核心观点 - Shiba Inu (SHIB) 代币价格难以复苏 分析师认为根本原因在于其结构性挑战而非单纯的市场波动 [1] - 分析指出 SHIB达到0 0001美元价格水平的目标是“死胡同” 归因于代币的核心缺陷 [1] 结构性挑战：供应过剩与通缩迟缓 - 核心矛盾在于巨大的流通供应量与缓慢的通缩机制之间的不匹配 SHIB总供应量约为589万亿枚 [3] - 其第二层网络Shibarium的总锁仓价值自10月初以来持续低于100万美元 反映出生态系统实用性和采用率的严重不足 [2][4] - Shibarium的低TVL导致代币销毁速度显著低于市场预期 发展努力未能转化为实质性的网络活动或用户增长 [3][4] - 鉴于SHIB市值仍达数十亿美元 低于100万美元的TVL表明去中心化应用和用户并未以所需规模接纳该链 [4] - 分析师将此技术失败视为主要结构性原因 认为达到0 0001美元等雄心勃勃的价格目标不现实 [5] 实用性缺失与资本流向AI/DePIN领域 - 加密货币市场内部持续的资金轮动是SHIB陷入困境的次要但关键因素 资金正流向能提供实际效用的板块 [7] - 随着更广泛的Web3趋势从“迷因”决定性地转向“实用” SHIB正在输给那些能提供现实世界价值的项目 [7]

监管态度转变 - 美国证券交易委员会对去中心化加密项目DoubleZero发出不行动函 标志着监管态度的重大转变 从过去将所有数字资产视为潜在证券进行打击 转变为开始关注具体细节 [1] - 这一决定被视为一个明确的积极信号 表明监管机构愿意实际参与数字资产的细节讨论 为行业提供了监管清晰度 [1][3] - 该不行动函树立了一个先例 即某些代币可以在证券法范围外运作 这增强了建设者在美国扩张的信心 并促进了数字资产融入主流金融 [2] 对特定代币的界定 - 委员会成员Hester Peirce指出 用于奖励参与者提供存储、带宽或其他服务的代币不符合证券的定义 [4] - 美国证券交易委员会明确 作为对提供现实世界服务补偿而分发的代币 不符合该机构对投资合同的判定标准 [4] - 这些代币既不是公司股票 也不是依靠他人管理努力获得利润的承诺 而是旨在鼓励基础设施建设的功能性激励 [5] 对行业的影响与前景 - 监管清晰度将加速DePIN领域的发展 该领域可能从目前的300-500亿美元增长到2028年的3.5万亿美元 [6] - 这一决定意味着项目和投资者可以期待美国证券交易委员会像对待无数其他非数字环境一样 认真对待数字资产的细微差别 [3] - 如果强迫所有活动都纳入现有的金融市场监管框架 区块链技术将无法发挥其全部潜力 [5]

监管决定核心 - 美国证券交易委员会向DoubleZero发出无异议函 确认其2Z代币的程序化转移不被视为证券交易 [1] - 这是SEC首次公开承认 与基于区块链的去中心化物理基础设施网络相关的代币可以在不触发证券注册要求的情况下分发 [1] - SEC表示 如果DoubleZero根据其律师描述的框架进行2Z代币转移 将不建议采取执法行动 [2] 代币设计与监管依据 - 2Z代币的设计用于价值转移 激励和网络安全 而非类似股权的所有权 这是SEC立场的关键 [5] - SEC还指出 2Z代币无需根据《交易法》第12(g)条注册为一类股权证券 [2] - SEC主席表示 机构并非要覆盖所有数字资产 而是专注于明确属于证券法范畴的代币 [3] 行业影响与监管观点 - 专员Hester Peirce解释 DoubleZero的模型属于去中心化物理基础设施网络类别 [5] - 此类项目与传统融资不同 代币是作为提供带宽 存储或能源等服务的补偿分发 而非寻求从他人努力中获利的投资 [6] - DePIN项目的经济现实不符合豪威测试的标准 将其作为证券对待会抑制依赖分布式供应商的网络增长 [6] - 区块链技术不应被强行纳入为金融市场设计的框架 应由市场而非监管机构来决定基于基础设施的项目的成功 [7] 公司特定影响 - 该裁决验证了公司与监管机构为期四个月的接触 并为贡献者和用户参与网络开了绿灯 无需担心违反证券法 [4] - 但该决定严格基于公司的具体披露 SEC警告称 不同的事实可能导致不同的结果 [4]

公司动态 - Blockmate Ventures Inc 投资的公司 Hivello Holdings 被福布斯文章报道 凸显其在去中心化物理基础设施网络领域的角色 [1] - Blockmate Ventures Inc 首席执行官对Hivello获得福布斯认可表示欣喜 认为公司处于DePIN革命的前沿 [3] - 公司提供从去中心化计算到挖矿的投资组合 为投资者提供Web3新兴领域的多元化敞口 [5] 被投公司Hivello业务模式 - Hivello是DePIN项目聚合器 用户可通过简单点击参与多种DePIN网络 将闲置计算资源转化为被动收入 [2][6] - Hivello旨在创建一个无需技术知识的简易应用程序 用户只需下载、安装和运行节点即可贡献资源并赚取收益 [6] 行业背景与市场数据 - 去中心化物理基础设施网络允许个人和企业贡献现实世界资源至区块链网络 并赚取数字代币奖励 实现基础设施所有权和货币化的民主化 [4] - DePIN行业呈现爆炸性增长 截至2025年5月 其总市值已达到179亿美元 同比增长1400% [3]

文章核心观点 - Blockmate Ventures的被投资公司Hivello Holdings与支付公司Banxa合作，扩大$HVLO购买渠道，还将进行空投及回购销毁，以增强平台对新用户吸引力并提升$HVLO长期价值 [1][3][4][5] 合作进展 - Hivello与Banxa合作，使130个国家用户能通过银行卡、银行转账、Apple Pay等法定支付网关直接购买$HVLO，无需通过中心化交易所，预计几周内上线 [1][8][11] - 合作使普通人参与DePIN更便捷，无需加密经验，点击几下就能从闲置设备变为贡献者并赚取被动收入 [2][9] 行业情况 - 据Messari的2025年第一季度DePIN行业报告，该行业市值已超500亿美元，预计到2028年将达35万亿美元，过去一年筹集3.5亿美元资金，有超1300万台设备每日参与贡献，正进入快速扩张阶段 [10] 公司举措 回购销毁 - Hivello将按季度用一定比例的收入在公开市场回购$HVLO并销毁，逐步减少其流通量，以支持$HVLO市场价值，体现公司业务增长与代币经济健康的一致性，强化社区长期激励 [4][14][15] 空投奖励 - 2025年8月，Hivello将空投5000万枚$HVLO代币，此次空投与首次不同，将重点奖励持续展示高价值行为的用户，如节点持续正常运行、长期参与及为DePIN网络提供真实资源等 [3][18][19] - 公司将开发改进的可变奖励框架，确保奖励只发放给合法节点运营者，操纵或利用空投系统的行为将无奖励 [19][20] 各方表态 - Blockmate Ventures首席执行官Justin Rosenberg认为，Hivello平台不断改进，新用户加入的时机绝佳 [5] - Banxa首席执行官Holger Arians表示，合作加速触及未接触过加密货币的用户，使命是简化数字资产生态系统的访问 [12] - Hivello联合创始人兼董事长Domenic Carosa称，与Banxa合作使DePIN更易为主流大众所接受，回购销毁计划有助于建立HVLO未来效用和增长的坚实基础，空投应奖励贡献而非单纯活动 [13][16][21] 公司介绍 Blockmate Ventures - 是一家区块链和Web3风险投资公司，投资并运营可扩展的区块链、矿业和数字基础设施公司，投资组合包括Hivello的去中心化计算和Blockmate Mining等，为投资者提供Web3及其他新兴领域的多元化投资机会 [23] Hivello - 是DePIN项目聚合器，允许用户通过点击几下参与各种DePIN网络，消除用户加入网络的技术障碍，用户可通过闲置计算机赚取被动收入，目标是创建简单应用程序，让用户轻松贡献计算机资源并获利 [24] Banxa - 是全球出入金基础设施提供商，连接传统金融与数字资产，在130多个国家运营，提供合规的法定货币到加密货币的支付服务，帮助用户和企业轻松安全地获取数字资产 [25]