President Donald Trump on Friday nominated Kevin Warsh to serve as the next chairman of the Federal Reserve, setting up a confirmation process that could prove contentious as it moves through the Senate. Warsh, 55, previously served as a member of the Federal Reserve Board of Governors from 2006 to 2011 and was under consideration for the Fed chair nomination when Trump nominated Jerome Powell to the role in 2017. Powell was confirmed on a bipartisan basis the following year and was reappointed during the B ...

市场整体表现 - 加拿大S&P/TSX综合指数下跌992.37点，收于32,023.76点 [1] - 美国股市普遍下跌，道琼斯工业平均指数下跌529.07点至48,542.49点，标普500指数下跌55.96点至6,913.05点，纳斯达克综合指数下跌225.71点至23,459.41点 [2] 黄金市场动态 - 4月黄金期货价格单日下跌348.80美元，收于每盎司5,006.00美元 [1] - 尽管单日下跌，但过去一年黄金价格累计上涨超过70% [1] - 黄金价格下跌的主要驱动因素是市场预期美联储主席人选将更偏鹰派，这提振了美元并导致以美元计价的黄金遭到抛售 [2] 美联储人事变动与市场影响 - 美国总统特朗普宣布将提名凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席 [1] - 市场认为凯文·沃什比其他候选人更为鹰派，此消息提振了美元，并对黄金和金属价格构成压力 [2][3] - 选择凯文·沃什被视为一种折中，可能有助于缓解市场对美联储因总统干预而失去独立性的担忧 [4] - 市场担忧美联储的独立性可能受损，这种担忧此前曾推高金价并削弱美元价值 [3] - 美联储的独立性传统上使其能够做出短期痛苦但有利于长期目标的决策，例如通过维持高利率来抑制通胀至2%的目标 [5] 科技行业与公司表现 - 大型科技公司表现拖累了美国市场 [5] - 微软等大型科技公司公布的财报引发了市场抛售，其中微软股价单日下跌10% [6] - 微软最新财报的利润和收入均超出分析师预期，但投资者更关注其高额的投资支出 [6] 其他资产表现 - 加元兑美元汇率收于73.69美分，前一交易日为73.99美分 [6] - 3月原油期货价格上涨26美分，收于每桶65.68美元 [7]

watch nowIn his first stint at the Federal Reserve, Kevin Warsh came to a central bank that was about to be asked to save the world. He returns now under very different circumstances, asked to serve a notoriously fickle president who will place significant but very different demands on him.Warsh indeed is a Fed veteran, serving during the critical period of 2006 to 2011 that led up to and ultimately through the global financial crisis and the central bank's efforts to stabilize the economy. Appointed by Pre ...

货币政策决议 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期 [1] - 联邦公开市场委员会声明指出，美国经济活动在“稳健扩张”，但经济前景不确定性仍在高位，就业增长持续低迷，通胀仍处较高水平 [1] - 委员会12名成员中，有10人支持维持利率不变的决定，2名理事（斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒）投反对票，主张降息25个基点 [2] 未来政策指引 - 美联储主席鲍威尔表示，未来的货币政策决定将基于新的数据 [2] - 鲍威尔指出当前联邦基金利率大体上为“中性”，并预计去年12月美国核心通胀率很可能达到3% [2] - 若物价如预期在今年触顶并开始回落，美联储有可能放松货币政策，若劳动力市场未能企稳，美联储也会降息 [2] 市场预期与独立性 - 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场认为美联储在下次货币政策会议上维持利率不变的概率为88.6%，高于前一日的82.7% [3] - 鲍威尔回避了有关自己遭受刑事调查等话题，但表示如果央行失去独立性将很难恢复，并强烈致力于维护美联储独立性 [2] - 鲍威尔建议下一任美联储主席“不要卷入选举政治”，并称自己遭调查是因为美联储“没有遵从总统意愿”来设定利率 [2][3]

特朗普政府对美联储的攻击 - 特朗普政府对美联储发起了一系列攻击 [1] - 攻击包括对美联储主席杰罗姆·H·鲍威尔进行刑事调查 [1]

美元指数表现 - 美元指数(DXY00)跌至4.25个月低点 今日下跌0.79% [1] 美元走弱的主要原因 - 市场猜测美国可能与日本协调干预外汇以提振日元 这与特朗普认为弱美元有利于刺激美国出口的观点一致 [2] - 美国1月谘商会消费者信心指数意外下降9.7至84.5 创11.5年新低 弱于预期的91.0 加剧了美元跌势 [2][6] - 外国投资者因政治风险从美国撤出资本 市场对格陵兰问题感到紧张 [3] - 美国政治不确定性带来压力 特朗普总统威胁若加拿大与中国签署贸易协议 将对加拿大进口商品征收100%关税 [4] - 美国联邦政府再次部分停摆的风险构成压力 当前临时拨款措施将于本周五到期 [5] - 美元还受到美联储独立性风险、美国预算赤字扩大、财政挥霍以及政治两极分化加剧的影响 [5] 相关市场动态与数据 - 日元兑美元汇率今日升至2.5个月高点 因据报道美国当局上周五联系市场参与者询问美元/日元价格 这可能是干预的前兆 [2] - ADP报告显示 截至1月3日的四周内 美国私人部门每周平均新增7,750个就业岗位 为六周以来最小增幅 [6] - 美国11月S&P/CS 20座大城市房价指数同比上涨+1.39% 强于预期的+1.20% [6]

黄金价格突破历史新高 - 黄金价格首次突破每盎司5000美元大关 创下历史纪录[2] - 本轮涨势由地缘政治不确定性 对美联储独立性的日益担忧 以及美国联邦政府可能再次关门的恐惧所引发[2] 贵金属市场表现 - 黄金价格涨势迅猛且未显示出任何放缓迹象[2] - 白银价格也再次大幅飙升[2]

美联储领导权与独立性 - 前总统特朗普公开施压美联储大幅降息的行为可能适得其反 导致其曾严厉批评的美联储主席鲍威尔在关键政策委员会中留任[2][11] - 鲍威尔作为美联储主席的任期将于五月结束 但其作为美联储理事的任期将持续至2028年 历史上主席卸任后通常会辞去理事职务 但并非强制要求[3][12] - 若鲍威尔选择在主席任期结束后继续留任理事 这将是一个罕见举动 可能象征着美联储维护其独立于白宫控制的决心[5][12] 美联储政策委员会构成与权力 - 鲍威尔目前身兼美联储理事会主席和联邦公开市场委员会主席两职 这两个职位在技术上是分开的 FOMC主席由委员会内部投票选出[13] - 即使鲍威尔不再担任美联储理事会主席 FOMC仍可能通过投票让其继续担任FOMC主席 特别是在参议院未确认特朗普提名的继任者的情况下[11][14] - 至少一名关键的共和党议员威胁 如果总统不停止对鲍威尔的法律施压 将阻止特朗普提名的候选人[14] 货币政策与政治环境 - 美联储在最近三次会议上连续三次降息以提振经济和支持疲软的就业市场[8] - 目前市场普遍预期美联储官员将暂时维持利率不变 因担忧通胀率仍高于2%的年度目标 且在2025年未取得太大进展[8] - 特朗普政府针对美联储领导层采取的法律行动加剧了总统与央行之间的紧张关系 白宫称此举是基于法律和道德考量而非政治报复[9] 潜在经济影响与市场不确定性 - 特朗普主张降低联邦基金利率 认为这可以通过降低抵押贷款和其他借贷成本来帮助家庭预算 并通过减少国债利息支付来帮助联邦预算[7] - 鲍威尔留任理事将使围绕美联储的政治冲突持续存在 从而加剧不确定性[5] - 在央行独立性较弱的国家 国家元首常推动利率下行 短期内提振经济但长期会推高通胀[6]

美国最高法院与美联储独立性 - 美国最高法院大法官在审理前总统特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克一案时 似乎支持必须维护央行制定货币政策的独立性 并认为削弱这种独立性将带来现实的经济风险 [1]

案件核心争议 - 美国最高法院将就前总统特朗普是否有权解雇美联储理事丽莎·库克一案听取口头辩论 争议焦点在于解雇是否违反《联邦储备法》的“正当理由”条款[1] - 案件不仅关乎库克个人去留 更可能影响美联储未来制定货币政策的独立性 使其免受总统因政策分歧而轻易罢免理事的风险[2] 事件背景与相关方 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔披露 其正因监督美联储总部数十亿美元装修项目而受到华盛顿特区美国检察官办公室的刑事调查 鲍威尔认为调查的真实原因是去年多数时间维持利率不变引发了特朗普的不满[3] - 库克是支持鲍威尔维持利率政策的美联储理事之一 特朗普于去年8月底首次尝试解雇一位美联储理事 外界普遍猜测这与库克拒绝按特朗普要求降息有关[4] 潜在影响与权力格局 - 若库克和鲍威尔均被免职 特朗普将有机会任命美联储七人董事会中的多数成员 从而至少在理论上对利率决策拥有更大影响力[5] - 特朗普解雇库克时未提及利率立场 而是引用了联邦住房金融局局长比尔·普尔特的指控 称其在申请住房抵押贷款时做出虚假陈述 这些行为发生在其2022年被拜登总统任命为美联储理事之前[6] 法律依据与诉讼进展 - 根据1913年《联邦储备法》 只有总统有权终止美联储理事会成员的任期 且理事只能因“正当理由”被解雇 法律未详细说明“正当理由”的构成 但历史上通常理解为渎职或失职[7] - 库克起诉特朗普以阻止其被免职后 华盛顿特区联邦地区法院法官贾·科布裁定 在诉讼结果出炉前 库克可继续留在美联储 科布法官认为库克有力地证明了其被解雇涉嫌违反《联邦储备法》的“正当理由”条款 且对该条款的最佳解读是 所谓的解雇理由应与理事“在任期间”的行为有关 而对库克的指控涉及其加入美联储前的行为[8] - 美国司法部对科布的裁决提起上诉但未成功 随后请求最高法院审理此案 司法部在文件中称 终止任期的“正当理由认定”属于“总统不可复审的自由裁量权” 并表示“无论如何 总统在此已确定了充分的理由”[9]