核心观点 - 西方石油公司于2026年2月19日宣布，启动对其五笔未偿还优先票据和债券的现金收购要约及同意征求，总目标收购本金上限为7亿美元，旨在优化其债务结构 [1][5] 要约与收购条款 - 本次收购要约涉及五笔证券，包括：2036年到期的零息优先票据、2031年到期的6.125%优先票据、2030年到期的6.625%优先票据、2029年到期的7.200%债券以及2029年到期的7.950%债券 [2][5] - 收购总本金上限为7亿美元，其中2036年零息票据的收购设有5800万美元的子限额 [5] - 收购将按表格中设定的“接受优先级别”顺序进行，1级为最高优先级 [2][5] - 对每1000美元本金有效投标并被接受的票据，公司提供30美元的早期投标溢价 [2][4][7] - 要约总对价的计算方式为：适用固定利差（+50至+65个基点）加上指定美国国债的收益率，基准为2026年3月5日上午10:00（纽约时间）的报价 [2][6] 时间安排与结算 - 要约与同意征求的到期日为2026年3月19日下午5:00（纽约时间），除非公司延长或提前终止 [6] - 早期投标截止时间为2026年3月4日下午5:00（纽约时间），在此时间前投标并获接受的持有人将获得包含早期溢价的总对价 [6][7] - 早期结算日预计在早期投标截止时间后的第三个营业日，最终结算日预计不晚于到期日后的第二个营业日 [9] 1. 票据的撤回截止日期为2026年3月4日下午5:00（纽约时间），此后投标的票据通常不可撤回 [8] 同意征求 - 公司同时对四笔“同意票据”进行同意征求，旨在修改相关契约，包括删除某些限制性条款并将赎回通知的最短期限改为提前5个营业日 [11] - 投标同意票据即被视为对相关修改提案投了同意票，持有人不能只表示同意而不投标票据 [12] - 若某系列同意票据的投标本金达到“必要同意”要求，则修改条款将对所有该系列票据的持有人生效，包括未投标者 [11][12] 其他重要机制 - 如果早期投标截止时间前有效投标的票据本金总额超过7亿美元总上限，公司将不接受该时间之后的投标，并仅按接受优先级购买早期投标的票据 [10] - 如果2036年零息票据的投标总额超过5800万美元子限额，或所有票据的总投标额超过7亿美元总上限，接受购买可能会按比例分配 [5][10] - 公司保留随时增加总上限和/或子限额的权利，但无此义务 [8] - 本次要约不设最低投标金额条件，也未与任何其他要约的完成或获得必要同意挂钩 [13] 参与方 - 花旗环球市场公司被任命为本次要约的独家牵头交易经理和独家牵头征集代理 [14] - 摩根大通证券、加拿大皇家银行资本市场、道明证券（美国）和富国银行证券担任联合经理 [14] - Global Bondholder Services Corporation 被任命为要约代理和信息代理 [14]

公司现金要约收购定价条款 - 公司宣布了其先前公布的现金要约收购的定价条款，旨在回购其发行的三系列高级票据，总收购本金金额上限为9.522027844亿美元 [1] - 此次要约收购涉及的三系列票据分别为：2051年到期的3.000%高级票据、2052年到期的3.550%高级票据以及2050年到期的4.000%高级票据 [1] - 公司预计将于2026年2月12日进行早期结算，支付所有在早期要约日期前接受购买的票据 [1] 要约收购具体条款与接受情况 - 对每1000美元本金有效投标并被接受的票据，总对价参考适用美国国债收益率加上固定利差确定，并包含50美元的早期投标溢价 [1] - 2051年票据的总对价为每1000美元本金656.22美元，2052年票据为726.53美元，2050年票据为790.86美元 [1] - 在早期要约日期前，三系列票据的有效投标本金总额已达到收购上限：2051年票据投标4.97602亿美元，2052年票据投标5.24594亿美元，2050年票据投标3.09199亿美元，均被全额接受 [1] - 由于早期投标金额已达上限，公司预计不会接受在2026年2月25日最终到期日之后提交的任何投标 [1] 交易参与方与公司背景 - 公司聘请花旗、巴克莱和摩根大通作为牵头交易经理，高盛、RBC等多家机构作为联合交易经理，全球债券持有人服务公司作为存托和信息代理 [1][2] - 公司是一家标准普尔500指数成分公司，是领先的使命驱动型生命科学房地产投资信托基金，专注于在顶级生命科学创新集群开发运营协作式巨型园区生态系统 [2]

公司行动：现金要约收购 - 公司宣布了针对其部分未偿还高级票据的现金要约收购的初步结果，并提高了总最高收购金额 [1] - 此次收购涉及三批票据：2051年到期的3.000%票据、2052年到期的3.550%票据以及2050年到期的4.000%票据 [1] - 公司决定提高总最高收购金额，以接受所有在提前投标日期或之前有效投标且未有效撤回的票据 [1] 投标结果详情 - 截至2026年2月9日纽约时间下午5:00的提前投标日期，公司收到的有效投标金额如下：2051年票据投标4.976亿美元、2052年票据投标5.24594亿美元、2050年票据投标3.09199亿美元 [1] - 三批票据的未偿还本金总额分别为：2051年票据8.5亿美元、2052年票据10亿美元、2050年票据7亿美元 [1] - 由于在提前投标日期有效投标的票据本金总额已达到总最高收购金额，公司预计将不会接受该日期之后提交的任何票据投标 [1] 交易安排与后续步骤 - 最终总对价的确定时间定于2026年2月10日纽约时间上午10:00 [1] - 本次要约收购的牵头交易经理为花旗集团全球市场公司、巴克莱资本公司和摩根大通证券有限责任公司，另有包括高盛在内的多家公司担任联合交易经理 [1] - 全球债券持有人服务公司被指定为本次要约收购的存托和信息代理 [1] 公司背景 - 公司是一家标准普尔500指数成分股公司，是一家专注于生命科学领域的房地产投资信托基金 [2] - 公司自1994年成立以来，开创了生命科学房地产这一细分领域，是美国主要生命科学创新集群区域卓越的长期所有者、运营商和开发商 [2]

公司资本管理行动 - 公司宣布启动现金要约收购，计划回购其部分未偿还的优先票据，总收购价格上限为8亿美元（可增减）[1] - 此次要约收购涉及三个系列的票据：2051年到期的3.000%票据、2052年到期的3.550%票据以及2050年到期的4.000%票据[1] - 公司保留随时增加总收购上限金额的权利，但无此义务[4] 要约收购具体条款 - 收购价格参考特定美国国债收益率加上固定利差确定：2051年和2052年票据的固定利差为+75个基点，2050年票据为+80个基点[3] - 在早期投标日期（2026年2月9日纽约时间下午5点）或之前有效投标的持有人，有权获得总对价，其中包括每1000美元本金50美元的早期投标溢价[5] - 在早期投标日期之后、到期日（2026年2月25日纽约时间下午5点）或之前投标的持有人，仅能获得总对价减去早期投标溢价后的要约收购对价[5] - 总对价和要约收购对价将于2026年2月10日纽约时间上午10点确定[5] 票据接受优先级与结算 - 票据接受遵循优先级顺序：2051年到期票据优先级为1（最高），2052年到期票据优先级为2，2050年到期票据优先级为3（最低）[3][7] - 在总收购上限和按比例分配的条件下，优先级较高的有效投标票据将优先于优先级较低的票据被接受[7] - 早期投标票据的预计结算日期为2026年2月12日，最终结算日期预计为2026年2月27日[6] 收购条件与融资安排 - 公司接受并支付要约票据的义务，需满足一项融资条件，即公司需从其他资本市场融资交易中获得至少5亿美元的总收益[9] - 要约收购的成功与否，不取决于任何最低票据本金的投标[9] 参与方与公司背景 - 公司已聘请花旗集团全球市场公司、巴克莱资本公司和摩根大通证券公司作为此次要约收购的牵头交易经理[10] - 全球债券持有人服务公司被任命为要约收购的存托和信息代理[10] - 公司是一家标准普尔500指数成分股公司，是生命科学领域领先的房地产投资信托基金，专注于在顶级生命科学创新集群开发运营大型园区生态系统[11]

公司公告 - Lumen Technologies Inc 宣布其全资子公司 Level 3 Financing Inc 启动此前已公布的现金收购要约 旨在回购下述未偿还票据 [1] - 该收购要约受限于2025年12月8日发布的收购要约和同意征求声明中规定的特定条款和条件 该声明后续已修订 [1]

债券发行详情 - Lumen Technologies全资子公司Level 3 Financing, Inc 增发6.5亿美元2036年到期的8.500%优先票据 较此前宣布的发行规模增加了5000万美元 [1] - 增发票据将与2025年12月23日最初发行的12.5亿美元同系列票据合并成同一系列 除发行日期和发行价格外条款相同 [1] - 增发票据对投资者的定价为其总本金额的101.750% 将于2036年1月15日到期 [2] - 票据发行后将获得Level 3 Financing的直接母公司Level 3 Parent, LLC以及其某些非受监管子公司的完全无条件、连带、非次级且无担保的担保 [2] 募集资金用途 - Level 3 Financing计划将此次发行的净收益以及必要的现金或其他可用流动性 用于购买在要约收购早期结算中未被购买、在撤回截止日期前有效投标且未有效撤回的任何现有第二留置权票据 并支付相关的应计和未付利息、费用和开支 [3] - 若资金未用于要约收购 公司计划将净收益用于支付本次发行的相关费用和开支 以及用于一般公司用途 [3] 关联的要约收购 - 2025年12月8日 Level 3 Financing启动了现金要约收购 旨在购买其四批现有第二留置权票据 并征求同意以修订管辖这些票据的契约 [4] - 涉及票据包括：2031年到期的4.000%第二留置权票据、2030年到期的3.875%第二留置权票据、2030年到期的4.500%第二留置权票据以及2029年到期的4.875%第二留置权票据 [4] 发行与法律条款 - 本次票据未根据美国《1933年证券法》或任何州证券法注册 仅依据《证券法》下的144A规则向合理认为合格的机构买家以及依据S条例向美国境外的非美国人发售和销售 [5] - 票据不享有登记权 [5] 公司背景 - Lumen Technologies致力于释放世界的数字潜力 通过快速、安全、轻松地连接人员、数据和应用程序来推动业务增长 [7] - 作为人工智能的可信网络 公司利用其网络规模帮助客户实现人工智能的全部潜力 业务范围涵盖城域连接、长途数据传输、边缘云、安全、托管服务和数字平台能力 [7] - Level 3 Financing, Inc 是Lumen Technologies, Inc 的全资附属公司 [8]

纳斯达克公司现金要约收购债券的核心公告 - 纳斯达克公司宣布了对其两笔未偿还优先票据进行现金要约收购的最终应付对价 该要约收购此前已公布 现对条款进行了修订[1] 要约收购的具体条款与修订 - 公司修订了要约收购条款 包括：1) 取消了9500万美元的最高要约支付总额限制 2) 将2028年到期票据的收购上限从8000万美元提高至8301.1万美元 增加了301.1万美元 3) 将2052年到期票据的收购上限从1000万美元提高至1698.9万美元 增加了698.9万美元[1] - 2028年到期票据的收购优先级为1级 2052年到期票据的收购优先级为2级[3] - 2028年到期票据的流通在外本金总额为8.8亿美元 2052年到期票据的流通在外本金总额为4.29995亿美元[3] 收购对价与参考基准 - 针对在早期投标日期前有效投标并被接受的票据 公司支付的“总对价”已确定[2] - 对于2028年到期票据 总对价为每1000美元本金1033.67美元 计算基于3.500%的美国国债参考收益率加上35个基点的固定利差 参考收益率为3.545%[3] - 对于2052年到期票据 总对价为每1000美元本金777.38美元 计算基于4.750%的美国国债参考收益率加上75个基点的固定利差 参考收益率为4.825%[3] - 总对价中包含了每1000美元本金30美元的“早期投标溢价”[7] 要约收购的时间安排与执行情况 - 票据的撤回权已于纽约时间2025年12月12日下午5点（“早期投标日期”）终止[6] - 要约收购将于纽约时间2025年12月30日下午5点到期 除非公司提前终止或延长[6] - 公司已选择在2025年12月17日（“早期结算日”）为在早期投标日期前有效投标并被接受的票据支付款项[6] - 由于每系列票据在早期投标日期前有效投标且未撤回的总本金金额均超过了适用的系列票据上限 公司将按比例接受购买这些票据 并且不会接受在早期投标日期之后投标的任何票据[6] 支付细节与后续处理 - 在早期结算日 除了支付总对价外 公司还将支付自该票据最后一次付息日至早期结算日（不含该日）的应计未付利息[7] - 所有被接受购买的票据将被赎回并注销 不再作为公司的未偿还债务[8] 相关服务方信息 - 本次要约收购的条款和条件详细载于2025年12月1日的购买要约文件中[5] - J.P. Morgan Securities LLC担任本次要约收购的交易经理[9] - D.F. King & Co., Inc.担任本次要约收购的投标和信息代理[10]

核心观点 - 纳斯达克公司宣布了其针对两笔未偿还优先票据的现金收购要约的早期结果 并提高了收购上限 同时取消了总支付上限 所有在早期投标日期前有效投标的票据均已被按比例接受 公司计划使用手头现金和其他流动性来源为此次收购提供资金 [1][2][4][8] 要约条款修订 - 公司修订了收购要约条款 移除了9500万美元的最高总支付上限 [2] - 将2028年到期的5.350%优先票据的收购上限从8000万美元提高至83,011,000美元 增加了3,011,000美元 [1][2] - 将2052年到期的3.950%优先票据的收购上限从1000万美元提高至16,989,000美元 增加了6,989,000美元 [1][2] 早期投标结果 - 截至2025年12月12日纽约时间下午5点的早期投标日期 2028年票据的有效投标本金总额为2.87683亿美元 2052年票据的有效投标本金总额为8887.6万美元 [4] - 由于两笔票据的有效投标金额均超过了各自的收购上限 公司将按比例接受投标 2028年票据的接受比例因子约为29% 2052年票据的接受比例因子约为19% [4][6] - 公司已接受在早期投标日期前有效投标的票据 并将在2025年12月17日进行早期结算支付 [4] 票据与收购细节 - 2028年票据的总流通本金为8.8亿美元 票面利率5.350% 2052年票据的总流通本金为4.29995亿美元 票面利率3.950% [4] - 对每1000美元本金被接受收购的票据 总对价将基于固定利差加上2025年12月15日确定的美国国债参考证券收益率计算 并包含30美元的早期投标溢价 [6] - 被接受收购的票据持有人还将获得截至早期结算日期的应计未付利息 [7] 后续安排与资金来源 - 收购要约将于2025年12月30日纽约时间下午5点到期 除非公司提前终止或延长 [5] - 在早期投标日期之后有效投标的票据将不被接受 [6] - 公司计划使用手头可用现金和其他流动性来源来为此次票据收购提供资金 [8] 相关参与方 - 摩根大通证券有限责任公司担任此次收购要约的交易经理 [9] - D.F. King & Co., Inc. 担任此次收购要约的投标和信息代理 [10]

新债券发行 - Lumen Technologies的全资子公司Level 3 Financing同意发行总额12.5亿美元、票面利率8.500%、于2036年到期的优先票据 此次发行规模较先前公布的规模增加了5亿美元 [1] - 票据将以面值的100.000%定价给投资者 将于2036年1月15日到期 票据发行后将由Level 3 Financing的直接母公司Level 3 Parent, LLC以及Level 3 Financing的某些非受监管子公司提供完全、无条件、非次级且无担保的连带责任担保 [2] - 此次票据发行预计将于2025年12月23日完成 前提是满足或豁免惯常的交割条件 [3] 募集资金用途 - Level 3 Financing计划将此次发行的净收益 连同手头现金或其他可用流动性（如有必要） 用于根据下述收购要约购买其现有的第二留置权票据并支付相关费用和开支 [3] - 若净收益未全部用于在收购要约中购买现有的第二留置权票据及支付相关费用 公司计划将剩余资金用于一般公司用途 [3] 同步进行的债券收购要约 - 与此次发行同步 Level 3正在进行现金收购要约 旨在购买下述未偿还票据 最高总收购价格（不含应计未付利息）为15亿美元 此总收购价格较先前公布的10亿美元有所增加 [4] - 计划收购的现有第二留置权票据按优先顺序包括：2031年到期的4.000%第二留置权票据、2030年到期的3.875%第二留置权票据、2030年到期的4.500%第二留置权票据以及2029年到期的4.875%第二留置权票据 [4] - 为满足收购要约中规定的融资条件 Level 3 Financing已将要求通过一次或多次债务融资获得的最低总收益相应提高至12.5亿美元 此前公布的金额为7.5亿美元 [4] 发行与法律条款 - 票据将不会根据美国《1933年证券法》或任何州证券法进行注册 因此不得在美国境内公开发行或销售 除非获得注册豁免 票据将仅根据《证券法》下的144A规则向合理认为是合格机构买家的人士以及根据S条例向美国境外的非美国人士发售和销售 票据将不具有登记权 [5] - 本新闻稿不构成出售票据的要约或购买票据的要约招揽 也不构成购买或招揽出售任何现有第二留置权票据的要约 [6] 公司背景 - Lumen Technologies致力于释放世界的数字潜力 通过快速、安全、轻松地连接人员、数据和应用程序来推动业务增长 作为人工智能的可信网络 公司利用其网络规模帮助客户充分实现人工智能的潜力 其能力涵盖城域连接、长途数据传输、边缘云、安全、托管服务和数字平台 [7] - Level 3 Financing, Inc. 是 Lumen Technologies, Inc. 的全资附属公司 [8]

核心观点 - 塞拉尼斯公司通过其全资子公司启动现金要约收购，计划回购总额不超过10亿美元的两批未偿还高级票据，以优化其债务结构 [1] 要约收购详情 - 收购目标为2027年到期、利率6.665%的高级票据和2028年到期、利率6.850%的高级票据 [1] - 2027年票据的未偿还本金总额为15亿美元，2028年票据为10亿美元 [3] - 对2028年票据的收购设有1亿美元的本金总额上限，公司保留调整此上限的权利 [1][4] 收购价格与激励 - 为鼓励持有人尽早参与，设置了早期要约激励金，每1,000美元本金为50美元 [3] - 在早期要约截止时间前有效投标并获接纳的票据，持有人可获得“总对价”，其中已包含早期要约激励金 [3][9] - 对于2027年票据，总对价为每1,000美元本金1,037.50美元（其中收购对价987.50美元，早期激励金50美元）[3] - 对于2028年票据，总对价为每1,000美元本金1,055.00美元（其中收购对价1,005.00美元，早期激励金50美元）[3] - 在早期要约截止时间后、到期时间前投标的票据，只能获得“要约收购对价”，即总对价减去早期激励金 [5][10] 时间安排与流程 - 要约收购的到期时间为2025年12月31日纽约时间下午5点 [4] - 早期要约截止时间为2025年12月15日纽约时间下午5点，在此时间前投标方有资格获得总对价 [5] - 票据撤回截止日期与早期要约截止时间相同，为2025年12月15日纽约时间下午5点 [6] - 早期结算日预计为2025年12月17日，最终结算日预计为2026年1月5日 [7] 接受优先级与条件 - 票据接受遵循优先级顺序，2027年票据的接受优先级为1（最高），2028年票据为2 [3][8] - 收购总金额以最高要约金额10亿美元为限，且早期投标的票据在获接纳时优先于后期投标的票据 [8] - 要约收购受限于某些条件的满足，包括一项“融资条件”，即公司需成功完成一笔新的债务发行，其净收益足以支付本次回购 [6] 其他关键信息 - 本次收购的票据将被注销并取消 [2] - 公司已聘请美国银行证券作为牵头交易经理，花旗集团、德意志银行证券和道明证券作为联席交易经理 [12] - 截至下一个付息日，2027年票据的适用利率将调整为7.165%，2028年票据将调整为7.350% [4] - 与要约收购日相比，2027年票据的利率已从原始票面利率6.165%上调0.50%，2028年票据从6.350%上调0.50% [4] 公司背景 - 塞拉尼斯公司是一家全球化学和特种材料公司，是财富500强企业，2024年净销售额为103亿美元，在全球拥有超过11,000名员工 [20]