股价表现 - 8月7日股价报91.21元 较前一交易日下跌2.37元 跌幅2.59% [1] - 当日开盘价92.46元 最高触及93.92元 最低下探90.06元 [1] - 成交量58.37万手 成交金额53.39亿元 [1] 公司基本面 - 属于医疗服务板块 是全球领先的医药研发服务企业 [1] - 为全球制药、生物技术及医疗器械公司提供新药研发和生产服务 [1] - 2025年中期财报显示收入207.99亿元 归母净利润85.61亿元 [1] 资本运作 - 8月7日完成新增发行7380万股H股 配售价104.27港元/股 [1] - 募集资金净额76.47亿港元 90%用于全球布局和产能建设 10%用于补充运营资金 [1] - 同日回购31万股A股 耗资2800万元 [1] 资金流向 - 8月7日主力资金净流出6.63亿元 占流通市值0.29% [1] - 近五个交易日累计净流出15.25亿元 占流通市值0.67% [1]

股价表现 - 截至2025年8月4日15时股价报91 85元 较前一交易日下跌1 15元 跌幅1 24% [1] - 当日开盘价为93 00元 最高触及93 00元 最低下探89 61元 振幅3 65% [1] - 成交量为639168手 成交金额58 21亿元 [1] 公司业务 - 属于医疗服务板块 是全球领先的医药研发服务企业 [1] - 业务涵盖化学药研发 生物药研发 医疗器械研发等多个领域 [1] - 为全球制药企业提供一体化 端到端的新药研发和生产服务 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现总营业收入207 99亿元 同比增长20 64% [1] - 归属于上市公司股东的净利润85 61亿元 同比增长101 92% [1] - 上调全年业绩预期 将整体收入预期从415亿元-430亿元上调至425亿元-435亿元 [1] 股份回购 - 截至7月31日累计回购A股股份约651万股 占公司总股本的0 2268% [1] - 使用资金总额约4 97亿元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出15119万元 占流通市值比为0 07% [1] - 近五日主力资金净流出230904 23万元 占流通市值比为1 01% [1]

公司财务与分红 - 2025年上半年实现归属于母公司净利润85.61亿元，同比增长101.9%，母公司未分配利润11.36亿元 [12][46] - 2025年中期利润分配方案为每10股派发现金红利3.5元（含税），以扣除回购股份后的股本28.66亿股为基数，合计派发10.03亿元 [4][13][34] - 2025年特别分红已实施完毕，每10股派3.5元，合计派发10.10亿元 [4] 经营业绩与订单 - 2025年上半年营业收入208.0亿元，同比增长20.6%，持续经营业务收入同比增长24.2% [46] - 持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%，预计全年收入上调至425-435亿元，持续经营业务收入增速上调至13-17% [46] - 小分子原料药产能预计2025年底反应釜总体积超4,000kL，多肽固相合成反应釜体积将超100,000L [48] 全球业务布局 - 推进美国米德尔顿基地建设，计划2026年末投入运营，新加坡研发及生产基地一期计划2027年运营 [48] - 常州及泰兴原料药基地以零缺陷通过FDA检查，强化高活药物研发及端到端服务能力 [48] - WuXi TIDES平台提升寡核苷酸、多肽及化学偶联药物的一站式服务能力，覆盖药物发现至生产 [48] 股东回报与回购 - 2018年上市以来累计现金分红约130亿元，分红比例达净利润30%，2025年特别分红及中期分红各约10亿元 [50] - 2024年至2025年上半年累计回购股份1.60亿股（占总股本5.6%），注销9,705万股（占总股本3.4%），回购金额超80亿元 [51] - 2025年H股奖励信托计划完成25亿港元股票购买，强化核心员工与股东利益共享机制 [54] 公司治理与可持续发展 - 增选Minzhang Chen为董事会战略委员会委员，聘任韩敏为新任董事会秘书及公司秘书 [15][18][43] - 加入联合国全球契约组织（UNGC），温室气体减排目标通过SBTi认证，并加入制药供应链倡议（PSCI） [52] - 2025年将优化内部治理制度，强化董监高培训及独立董事履职保障 [53]

行政处罚事件 - 天津药明康德新药开发有限公司因未落实应急预案规定的应急物资及装备被天津市应急管理局通报 处罚决定书文号为（津）应急不罚〔2025〕总-1-016号 [1] - 该行为违反《生产安全事故应急预案管理办法》第三十八条义务条款和第四十五条第一款第（六）项责任条款 [1] - 因违法行为轻微并及时改正且未造成危害后果 依据《中华人民共和国行政处罚法》第三十三条第一款规定不予行政处罚 决定书于2025年6月27日下达 [3] 公司基本情况 - 药明康德为全球医药及生命科学行业提供一体化新药研发和生产服务 在亚洲、欧洲、北美设有运营基地 服务涵盖化学药研发、生物学研究、临床前测试等领域 [5] - 公司赋能平台承载全球30多个国家约6,000家合作伙伴的研发项目 [5] - 无锡药明康德新药开发股份有限公司成立于2000年12月1日 注册资本29.33亿元人民币 法定代表人为GE LI（李革） 登记状态为存续 [6] - 天津药明康德新药开发有限公司成立于2006年 注册资本8亿元人民币 法定代表人为张朝晖 由药明康德全资持股 [6] 市场表现 - 截至2025年7月14日收盘 药明康德A股（603259 SH）报78 60元 当日涨幅1 88% [7]

公司业绩与股价表现 - CRO概念股7月11日震荡上涨 博腾股份上涨14 84% 凯莱英上涨10 00% 药明康德上涨9 99% 康龙化成上涨7 69% [1] - 药明康德2025年上半年预计营收208亿元(同比+20 6%) 归母净利润85 6亿元(同比+101 9%) 含32 1亿元股权出售收益 [3] - 经调整Non-IFRS归母净利润63 1亿元(同比+44 4%) 扣非净利润55 8亿元(同比+26 5%) 汇率波动影响增速差异 [3] - 业绩扭转2024年下滑趋势 2024年中报营收172 41亿元(-8 64%) 净利润42 4亿元(-20 2%) 全年收入392 41亿元(-2 73%) 净利润94 5亿元(-1 63%) [3] 业务板块分析 - 化学业务(WuXi Chemistry)占收入超70% 2024年服务2600+客户 助力10款新药获批(美国5款/中国4款/韩国1款) [4] - 多肽和寡核苷酸板块(TIDES)受GLP-1赛道推动 2024年全球GLP-1临床药物从62增至85个(+37%) 公司管线从13增至20个(+54%) [5] - 支持38个小分子GLP-1临床项目中的11个 47个多肽项目中的9个 6个商业化药物中的1个 [5] - 探索非GLP-1类减重机制 开发口服多肽疗法面临酶降解和吸收挑战 [5] 行业发展趋势 - 中国创新药前5个月对外授权交易额达455亿美元(2024全年519亿) 政策推出16条措施支持创新药全链条发展 [6] - 中国IND申请和创新药上市申请增长 推动临床CRO长期发展 [6] - 全球细胞基因治疗市场规模从2016年5040万美元增至2020年20 8亿美元 预计2025年达305 4亿美元 [7] - 2025年1-6月医疗健康领域融资278起/315亿元 投融资回暖带动CXO行业复苏 [8] 战略调整与竞争格局 - 出售美国WuXi ATU和英国Oxford Genetics股权 规避《生物安全法案》风险 增资上海药明生基5亿元强化CGT布局 [7] - 中国临床试验机构从2018年625家增至2022年1180家 市场竞争加剧导致价格下行 [8] - 具备全球服务能力的CXO优势明显 AI技术将推动服务模式革新 [8]

股份回购与股东回报 - 公司已完成2025年第二次股份回购，回购金额10亿元，回购股数1577.54万股（占总股本0.5462%），均价63.39元/股，计划于6月24日注销 [1][2] - 2024年以来累计完成4次注销式回购，总金额40亿元，2025年第一次回购计划仍在进行中 [1][3] - 2018年上市至今累计归母净利润437.16亿元，现金分红139.3亿元，分红率31.87% [1][3] 业绩表现 - 2024年营业收入392.41亿元（同比降2.73%），归母净利润94.5亿元（同比降1.63%），但扣非净利润99.88亿元（同比增2.47%） [4] - 2025年一季度营业收入96.5亿元（同比增21%），归母净利润36.73亿元（同比增89.06%），扣非净利润23.29亿元（同比增14.5%） [4] - 一季度增长驱动因素包括生产工艺优化、临床后期及商业化项目产能效率提升，以及出售药明合联股权带来投资收益18.47亿元（占最近一期净利润超10%） [5][6] 业务与订单 - 截至2025年3月末持续经营业务在手订单523.3亿元（同比增47.1%） [6] - 分地区收入：美国客户63.8亿元（同比增28.4%）、欧洲客户13.0亿元（同比增26.2%）、中国客户15.3亿元（同比降1.3%）、其他地区4.5亿元（同比增3.0%） [6] - 公司为全球医药及生命科学行业提供一体化研发生产服务，运营基地覆盖亚洲、欧洲、北美 [4]

业绩数据 - 2024年营业收入392.41亿元，较2023年减少2.73%；净利润94.50亿元，较2023年减少1.63%[18] - 2024年扣非净利润99.88亿元，较2023年增长2.47%[18] - 2024年经营现金流净额124.07亿元，较2023年减少7.32%[18] - 2024年加权平均净资产收益率16.78%，较2023年减少2.21个百分点[18] - 2024年基本每股收益3.28元/股，较2023年增长0.31%；稀释每股收益3.26元/股，较2023年增长0.62%[18] - 2024年各季度营收分别为79.82亿、92.59亿、104.61亿、115.39亿元[20] - 2024年各季度净利润分别为19.42亿、22.98亿、22.93亿、29.17亿元[20] - 2024年各季度扣非净利润分别为20.34亿、23.80亿、22.68亿、33.06亿元[20] - 2024年化学业务收入290.5亿元，剔除特定项目同比增长11.2%[32] - 2024年小分子D&M业务收入178.7亿元，剔除特定项目同比增长6.4%[32] - 2024年TIDES业务收入达58.0亿元，同比增长70.1%，年末在手订单同比增长103.9%[35] - 2024年测试业务收入56.7亿元，实验室分析及测试服务收入38.6亿元，同比下降8.0%[35] - 2024年药物安全性评价业务收入同比下降13.0%[35] - 2024年临床CRO及SMO业务收入18.1亿元，同比增长2.8%，SMO业务同比增长15.4%[35] - 2024年生物学业务收入25.4亿元，同比基本持平，非肿瘤业务收入同比增长29.9%[35] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为300,597户，上一月末为261,237户[22] - HKSCC NOMINEES LIMITED期末持股387,025,502股，占比13.4012%，报告期内减少15,474,860股[22] - TIDES D&M服务客户数同比提升15%，服务分子数量同比提升22%[35] 未来展望 - 公司预计2025年持续经营业务收入同比增长10%-15%，整体收入达415 - 430亿元[34] 新产品和新技术研发 - 2024年公司为客户合成并交付超46万个新化合物，同比增长10%[32] - 2024年公司累计新增1,187个小分子D&M业务分子，年末管线总数达3,377个[32] 市场扩张和产能建设 - 2024年泰兴原料药生产基地投入运营，预计2025年末小分子原料药反应釜总体积超4,000kL[32] - 2024年末多肽固相合成反应釜总体积增至41,000L，预计2025年末超100,000L[35] 其他事项 - 2024年度拟每10股派现金红利9.8169元（含税），共派28.35亿元（含税），占净利润30.00%；现金分红和回购注销合计58.35亿元，占净利润61.75%[12] - 公司前十名股东中G&C VI、G&C IV、G&C V及嘉兴宇祥投资存在一致行动关系[23] - 2024年临床CRO业务助力客户获29项临床试验批件和1项上市申请，SMO赋能73个产品获批上市[35] - SMO业务近十年累计赋能255个新产品获批上市[35] - 新分子种类相关业务收入占生物学业务板块超28%，2024年为公司贡献超20%新客户[35] - 药物安全性评价业务近三年为约40%成功出海的中国客户提供服务[35]