债券发行核心条款 - 中通快递定价发行总额15亿美元、于2031年到期的可转换优先票据 [1] - 票据年利率为0.925%，每半年于3月1日和9月1日付息一次，首次付息日为2026年9月1日，到期日为2031年3月1日 [3] - 初始转换率为每1000美元本金可转换为32.3130股公司A类普通股，相当于初始转换价约为每股241.79港元，较2026年2月4日A类普通股收盘价179.10港元溢价约35.0% [4] - 票据持有人自票据原始发行最后日期起40天后至到期日前第五个交易日营业结束前，可选择转换票据，转换时可获得现金、A类普通股或两者组合 [5] - 公司可在2029年3月6日或之后至到期日前第44个交易日期间，若A类普通股收盘价在任意30个连续交易日内至少有20个交易日达到当时生效转换价的130%或以上，选择全部或部分现金赎回票据 [6] - 持有人有权在2029年3月1日要求公司以现金回购其全部或部分票据，回购价格为本金的100%加上应计未付利息 [7] 募集资金用途 - 计划将发行净收益用于以下用途：最多10亿美元用于为近期根据股份回购计划在市场上回购公司A类普通股和/或美国存托股份提供再融资；约5亿美元用于资助同步股份回购、下述 capped call 交易的溢价以及其他一般公司用途 [2] - 同步股份回购及未来根据股份回购计划进行的回购将由票据发行净收益提供资金，预计总体上将抵消票据转换时对公司普通股（包括以美国存托股份形式）持有人的潜在稀释 [13] 同步股份回购与 capped call 交易 - 在票据定价同时，公司同意通过非公开协商交易，以每股179.10港元的价格向票据的某些购买方回购18,254,400股A类普通股 [12] - 同步股份回购旨在为希望对票据投资进行对冲的购买方提供初始对冲便利，使其能够建立与其票据投资商业上合理的初始对冲大致对应的空头头寸 [12] - 公司已与一个或多个初始购买方及/或其关联方和/或其他金融机构签订了 capped call 交易 [8] - capped call 交易预计将减少票据转换时对公司A类普通股的潜在稀释，和/或抵消公司可能需要支付的超过票据本金部分的现金支付，其上限初始设定为35.9906美元，较2026年2月4日A类普通股每股179.10港元的最后成交价溢价57.0% [8][9] - 期权交易对手方为建立 capped call 交易的初始对冲头寸，预计将在票据定价同时或之后不久，通过私下协商交易购买对冲工具和/或就A类普通股订立各种衍生品交易，此活动可能影响当时A类普通股、美国存托股份、公司其他证券或票据的市场价格 [9] - 期权交易对手方或其关联方可能在票据定价后至到期前，通过订立或解除各种衍生品交易和/或在二级市场买卖相关证券来调整其对冲头寸，此活动可能影响相关证券的市场价格，进而影响持有人是否转换票据以及转换时可获得的对价价值 [10] 发行与交易安排 - 票据发行预计于2026年2月9日或前后完成 [11] - 票据及转换时可交付的A类普通股未根据美国证券法或任何州证券法进行注册，不得在美国境内或向美国人发售或销售，除非依据豁免或在不需注册的交易中进行 [14] - 本次发行是在美国境外面向非美国人士的“合格机构买家”进行的离岸交易 [1]

公司融资活动 - Joby Aviation宣布完成三项并行的公开发行定价 包括发行6亿美元本金总额的2032年到期0.75%可转换优先票据 发行52,863,437股普通股 每股发行价11.35美元 以及由摩根士丹利作为承销商进行的5,286,343股普通股Delta对冲发行 [1] - 票据和普通股发行的总规模从此前宣布的10亿美元有所增加 三项发行预计于2026年2月2日完成交割 [1] - 公司授予票据承销商30天期权 可额外购买最多9000万美元本金总额的票据以覆盖超额配售 同时授予普通股承销商30天期权 可额外购买最多7,929,515股普通股 [1] - 票据发行与普通股发行互不构成前提条件 但Delta对冲发行与票据发行互为前提条件 Delta对冲发行的完成不依赖于普通股发行的完成 [1] 承销商与财务顾问 - 普通股发行的联席账簿管理人为摩根士丹利 Allen & Company LLC和美国银行证券 联合管理人为巴克莱 尼达姆公司 Canaccord Genuity H.C. Wainwright & Co.和Raymond James [2] - 票据发行的联席账簿管理人为摩根士丹利 美国银行证券 Allen & Company LLC和高盛 联合管理人与普通股发行相同 [2] - Delta对冲发行的唯一账簿管理人为摩根士丹利 ICR Capital LLC担任公司票据发行的财务顾问 [2] 可转换票据条款 - 票据为高级无抵押债务 年利率0.75% 每半年付息一次 首次付息日为2026年8月15日 到期日为2032年2月15日 [3] - 初始转换率为每1000美元本金可转换70.4846股普通股 相当于初始转换价约每股14.19美元 该转换价比Delta对冲发行中每股11.35美元的发行价高出约25.0%的溢价 [3] - 在2031年11月17日之前 票据持有人仅在某些特定事件发生时才有权转换票据 此后至到期日前第二个交易日收盘前 持有人可随时选择转换 [3] - 公司可选择以现金 普通股或现金与普通股组合的方式结算转换 [3] - 公司可选择在2029年2月20日或之后至到期日前第26个交易日或之前的任何时间 赎回全部或部分票据 前提是公司普通股每股最后成交价在指定期间内超过转换价的130% 赎回价格为票据本金加上截至赎回日的应计未付利息 [4] - 若发生“根本性变更” 票据持有人可要求公司以现金回购其票据 回购价格为票据本金加上截至回购日的应计未付利息 [5][6] 募集资金用途 - 扣除承销折扣佣金及预计发行费用后 公司预计普通股发行净募集资金约5.76亿美元 若承销商全额行使超额配售权 净募集资金将增至约6.624亿美元 [7] - 扣除承销折扣佣金及公司预计发行费用后 公司预计票据发行净募集资金约5.829亿美元 若承销商全额行使超额配售权 净募集资金将增至约6.704亿美元 [7] - 公司计划将票据发行净募集资金中的约5500万美元用于支付下文所述的 capped call 交易成本 [7] - 公司计划将票据发行的剩余净募集资金 连同普通股发行的净募集资金 现有现金 现金等价物和短期投资 用于资助其适航认证和制造工作 为商业运营做准备 以及用于一般营运资金和其他一般公司用途 [7] - 若票据承销商行使超额配售权购买额外票据 公司计划将部分额外净募集资金用于支付下文所述的额外 capped call 交易成本 [7] - 公司不会从Delta对冲发行中获得任何收益 [7] 上限期权交易 - 为配合票据定价 公司与票据发行的部分承销商及/或其关联公司以及其他某些金融机构进行了 privately negotiated capped call 交易 [8] - 该 capped call 交易将覆盖票据所对应的公司普通股股数 [8] - capped call 交易的上限价格初始设定为每股22.70美元 这比Delta对冲发行中每股11.35美元的发行价有100%的溢价 [9] - 该 capped call 交易预计将减少票据转换时对公司普通股的潜在稀释 并/或抵消公司在票据转换时可能需支付的超过票据本金部分的潜在现金支出 [10] - 然而 若公司普通股每股市价超过 capped call 交易的上限价格 则仍会产生稀释和/或无法完全抵消上述潜在现金支出 [10] - 为建立 capped call 交易的初始对冲 期权交易对手或其关联方预计将在票据定价同时或之后不久进行与公司普通股相关的各种衍生品交易 此举可能在当时推高或减缓公司普通股或票据市价的下跌 [11] - 此外 在票据定价后至到期前 期权交易对手或其关联方可能通过进行或解除与公司普通股相关的各种衍生品 和/或在二级市场买卖公司普通股或其他证券来调整其对冲头寸 此活动可能导致或避免公司普通股或票据市价的涨跌 从而可能影响票据持有人的转换能力 若该活动发生在转换后或与转换相关的观察期内 还可能影响票据持有人转换时获得的对价金额和价值 [12] 公司业务简介 - Joby Aviation是一家总部位于加利福尼亚州的交通公司 正在开发全电动垂直起降空中出租车 [15] - 公司计划在全球城市运营其快速 安静 便捷的空中出租车服务 并向其他运营商和合作伙伴销售其飞机 [15]

融资活动概述 - Joby Aviation宣布计划进行两项公开发行，包括发行2032年到期的可转换优先票据和普通股，预计募集资金总额为10亿美元[1] - 摩根士丹利将代表其自身及/或其关联公司，同时进行一项“对冲发行”，通过从第三方借入Joby普通股进行销售，以方便票据投资者的对冲交易，但该对冲发行不发行新股，公司也不会从中获得任何收益[1] - 票据发行和普通股发行的完成互不依赖，但对冲发行与票据发行的完成互为条件[1] 发行条款与结构 - 可转换票据为高级无担保债务，每半年付息一次，将于2032年2月15日到期，除非提前回购、赎回或转换[3] - 票据持有人可在特定情况和指定期间内转换票据，公司可选择以现金、普通股或两者结合的方式结算转换[3] - 公司可选择在2029年2月20日或之后至到期日前第26个预定交易日或之前的任何时间，赎回全部或部分票据，前提是公司普通股每股最后成交价在指定期间内超过转换价格的130%，赎回价格为票据本金加计至赎回日的应计未付利息[4] - 若发生构成“根本性变化”的公司事件，票据持有人可要求公司以现金回购其票据，回购价格为票据本金加计至回购日的应计未付利息[5] - 票据的利率、初始转换率和其他条款将在票据发行定价时确定[5] 资金用途 - 公司计划将票据发行的部分净收益用于支付下文所述的限价看涨期权交易成本[6] - 公司计划将票据发行的剩余净收益，连同普通股发行的净收益、现有现金、现金等价物和短期投资，用于资助其认证和制造工作、为商业运营做准备以及用于一般营运资金和其他一般公司用途[6] - 如果票据发行的承销商行使超额配售权购买额外票据，公司计划将额外净收益的一部分用于支付签订额外限价看涨期权交易的成本[7] 对冲机制与市场影响 - 在票据定价的同时，公司预计将与票据发行的一家或多家承销商及/或其关联公司和/或其他金融机构签订私下协商的限价看涨期权交易[8] - 限价看涨期权交易预计将总体上减少票据转换时对公司普通股的潜在稀释，和/或抵消公司可能需支付的超过已转换票据本金金额的任何潜在现金支付[8] - 为建立限价看涨期权交易的初始对冲头寸，期权交易对手或其关联方预计将在票据定价同时或之后不久，进行与公司普通股相关的各种衍生品交易，该活动可能推高或减少公司普通股或票据市场价格的跌幅[9] - 期权交易对手或其关联方可能在票据定价后至到期前，通过进行或解除与公司普通股相关的各种衍生品交易，和/或在二级市场买卖公司普通股或其他证券来调整其对冲头寸，这可能引起或避免公司普通股或票据市场价格的涨跌，从而影响票据持有人的转换能力及转换时可获得的对价金额和价值[10] 承销商与财务顾问 - 摩根士丹利、Allen & Company LLC和美国银行证券担任普通股发行的联席账簿管理人[2] - 摩根士丹利、美国银行证券、Allen & Company LLC和高盛担任票据发行的联席账簿管理人[2] - 摩根士丹利担任对冲发行的唯一账簿管理人[2] - ICR Capital LLC担任公司票据发行的财务顾问[2] 公司业务简介 - Joby Aviation是一家总部位于加利福尼亚州的交通公司，正在开发全电动垂直起降空中出租车[13] - 公司计划在全球城市运营其快速、安静、便捷的空中出租车服务，并向其他运营商和合作伙伴销售其飞机[13]

发行条款概要 - 公司宣布定价发行总额17.5亿美元、2030年到期的0.00%可转换优先票据 发行规模从先前公布的15亿美元增加 并授予初始购买者在票据首次发行日起13天内额外购买最多2.5亿美元本金总额票据的选择权 预计结算日为2025年12月8日 [1] - 票据为高级无抵押债务 不支付常规利息 本金不增值 到期日为2030年12月15日 [2] - 初始转换率为每1000美元本金兑换4.1042股普通股 相当于初始转换价约为每股243.65美元 较2025年12月3日纳斯达克全球精选市场普通股最后成交价有约27.5%的转换溢价 [5] - 在2030年9月16日之前 票据持有人仅在满足特定条件及特定期间内可选择转换 在2030年9月16日或之后至到期日前第二个预定交易日收盘前 持有人可随时选择转换 不受条件限制 [5] 赎回与回购条款 - 公司可在特定税务事件发生时 于到期日前第30个预定交易日或之前以现金赎回全部票据 也可在2028年12月20日或之后至到期日前第30个预定交易日或之前的任何时间 若满足票据可自由交易及公司普通股股价在特定期间内达到转换价的130%等条件 选择赎回全部或部分票据 赎回价格为本金加上应计未付特殊利息 [3] - 若2028年12月15日前一个交易日的公司普通股最后成交价低于转换价的110% 持有人可要求公司在2028年12月15日以现金回购票据 回购价格为100%本金加上应计未付特殊利息 此外 若发生根本性变化 持有人也有权要求公司以相同价格回购全部或部分票据 [4] 资金用途 - 公司估计此次发行的净收益约为17.2亿美元 若初始购买者全额行使额外购买权 净收益约为19.7亿美元 [6] - 公司计划使用1.68亿美元净收益支付下述 capped call 交易的成本 并使用约2.25亿美元净收益根据现有股票回购计划回购约118万股普通股 [6] - 若初始购买者行使额外购买权 公司预计将使用部分额外票据销售的净收益与期权对手方签订额外的 capped call 交易 [6] - 公司计划将发行净收益的剩余部分用于一般公司用途 可能包括额外的股票回购、潜在的并购、业务发展以及新产品和技术的开发 但目前尚未就任何具体收购达成协议或做出承诺 [6][7] 对冲交易与市场影响 - 为配合票据定价 公司与此次发行的部分初始购买者及/或其关联方和/或其他金融机构签订了私下协商的 capped call 交易 该交易预计将覆盖票据初始对应的普通股数量 [8] - capped call 交易旨在总体上减少票据转换时对普通股的潜在稀释 和/或抵消公司可能需要支付的超过票据本金的现金款项 但该减少和抵消受上限限制 该 capped call 交易的上限价格初始约为每股334.43美元 较2025年12月3日普通股最后成交价每股191.10美元有约75%的溢价 [8] - 期权对手方为建立 capped call 交易的初始对冲 预计将在票据定价同时或之后不久进行与普通股相关的各种衍生品交易 这可能推高或减缓当时普通股或票据市场价格的下跌 [9] - 期权对手方可能在票据到期前 通过进行或解除与普通股相关的各种衍生品交易 和/或在二级市场买卖公司普通股或其他证券 来调整或解除其对冲头寸 这可能影响公司普通股或票据的市场价格 从而影响票据持有人的转换能力及转换时可获得的股票数量和价值 [9] - 公司同时进行的普通股回购可能导致其股票交易价格高于没有回购的情况 这可能使票据的初始转换价更高 [9] 发行性质与限制 - 本次票据发行仅依据证券法144A规则面向合理认定的合格机构买家进行私募 票据及可能因转换而发行的普通股均未亦不会根据证券法或任何州证券法进行注册 除非注册 否则不得在美国境内发售或销售 [10] - 本新闻稿不构成出售要约或购买要约的招揽 也不得在任何州或司法管辖区进行任何票据或相关普通股的发行或销售 [11]

核心交易概述 - 公司宣布定价发行两批可转换优先票据，总额为20亿美元，包括10亿美元2032年到期（票面利率0.25%）和10亿美元2033年到期（票面利率1.00%）的票据 [1] - 公司同时宣布了此前披露的注册直接配售的定价，将发行39,699,102股普通股，每股发行价为41.12美元，以筹集资金用于回购现有可转换票据 [7] - 公司已与部分现有票据持有人达成私下协商交易，计划回购本金总额约5.443亿美元的现有可转换票据，总回购价格约为16.324亿美元（含应计利息） [8] 新发行可转换票据详情 - 2032年票据年利率为0.25%，2033年票据年利率为1.00%，均每半年付息一次，自2026年6月1日开始 [3] - 两批票据的初始转换价格均为每股约51.40美元，相对于2025年12月2日公司普通股每股41.12美元的收盘价，转换溢价约为25% [3] - 在特定日期（2032年票据为2032年3月1日后，2033年票据为2033年3月1日后）之前，票据持有人仅可在特定事件发生时转换票据，之后则可随时转换直至到期日前第二个交易日 [3] - 公司可选择以现金、普通股或现金与普通股组合的方式结算转换 [3] - 票据发行预计于2025年12月8日完成结算 [6] 上限期权交易 - 为对冲票据转换带来的潜在稀释，公司就每批票据签订了上限期权交易 [6] - 两批票据相关的上限期权初始上限价格均为每股82.24美元，这相对于2025年12月2日每股41.12美元的收盘价，溢价为100% [6][15] - 上限期权交易预计将减少票据转换时对公司普通股的潜在稀释，和/或抵消公司可能需支付的超过票据本金的潜在现金支付，但该效果受上限价格限制 [16] - 若公司普通股市场价超过上限价格，则仍会产生稀释且无法完全抵消潜在现金支付 [16] 募集资金用途 - 公司预计本次票据发行的净募集资金约为19.738亿美元，若初始购买者全额行使购买额外票据的选择权，净募集资金将增至约22.7亿美元 [11] - 公司计划将票据发行及同时进行的股权配售（若完成）的净募集资金用于以下方面：(i) 支付1.748亿美元的上限期权交易成本；(ii) 以现金回购部分现有可转换票据；(iii) 用于一般公司用途及营运资金 [12] - 若初始购买者行使购买额外票据的选择权，公司计划将部分额外净募集资金用于支付签订额外上限期权交易的成本 [12] 现有票据回购 - 公司计划回购本金总额约2.277亿美元的2030年到期可转换票据（初始转换价约16.81美元/股）和本金总额约3.166亿美元的2029年到期可转换票据（初始转换价约13.64美元/股） [8] - 总回购价格约为16.324亿美元，其中包含被回购票据的应计未付利息，该金额与同时进行的股权配售规模大致相当 [8] - 若回购完成，被回购的现有票据本金将不再构成未偿债务，且这些票据将被注销，不再可转换为公司普通股 [8] - 在票据发行完成后，公司可能回购更多现有可转换票据 [8] 市场活动与潜在影响 - 与现有票据回购相关，部分现有票据持有人可能在公开市场买卖公司普通股或进行各种衍生品交易以平仓其对冲头寸，这些活动的规模可能相对于公司普通股的历史日均交易量而言是巨大的 [9] - 上限期权交易对手方或其关联方为建立初始对冲，预计将在票据定价同时或之后不久进行与公司普通股相关的各种衍生品交易，这可能推高（或减少跌幅）公司普通股或票据当时的市场价格 [17] - 上限期权交易对手方或其关联方可能在票据定价后至相关票据到期前，通过进行或解除衍生品交易、在二级市场买卖公司普通股或其他证券来调整其对冲头寸，这可能引起或避免公司普通股或票据市场价格的涨跌，并可能影响票据持有人的转换能力及转换时可获得的股票数量和价值 [18]

发行条款概览 - 公司计划发行本金总额15亿美元的2030年到期、利率0.00%的优先可转换票据 初始购买者可能被授予额外购买最多2.25亿美元本金票据的选择权 [1] - 票据的最终条款 包括初始转换价格 将在定价时确定 票据为高级无抵押债务 不支付常规利息 本金不增值 将于2030年12月15日到期 [2] - 在2030年9月16日之前 票据持有人仅在满足特定条件及特定期间内可选择转换 此后直至到期日前第二个交易日收盘前可随时转换 转换时 公司将支付现金（最高至被转换票据的本金总额） 并对超出部分以现金 普通股或两者结合的方式支付 [2] 赎回与回购条款 - 公司可在特定税务事件发生时 于到期日前第30个交易日或之前赎回全部票据 或在2028年12月20日或之后至到期日前第30个交易日或之前的任何时间 若满足票据可自由交易且公司普通股股价在特定期间内达到转换价格的至少130%等条件 可赎回全部或部分票据 赎回价格为票据本金加上应计未付的特殊利息 [3] - 若在2028年12月15日前一个交易日 公司普通股股价低于转换价格的110% 持有人可要求公司在2028年12月15日以本金加应计未付特殊利息的价格回购票据 若发生构成“根本性变化”的公司事件 持有人也可要求公司回购全部或部分票据 回购价格为票据本金加上应计未付的特殊利息 [4] 募集资金用途 - 公司计划将发行净收益用于支付下述上限期权交易的成本 以及根据现有股票回购计划回购最多2.25亿美元的公司普通股 [5] - 若初始购买者行使期权购买额外票据 公司计划将部分额外净收益用于与期权对手方签订额外的上限期权交易 剩余净收益将用于一般公司用途 可能包括额外股票回购 潜在并购 业务发展以及新产品和技术的开发 但公司目前尚未就任何具体收购达成协议或做出承诺 [5] 上限期权交易与对冲活动 - 为配合票据定价 公司计划与一个或多个初始购买者及其关联方或其他金融机构签订上限期权交易 该交易预计将覆盖票据初始对应的普通股数量 旨在减少票据转换时对普通股的潜在稀释 并/或抵消公司可能需要支付的超过票据本金的现金部分 [6][7] - 为建立上限期权交易的初始对冲 期权对手方或其关联方预计将在票据定价时或之后不久进行与普通股相关的各种衍生品交易 这可能推高或支撑当时普通股或票据的市场价格 此外 期权对手方可能在票据定价后至到期前通过交易衍生品或买卖公司证券来调整或解除对冲头寸 这可能影响公司普通股或票据的市场价格 进而影响票据持有人的转换能力及转换时可获得的对价 [8] - 公司同时进行的普通股回购可能导致股价高于无回购时的水平 这可能使票据的初始转换价格更高 [8] 发行方式与资格 - 本次票据将仅依据证券法144A规则 向合理认定的合格机构买家进行私募发行 票据及潜在可发行的普通股未根据证券法或任何州证券法进行注册 除非注册 否则不得在美国境内发售或销售 [9]

可转换票据发行详情 - 公司定价发行总本金为2.5亿美元的2031年到期可转换优先无担保票据[1] - 票据预计于2025年11月24日左右完成发行 并授予初始购买者在13天内额外购买最多5000万美元本金票据的选择权[1] - 票据将以每年5.00%的利率每半年支付现金利息 初始转换率为每1000美元本金可转换为171.3062股普通股 相当于每股约5.84美元的初始转换价格[2] - 初始转换价格较2025年11月19日纽约证券交易所美国板最后报告的每股4.67美元股价溢价约25%[2] - 公司有权在某些情况下赎回票据 持票人在特定事件发生时有要求公司回购票据的权利[2] 融资资金用途 - 此次发行净收益预计约为2.394亿美元 若初始购买者完全行使额外购买选择权 净收益将增至约2.859亿美元[3] - 净收益将用于支持Panuco项目的勘探和开发 潜在未来收购以及一般公司用途[3] - 公司计划使用部分净收益或现有现金支付约3960万美元的 capped call 交易购买价格[3] - 若初始购买者行使额外票据购买权 部分额外净收益将用于与 capped call 交易对手方进行额外 capped call 交易 剩余部分用于一般公司用途[3] Capped Call 交易机制 - 公司已与票据初始购买者的关联方及其他金融机构达成私下协商的现金结算 capped call 交易[4] - capped call 交易涵盖的股票数量最初与票据可转换的股票数量一致 并适用与票据类似的防稀释调整[4] - capped call 交易的上限价格初始为每股10.5075美元 较2025年11月19日股价溢价125%[4] - 该交易旨在通过向公司支付现金来补偿票据转换时可能产生的经济稀释 并抵消公司可能需支付的超过票据本金的现金款项 但此类补偿受上限限制[5] 市场活动潜在影响 - 为建立 capped call 交易的初始对冲头寸 交易对手方或其关联方可能在票据定价同时或之后进行各种衍生品交易和/或购买股票 包括与某些票据投资者进行[6] - 此类活动可能推高或减缓当时公司股票或票据市场价格的下跌[7] - 在票据定价后至到期前 交易对手方可能通过建立或解除衍生品头寸 在二级市场买卖公司股票或其他证券来调整其对冲头寸 特别是在票据到期前45个交易日内[8] - 此类活动可能引起或避免公司股票或票据市场价格的波动 影响持票人的转换能力及转换时可获得的股票数量和对价价值[8] 公司背景与项目 - 公司是一家总部位于加拿大温哥华的矿产勘探和开发公司 专注于推进其位于墨西哥锡那罗亚州的100%持股的Panuco金银旗舰项目[13] - 公司旨在通过实施双轨开发方式 在推进矿山开发的同时继续进行区域规模的低成本勘探 将自身定位为领先的白银公司[13]

可转换票据发行核心条款 - 公司完成4亿美元本金总额、年利率4.00%、2031年到期的可转换优先票据的私募定价 [1] - 初始购买者被授予在票据首次发行日起13天内额外购买6000万美元本金总额票据的选择权 [1] - 票据销售预计于2025年11月17日完成 [1] 票据具体条款 - 票据为高级无抵押债务，每年5月15日和11月15日支付利息，首次付息日为2026年5月15日 [2] - 初始转换率为每1000美元本金可转换为56.2635股A类普通股，相当于初始转换价格约每股17.77美元 [2] - 初始转换价格较公司同时宣布的增发A类普通股发行价有约27.5%的溢价 [2] 公司赎回权条款 - 公司可选择在2028年11月20日之后至到期日前第41个交易日之前赎回全部或部分票据，前提是A类普通股收盘价在特定期间内达到当时转换价格的140%且满足流动性条件 [3] - 部分赎回时，未赎回票据本金总额不得低于7500万美元 [3] - 若未偿还票据本金总额低于5000万美元，公司可提前赎回全部（非部分）票据 [4] - 若税法发生特定变化，公司也可按本金100%加应计利息赎回全部票据 [4] 票据持有人回售权 - 在2029年11月20日或公司发生"根本性变化"时，持有人可要求公司以本金100%加应计利息回购其全部或部分票据 [5] - 发生特定公司事件或公司发出赎回通知后，公司将在某些情况下为选择转换票据的持有人提高转换率 [5] 募集资金用途 - 票据发行净募集资金预计约为3.88亿美元，若初始购买者行使超额配售权，净募集资金可达约4.464亿美元 [6] - 净资金将用于支付与期权对手方达成的上限期权交易约3540万美元成本，以及回购2亿美元2029年11月到期的5.25%可转换优先票据约2.679亿美元成本 [7] - 剩余净资金将用于数据中心扩张、基于ASIC的矿机开发与制造、HPC和AI云业务扩张以及营运资金等一般公司用途 [7] - 若行使超额配售权，额外净资金将用于进行额外的上限期权交易及上述业务扩张 [7] 上限期权交易 - 公司为对冲票据转换导致的潜在稀释，与期权对手方进行了上限期权交易，其覆盖股数初始与票据可转换股数相当 [8] - 上限期权交易的顶价初始为每股27.88美元，较增发发行价有100%的溢价 [9] - 期权对手方为建立初始对冲，可能在票据定价前后进行各类衍生品交易，这可能影响A类普通股或票据的市场价格 [10] - 期权对手方可能在票据存续期内调整对冲头寸，这可能影响股价及票据持有人转换时所获对价的价值 [11] 同步进行的增发与票据回购 - 公司同时以每股13.94美元的价格增发10,661,140股A类普通股 [12] - 增发净资金将与部分票据发行净资金合并，用于通过私下谈判回购约2.679亿美元现金的2029年到期票据 [12] - 票据发行完成不依赖于增发或票据回购的完成，但增发完成依赖于票据发行和票据回购的完成，票据回购完成也依赖于票据发行和增发的完成 [13] - 同意回购其2029年票据并对冲了股权风险的持有人可能通过购买A类普通股或进行衍生品交易来解除对冲头寸，这可能会显著影响A类普通股的市场价格 [15] 公司业务背景 - 公司是全球领先的比特币挖矿和AI云技术公司，业务涵盖设备采购、运输物流、数据中心设计建造、设备管理及日常运营 [18] - 公司总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹设有数据中心 [18]

公司业务与定位 - 公司是一家专注于铀、稀土元素及其他关键矿物生产的美国主要企业 [1] - 业务重点为低成本铀矿开采，并已扩展至稀土生产领域 [1] - 公司与美国及全球的其他矿物生产商存在竞争 [1] 2025年第三季度财务业绩 - 每股收益为-0.07美元，优于市场预估的-0.08美元 [2][6] - 营收达1771万美元，显著超越市场预估的1367万美元，且较去年同期404万美元大幅增长 [2][6] - 业绩增长主要得益于铀销售显著增加及低成本铀矿开采业务的强劲表现 [3] 运营与生产进展 - 成功完成“重”稀土试生产，截至2025年9月30日已生产29公斤氧化镝，并准备生产氧化铽 [3] - 这些生产进展为公司营收增长做出贡献 [3] 资本结构与流动性 - 公司完成规模增至7亿美元的可转换优先票据发行，使营运资本增至近10亿美元 [4][6] - 通过 capped call 交易将有效转换价格提高至每股30.70美元 [4] - 流动性状况强劲，流动比率约为11.50 [4] 估值指标 - 市盈率约为-34.87，市销率约为49.66，显示投资者对公司销售潜力的信心 [5] - 企业价值与营运现金流比率约为-34.93，凸显公司目前尚未盈利 [5]

债券发行核心条款 - 公司宣布拟公开发行3亿美元2031年到期的可转换优先票据[1] - 承销商拥有13天内额外购买4500万美元票据的超额配售权[1] - 票据为高级无抵押债务，每半年付息一次，首次付息日为2026年5月1日，到期日为2031年11月1日[2] - 票据可在特定情况下由持有人选择转换，公司将以现金、A类普通股或组合形式进行结算[3] - 公司可在2028年11月6日后选择赎回票据，赎回价格为本金加应计利息[4] - 若发生"根本性变化"事件，持有人可要求公司以现金回购票据，回购价格为本金加应计利息[5] - 票据利率、初始转换率等具体条款将在定价时确定[5] 资金用途 - 部分净收益将用于支付上限期权交易成本[6] - 剩余净收益将用于资助稀土元素和关键矿物项目开发、战略增长机会及一般公司用途[6] - 若行使超额配售权，额外净收益将用于支付额外上限期权交易成本[6] 上限期权交易安排 - 公司拟与期权对手方签订上限期权交易，覆盖票据初始转换对应的A类普通股数量[7] - 上限期权交易旨在减少票据转换时对普通股的潜在稀释，并抵消可能超过票据本金的现金支付[7] - 若A类普通股市价超过上限期权协定的上限价格，则稀释抵消效果将受限[7] - 期权对手方为建立初始对冲，可能在票据定价前后进行现金结算的场外衍生品交易[8] - 此类对冲活动可能影响公司A类普通股或票据的市场价格[9] - 期权对手方可能在票据存续期内通过交易衍生品或股票来调整对冲头寸，这可能影响股票价格及持有人转换票据的能力[10] 同步Delta发行 - 高盛和摩根士丹利将同步进行借入A类普通股的公开发行，以方便票据购买者的对冲交易[11] - 同步Delta发行的股票数量将在定价时确定，预计不超过对冲投资者的合理初始空头头寸规模[11] - 票据发行与同步Delta发行互为条件，公司不会从同步Delta发行中获得任何收益，且不会发行新股[11] 公司背景 - 公司是西弗吉尼亚州南部、弗吉尼亚州西南部冶金煤运营商及开发商，并在怀俄明州开发煤炭、稀土元素和关键矿物项目[14] - 公司拥有四个活跃的冶金煤采矿综合体，以及一个位于怀俄明州谢里丹附近、处于初始生产阶段的稀土和煤矿开发项目[14]