舍得酒业 20260819 舍得酒业 2026 年经营分析：基本盘稳固与渠道价费体系重塑 摘要 2026 年上半年核心产品扫码量双位数增长，特级 T68 增速超 50%，品 味舍得与庆典舍得自 Q2 起增长趋势明显。 基本盘稳固，四川、山东、河南、河北及天津五省市贡献约 75%销售额， 前十大经销商上半年业绩同比增长近 10%。 渠道策略由"增点扩面"转向"扶商育商"，5 月起高度品味舍得开票 价由 438 元降至 375 元，旨在为经销商减负并稳定价盘。 去库存成效显著，品味舍得与舍之道经销商库存同比大幅下降，下半年 核心任务是打通经销商向终端网点的货物流转。 线上业务上半年增长 20%，其中兴趣电商增速迅猛；新财年目标实现联 盟体数量双位数增长，并聚焦即时零售与兴趣电商赛道。 财务端降本增效显著，Q2 单季经营性现金流转正，管理费率下降；夜 郎古销售 7 月基本企稳，全年目标实现亏损大幅收窄。 Q&A 结合当前行业普遍控量挺价、消化库存的背景，公司对 2026 年下半年的业务 展望如何？从 6 月、7 月至今的扫码数据来看，动销趋势呈现出哪些具体变化？ 从消费者端的真实开瓶扫码数据来看，2026 年上半年 ...