When rates begin to fall, securities like bonds tend to look less effective and attractive due to their low yields. ...

Even if you've amassed a substantial amount of retirement savings over the years, unpredictable events such as market downturns can take a serious crack at your nest egg. ...

沃伦·巴菲特与伯克希尔·哈撒韦的间接投资组合 - 沃伦·巴菲特虽已不再担任伯克希尔·哈撒韦的首席执行官，但仍是董事长并持有大量股份，特别是拥有投票权的A类股 [3] - 伯克希尔·哈撒韦旗下拥有一家鲜为人知的子公司——新英格兰资产管理公司，其投资组合更偏向于交易所交易基金 [3] - 通过NEAM，巴菲特间接获得了对多只股息型交易所交易基金的风险敞口，包括安硕核心MSCI EAFE交易所交易基金、先锋高股息率收益交易所交易基金和安硕核心MSCI国际发达市场交易所交易基金 [2][4] 安硕核心MSCI EAFE交易所交易基金 - 该基金追踪MSCI EAFE IMI指数，投资于美国与加拿大以外的发达市场股票，涵盖欧洲“第一世界”国家、日本、澳大利亚及中国香港等 [5] - 过去一年，该基金价格大幅上涨25.6%并持续上涨，提供3.48%的股息收益率，每年派息两次，费用率仅为0.07% [6] - 该基金是NEAM投资组合中的第三大持仓，占比6.37%，其持仓量在过去一年增加了35.2% [6][8] 先锋高股息率收益交易所交易基金 - 该基金被动追踪符合富时高股息率指数的高股息率公司，其指数包含房地产投资信托基金，并涵盖部分增长型公司 [7] - 该基金投资于571只股票，股息收益率为2.39%，占NEAM投资组合的4.62% [8] 安硕核心MSCI国际发达市场交易所交易基金 - 过去一年，该基金价格上涨26.5% [8] - NEAM对该基金的持仓量在过去一年增加了30.1% [8] 市场背景与表现 - 此前十年间，由于美元大幅升值并一度超越欧元，美国以外发达市场的股票表现逊于美股 [5] - 去年美元大幅下跌并进入横盘整理，加之多数国家放松货币政策，使得其他国家的股票得以迎头赶上 [6]

JEPQ基金产品策略与收益 - JEPQ基金通过出售大型成长股的备兑看涨期权策略 为投资者提供11.6%的收益率[1] - 基金将获得的期权权利金作为收益分配给投资者[1] VYMI基金产品策略与收益 - VYMI基金提供3.64%的收益率 投资组合涵盖1,534只国际股息股票[1] - 基金持仓包括雀巢和丰田等国际知名公司[1]

投资趋势 - 投资者特别是退休人员寻求终身被动收入 为此除构建多元化投资组合外 常将派息股票纳入投资组合 [2] - 派息ETF日益流行 这些基金由Vanguard和Schwab等资产管理巨头专业筛选 投资于数十至数百只派息股票 [2] ETF筛选标准 - 评估派息ETF时 需超越收益率进行考察 最佳派息ETF拥有持续支付并增加股息的记录 [3] - 筛选标准不仅包括高股息率 还包括强劲的财务状况、稳定的业绩、低波动性等 [3] - 部分ETF采用不同的创收策略 例如在投资派息股票的同时出售期权 [3] 具体ETF产品分析：Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) - 该基金投资于以股息分配可持续性著称的高质量公司 并筛选具有强劲基本面（收入、现金流和利润）的公司 [5] - 基金行业分布多元化 但主要持仓集中在能源、必需消费品和医疗保健板块 后两者为防御性板块 历史上在市场低迷时期保持稳定 [5] - 基金收益率接近4% 约合每股28美分 目前净资产规模约为710亿美元 其超低管理费率为0.06% 在行业中极具竞争力 [6][8] 具体ETF产品分析：Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) - 该基金通过投资超过500只预期股息率高于平均水平的股票 提供广泛的多元化 [7] - 持仓主要集中在基础材料、非必需消费品和必需消费品领域 当前提供的股息率约为2.45% [7] - 基金净资产规模超过840亿美元 管理费率同样为0.06% 延续了Vanguard的低成本特点 [7][8] 其他ETF策略 - JEPI基金通过结合投资派息股票和出售期权的策略 实现了超过8%的收益率 [8]

市场宏观环境与政策预期 - 美联储面临持续降息的压力正在增加 [1] 潜在受益的ETF产品 - Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF) 预计将率先受益 [1] - iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) 预计将率先受益 [1] - Schwab US TIPS ETF (SCHP) 预计将率先受益 [1]

投资理念 - 投资被视为一项长期行为 尤其对于旨在创造终身收入流以支持退休生活的投资者而言 [1]

核心观点 - 在市场可能面临下行时，投资者为锁定利润并寻求防御，可关注历史衰退期间表现更具韧性的股息ETF，特别是消费必需品、医疗保健和通胀保值债券ETF [1] - 投资者目前过度集中于科技股，市场下行时可能出现板块轮动，过剩流动性可能流向防御性资产，使文中提及的ETF在未来衰退中表现更佳 [2] 消费必需品行业ETF (XLP) - 该ETF追踪标普500消费必需品精选行业指数，投资于销售食品、饮料、家居用品和个人护理产品等日常必需品的公司 [3] - 消费必需品需求稳定且缺乏弹性，在经济衰退期间，人们很少削减必需品开支，因此该ETF在低迷时期更为稳健 [4] - ETF共持有40只成分股，前三大持仓为沃尔玛(11.64%)、好市多(9.08%)和宝洁(7.67%)，股息收益率为2.66%，费率仅为0.08%（即每1万美元投资支付8美元） [5] 医疗保健行业ETF (XLV) - 该ETF为投资者提供了便捷投资美国医疗保健行业一篮子股票的方式，追踪标普500中的医疗保健精选行业指数，采用市值加权法 [6] - 医疗保健是“防御性”行业，因为对医疗、药品和治疗的需求在经济放缓期间不会大幅下降，且一些长期服用的成熟药物能为公司提供类似年金的稳定收入 [7] - 该ETF在2008年表现优于标普500指数且反弹更快，过去一年上涨12%，仅比SPY的涨幅低0.2%，若计入1.58%的股息收益率则表现更优，费率为0.08% [8] 通胀保值债券ETF (TIP) - 该ETF为投资者提供美国国债通胀保值证券的风险敞口，追踪ICE美国国债通胀挂钩债券指数，是对抗通胀侵蚀的有效对冲工具 [9] - 在经济下行，尤其是面临“滞胀”风险时，该ETF是优质资产，当前通胀虽已下降但前景不明，且利率下调与创纪录关税并存，通胀数据发布也存在延迟 [10] - ETF的股息收益率为3.29%，按月支付且随通胀波动，费率为0.18%（即每1万美元投资支付18美元） [10][11]

文章核心观点 - 在长期投资中，持有定期存单可能并非最佳选择，而股息ETF提供了更高的收益率和上行潜力，尽管伴随更高风险 [2][3] - 定期存单虽然安全且回报可预测，但资金被锁定且有提前支取罚金，其收益率在考虑通胀后实际收益较低，且长期持有会错失股市收益机会 [3][4] - 与定期存单相比，股息ETF提供了更高的收益率、流动性以及资本增值潜力，适合长期投资者 [2][4] 定期存单的局限性 - 定期存单提供安全性及可预测回报，但会锁定资金并有提前支取罚金 [3] - 在当前环境下，银行定期存单的真实收益率在考虑通胀后可能降至接近4% [3] - 长期持有定期存单会产生巨大的机会成本，使投资者错失股市收益 [4] 股息ETF的优势 - 股息ETF提供比定期存单更高的收益率和上行潜力 [2][3] - 投资者可随时从股息ETF中提取资金，无需罚金 [4] - 尽管风险高于FDIC保险的定期存单，但优质的股息ETF长期来看往往能够复苏 [4] iShares Flexible Income Active ETF - 该主动管理型ETF主要目标是最大化长期收入，并尽可能提供资本增值 [5] - 采用多领域投资方法，投资于全球固定收益市场，不受传统基准约束，以在任何市场条件下获取具有吸引力的风险调整后收益 [5] - 动态调整固定收益市场中“增强板块”的风险，通过贝莱德的基础固定收益平台投资于较难触及的固定收益领域 [6] - 股息来源于约4000项持仓，由管理约2.7万亿美元资产的资深投资专家Rick Rieder管理 [6][7] - 该ETF提供6.14%的月度收益率 [7] ALPS REIT Dividend Dogs ETF - 该ETF提供6.67%的季度收益率 [7] - 投资于47只多元化的房地产投资信托基金，其定位有望从美联储降息中受益 [7] iShares Preferred and Income Securities ETF - 该ETF提供6.07%的月度收益率 [7] - 交易价格低于面值，过去五年下跌了18.8% [7]

ETF产品比较 - 嘉信美国股息权益ETF在散户投资者讨论中占据主导地位 [1] - 道富投资标普500高股息ETF以极低成本提供了4.7%的收益率 [1]