Authorized participants (APs) are one of the major parties at the center of the ETF creation/redemption mechanism, and as such, they play a critical role in ETF liquidity. In essence, APs are ETF liquidity providers that have the exclusive right to change the supply of ETF shares on the market. Role Of Authorized Participants When an ETF company wants to create new shares of its fund, whether to launch a new product or meet increasing market demand, it turns to an AP, which may be a market maker, a speci ...

近期，多家公募基金发布公告称，为了提升旗下ETF基金在二级市场的流动性，对旗下相关ETF产 品增加券商作为做市商。增加券商作为做市商，是提升ETF产品流动性的一种方式与手段。但个人认 为，提升ETF产品的业绩（即净值）才是提升其流动性的最优解。 例如，8月1日，国联基金发布公告称，根据公司与平安证券、长城证券签署的协议，自即日起，两 家券商将为国联央视财经50交易型开放式指数证券投资基金办理场内申购、赎回等业务。据统计，仅在 7月份就有40多份公告披露了类似信息，涉及永赢基金、鹏华基金、招商基金等多家基金公司。与国联 基金一样，这些公告涉及的标的证券基本上都是ETF产品。 对于做市商制度，投资者并不陌生。早期的老三板由于不具备集合竞价交易的条件，实行的就是做 市商制度。即使是目前的新三板中，做市商仍然是不可或缺的存在。做市商的一大特点就是维持市场的 流动性，提升标的证券的流动性。 二是ETF产品也会出现清盘潮。据统计，截至今年8月1日，已有20只ETF产品选择清盘。虽然ETF 产品主要跟踪相关指数，但清盘现象仍然会发生。 三是ETF产品交易呈现出"冰火两重天"的局面。一方面，活跃产品的日交易份额超过千万手，甚 ...