公司近期合同 - BAE Systems近期获得一份价值6250万美元的合同，为美国海军的E-2D先进鹰眼项目提供工程和技术服务 [1] - 合同工作范围包括敌我识别系统的设计、开发和制造，操作测试程序集，专用测试和维修设备，并支持后勤数据 [1] - 合同相关工作将在纽约州格林劳恩进行，预计于2030年9月前完成 [2] 行业增长前景 - 全球军事冲突、恐怖主义和边境争端加剧，促使各国更加关注国家安全，特别是加强C4ISR能力 [3] - 对网络化战斗控制、无人载具和先进传感器系统等先进技术的需求增长，以及现代战争复杂性的增加，预计将推动该市场发展 [3] - 据预测，全球C4ISR市场在2025-2030年期间的复合年增长率为3.2% [3] 公司市场定位 - BAE Systems是C4ISR技术领域的知名创新者，为美国及盟国军事力量提供先进工程解决方案和全面通信能力 [4] - 公司的专业领域涵盖创新指挥控制技术、安全自适应通信系统、远程ISR传感器、高速数据分析系统和网络弹性解决方案等 [5] - 鉴于全球C4ISR市场的积极增长前景，公司有望在近期赢得更多合同 [5] 同业公司比较 - 洛克希德·马丁公司提供先进的监视、侦察和作战管理系统，其长期盈利增长率为10.3%，2025年销售额共识预期同比增长4.5% [6][7] - RTX公司专注于提供综合防御系统、雷达和导弹预警系统，其长期盈利增长率为9.1%，2025年销售额共识预期同比增长6.1% [7] - 通用动力公司提供先进通信系统、指挥控制解决方案和ISR平台，其长期盈利增长率为10.7%，2025年销售额共识预期同比增长7.2% [8][9] 公司股价表现 - BAE Systems的股价在过去一年上涨了57.2%，同期行业增长为35.2% [10]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为强于大市，维持评级；收盘点位为 1484.75，52 周最高为 1712.48，52 周最低为 1113.62 [2] 报告的核心观点 - 当前美国国防部创新重点多与人工智能技术相关，AI 发展到类似奥本海默开发核武器的关键节点，美国硅谷涌现军工新势力，传统军工巨头在 AI 领域发展迟缓 [5][13] - 决策、视觉、语音及语义、人工智能机器人四类人工智能在军工领域将广泛应用，Palantir 在 C4ISR 领域、Anduril 在智能武器领域有创新成果 [6][43] - 美国传统军工存在问题，中国军工体系或需变革，期待中国涌现既懂 AI 又懂军工的新势力 [6][85] 根据相关目录分别进行总结 美国军工新势力：硅谷与军工的结合推动 AI 的奥本海默时刻到来 - AI 迎来奥本海默时刻：美国国防部创新重点与人工智能相关，未来战场将充斥人工智能驱动的无人系统，DARPA 提出“马赛克战”概念；Palantir 首席执行官认为人工智能发展到关键节点，开发自主武器和人工智能是全球竞赛 [13][15] - 传统军工巨头在 AI 领域发展迟缓：美国传统军工巨头运营方式独特，存在遵循冗长官僚程序、依据繁琐系统规格工作、内部研发投入少、重提案甚于重业绩、容忍长期失败等问题，且难以吸引优秀人才 [19][20] - 美国硅谷军工新势力崛起：美国国防部构建“国防部 - 硅谷”合作联盟，简化国防竞争和采购流程；硅谷涌现 Palantir、Anduril 等军工新势力企业，Palantir 市值超传统国防巨头，国防业务成重要收入来源 [32][34] AI 在军工行业的应用框架：C4ISR 与智能武器 - 人工智能分为决策、视觉、语音及语义、人工智能机器人四类，2023 年我国视觉人工智能市场占比最高；在 C4ISR 领域，视觉、决策、语音语义人工智能可分别用于情报分析、指控系统、人机交互；在终端武器领域，人工智能机器人技术可使武器从指令级控制跨越到任务级控制 [43] Palantir 在 C4ISR 领域的创新 - 实时情报分析：Maven 项目利用 AI 与计算机视觉技术识别战场目标，提升打击精准度，已应用于实战；元星座技术与美国卫星网络集成，可优化传感器、利用人工智能模型、实现快速决策 [50][53] - 全域智能决策：Gotham 平台用于生成全球决策，具有增强杀伤链、自主任务分配、可成为任意地点作战中心等特点，能为战场指挥员提供全域决策 [57] - 自然语言操作：Palantir AIP 平台支持多种大型语言模型和文本嵌入模型，实现自然语言操作功能，改善 Gotham 软件人机交互界面 [65] Anduril 在智能武器领域的创新 - 软件优先、智能武器：Anduril 以“软件定义战争”为核心理念，产品体系核心软件为 Lattice OS 与 Lattice Mesh，构建了一系列自主武器，可提供态势感知和安全保障 [67][68] - 自主研发、现货销售：Anduril 自主发掘需求、快速开发生产并现货销售，运营模式类比手机制造商，为政府和纳税人节省资金 [78] - 商用器件、规模智造：Anduril 智能武器采用商用零部件，“Arsenal - 1”兵工厂实现规模智造，具备通用性、灵活性、数字化特点，首批产品将于 2026 年 7 月生产 [81][83] 启示 - 美国传统军工在军方投资研发、成本加成定价模式下，创新放缓，在软件、AI 领域落后民用；美国军工新势力带来变革，中国军工体系或需变革，应利用民用技术和民营企业体制，加速武器装备现代化 [84][85] 国内军工 AI 相关企事业单位 - 启元实验室与军工集团智能院：启元实验室是国家级科研机构，聚焦智能科技领域；部分军工集团已设立或依托二级单位推进智能化工作 [87] - 相关上市公司：中科星图、航天宏图、格灵深瞳、中科海讯、光电股份、华如科技等上市公司开展了与军工 AI 相关的业务 [89] - 值得关注的未上市企业：包括白杨智能、中科世通亨奇、靖安科技、渊亭科技等，这些企业在国防智能化领域有技术实力和应用成果 [91][94][101][105]