公司业务模式 - 公司通过赋能小型和非正式卖家接受数字支付 在拉丁美洲建立了最强大的金融科技收单引擎[1] - 提供全栈生态系统 包括信贷 闲置余额投资 借记卡和保险等综合服务 增强商户粘性[2] - 2025年第一季度外汇中性收单总支付额(TPV)达403亿美元 同比增长59% 其中阿根廷TPV飙升144%[2] 市场拓展策略 - 重点服务中小型企业 同时继续支持微型卖家基础[3] - 改进定期支付功能 增加POS设备 提供多渠道销售管理等易用工具[3] - 在墨西哥等现金使用率高的地区 通过整合信贷 银行和支付软件推动数字化进程[4] 行业竞争格局 - 主要竞争对手StoneCo在2025年第一季度处理TPV达247亿美元 活跃客户达440万[5] - DLocal专注于跨境支付 支持40多个新兴市场的900多种本地支付方式 2025Q1 TPV同比增长53%至81亿美元[6] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨41.2% 显著跑赢行业平均7.7%的涨幅[7] - 当前远期12个月市销率为3.9倍 高于行业平均2.17倍[11] - 2025年第二季度共识盈利预期为每股12.01美元 预示14.6%的同比增长[15] 未来增长预期 - 2025年第二季度总TPV共识预期约为640亿美元[4] - 墨西哥和巴西市场已连续九个季度保持两位数增长[2]