客户应对这些挑战，新的产品系列旨在为客户提供这种上下文 [69] 问题: 除了财务方面，解决与SAP的纠纷还有什么根本性好处？ [70] - 从法律角度清理障碍有利于公司向前看，和解资金增强了资产负债表，为公司提供了战略灵活性，并成为增加股东回报的工具 [70] 问题: 本季度国内与国际市场营收表现如何？驱动因素是什么？ [73] - 回顾过去几年，美国与国际市场存在差异，此前部分客户流失的影响在美国市场更明显 [74] - 国际市场在新客户获取方面呈现改善趋势，混合云故事在国际市场可能引起更强烈的共鸣 [74] 问题: 受监管行业与非受监管行业的需求趋势有何不同？ [75] - 政府、金融服务、医疗保健等受监管行业是公司的竞争优势领域，公司平台在支持这些行业的智能体AI工作负载方面具有独特优势，无论客户选择云、本地还是混合环境 [75] - 超过50%的云客户同时运行本地Teradata系统，能够在不同环境间跨越数据而不迁移数据，为受监管工作负载利用AI带来了真正益处 [75]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总营收为4.44亿美元，同比增长6%（按报告计算）或4%（按固定汇率计算），超出指引区间上限3个百分点 [20] - 第一季度经常性收入为4.00亿美元，同比增长12%（按报告计算）或9%（按固定汇率计算），超出指引区间上限4个百分点，超预期主要源于定期许可证订阅的预收收入贡献了5个百分点的同比增长率 [21] - 第一季度非GAAP摊薄后每股收益为0.88美元，同比增长超过30%，超出指引区间上限0.09美元 [4][24] - 第一季度总毛利率为63.7%，同比提升340个基点，得益于经常性收入占比提高及咨询服务毛利率改善 [22] - 第一季度非GAAP营业利润率为27.3%，同比显著提升550个基点（从去年同期的21.8%），主要受经常性收入超预期和预收收入带来的毛利率利好推动 [18][23] - 第一季度经常性收入毛利率为70%，与去年同期持平，但较2025财年第四季度环比改善，云毛利率也在持续改善中 [23][49] - 第一季度咨询服务收入为4300万美元，同比下降14%（按报告计算）或15%（按固定汇率计算） [21] - 第一季度咨询服务毛利率为4.7%，虽较2025财年第四季度的高点有所下降，但同比改善了超过600个基点 [23] - 第一季度自由现金流为3.90亿美元，其中包含与SAP和解产生的3.59亿美元税前净收益；调整后自由现金流为3100万美元 [24] - 第一季度末现金及现金等价物为8.16亿美元，高于去年同期的3.68亿美元，公司自2021财年第四季度以来首次恢复净现金为正，达2.69亿美元 [24][25] - 第一季度公司以约3400万美元回购了约120万股股票 [25] - 公司预计2026年全年非GAAP每股收益将在2.55-2.65美元区间的高端，并预计营业利润率将扩大约100个基点 [24][26] - 鉴于第一季度表现强劲，公司上调了2026年调整后自由现金流指引，预计在3.20亿至3.40亿美元之间（此范围不包括SAP和解带来的3.02亿美元税后收益） [27] - 预计2026财年其他支出约为2200万美元 [28] - 预计2026年第二季度经常性收入同比增长率将在-2%至持平之间，总营收同比增长率将在-4%至-2%之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在0.53-0.57美元之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性收入（Recurring Revenue）表现强劲，第一季度同比增长12%至4.00亿美元，增长主要受预收的本地订阅定期许可证收入驱动 [18][21] - 云年度经常性收入（Cloud ARR）第一季度同比增长13%（按报告计算）或12%（按固定汇率计算） [20] - 总年度经常性收入（Total ARR）第一季度同比增长3%（按报告计算）或2%（按固定汇率计算） [20] - 咨询服务（Consulting Services）收入在第一季度同比下降，但毛利率同比大幅改善 [21][23] - AI服务（AI Services）作为一项新业务正在起步，预计对2026财年损益表影响较小，长期看将作为软件业务的补充，并有助于推动AI相关的年度经常性收入增长 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司观察到主权AI（Sovereign AI）的安全驱动需求正在加速，特别是在金融服务和医疗保健等对AI工作负载共享基础设施日益担忧的行业 [4] - 公司在国际市场的混合云故事可能比在美国市场引起更多共鸣，并且国际市场的客户流失影响在过去几年相对美国市场更小，新客户获取方面也出现改善趋势 [71] - 受监管的行业（如政府、金融服务、医疗保健）是公司的关键优势领域，超过50%的云客户同时也在本地运行Teradata系统，这种跨越环境处理数据的能力为监管工作负载利用AI提供了真正优势 [73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是向AI引领的价值转型，帮助客户将AI从试点推向生产，实现自主企业 [4][5] - 产品路线图积极，重点包括MCP Server（企业AI的入口）、AgentStack（简化企业AI代理生命周期管理）、增强版企业向量存储（整合多模态数据）以及Teradata Analyst代理在微软市场的发布 [6][7][8][9] - 公司强调其混合云能力是关键的差异化优势，能够支持客户在云、本地和受监管环境中部署AI [9][32] - 公司计划利用与SAP和解所得的净收益来加强资产负债表（去杠杆化），并为未来的AI战略投资和持续股票回购计划提供灵活性 [25] - 第三方研究机构（如Nucleus Research, Constellation Research, ISG）在2026年的多项评估中将公司评为数据科学、机器学习平台以及混合多云分析数据平台领域的领导者或典范，认可了其技术广度和企业信任度 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在全球不确定性，但公司的商业模式稳健，对其能力的需求持续，并为股东创造增量价值看到了巨大机会 [16] - AI是公司与客户所有战略对话的核心，管道中与AI相关的部分正在增长，客户普遍面临将AI从试点推向生产的挑战，这为公司的平台和服务创造了机会 [38][39][40] - 市场调查显示，100%的组织正在积极追求智能体AI（Agentic AI），但只有17%将其部署超越试点阶段，99%在从试点转向生产时遇到了基础设施扩展挑战 [15] - 中东地区的冲突并未对公司业务产生实质性影响，需求环境依然稳固 [51] - 内存价格上涨是公司密切关注的市场动态，从财务角度看，这更多是2027财年的挑战和机遇，而非2026财年，公司将重点确保在定价方面保护自身利润率 [42][43] - 公司对第二季度的经常性收入增长持谨慎预期，预计预收收入和汇率将分别带来超过10个百分点和约3个百分点的增长阻力 [26] 其他重要信息 - 公司在2026年第一季度与SAP达成和解协议，获得4.80亿美元的总付款，扣除法律费用等后，税前净收益为3.59亿美元，税后净收益预计将为2026财年自由现金流带来3.02亿美元收益，并使GAAP摊薄每股收益增加2.90美元 [18][19] - 与SAP和解相关的总计5700万美元税款预计将在2026年第二至第四季度支付，其中约一半在第二季度支付 [19] - 公司计划在2026年5月7日（周四）宣布一系列重要的广泛创新，以帮助客户进入企业智能的下一个阶段 [16] - 公司预计第二季度非GAAP税率约为24%，加权平均流通股约为9630万股 [28] - 截至2026年3月底的汇率预计对全年营收增长率影响甚微 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 业务重心更多转向扩张而非云迁移，这对业务定位和销售生产力有何影响？ [31] - 公司看到市场对云迁移的狂热开始减退，对扩张的兴趣真实增长，销售团队专注于总ARR增长，混合环境优势结合AI能力成为增长杠杆，随着可销售产品和价值主张增加，销售生产力有望持续提升 [31][32] 问题: AI服务业务对损益表（营收和利润率）的近期和长期影响如何？ [33] - AI服务是2026年新推出的业务，预计对当年损益表影响很小，长期看贡献会增加，但仍将作为软件业务的补充服务，它是连接点，有助于将概念验证推进至生产并最终驱动AI相关ARR [34] 问题: 部署AI能力的战略紧迫性是否压倒了宏观谨慎情绪？交易周期受到哪些成本逆风影响？ [37] - AI是每次战略对话的核心，管道中AI相关部分在增长，客户在将AI投入生产方面面临挑战，Teradata平台被视为解决方案，公司正利用服务能力帮助客户从试点转向生产，客户迫切希望获得AI业务成果 [38][39][40] 问题: 内存价格上涨对公司有何影响，客户反应如何？ [41] - 内存价格上涨是普遍的市场动态，从财务角度看更多是2027财年的挑战/机遇，公司正密切关注定价，重点是在推向市场时保护利润率，本周将讨论包括硬件刷新在内的新产品 [42][43] 问题: 经常性收入毛利率是否处于改善轨道的开端？ [47] - 第一季度经常性收入毛利率70%的上升主要由预收收入驱动，预计年内剩余时间毛利率将与2025财年末的几个季度更为一致，云毛利率正在持续改善中 [48][49] 问题: 本季度需求与销售线性如何？中东冲突和微观数据需求因素对业务有何影响？ [50] - 需求环境依然稳固，中东冲突未对业务产生实质影响，市场调查显示客户普遍难以将AI从试点推向生产，这改变了与Teradata的对话，使其被视为能够交付智能体AI工作负载的平台 [51][52] 问题: AI工作负载的增长是否带来了可衡量的ARR收益？ [55] - 帮助客户从试点跨越到生产正在驱动平台使用量和容量消耗，智能体AI工作负载产生大量、高并发、复杂的查询，这正符合Teradata的技术优势，公司看到从标准BI工作负载向智能体工作负载的转变，并在云和本地都看到了驱动增量ARR增长的机会 [55][56] 问题: 今年后续是否有大型续约需要注意？ [57] - 没有特别需要指出的事项，公司从2025财年开始看到续约率改善，并延续到2026年第一季度，通过更贴近客户、更好地理解关键续约流程，公司已处于有利位置 [57] 问题: 在诸多顺风因素下，为何维持全年ARR指引不变？ [60] - 第一季度总ARR同比增长3%，与全年2%-4%的指引区间完全一致，因此第一季度表现与全年展望非常吻合，公司对即将推出的新产品感到乐观，尽管它们对2026财年影响不大，但总体需求良好 [61] 问题: 客户从AI试点转向生产的主要障碍是什么？ [65] - 障碍包括工作负载特性、数据平台能力、螺旋上升的计算成本、数据治理的监管挑战等，Teradata凭借其软件能力、行业知识、数据模型和业务规则编码的长期积累，能够为客户提供正确的上下文，以可靠地解决生产环境中的业务问题 [66][67] 问题: 除了财务方面，解决与SAP的纠纷有何根本性好处？ [68] - 从法律角度清理障碍有利于公司向前看，和解资金增强了资产负债表，为公司提供了战略灵活性，可用于未来部署并增加股东回报 [68] 问题: 本季度国内与国际市场营收表现及驱动因素如何？ [71] - 过去几年国内与国际市场表现存在差异，前几年的客户流失影响更多在美国市场，国际市场在混合云故事上共鸣更强，且新客户获取方面出现改善趋势 [71] 问题: 受监管与非受监管客户群体的趋势有何不同？ [72] - 受监管行业（政府、金融、医疗）是公司的竞争护城河，公司能独特地支持这些组织在云、本地或混合环境中运行智能体AI工作负载，超过50%的云客户同时拥有本地系统，这种跨环境处理数据的能力为受监管工作负载利用AI带来了真正益处 [73]

行业痛点与市场需求 - 企业在AI落地时面临数据获取、整合和治理的根本障碍，近八成（即近8 in 10）组织的AI计划因数据访问不完整而受阻 [2] - 市场对无需移动数据、能将AI直接带到数据所在位置的新架构需求旺盛 [2] 产品发布与核心功能 - 公司发布了一款用于ServiceNow的“工作流数据织物零拷贝连接器” [1] - 该连接器实现了混合数据湖仓与智能工作流的无缝连接，支持安全、实时的自主AI执行，无需昂贵的数据复制 [1] - 该技术允许企业直接查询数据所在位置，消除了传统的数据移动需求，同时保持严格的安全和治理标准 [3] - 通过消除“数据移动税”，企业可绕过数据移动管道、降低成本、避免冗余存储，并将敏感数据（如PII、PHI、PCI）安全地保留在受保护的混合环境中 [3] 产品价值与竞争优势 - 该连接器使企业能够将每个AI驱动的操作追溯回其源数据，而无需移动敏感信息 [4] - 作为首个与ServiceNow集成的、提供真正零拷贝AI治理的混合原生连接器，它使企业能够大规模部署AI，并满足生产环境所需的控制、合规性和信任 [4] - 该产品有助于企业满足欧盟AI法案、DORA和HIPAA等法规的合规要求 [3] 公司战略与合作关系 - 此次合作建立在稳固的现有伙伴关系之上，ServiceNow已于2025年加入公司的合作伙伴AI生态系统 [4] - 公司致力于通过将企业数据整合到一个统一、受治理的平台来打破数据孤岛，该平台已对数据进行整理、处理并确保其可信度 [4] - ServiceNow的AI平台每年运行超过800亿（即80 billion）个工作流，帮助企业将分散的运营转变为协调、自主的工作流 [9] 公司定位与市场地位 - 公司是唯一一家将AI带到任何数据所在地的混合数据和AI平台公司，受到大型组织的信赖 [6] - 公司提供一致的云体验，融合公有云、本地数据中心和边缘计算，并基于成熟的开源基础 [6] - 作为大数据领域的先驱，公司赋能企业对100%的数据（无论何种形式）应用AI并加以控制，以改善安全、治理以及实时和预测性洞察 [6]