行业与公司 * 涉及的行业为数据中心基础设施行业，具体包括电力系统、热管理、预制化、现场发电、电池储能系统等细分领域[1] * 涉及的上市公司包括：西门子、ABB、施耐德电气、伊顿、西门子能源、Vertiv、江森自控、开利、普睿司曼、罗格朗、nVent[1] 行业核心观点与论据 **总体需求与增长动力** * 全球数据中心需求依然非常强劲，甚至可能正在加速，这得益于智能体AI的日益普及[11] * 对用于推理或私有系统的边缘计算关注度日益增长，这些系统将位于主要市场附近以降低延迟，这对整个行业的订单有利[11] * 行业增长的关键制约因素是电力/电网连接、劳动力以及社区对项目的反应[11] **技术演进与架构转型** * **800V直流电转型**：VRT和施耐德电气的800V直流产品在展会上突出展示，预计800V直流产品的订单将于2026年下半年开始，2027年发货[2] * 从交流电向直流电的转换可以在机架级、行/模块级或设施级进行，数据中心开发商希望保持灵活性，因此早期部署可能是机架或模块级的交流-直流转换[2] * 参与者对转型速度存在分歧，但承认如果英伟达自上而下推动，转型可能迅速发生[15] * 第一阶段的侧柜部署似乎迫在眉睫，施耐德的展台展示了一个计划于明年年初测试的原型机[15] * 向固态变压器方法的转换时间更长，预计在2029年之后，因为产品尚未经过测试且可靠性待验证[15] * **液冷采用**：投资者可能高估了直触芯片液冷的采用速度，托管公司的冷却液分配单元规模化部署才刚刚开始[12] * 直触芯片液冷在通电IT负载中的占比从2024年的约5-10%上升到2025年的15-20%，并朝着2026年>30%的方向发展[12] * 由于技术考虑，大多数参与者认为行业将推迟向两相液冷的过渡[12] **供应链与部署模式变化** * **劳动力与预制化**：鉴于熟练电工和暖通空调劳动力短缺，数据中心开发商正在选择预制化选项，这提高了部署速度并减少了现场调试劳动力的需求[12] * 两年前在Datacloud只看到一个模块化产品，今年有数十家供应商展示预制化产品[12] * **电池储能系统**：最令人惊讶的技术转变是，电池储能系统正越来越多地被设计到甚至已接入电网的数据中心中[12] * 公用事业公司和监管机构对数据中心运营商提出了更高要求，例如一家传统托管公司正在弗吉尼亚州的一个园区扩建中部署一个216兆瓦时的电池储能系统[12] * 然而，由于使用寿命的不确定性，电池储能系统项目的融资存在问题[12] **电力与热管理** * **现场发电**：展会现场有11家涡轮机/往复式发动机供应商和能源即服务提供商，合同期限正在增加到10-15年[3] * 当数据中心接入电网时，现场发电装置也可能一并接入，连接电网的桥梁最终可能成为缓解电网峰值发电压力的道路[3] * **电力与热管理融合**：随着机架密度的增加，协同设计电气和热管理架构越来越有益，Vertiv和伊顿强调了这一点，施耐德也认识到了这一点[15] * **冷却需求持续**：尽管英伟达的Vera Rubin芯片设计用于液冷，但行业几乎没有迹象表明正在远离冷却器，机械冷却仍然是必要的[5] * 现场发电为吸收式冷却器创造了机会，可将废热转化为“免费”冷却，显著提高整个站点的能源效率[5] **区域市场动态** * **欧洲市场加速**：欧洲在数据中心部署方面落后于美国，2025年美国数据中心部署同比增长约30%，而欧盟增长为较高的个位数[12] * 然而，AI推理需要更区域化的方法，超大规模公司等正与本地托管公司签订开发合同，这些可能是较小的部署，但对本地需求是增量[12] * 5月30日，法国电力公司宣布软银中标在法国开发一个400兆瓦的数据中心，法国电力公司计划逐步提供2吉瓦的电力，软银计划投资750亿美元在法国开发5吉瓦的数据中心[12] * 欧洲数据中心需求在某些地区有前景，但由于监管和许可问题，对大规模需求增长的信心仍然有限，需要更一致的政府支持才能起飞[15] **供应链紧张与交付周期** * 定价能力与供应链紧张程度密切相关，以下是观察到的交付周期差异：高压变压器2-6年、燃气轮机3-4年、燃气发动机2-4年、中压开关设备1-2年、中压不间断电源1年、低压电气设备10-25周、低压电缆10周[15] * 这对西门子能源和ABB尤其有利[15] 公司具体观点与论据 **伊顿** * 伊顿、Vertiv和施耐德电气是英伟达800V直流架构的三大“电力系统”合作伙伴[13] * 伊顿将在2026年下半年看到与缺乏800V直流产品的同行相比差异化的订单表现[13] * 伊顿认为向800V直流的转型将分为三个阶段：第一阶段是在电力侧柜内转换为直流，部署在2027年；第二阶段的大厅/模块级直流转换可能对新云公司有吸引力；全面的100%直流数据中心可能在2029年开始[15] **Vertiv** * Vertiv有一个800V直流侧柜，将于2027年开始发货[18] * Vertiv、伊顿和施耐德电气是英伟达800V直流架构的三大“电力系统”合作伙伴[18] * Vertiv将在2026年下半年看到与缺乏800V直流产品的同行相比差异化的订单表现[18] * 其2300千瓦CoolChip CDU是超大规模公司的热门型号，两个CDU可以服务一个5兆瓦的模块[19] **江森自控** * 江森自控的产品可提高部署速度，其模块化解决方案显著减少了调试和部署时间[21] * 其产品范围涵盖“灰空间”和“白空间”，公司于2021年收购了白空间冷却设备专家SilentAire，并于2025年推出了冷却液分配单元[22] **开利** * 开利的QuantumLeap集成了冷却器、CDU、控制和服务，有助于在其数据中心暖通空调控制安装基础内赢得更多份额[24] * 在欧盟，数据中心行业更加分散，开利向这些本地市场销售定制设计，例如在法国和德国，废热回收是一项要求[25] **西门子能源** * 电网技术业务处于数据中心驱动订单的早期阶段，同时看到强劲的公用事业需求，并且可能因数据中心而看到订单定价势头[29] * 2026年上半年，ENR电网部门获得了20亿欧元的数据中心订单，已经与整个2025财年持平，并且对今年剩余时间的前景持乐观态度[29] * 管理层提到数据中心的可寻址机会为每吉瓦4亿欧元以上[29] * 中期来看，ENR正在开发用于800V直流的固态变压器，原型机预计在2027年底前完成[29] **ABB** * ABB的展台专注于其独特的中压不间断电源产品，这是其通过HiPerGuard产品提供的独家产品[30] * 由于它使项目能够消除低压不间断电源，因此需求强劲，交付周期现在长达一年[30] * 对其开关设备的需求甚至更高，交付周期为1-2年，转化为强大的定价能力和交叉销售机会[30] **西门子** * 西门子在其展台上展示了新的直流断路器，但认为800V直流将是市场的一部分，近期部署将受到不成熟因素的限制[31] * 其他参展商强调其电力和热管理产品的协同效应，但西门子表示，他们仍然通过提供第三方冷却解决方案取得成功[32] **施耐德电气** * 施耐德电气的展台参观突出了一系列新的配电单元，这与普遍观点一致，即市场正在向两种速度演变[33] * 软件也是参观的重点，更新版的EcoStruxure产品旨在减少运营支出和维护时间，一个展示的案例研究分别减少了20%和每年40小时[33] * 代表们表示，公司将于明年年初开始对其800V直流架构的侧柜进行试验[33] **罗格朗** * 罗格朗对向全面800V直流架构的转型持更怀疑的态度，代表们预计行业采用速度缓慢，可能长达十年[34] * Starline母线槽品牌是投资组合中的关键成功案例，销售额从2019年收购时的略高于1亿欧元增长到如今的约15亿欧元[34] **普睿司曼** * 普睿司曼的展台强调其数据中心产品中的电缆部分，其代表表示这部分约占全球集团收入的8-10%[35] * 数据中心增长是集团的战略重点，目前对数据中心客户的交付周期约为10周[35] 其他重要内容 **社区关系与公众认知** * 会议开幕主题演讲聚焦于社区教育和行动，以应对公众对数据中心日益负面的看法[4] * 即使有积极行动，行业也正在形成一个共识，即有些地方欢迎数据中心，有些地方则不[4] * 短期内，这不会限制行业增长[4] **光纤需求** * 会议上关于光纤的讨论比预期的要有限，一家电气基础设施公司将其称为数据中心的第三大公用设施，而另一位项目开发商表示，到目前为止他们还没有看到光纤成为行业扩展的真正限制因素[35]