监管政策核心变更 - 中国证监会优化ETF注册及上市审核流程，取消ETF注册环节提交证券交易所无异议函的要求 [1] - 新规自11月19日起实施，沪深交易所也相应修改了自律规则 [1] - 对于跟踪成熟指数的ETF产品，基金管理人可直接向证监会申请注册，产品注册完成后再向交易所申请发售和上市 [1][3] 成熟指数ETF产品新流程 - 跟踪成熟指数的ETF产品注册流程简化，基金管理人可直接向证监会申请注册 [1][3] - 产品注册完成后，基金管理人根据交易所相关规则和要求，向交易所申请发售和上市 [1][3] - 改革简化了流程安排，减少了行业机构负担，有助于释放市场活力 [3] 创新及复杂产品安排 - 对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形，交易所将适时启动产品开发评估机制 [4] - 评估将结合市场容量、市场影响、产品运作稳健性等因素，判断是否适合开发相关ETF产品 [4] - 基金管理人可结合自身业务准备情况、既往ETF运作情况等积极参与评估论证 [4] 对行业集中申报的监管引导 - 监管部门强调支持基金管理人市场化开发运作ETF产品，但需避免跟风布局、扎堆申报 [6] - 针对大量集中申报情形，将结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引导合理设置首发规模等措施 [6] - 此举旨在保障ETF产品有序募集上市，避免对市场运行带来不利影响 [6]

监管流程优化 - 证监会优化ETF注册及上市审核流程 取消了ETF注册环节提交证券交易所无异议函的要求 [1] - 对于跟踪成熟指数的ETF产品 基金管理人可直接向证监会申请注册 产品注册完成后向交易所申请发售和上市 [1][2] - 沪深交易所相应修改了自律规则 [1] 创新产品安排 - 对于具有创新要素产品、复杂产品、新指数产品化等少数情形 交易所将适时启动产品开发评估机制 [3] - 评估机制将结合市场容量、市场影响、产品运作稳健性等 就现阶段是否适合开发相关ETF产品进行评估 [3] - 基金管理人可结合自身业务准备情况、既往ETF运作情况等积极参与评估论证 [3] 行业背景与影响 - 改革简化了相关流程安排 减少了行业机构负担 有助于释放市场活力 [2] - ETF规模持续增长 运行日趋平稳规范 行业开发运作ETF产品的能力整体提升 [2] - 对于成熟ETF再做提前把关意义确实不大 [2] 申报行为规范 - 通报强调支持基金管理人市场化开发运作ETF产品 但需避免跟风布局、扎堆申报 [3] - 针对大量集中申报情形 将结合交易所有关意见、管理人分类评价结果等采取分批注册、引导合理设置首发规模等措施 [3] - 此举旨在保障ETF产品有序募集上市 避免对市场运行带来不利影响 [3]