BigBear.ai Holdings Inc (BBAI) 业务表现与战略定位 - 公司专注于人工智能与国家安全交叉领域 2025年第一季度营收3480万美元 同比增长5% 主要驱动力来自国防和国土安全合同扩张[1] - 获得美国国防部Orion决策支持平台重大合同 突显其在关键任务AI部署领域的能力[1] - 采用双市场战略 同时布局国防与商业相邻领域 投资Pangiam威胁检测和veriScan等可扩展产品 开始获得国际关注[3] 财务与运营状况 - 当季净亏损6200万美元 调整后EBITDA亏损扩大至700万美元 但资产负债表改善 现金储备达1.08亿美元 可转换债务从2亿美元降至1.42亿美元[2] - 未完成订单量达3.85亿美元 同比增长30% 显示未来增长动能[2] - 2025年每股亏损共识预期为0.41美元 较60天前预期的0.21美元扩大 但较上年同期的1.10美元亏损有所收窄[10] 行业竞争格局 - 面临Palantir Technologies(PLTR)和Booz Allen Hamilton(BAH)等成熟企业的激烈竞争 Palantir凭借Gotham平台主导政府AI软件市场 并持续盈利[5][6] - Booz Allen在国防和国土安全任务中提供咨询驱动的AI部署方案 其规模与系统集成能力构成竞争优势[7] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌13.9% 同期Zacks计算机-IT服务行业指数下跌6.7%[8] - 远期12个月市销率(P/S)为6.33倍 低于行业平均水平[13] - Zacks给予"卖出"评级(4级) 未来季度及年度每股亏损预期保持稳定 最近60天预期有所恶化[11]