报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1月27日国内沥青市场均价上涨，华南价格推涨，华东需求萎缩、成交清淡，北方价格持稳；地缘动荡使原油成本宽幅震荡，沥青盘面跟随原油高位震荡，国内现货受低库存低供应支撑价格稳定，需求预期转弱 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 相关数据 - 期货价格方面，BU2603主力价格持平，BU2604、BU2605、SC2603、Brent首行价格下跌，主力合约持仓和成交均减少，仓单数量不变 [2] - 基差月差方面，BU04 - 05、BU04 - 03、山东 - 主力基差、华东 - 主力基差、华南 - 主力基差均上涨 [2] - 产业链现货价格方面，山东、华东、华南沥青市场价持平，山东汽油、柴油、石油焦价格下跌，稀释沥青贴水不变，汇率中间价微涨 [2] - 价差利润方面，沥青炼厂利润大幅上涨，成品油综合利润大幅下跌，BU - SC裂解上涨，汽油现货 - Brent上涨，柴油现货 - Brent下跌 [2] 市场研判 - 市场概况：1月27日国内沥青市场均价3263元/吨，较上一日涨4元/吨，涨幅0.12%；华南资源收紧价格推涨，华东需求萎缩成交清淡，北方价格持稳；山东市场价格坚挺，长三角市场交投一般 [4] - 行情研判：地缘动荡使原油成本宽幅震荡，沥青盘面跟随原油高位震荡，国内现货受低库存低供应支撑价格稳定，需求预期随降温及临近春节转弱 [6] 相关附图 - 包含BU主力收盘、持仓量，华东、山东沥青市场价，山东地炼汽油、柴油等相关图表，数据来源于银河期货、wind、钢联 [9][13][14]