文章核心观点 - 文章旨在引导读者关注一个名为“Out Fox The Street”的投资服务 该服务专注于帮助投资者在市场中被错误定价的低估股票中发现机会 以在1月底前优化投资组合配置 [1] 作者及服务介绍 - 文章作者Mark Holder是来自俄克拉荷马州的注册会计师 拥有会计和金融学位 并持有Series 65执照 具备30年投资经验 其中包括15年的投资组合管理经验 [2] - Mark Holder领导“Out Fox The Street”投资研究小组 该小组通过提供股票选择、深度研究、模型投资组合、带有明确催化剂的个股推荐、每日更新、实时警报以及社区和直接聊天功能 旨在帮助读者发掘潜在的高回报股票（多倍股） 同时通过多元化管理投资组合风险 [2] 披露信息 - 作者披露其当前在所提及的公司中没有持有任何股票、期权或类似衍生品头寸 但可能在接下来的72小时内通过购买股票或看涨期权等方式 对BLSH建立有益的多头头寸 [3] - 作者声明文章为个人原创 表达个人观点 除来自Seeking Alpha的报酬外 未就本文获得其他补偿 且与文中提及的任何公司均无业务关系 [3]

公司动态与IPO计划 - 加密货币硬件钱包制造商Ledger已聘请高盛、杰富瑞和巴克莱牵头其美国首次公开募股 该交易可能使公司估值超过40亿美元[1] - Ledger的IPO计划最早可能在今年实现 但计划仍可能发生变化[1] - 此次IPO计划使Ledger加入了一批在美国更有利的监管环境下寻求上市的公司行列[2] 行业IPO活动与市场环境 - 加密货币钱包和托管服务提供商BitGo本周在纽约证券交易所上市 成为2026年首个数字资产IPO[2] - BitGo发行了111,821,595股 筹集高达2.13亿美元资金 估值近20亿美元 每股18美元[2][3] - 2025年稳定币发行商Circle的股价曾飙升至其IPO价格的近10倍 但过去三到六个月 大多数加密货币股票随比特币回调而下跌[3] - 专家指出 如果2026年宏观环境收紧 加密货币IPO可能在认购和上市后价格表现两方面都受到打击[4] - 专家同时表示 如果加密货币市场上涨 且更广泛的宏观经济状况保持中性或横盘 与加密货币相关的IPO有更大潜力表现更好[4] 市场数据与监管趋势 - 根据CoinGecko数据 比特币当前交易价格为89,147美元 过去七天下跌6.6% 整个加密货币市场总市值超过3万亿美元 过去24小时下跌0.8%[4] - 在预测市场Myriad上 用户认为比特币下一步走向69,000美元而非100,000美元的几率从本周初的16%上升至31%[5] - 托管是各大司法管辖区的一个主要主题 更严格的托管法规与Ledger的核心业务相符 机构进入虚拟资产的增加可能推动对Ledger作为托管合作伙伴的需求[5]

融资活动 - 一家加密货币基础设施公司通过出售约1180万股股票筹集了2.128亿美元资金 [1]

公司上市表现与估值 - 加密货币托管公司BitGo于2026年1月22日在纽约首次公开募股，股票开盘上涨24.6%，开盘价为每股22.43美元，高于18美元的发行价 [1] - 此次IPO使BitGo的估值达到25.9亿美元 [1] - 公司及其部分支持者以高于15至17美元的市场营销区间的价格出售了1180万股，筹集了2.128亿美元资金 [2] 公司财务与业务定位 - BitGo是一家成立于2013年的加密货币公司，在2025年前九个月报告了3530万美元的净利润，是少数盈利的加密公司之一 [5] - 公司将自身定位为盈利且受监管的“数字资产基础设施公司”，而非纯粹的代币投资标的，旨在减少受比特币日常价格波动的影响 [5] - 2025年12月，BitGo获得了美国顶级银行监管机构的批准，将其州信托银行章程转换为国家章程，从而获准在全国范围内运营 [6] 行业背景与市场环境 - BitGo的IPO是2026年首个加密货币IPO，被视为市场对加密货币上市兴趣的首个主要风向标 [3] - 此次上市标志着加密货币IPO窗口在去年底美国政府停摆导致活动低迷后重新开启，2025年第四季度没有主要的加密货币相关发行人在美国上市 [2] - 在特朗普政府较为宽松的监管方式下，市场情绪得到提振，鼓励了几家加密货币相关企业进入资本市场 [3] - 加密货币行业在2025年第四季度经历大幅抛售后仍然波动，这提高了寻求上市公司的门槛，比特币价格在2025年下跌了6.4%，这是自2022年以来的首次年度下跌 [4] 行业其他潜在动向 - 加密货币资产管理公司Grayscale和交易所Kraken被视为近期潜在的IPO候选者 [4]

公司IPO计划与财务数据 - 加密货币托管及服务提供商BitGo于周一提交美国首次公开募股申请 计划筹集高达2亿美元资金 公司估值可能接近20亿美元 [1] - 公司计划发行约1180万股A类普通股 每股价格区间为15至17美元 股票代码为BTGO 将在纽约证券交易所交易 [1] - 公司预计将于1月21日进行IPO 此日期信息来源于周一提交的修订版S-1文件 [5] - 公司在2023年上一轮融资中的估值约为17.5亿美元 [5] - 截至去年9月底 公司已获得约3500万美元的净收入 [4] 公司业务与收入构成 - 公司提供稳定币基础设施服务、代币管理、交易、质押和托管解决方案 目前管理资产价值超过1040亿美元 [3] - 公司大部分收入来自数字资产销售、质押和订阅收入 [4] - 公司预计2025年数字资产销售收入低端约为154亿美元 较前一年的约25亿美元增加129亿美元 [4] - 公司质押收入减少了约8200万美元 但去年新增订阅收入超过6000万美元 [4] 公司监管进展与市场扩张 - 去年公司获得德国金融监管局批准 将其数字资产服务扩展至欧盟全部27个国家 [5] - 去年12月 公司获得美国货币监理署有条件批准 将其州银行执照升级为国家银行执照 [5] 行业背景与公司战略 - 公司首次暗示可能进行IPO是在去年7月 在美国DC稳定币发行商Circle成功上市后向美国证券交易委员会秘密提交了文件 [3] - 公司联合创始人兼首席执行官在公开信中表示 上市是公司透明度承诺的下一阶段演进 [2]

Kraken的IPO计划与估值 - 加密货币交易所Kraken计划最早于2026年第一季度在美国证券交易所进行首次公开募股[1] - Kraken正在敲定一笔5亿美元的IPO前融资，目标估值高达150亿美元，较其2022年估值有显著跃升[1] 行业上市与并购趋势 - 2025年加密货币行业并购交易总额达到86亿美元，显示出强劲的资本活动[1][3] - Kraken在2025年以15亿美元收购了期货平台NinjaTrader[3] - 多家加密货币公司已上市或计划上市，包括Coinbase、Gemini、Bullish以及于2025年6月在纽交所上市的稳定币发行商Circle[1][4] 市场环境与监管背景 - Kraken探索IPO的背景是美国监管压力缓解以及美国证券交易委员会撤销了一项备受瞩目的诉讼[1][2] - 监管环境的“解冻”迹象已被华尔街定价，并推动了相关公司的估值[1] 行业周期与结构演变 - 当前的加密货币周期呈现出“华尔街式建设”的特点，重点在于交易所、稳定币发行商和矿业公司通过股票市场上市并筹集受监管的资本[5] - 大型交易所上市向传统投资者传递了加密货币行业将持续存在的信号[6] 对传统投资的影响 - 加密货币相关公司的上市为零售投资者提供了除直接投资代币外的第二条投资路径，即可投资于运营该行业基础设施的公司股票[4] - 上市公司需遵守严格的披露规则并发布经审计的财务报表，这种透明度增强了养老基金、资产管理公司等传统机构投资者对该行业的信心，有助于其逐步增加对该领域的敞口[6]

公司IPO计划与进展 - HashKey Holdings计划最早于12月5日当周开始接受其香港交易所首次公开募股的投资者认购 [1] - 公司希望通过此次IPO筹集至少2亿美元资金 [1] - 公司目标是在本月（12月）底前完成上市 [1] 公司估值与融资历史 - HashKey在2024年通过从私人投资者处筹集1亿美元首次达到独角兽地位 [4] - 今年2月，高榕资本再次注资3000万美元后，公司估值大致保持在约15亿美元 [4] - 若达到IPO目标，HashKey将成为香港市值最高的上市加密货币公司之一 [2] 行业地位与市场比较 - 上市后，HashKey将加入美图、OSL集团和DMall等市值超过10亿美元的香港上市加密货币公司行列 [2] - 在数字资产公司中，OSL集团在7月进行了规模最大的股权融资，发行了价值3亿美元的新股 [3] - 香港交易所今年已举办多宗数十亿美元的IPO，包括宁德时代、紫金黄金国际和地平线机器人，共筹集约140亿美元 [2] 上市地点与行业背景 - 选择在香港上市是对香港加密货币战略投下的信任票 [5] - 此次预期的IPO预示着在香港上市的加密货币公司近期股价受挫后，前景转向更为乐观 [5] - 此前中国人民银行表示有意限制中国大陆的稳定币活动，导致OSL集团、云锋金融集团等香港相关股票股价暴跌 [5]

公司IPO申请 - 公司已提交保密IPO草案至美国证券交易委员会 计划从私人控股转为公开上市 [1][2] - 此次提交确认了公司加速上市的计划 最早上市窗口预计在2025年末至2026年初 [3] - 行业分析师对其估值预测在300亿至330亿美元之间 [4] 公司业务与市场地位 - 公司管理着数百亿美元的加密资产 拥有包括旗舰比特币产品在内的多个信托和ETF [2] - 公司将比特币信托转换为现货ETF 此举促进了机构资金流入并提升了其公开市场形象 [4] - 公司此次IPO申请是加密领域一系列上市浪潮中的一部分 但其规模使其成为最受关注的申请 [6] 市场环境与潜在挑战 - 美国对加密资产管理公司的监管环境变得更加有利 [4] - 最终发行将取决于市场条件和监管批准 [2] - 通过Digital Currency Group的母公司关联可能影响投资者情绪 [5]

Ripple Labs股份回购事件 - 2025年9月公司尝试从员工和投资者处回购价值10亿美元的股份但未能成功[1] - 回购报价对公司估值达400亿美元较2025年6月的280亿美元估值有显著提升[1] - 此次要约收购的参与率为历次最低表明现有股东不愿出售所持股份[2] 加密货币行业估值热潮 - 公开市场对加密货币公司的狂热持续推动估值飙升[2] - 2025年多家加密货币公司以数十亿美元估值上市为当前估值热潮奠定基础[5] - 私人市场投资者因看到IPO带来的巨大上行潜力而积极竞购上市前股份[6] 主要公司上市表现 - Circle公司2025年6月以每股31美元上市首周股价较开盘价飙升93%较发行价上涨300%[5] - 当前Circle股价为117美元对应市值达270亿美元[5] - 加密货币交易所Bullish以每股37美元上市首日股价跳涨83%至68美元随后冷却至50美元[6] - Gemini交易所以每股28美元上市当前股价低于18美元的发行价[6] 行业监管与政策环境 - 特朗普政府推动多项关键变革助力加密货币行业发展[3] - 证券交易委员会由加密货币盟友Paul Atkins领导并已放弃部分执法行动[4] - 立法机构通过《Genius Act》并持续讨论《Clarity Act》同时机构采用加速推进[4] 市场情绪与投资趋势 - 股东押注更高估值反映对特朗普亲加密货币政府将维持涨势的预期[4] - 尽管上市表现不一投资者仍积极追逐Kraken、Polymarket和BitGo等上市前公司的股份[7] - 投资者相信这些公司有望复制Circle的成功上市经验[7]

公司上市计划与进展 - 领先的加密货币交易所和钱包提供商Blockchain com正考虑通过SPAC交易在美国公开上市[1] - 公司已聘请Cohen & Company Capital Markets作为该潜在交易的顾问[1] - 自2021年8月以来公司一直寻求上市目标并通过多轮融资为上市做准备[3] 公司融资与估值历史 - 公司在2021年2月完成1 2亿美元融资随后在3月以52亿美元估值融资3亿美元估值在达到140亿美元峰值后于2023年11月通过1 1亿美元融资调整至70亿美元[3] 公司治理与上市准备 - 为准备上市公司今年初任命Justin Evans为首席财务官Mike Wilcox为首席运营官[4] - 公司于8月聘请前毕马威CEO兼摩根大通董事会成员Timothy Flynn以及Klaviyo首席法律官Landon Edmond加入董事会以加强治理和监管专业知识[4] 行业上市趋势与动态 - 2025年加密货币公司上市势头强劲稳定币公司Circle于6月通过IPO上市CoinDesk所有者Bullish于8月上市交易所Gemini于9月上市[5] - 加密货币公司纷纷寻求上市表明美国数字资产领域投资者信心增强和监管环境趋于明朗[6] 公司业务拓展 - Blockchain com近期将其服务扩展至非洲市场[5]