公司业务与市场地位 - 公司为一体化CRDMO龙头，为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务 [1] - 公司通过内生增长与外部并购相结合的方式不断发展 [1] 公司治理与人才战略 - 高管团队在医药行业经验丰富，并具备全球视野 [1] - 公司持续推出H股奖励信托计划，以吸引和激励骨干人才 [1] 财务表现与评级 - 公司2024年营收出现小幅下滑 [1] - 公司2025年上半年表现优异 [1] - 研报首次覆盖公司，并给予“增持”评级 [1]

公司评级与增长潜力 - 招商证券首次覆盖药明合联(02268 HK)并给予"强烈推荐"评级 [1] - 公司在R端(研究)和D端(开发)已展现出技术及速度上的明显优势 [1] - 凭借CRDMO(合同研究、开发与生产)一体化优势，公司有望伴随龙头企业及明星项目增长 [1] - M端(生产)规模化放量空间值得期待 [1] - 预计2025至2027年净利润分别达14 4亿、18 8亿及25 6亿元人民币 [1] 行业与技术优势 - 药明合联在生物制药研发生产领域具备技术领先性 [1] - CRDMO模式能够为客户提供端到端的服务解决方案 [1] - 行业龙头企业及明星项目的增长将带动公司业务发展 [1]