报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 光伏市场氛围转弱产业链价格下行，关注BC产业趋势；风电海风项目稳步推进，关注塔桩环节；储能业绩公告期板块估值修复，关注大储及户储环节；电网设备投资同比高增，二季度加强特高压建设；电动车特朗普拟豁免部分关税，配置高盈利底公司；人形机器人小鹏等亮相车展，布局主业扎实厂商；氢能多个亿元级项目开工，关注制氢、储运等环节；新技术政策支持自贸区低空建设，低空创新活力增强 [3][4][5][6] 根据相关目录分别总结 光伏 - 本周光伏板块+0.21%跑输大盘，产业链价格下跌，组件部分跌破0.7元/W，电池片主流价0.26 - 0.28元/W [15][16] - 二季度需求受政策影响或下降，供给侧自律效果待察，价格有向下压力，主产业链公司或处负毛利率 [17] - 硅料价格下降，预计4月产量10.5万吨，库存高位，全年供大于求，投资观点维持“中性” [18] - 硅片N型降价1分/W，盈利底部夯实，价格下行因终端需求回落，投资观点由“中性偏乐观”转“中性” [19] - 电池片N型降价2分/W，TOPCon企业未脱离负毛利率，终端需求难恢复则价格难乐观，投资维持“中性” [21] - 组件N型跌价2分/W，25Q1亏损收窄，531抢装后需求预期下降，投资维持“中性” [21] - 4月关注行业自律及铜粉铜浆验证进展，建议关注BC技术产业趋势相关标的 [22] 风电 - 国电投江苏600MW海上风电项目启动招标，江苏1550MW项目勘察设计中标结果公布，粤电阳江项目永久接入系统受电成功 [23] - 建议关注低估值、受益海风及主机毛利率修复标的，关注行业后续催化因素 [24] 储能 - 十部门发文推广构网型储能等技术，包头、山东等地有储能项目启动或规划，保加利亚82个项目获批，澳总理承诺储能补贴计划 [26][27][28][29][30] 新技术 - 中共中央、国务院印发意见支持自贸区建设，四川省农业农村厅发文推动农业低空经济发展，重庆举办低空飞行消费周活动 [33][34][36] 氢能 - 70亿元年产80万吨绿氨项目、7亿元江西华电制氢项目获批，25.64亿元绿氢项目招标，财政部补贴燃料电池汽车示范应用 [38][39][40][41] 电网设备 - 1 - 3月电网工程投资956亿元同比增24.8%，国网一季度固投创新高，二季度加强特高压等建设，建议关注相关标的 [43] 电动车 - 特朗普拟豁免部分汽车关税但保留整车和零部件25%关税，上海车展多款新车亮相，Stellantis与零跑合作，华为、宁德时代发布新技术和新产品 [45][46][47][50][51] 人形机器人 - 特斯拉今年量产Optimus，小鹏机器人等亮相车展，多个人形机器人企业有新进展和活动，建议关注量产前供应链进展 [52][55][67] 行业概览 新能源发电产业链价格跟踪 - 展示2024年硅料、硅片、电池片、组件环节售价图表 [69] 新能源汽车产业链需求和价格观察 - 本周电解钴等多种新能源汽车相关材料有价格数据，碳酸锂、磷酸铁锂价格下降，人造和天然石墨价格有不同走势，建议配置盈利稳定环节，关注涨价环节 [70][72][73][74][75]