财务数据 - 2022 - 2025年6月公司总收入分别为19.03亿、14.53亿、15.23亿、5.10亿和14.24亿元，毛利率分别为12.7%、14.8%、12.5%、11.9%和10.2%[53] - 2022 - 2024年及2025年上半年利润分别为0.88亿、0.62亿、0.71亿、0.14亿和0.63亿元[83][90] - 截至2022 - 2024年底及2025年6、7月，净资产分别为2.99亿、4.00亿、4.72亿、5.35亿和5.31亿元[93] - 2022 - 2024年及2024 - 2025年上半年，经营活动净现金分别为 - 3784.6万、1979.8万、 - 4442.6万、5390.5万和4603.1万元[99] - 2022 - 2024年及2025年上半年，净利率分别为4.6%、4.3%、4.6%和4.4%[104] 业务数据 - 2024年公司在国内PS建筑工业领域市场按收入排名第三，市场份额为3.5%[51] - 2022 - 2025年6月PS建筑分包服务收入分别为17.71亿、12.94亿、12.41亿、4.42亿和12.47亿元[53] - 2022 - 2025年6月总承包服务收入分别为1.00亿、0.90亿、1.83亿、0.21亿和1.42亿元[53] - 2022 - 2025年6月工业环保设备收入分别为0.32亿、0.69亿、1.00亿、0.46亿和0.35亿元[53] - 2022 - 2024年及2025年上半年汽车及零部件行业营收分别为12.75亿元、7.15亿元、8.61亿元、2.65亿元、8.94亿元[62] - 2022 - 2024年及2025年上半年华东地区营收分别为10.12亿元、7.26亿元、7.07亿元、2.53亿元、6.38亿元[65] - 2022 - 2024年及2025年上半年PS建筑组件利用率分别为128.3%、88.1%、101.7%、158.7%[71] - 2022 - 2024年及2025年上半年工业环保设备利用率分别为50.9%、72.7%、85.9%、82.7%[71] - 2022 - 2024年及2025年上半年PS建筑分包项目投标成功率分别为27.8%、30.3%、22.7%、32.1%[73] - 2022 - 2024年及2025年上半年总承包项目投标成功率分别为25.0%、20.0%、35.3%、18.8%[73] 在手项目 - 截至最新实际可行日期，公司有98个在手项目，预计确认收入约7.48亿元[74] - 2022 - 2024年及2025年上半年末项目积压价值分别为4.43亿元、3.63亿元、10.01亿元、8.84亿元、7.48亿元[74] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，Broad Vision持有公司约70.84%股份，上海湘联和上海新联展分别持有约2.15%和2.24%股份[105] 企业动态 - 2022年12月27日公司在全国股转系统挂牌，2024年11月29日申请终止挂牌，自12月10日起生效[113] - 2022年和2023年分别宣派股息约2040万元和1920万元人民币[126] - 2025年7月2日，公司宣派中期股息2780万元人民币[130] 市场环境 - 2025年3月美国政府对各类钢铁产品加征25%关税，5月中美联合声明取消91%关税，有效关税从145%降至30%[131] - 2022 - 2024年及2024年和2025年上半年，公司来自美国收入分别占总收入的1.6%、3.6%、4.4%、4.5%和2.0%[132] 风险提示 - 公司PS建筑业务在中国工业领域可能面临市场接受度有限和采用缓慢的挑战[187] - 公司在PS建筑市场工业领域竞争激烈，对手可能抢占份额[190] - 全球和本地经济政治因素影响公司财务，宏观变化会导致资本受限和成本上升[194] - 地缘政治紧张给公司业务带来风险，贸易政策变化影响国际扩张和运营灵活性[196]

首次公开募股 - 发售2,250,000股普通股，发行价预计4.50 - 5.00美元/股[10][15][100] - 潜在转售股东将转售1,884,337股普通股[10][15] - 发行完成后已发行和流通股本为13,500,000股普通股[19][100][101][178] - 假设发行价4.50美元，无超额配售初始公开发行总价10,125,000美元，有超额配售为11,643,750美元[21] - 承销折扣为发行总收益7.0%，另有1.5%非可报销费用津贴给承销商[22] - 授予承销商45天选择权，可额外购买最多337,000股普通股用于超额配售[24] - 无超额配售公司发行前收益9,416,250美元，有超额配售为10,828,688美元[21] - 申请将普通股在纳斯达克上市，股票代码“FBGL”[16] 股权结构 - 上市前，Master Stride Limited、Kelvin Ang和Fame Hall Limited分别持股4.9%、90.4%和4.7%[91] - 发行完成后，控股股东Kelvin Ang将持股约69.4%，代表约69.4%总投票权[19][93][141] 业绩数据 - 2024年上半年收入833.3053万新元（616.646万美元），净利润2.4664万新元（1.8252万美元）[104] - 截至2024年6月30日，现金460.4336万新元（340.7209万美元），营运赤字21.3365万新元（15.7888万美元）[105] 客户情况 - 前两大客户2022年贡献41%和12%收入，2023年为32%和15%，2024年上半年为25%、19%、18%和13%[110] 风险因素 - 依赖建筑行业，行业低迷影响业务[108] - 贸易应收账款有违约或收款延迟风险，客户通常扣留5%或10%作为保留金[111][113] - 约3/4劳动力由外国员工组成，面临招聘限制等风险[119] - 2022和2023年合并财务报表审计发现三个重大缺陷[137] - 建筑行业竞争激烈，可能无法有效竞争[135] - 目前未受通胀、俄乌及中东冲突影响，未来无法保证[158][162] - 项目前期可能出现负经营现金流，面临新币汇率波动风险[146] - 需按客户要求安排履约保证金或银行保函，违约影响流动性等[147] - 可能面临诉讼等纠纷，影响业务和财务[149] - 员工工作有受伤风险，诉讼费用等大影响财务业绩[151] - 未来计划受资金等因素影响，合营和战略联盟有风险[152] - 保险可能不足以覆盖损失，保费可能增加，续保不确定[153] - 业务受宏观经济等因素影响，通胀上升影响财务业绩[155] - 普通股可能无法维持在纳斯达克上市，交易市场可能无法建立或持续[165][166][167][168] - 预计可预见未来不宣布分红，投资回报依赖股价上涨[181] - 证券分析师行为、大量普通股出售、卖空行为影响股价[175][176][179] - 修订后公司章程反收购条款阻碍第三方收购，影响股东权利[183] - 若被归类为被动外国投资公司，美国纳税人有不利所得税后果[185][186] 公司背景 - 2022年3月10日在开曼群岛注册成立[87] - 主要运营公司前身1996年3月9日在新加坡成立[71] - 2022年8月2日完成法律结构重组，发行1125万股面值0.001美元普通股[38] - 重组后FBS Cayman拥有SEDL和FBS SG 100%股权权益[39] - 2022年8月2日起FBS Global Limited成为主要运营子公司最终控股公司[71] - FBS SG自1996年起从建筑公司发展为综合工程公司[72] - 公司在新加坡是超20年室内设计和建造专家[73] 公司策略 - 业务增长策略是为新加坡客户提供绿色可持续建筑解决方案[81] - 有三个战略优先事项，包括利用关键增长向量等[83] 其他 - 2022年12月31日新加坡元兑美元汇率1:0.75，2023年12月31日为1:0.74[40] - 截至2024年11月21日，CR06工作头类别中有超44个L6级和84个L5级承包商[135] - 截至2024年11月21日，有超2413个承包商在所有CR06工作头下注册[135] - 若购买本次发行股票，每股将立即遭受3.59美元大幅摊薄，2024年3月31日调整后每股有形净资产账面价值0.91美元，假设公开发行价4.50美元[182] - 公司是新兴成长公司，可享受减少报告等要求豁免[94][95][200] - 公司作为外国私人发行人，审计委员会不受纳斯达克额外公司治理要求约束[193] - 公司根据开曼群岛法律注册成立，股东在美国法院保护自身权利能力可能受限[194] - 开曼群岛豁免公司股东无一般权利检查公司记录或获取股东名单[195] - 公司目前不计划依赖母国惯例，未来若依赖股东可能获较少保护[196] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东某些判决可能无法执行[199] - 公司至少75%年度总收入为被动收入，或应税年度内产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产平均占比至少50%[191] - 上市公司实施某些股权补偿计划等交易，涉及出售20%或以上普通股且价格低于账面价值或市值，需寻求股东批准[192]

发行信息 - 公司拟公开发行225万股普通股，初始发行价预计在每股4.50 - 5.00美元[10][15] - 潜在转售普通股数量为188.4337万股，转售需在首次公开发行结束后进行[10][15] - 发行完成后，公司已发行和流通的股本将为1350万股[19] - 承销商折扣为发行总收益的7.0%，另有1.5%的非可报销费用津贴[22] - 初始公开发行价每股4.50美元时，无超额配售情况下收益为1012.5万美元，有超额配售时为1164.375万美元[21] - 公司授予承销商45天选择权，可额外购买33.7万股普通股，占公司发售股份的15%，仅用于覆盖超额配售[24] 公司概况 - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，通过新加坡子公司开展业务[18] - 公司为“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少的上市公司报告要求[17] - 公司主要运营公司前身于1996年3月9日在新加坡成立[71] - 公司在新加坡是有超20年经验的室内设计和建造专家[73] 业绩数据 - 2024年6月30日止六个月，收入为833.3053万新元（616.646万美元），净利润为2.4664万新元（1.8252万美元）[104] - 2023年全年，收入为2181.0317万新元（1613.9634万美元），净利润为0.4685万新元（0.3467万美元）[104] - 2024年6月30日，现金为460.4336万新元（340.7209万美元），营运资金赤字为21.3365万新元（15.7888万美元）[105] - 2023年12月31日，现金及受限现金为448.2359万新元（331.6946万美元），营运资金为120.6943万新元（89.3138万美元）[105] - 2022年和2023年，前两大客户分别贡献41%、12%和32%、15%的收入，2024年上半年前四大客户分别贡献25%、19%、18%和13%的收入[110] 未来展望 - 公司业务增长战略是提供绿色可持续建筑解决方案，专注绿色项目、运营改进和企业文化[81] - 公司有三个战略优先事项，包括利用关键增长因素、在高增长地区和领域加速发展、维持高性能以客户为中心的文化[83] 风险提示 - 投资公司普通股存在业务和行业风险、证券和发行风险等[84][85][89] - 2022年和2023年合并财务报表审计中发现财务报告内部控制存在三个重大缺陷[137] - 未能及时收款或有效管理逾期债务将对业务、流动性、财务表现和财务状况产生重大不利影响[115] - 业务高度依赖外国工人，供应短缺、费用增加或限制雇佣数量将影响运营和财务表现[119] - 项目执行面临多种风险，延迟会影响账单、收入、成本和现金流[124] - 依赖供应商和分包商，无法按要求提供物资和服务将影响业务和财务状况[127] - 工作质量不佳会导致返工、索赔，影响声誉和财务表现[131] - 短期收入和盈利能力可能无法反映长期运营结果[132] - 全球通胀在2023年上升并可能持续到2024年，公司目前未受通胀压力影响，但未来无法保证不受不利影响[158] - 2022年2月俄乌冲突爆发，美国等国实施制裁，虽公司目前未受影响，但冲突若持续可能产生长期影响[162] - 公司若无法准确及时编制财务报表，普通股股价可能下跌，还可能无法遵守纳斯达克上市规则[140] - 公司业务受新加坡建筑行业法规变化影响，未能遵守可能面临罚款等后果，还可能增加运营成本[143][144][145] - 公司现金流可能因项目付款方式和外汇汇率波动，项目前期通常有净现金流出，可能出现负经营现金流[146] - 公司需为项目安排履约保证金或银行保函，若违约可能影响流动性和财务表现[147][148] - 公司可能面临诉讼、索赔或其他纠纷，相关费用会对业务和财务状况产生不利影响[149] - 公司未来计划实施可能受资金、政策等因素影响，参与合资或战略联盟存在风险[152] - 公司保险可能不足以覆盖所有损失，保费可能增加，某些风险未被保险覆盖[153][154] - 公司活跃的普通股交易市场可能无法建立，即使建立也可能无法持续，股价可能大幅波动[165] - 公司可能无法维持普通股在纳斯达克的上市，这会限制投资者交易能力并带来额外交易限制[166] - 若纳斯达克将公司普通股摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，股票可能在场外市场报价，会面临诸多不利后果[168] - 大量普通股的出售或可售性可能对其市场价格产生不利影响[176] 股权结构 - 上市前，Master Stride Limited、Kelvin Ang和Fame Hall Limited分别持有公司4.9%、90.4%和4.7%的股份[91] - 发行完成后，控股股东Kelvin Ang将持有9365663股普通股，约占已发行和流通普通股总数的69.4%[93] 其他信息 - 公司已申请将普通股在纳斯达克上市，股票代码为“FBGL”[16] - 2022年8月2日公司完成法律结构重组，发行1125万股面值0.001美元的普通股[38] - 重组后FBS Cayman拥有SEDL和FBS SG 100%股权[39] - 2022年12月31日SGD兑USD汇率为1:0.75，2023年12月31日为1:0.74[40] - 客户通常会扣留合同价值的5%或10%作为保留金，部分在实质性完成时释放，其余在最终完成时释放[113] - 约3/4的员工为外国员工[119] - 现有工作类别等级将于2025年7月1日到期[117] - 截至2024年11月21日，CR06工作类别中L6和L5等级的承包商分别超44家和84家，所有CR06工作类别注册承包商超2413家[135] - 若购买本次发行的股票，每股将立即大幅稀释3.59美元，2024年3月31日调整后的每股有形净资产账面价值为0.91美元，假设公开发行价为每股4.50美元[182] - 公司预计在可预见的未来不宣派股息，投资回报可能完全依赖股价升值[181] - 公司修订后的公司章程包含反收购条款，可能阻碍第三方收购，影响普通股股东权利[183] - 公司管理层对本次发行净收益的使用有很大自由裁量权，使用可能不会产生收入或提升股价[184] - 若公司被归类为被动外国投资公司，美国纳税人持有公司证券可能面临不利的美国联邦所得税后果[185] - 公司至少75%的年度总收入为被动收入，或应税年度内产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产平均占比至少50%[191] - 公司可豁免纳斯达克要求美国上市公司实施某些股权补偿计划和摊薄普通股发行需寻求股东批准的规定[192] - 公司作为外国私人发行人，审计委员会不受纳斯达克适用于美国上市公司的额外公司治理要求约束，将按《交易法》规则10A - 3组建完全独立审计委员会并满足三名“独立”成员要求[193] - 公司根据开曼群岛法律注册成立，股东通过美国法院保护自身权利的能力可能受限，开曼群岛证券法律对投资者保护可能显著不足[194] - 开曼群岛豁免公司股东在开曼群岛法律下一般无权检查公司记录（章程除外）或获取股东名单副本[195] - 公司目前不计划在任何公司治理事项上采用母国惯例，若未来采用，股东获得的保护可能少于美国国内发行人[196] - 公司是开曼群岛豁免公司，大部分资产位于美国境外，股东可能难以在美国对相关人员送达法律文书或执行美国法院判决[199] - 公司是《证券法》定义的新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的豁免，包括无需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的审计师鉴证要求[200]

发行信息 - 公司将首次公开发行2250000股普通股，发行价预计在每股4.50 - 5.00美元[10][15] - 潜在转售股东将转售1884337股普通股，公司无收益[10][15] - 发行完成后，公司已发行和流通股本将为13500000股普通股[19] - 控股股东Kelvin Ang发行后将持有约69.4%的已发行和流通普通股及总投票权[19] - 承销商折扣为发行总收益的7.0%，还有1.5%的非可报销费用津贴[22] - 若发行价为每股4.50美元，无超额配售时公司收益为9416250美元，有超额配售时为10828688美元[21] - 公司授予承销商45天选择权，可额外购买337000股普通股，占发售股份的15%[24] 财务数据 - 2023和2024年上半年，公司营收分别为898.59万新元和833.31万新元，2024年上半年折合616.65万美元[104] - 2023和2024年上半年，公司净收入（亏损）分别为 - 53.52万新元和2.47万新元，2024年上半年折合1.83万美元[104] - 截至2024年6月30日，公司现金为460.43万新元，折合340.72万美元[105] - 截至2023年12月31日和2024年6月30日，公司总负债分别为1317.40万新元和1257.42万新元，折合974.88万和930.49万美元[105] - 2022和2023年，公司前两大客户分别贡献41%、12%和32%、15%的收入，2024年上半年前四大客户分别贡献25%、19%、18%和13%的收入[110] 公司概况 - 公司注册地为开曼群岛，运营通过新加坡子公司进行[18] - 公司已申请将普通股在纳斯达克上市，股票代码为“FBGL”[16] - 公司主要运营公司前身于1996年3月9日在新加坡成立[71] - 2022年8月2日起FBS Global Limited成为公司当前主要运营子公司FBS SG的最终控股公司[71] - FBS SG自1996年起从建筑公司发展成为综合工程公司，提供建筑和工程服务[72] - 公司是新加坡有超20年历史的室内设计和建造专家，服务涵盖建筑多个方面[73] 未来展望 - 公司计划通过提供绿色可持续建筑解决方案实现业务增长，聚焦三大战略优先事项[81][82] - 投资服务和产品，拓展本地和全球合作，提供差异化服务[83] - 探索在东盟高增长地区扩张，投资供应链垂直整合[83] - 投资人才，打造以客户为中心的文化，提高客户忠诚度[83] 风险提示 - 投资公司普通股存在业务、行业、证券和发行相关风险[84][85][89] - 公司将因在纳斯达克上市产生显著增加的成本，并投入大量管理时间[89] - 公司财务报告内部控制存在三项重大缺陷[137] - 收款不及时或无法有效管理逾期债务会对业务、流动性、财务表现和状况产生重大不利影响[115] - 依赖外国工人，面临雇佣限制、处罚、劳动力短缺或成本增加的风险[119] - 项目执行面临人力、材料、设备短缺等风险，导致成本增加和收入受影响[124] - 依赖供应商和分包商，他们无法按要求提供服务会对业务产生重大不利影响[127] - 业务短期收入和盈利能力可能无法反映长期运营结果[132] - 所处建筑行业竞争激烈，可能无法有效竞争[135] - 公司运营受新加坡监管要求变化影响，不遵守可能导致罚款、采取补救措施，影响新项目获取和运营[143] - 公司现金流因项目付款方式和外汇汇率波动，可能出现负运营现金流[146] - 公司需安排履约保证金或银行保函，违约将影响流动性、业务等[147] - 公司可能面临诉讼、索赔或其他纠纷，会对业务、财务等产生不利影响[149] - 公司未来计划和战略实施受资金、政策、经济等因素影响，存在风险[152] - 公司保险覆盖可能不足，保费可能增加，损失超保险覆盖将影响业务和财务[153] - 公司受新加坡及其他运营国家宏观经济、政治等因素影响，通胀等可能影响财务表现[155] - 公司面临知识产权侵权风险，保护不力将影响声誉和财务表现[159] - 地缘政治条件可能影响公司运营和财务结果，俄乌冲突和中东冲突若持续可能有长期影响[162] 其他信息 - 2022年8月2日公司完成法律结构重组，发行1125万股普通股，每股面值0.001美元[38] - 重组后FBS Cayman拥有SEDL和FBS SG 100%股权权益[39] - 2022年12月31日新加坡元兑美元汇率为1:0.75，2023年12月31日为1:0.74[40] - 客户通常会扣留合同价值的5%或10%作为保留金，部分在基本完成时释放，其余在最终完成时释放[113] - 约3/4的员工为外国员工[119] - 当前工作头分级将于2025年7月1日到期[117] - 截至2024年11月21日，CR06工作头类别中L6和L5最高等级承包商分别超44家和84家，所有CR06工作头注册承包商超2413家[135] - 截至招股书日期，控股股东Kelvin Ang持有公司90.4%的已发行普通股，预计发行后将持有超过69.4%的已发行普通股[141] - 投资者购买公司本次发行的股票，每股将立即遭受3.59美元的大幅摊薄，2024年3月31日调整后的每股有形净资产账面价值为0.91美元，假设公开发行价为每股4.50美元[182] - 公司预计在可预见的未来不宣派股息，投资者回报可能完全依赖股价上涨[181] - 控股股东对公司有重大影响，其利益可能与其他股东不一致，可控制公司交易结果，可能阻止对公司或其他股东有益的交易，股权集中可能导致股价大幅下跌[188][189] - 公司作为开曼群岛公司，可采用与纳斯达克公司治理上市标准不同的母国做法，可能对股东保护较少[190] - 公司股东通过美国法院保护自身权利可能受限，开曼群岛法律下股东权利和董事信托责任不如美国某些司法管辖区明确，开曼群岛证券法律对投资者保护可能较少[194] - 公司股东获得的某些判决可能无法执行，因公司资产和董事、高管资产大多在境外[199]

首次公开发行 - 公司将首次公开发行2250000股普通股，预计发行价4.50 - 5.00美元[10][12] - 潜在转售股东将在发行结束后转售1884337股普通股[10][12] - 发行完成后，已发行和流通股本将达13500000股普通股[16] - 承销商折扣为发行总收益的7.0%，另有1.5%非可报销费用津贴[19] - 若发行价4.50美元，无超额配售总收益10125000美元，有超额配售为11643750美元[18] - 无超额配售公司所得收益9416250美元，有超额配售为10828688美元[18] - 公司授予承销商45天选择权，可额外购买337000股普通股，占发行数量15%[21] 股权结构 - 控股股东Kelvin Ang发行后将持有约69.4%已发行和流通普通股及总投票权[16] - 上市前，Master Stride Limited、Kelvin Ang和Fame Hall Limited分别持有公司4.9%、90.4%和4.7%的股份[91] 业绩情况 - 2022 - 2023财年，营收从1682.42万新元增至2181.03万新元（约1613.96万美元），净利润从6.86万新元降至4685新元（约3467美元）[105] - 截至2022 - 2023年底，现金及受限现金从198.98万新元增至448.24万新元（约331.70万美元），营运资金从216.52万新元降至120.69万新元（约89.31万美元）[106] - 2022年两大主要客户贡献营收占比41%和12%，2023年为32%和15%[111] 公司业务 - 公司自1996年起从建筑公司发展为综合工程公司，提供建筑材料供应等服务[71] - 公司是新加坡有超20年经验的室内设计和装修专家，提供多项服务并承担主要建筑工程[72] - 公司承诺使用可持续和环保的建筑解决方案[73] - 公司使用新设备减少脚手架使用，用砂光机替代手动打磨[74] - 公司与制造商合作开发新材料，如厕所防撞墙和电梯井核心区域竖井墙[75] - 公司完成多项土木和基础设施项目，拓展绿色建材销售等领域[76] 未来展望 - 公司业务增长战略是提供绿色可持续建筑解决方案，聚焦商业和住宅建筑[81] - 公司有三个战略重点，包括利用关键增长因素、在高增长地区和领域加速发展、维持高性能以客户为中心的文化[83] 风险因素 - 投资公司普通股存在业务和行业、证券和发行等风险[84] - 公司面临依赖建筑行业、主要客户、外国工人等风险[86] - 公司合同多为非经常性项目，无法保证持续获得新项目[110] - 公司当前工作头分级将于2025年7月1日到期，若无法维持或续签注册，业务、财务表现和前景将受不利影响[118] - 公司约3/4的员工为外国雇员，外国劳动力供应短缺、征费增加或雇佣数量限制会影响运营和财务表现[120] - 公司过去因违反外国工人住宿规定收到通知并被罚款，未来仍可能面临罚款或处罚[123] - 行业竞争激烈，截至2024年5月29日，工作头类别CR06中L6和L5最高分级的承包商分别超43家和80家，所有CR06工作头注册承包商超2275家[138] - 公司在财务报告内部控制方面存在三个重大缺陷，包括缺乏足够专业人员、正式内部控制政策和正式IT流程[140] - 项目执行存在风险，如延误将影响账单、收入、运营成本和财务表现，还可能需支付违约金[126] - 公司依赖供应商和分包商履行合同义务，若无法按要求提供物资和服务，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[129] - 公司面临与工程质量相关的风险，工程质量不佳可能导致返工、索赔，影响声誉和财务表现[134] - 公司短期收入和盈利能力可能无法反映长期经营成果，收入和利润可能因项目不同而波动[135] - 公司运营受新加坡监管要求和法规变化影响，违规可能面临罚款、补救措施，影响声誉和财务表现[146] - 公司现金流因项目付款方式和外汇汇率波动，可能出现负运营现金流[149] - 公司需按客户要求安排履约保函或银行担保，违约会影响财务状况[150] - 公司可能面临诉讼、索赔或其他纠纷，会影响业务和财务状况[153] - 员工工伤索赔可能影响公司财务表现[155] - 公司未来计划和战略实施受多种因素影响，存在风险[156] - 公司保险覆盖可能不足，保费可能增加，影响财务状况[157] - 公司受宏观经济、政治、社会等因素影响，通胀可能影响财务表现[160] - 公司业务受全球经济条件影响，供应商财务状况可能影响公司[162] - 公司可能面临知识产权侵权风险，影响声誉和财务表现[164] 其他 - 公司已申请将普通股在纳斯达克上市，股票代码为“FBGL”[13] - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，通过新加坡子公司开展业务[15] - 2022年8月2日公司完成法律结构重组，发行1125万股面值0.001美元的普通股[34] - 2022年12月31日新加坡元兑美元汇率为1:0.75，2023年为1:0.74[36] - 公司前身于1996年3月9日在新加坡成立，2022年8月2日完成重组，FBS Global Limited成为最终控股公司[70] - 购买公司股票每股将立即稀释3.59美元，2024年3月31日调整后每股有形账面价值为0.91美元，假设公开发行价为4.50美元[184] - 公司预计在可预见未来不宣派股息，投资回报可能完全依赖股价上涨[183] - 公司一年中至少75%的总收入为被动收入，或应税年度内产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产平均占比至少为50%[194] - 公司作为外国私人发行人可遵循母国惯例，审计委员会将按《交易法》10A - 3规则组建完全独立的审计委员会，并满足有三名“独立”成员的更严格要求[196]

业绩数据 - 2023年营收为2181.0317万新元（约1613.9634万美元），净利润为4685新元（约3467美元）[106] - 截至2023年12月31日，现金及受限现金为448.2359万新元（约331.6946万美元）[107] - 2022年和2023年，前两大客户分别贡献41%、12%和32%、15%的收入[112] 首次公开发行 - 公司将进行首次公开发行2,250,000股普通股，发行价预计在每股4.50 - 5.00美元[10][12] - 转售招股说明书股东将在首次公开发行结束后，最多转售1,884,337股普通股[10][12] - 发行完成后，公司已发行和流通的股本将为13,500,000股普通股[16] - 假设发行价为每股4.50美元，无超额配售时总收益为10,125,000美元，有超额配售时为11,643,750美元[18] - 承销折扣为每股0.32美元，无超额配售时为708,750美元，有超额配售时为815,063美元[18] - 公司在扣除费用前，无超额配售时收益为9,416,250美元，有超额配售时为10,828,688美元[18] - 公司授予承销商45天的期权，可额外购买最多337,000股普通股，占公司发售股份的15%[21] 股权结构 - 控股股东Kelvin Ang将持有约69.4%的已发行和流通普通股，代表约69.4%的总投票权[16] - 上市前，Master Stride Limited、Kelvin Ang和Fame Hall Limited分别持有公司4.9%、90.4%和4.7%的股份[92] 公司背景 - 公司于2022年3月10日在开曼群岛注册成立[89] - 2022年8月2日公司完成法律结构重组，发行1125万股面值0.001美元的普通股[34] - 公司主要运营公司的前身于1996年3月9日在新加坡成立[71] - 2022年8月2日起，开曼群岛的FBS Global Limited成为公司运营子公司FBS SG的最终控股公司[71] 业务情况 - FBS SG自1996年起从建筑公司发展为综合工程公司，提供建筑和工程服务[72] - 公司是新加坡有超20年经验的室内设计和建造专家，提供多项建筑服务[73] - 公司承诺生产可持续和环保的建筑解决方案[74] - 公司使用新技术设备减少脚手架使用，用砂光机替代手动打磨[75] - 公司与制造商和供应商合作开发新材料[76] - 公司致力于可持续业务，完成多个土木和基础设施项目，拓展绿色建材业务[77] - 公司在室内设计和装修领域有超20年经验，曾参与多个知名项目[80] 业务策略 - 公司业务增长策略是为新加坡建筑项目提供绿色可持续建筑解决方案[82] - 公司有三个战略重点，包括利用关键增长向量、在高增长地区和垂直领域加速发展、维持高性能以客户为中心的文化[84] 风险因素 - 公司面临依赖建筑行业、主要客户、贸易应收账款回收等风险[87] - 公司普通股可能面临交易市场不稳定、价格波动大等风险[93] - 公司在财务报告内部控制方面存在三个重大缺陷，包括缺乏足够专业人员、正式内部控制政策程序和正式IT流程程序[141] - 项目执行存在风险，如人力、材料或设备短缺等，会影响账单、收入、成本和现金流，还可能需支付违约金[127] - 公司依赖供应商和分包商，若其无法按要求提供材料和服务，公司业务、财务表现和状况将受不利影响[130] - 公司业务受外国工人相关政策影响，如MYE配额、依赖率上限和外国工人征费增加等[126] - 工作质量不佳可能导致返工、索赔和声誉受损，影响公司业务、声誉、前景和财务表现[135] - 公司运营受新加坡监管要求和法规变化影响，不遵守可能面临罚款、补救措施，影响业务和财务表现[147] - 公司现金流因项目付款方式和外汇汇率波动，可能出现负运营现金流[150] - 公司需为合同安排履约保证金或银行保函，违约会影响流动性和财务状况[151] - 公司可能面临诉讼、索赔或其他纠纷，会对业务和财务产生不利影响[154] - 员工工伤索赔可能导致高额费用，影响公司财务表现[156] - 公司未来计划和战略实施受资金、政策、经济等因素影响，存在风险[157] - 公司保险覆盖可能不足，保费可能增加，影响业务和财务[158] - 公司受宏观经济、政治、社会等因素影响，通胀可能增加成本，影响财务表现[161] - 公司面临知识产权侵权风险，可能影响声誉和财务绩效[165] - 地缘政治冲突可能增加公司成本、扰乱供应链，影响业务和财务[168] - 发行后公司普通股可能无活跃交易市场，股价或大幅波动，投资者可能面临重大损失[171] - 公司普通股可能无法维持在纳斯达克上市，若被摘牌可能面临诸多不利后果[172][173][174] - 首次公开发行价格可能无法反映交易市场价格，股价可能大幅波动[175] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有公司证券可能面临不利的美国联邦所得税后果[189][190] 公司治理 - 公司作为“受控公司”，符合纳斯达克股票市场规则的某些豁免条件[95] - 公司是新兴成长公司和外国私人发行人，可享受某些减少报告要求的待遇[93] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合新兴成长公司定义，可享受特定报告豁免[96] - 公司将保持新兴成长公司身份，直至满足特定条件，如年收入达12.35亿美元等[97] - 美国上市公司需多数董事会成员为独立董事，公司豁免此纳斯达克规定[196] - 美国上市公司实施某些股权补偿计划和普通股摊薄发行等交易（非公开发行且涉及以低于股票账面价值或市值较高者出售20%或以上普通股）需股东批准，公司豁免此纳斯达克规定[196] - 公司作为外国私人发行人可遵循母国惯例，审计委员会不受纳斯达克对美国上市公司额外公司治理要求约束[197] - 公司打算在注册声明生效后设立完全独立的审计委员会，满足《交易法》10A - 3规则及有三名“独立”审计委员会成员的更严格要求[197] - 公司根据开曼群岛法律注册成立，股东通过美国法院保护权利的能力可能受限[198] - 开曼群岛豁免公司股东一般无权检查公司记录（章程和组织章程细则除外）或获取股东名单副本[199] - 公司董事无需按章程和组织章程细则向股东提供公司记录供检查[199] - 若公司未来选择遵循母国公司治理惯例，股东可能获得的保护少于美国国内发行人规则和条例下的保护[200]

首次公开发行 - 公司将发售1,875,000股普通股，预计发行价4.00 - 5.00美元[10][15][98] - 转售招股说明书股东出售1,884,337股普通股，公司无收益[10][15] - 发行完成后已发行和流通股本为13,125,000股普通股[19][98][177] - 控股股东Kelvin Ang发行后将持有约71.4%已发行和流通普通股及投票权[19][91][139][187] - 假设发行价4.00美元，承销折扣0.30美元，发行前收益每股3.70美元，总计6,937,500美元[21] - 公司向承销商支付发行总收益7.5%折扣和1.0%非可报销费用津贴[22] - 授予承销商45天选择权，可额外购买发售股份数量15%的普通股[24] 业绩数据 - 2023年上半年收入637.1868万美元，净亏损39.6074万美元，每股亏损0.04美元[102] - 2022年全年收入1261.8126万美元，净利润5.1471万美元，每股收益0.01美元[102] - 截至2023年6月30日，现金及受限现金187.8506万美元，营运资金95.372万美元[103] - 2022年和2023年上半年前两大客户分别贡献41%、12%和58%、25%的收入[108] 公司概况 - 公司是开曼群岛注册控股公司，通过新加坡子公司开展业务[18] - 公司已申请将普通股在纳斯达克上市，股票代码“FBGL”[16] - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，符合减少报告要求[17][92][93] - 2022年8月2日完成法律结构重组，发行1125万股面值0.001美元普通股[37] - 重组后FBS Cayman拥有SEDL和FBS SG 100%股权[38] - 公司主要运营公司前身1996年3月9日在新加坡成立[69] - 2022年8月2日起FBS Global Limited成为FBS SG最终控股公司[69] 业务与战略 - 公司是有超20年经验的室内设计和建造专家，提供建筑和工程服务[70][71] - 公司承诺生产可持续和环保建筑解决方案，致力于可持续发展和企业社会责任[72][73] - 公司业务增长战略是提供绿色可持续建筑解决方案[79] - 战略重点包括利用关键增长因素、在高增长地区和领域加速发展、维持高性能以客户为中心的文化[81] 风险因素 - 公司依赖建筑行业、主要客户、贸易应收账款回收等[83] - 约70%员工为外国员工，外国劳动力供应、费用、政策变化影响运营和财务[117] - 现有工作头等级2025年7月1日到期，无法保证更新注册和执照[115] - 2021和2022年财务报告内部控制存在三个重大缺陷[135] - 公司运营受新加坡监管要求和法规变化影响[142] - 公司现金流因项目付款方式和外汇汇率波动，可能出现负运营现金流[145] - 公司可能面临诉讼、索赔或其他纠纷[148] - 员工工伤索赔可能导致高额费用[150] - 公司未来计划和战略实施受多种因素影响，可能无法成功执行[151] - 公司保险覆盖可能不足，保费可能增加[152] - 公司受宏观经济、政治、社会等因素影响，通胀等可能增加成本[154] - 公司面临知识产权侵权风险[158] 其他 - 购买公司股票每股将立即稀释3.30美元，截至2023年6月30日经调整后每股有形净资产0.70美元[181] - 公司预计在可预见的未来不宣派股息[180] - 公司招股书中部分市场机会数据、预测等来自第三方，未独立验证[163] - 证券或行业分析师不发布研究报告或下调推荐评级，可能导致股价和交易量下降[174] - 大量出售公司普通股可能对股价产生不利影响[175] - 公司管理对发行净收益使用有较大自由裁量权[183] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有证券可能面临不利所得税后果[184][185] - 除公开发行外，涉及以低于股票账面价值或市值较高者出售20%或以上普通股的交易，无需股东批准[191] - 公司审计委员会将设立完全独立审计委员会，满足有三名“独立”成员要求[192] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东一般无权检查公司记录（章程和组织章程细则除外）或获取股东名单副本[194] - 公司作为新兴成长公司，可利用减少报告要求的豁免，包括无需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条审计师鉴证要求[199] - 新兴成长公司可推迟采用某些会计标准，公司已选择利用延长期[200] - 控股股东可控制提交股东批准事项结果，其利益可能与其他股东不同[188] - 公司作为外国私人发行人，公司治理实践可能比完全遵守纳斯达克标准给予股东保护更少[189] - 公司股东可能难以通过美国法院保护自身权益，某些判决可能无法执行[198]

财务数据 - 2021年和2022年营收分别为2273.51万新元和1682.42万新元（1261.81万美元）[105] - 2021年和2022年净利润分别为177.78万新元和6.86万新元（5.15万美元）[105] - 2021年和2022年基本和摊薄每股收益分别为0.16新元和0.01新元[105] - 截至2022年12月31日，现金及受限现金为198.98万新元（149.24万美元）[106] - 截至2022年12月31日，营运资金为216.52万新元（162.39万美元）[106] - 2021年和2022年总资产分别为1920.59万新元和1718.83万新元（1289.12万美元）[106] - 2021年和2022年总负债分别为1538.47万新元和1209.85万新元（907.39万美元）[106] - 2021年和2022年前两大客户分别贡献50%、18%和41%、12%的营收[111] 发行信息 - 公司拟公开发行2750000股面值0.001美元的普通股[10][14][15] - 转售招股说明书股东可能转售2084337股普通股[10] - 预计普通股首次公开发行价格为每股4美元[15][21] - 承销商折扣为发行总收益的7.5%，另有1.0%非可报销费用津贴[22] - 发行完成后，公司已发行和流通的股本将为14000000股普通股[19] - 控股股东Kelvin Ang发行后将持有9165663股普通股，占比约65.5%[94] - 不包括承销商费用，发行前公司所得收益预计为10175000美元[21] 公司背景 - 公司主要运营公司前身于1996年3月9日在新加坡成立[71] - 2022年8月2日完成重组，FBS Global Limited成为最终控股公司[71] - FBS SG从1996年起发展为综合工程公司，提供建筑和工程服务[72] - 公司在新加坡是有超20年经验的室内设计和建造专家[73] 未来展望 - 公司计划投资服务和产品，拓展本地和全球合作，实现绿色建筑创新目标[82] - 公司拟在东盟高增长地区扩张，投资供应链垂直整合[82] 风险因素 - 公司依赖新加坡等国建筑行业，依赖主要客户，面临贸易应收账款违约或延迟收款风险[85] - 公司普通股活跃交易市场可能无法建立或维持，股价可能大幅波动[91] - 公司可能无法维持普通股在纳斯达克的上市，限制投资者交易能力[91] - 公司面临项目执行风险，项目延误影响计费、收入、运营成本、现金流和财务表现，还需支付违约金[125] - 公司依赖供应商和分包商，若无法获得替代供应商或分包商，业务、财务表现和财务状况将受不利影响[130] - 公司面临质量风险，工程质量差会导致返工、额外成本、客户索赔，影响声誉和未来投标机会[132] - 公司短期收入和盈利能力可能无法反映长期经营结果，项目非重复性使收入和盈利能力可能波动[133] - 公司运营在竞争激烈行业，可能无法有效竞争，竞争对手可能采取激进定价策略或与客户建立关系[136] - 新冠疫情可能对公司业务产生负面影响，包括运营中断、金融市场波动、难以获得资金等[138] - 公司财务报告内部控制存在三个重大缺陷，将采取措施改进[141] - 公司可能面临因过去违规行为受处罚、外国工人配额政策变化、外国工人税增加等风险[123] - 公司运营受新加坡监管要求和法规变化影响，不遵守可能被罚款或需采取补救措施，影响业务和财务表现[149] - 公司现金流因项目付款方式和外汇汇率波动，项目前期通常有净现金流出，可能出现负运营现金流[151] - 公司需为合同安排履约保证金或银行保函，若违约可能影响流动性、业务和财务状况[152] - 公司可能面临诉讼、索赔或其他纠纷，相关费用会对业务、财务状况和前景产生重大不利影响[154] - 公司员工工作存在风险，若诉讼成本、时间或索赔金额巨大，将对财务表现产生重大不利影响[156] - 公司未来计划和策略实施受资金、政策、经济等因素影响，参与合资或战略联盟存在多种风险[157] - 公司保险覆盖可能不足，保费可能增加，若损失超过保险覆盖范围，将对业务和财务状况产生不利影响[158] - 公司受新加坡和其他运营国家宏观经济、政治、社会等因素影响，通胀等可能增加成本，影响财务表现[160] - 公司面临知识产权侵权风险，若无法有效保护，将对声誉、商誉和财务表现产生不利影响[164] - 公司证券可能无法建立活跃交易市场，股价可能大幅波动，若从纳斯达克摘牌，将面临多种不利后果[168] 其他信息 - 公司为新兴成长型公司和外国私人发行人，符合减少的上市公司报告要求[17] - 新兴成长公司可提供两年选定财务信息和审计财报，免遵守萨班斯法案审计认证要求[95][96] - 客户通常会扣留合同价值的5%或10%作为保留金[114] - 截至招股书日期，约70%的员工为外国员工[120] - 目前的工作头等级将于2025年7月1日到期[118] - 截至2023年1月15日，工作类别CR06中L6和L5最高等级承包商分别超40家和74家，该类别注册承包商超1500家[136] - 购买股票每股将立即稀释3.09美元，2022年12月31日调整后每股有形账面价值为0.91美元，假设公开发行价为每股4.00美元[184] - 公司预计近期不宣派股息，投资回报可能依赖股价上涨[183] - 公司董事会多数成员应为独立董事[200] - 要求非管理董事定期在无管理层在场时开会[200] - 公司需设立独立薪酬委员会[200] - 公司需设立独立提名委员会[200]

股权与融资 - 公司注册登记2760675股普通股转售，占已发行普通股总数16.3%[7][8][63] - 为Peak One设立最高1亿美元股权线，可获最多92.5万股普通股[8] - Peak One获7.5万股普通股作为股权线承诺股份[8] - 8%可转换债券转换后，Peak One最多获121.0675万股普通股[8] - Peak One可行使认股权证获最多50万股普通股[8] - Peak One获5万股普通股作为私募承诺股份[8] - 2023年2月7日完成私募发行，向Peak One发行110万美元本金8%可转换债券和购买最多50万股普通股认股权证，债券购买价100万美元，原始发行折扣10%[45] 财务数据 - 2023年3月31日，普通股在纳斯达克资本市场最后报告售价为每股1.01美元[13] - 截至2023年3月29日，公司有1431.48万股流通股[105] - 董事长兼首席执行官Paul M. Galvin持股48.0489万股，占比3.3%[107] - 所有高管和董事共持股79.7592万股，占比5.57%[107] - Group One Trading, LP持股130.7907万股，占比9.14%[107] - John William Shaw持股314.85万股，占比20.92%[107] 业务板块 - 公司运营建筑、医疗、房地产开发和环境四个业务板块[29] - 2023年2月与The Peoples Health Care达成协议，交付四个模块为工会成员提供医疗服务[30] - 新子公司SG Environmental专注于生物医疗废物清除[30] 协议与合作 - 2021年6月15日终止与CPF独家许可协议，获125万美元赎回分配权利转让[33][34] - 公司和Paul Galvin曾向CPF分别贷款65万美元和10万美元，贷款不受和解协议影响[34] - 许可协议下，CPF按不同比例支付特许权使用费，首2000万美元收入为5%，接下来3000万美元为4.5%，之后为5%，有逐年递增最低特许权使用费要求[35] - 2019年10月3日与CPF签订贷款协议，贷款75万美元，年利率5%，2023年7月31日到期，已发放50万美元[36] 项目与技术 - 模块化建筑项目相比传统建筑可节省高达50%上市时间[37] - 自收购Echo以来，约75%模块销售为木制模块[41] - 2017年4月获得Safe & Green结构建筑材料评估服务报告，目前有6个设施获ICC - ES批准可使用标志[42][43] 未来展望 - 公司未来十二个月可能出现现金短缺[73] - 公司在可预见的未来不会宣布现金股息，股东只能依靠普通股价格增值获得回报[95] 发行相关 - 本次发行前公司流通普通股为14314800股，假设认股权证行权、债券转换和向Peak One发行1343675股后，发行后流通普通股将达16950475股[84] - 公司可能从向待售股东出售普通股获得最高1000万美元收益，从认股权证现金行权获得最高约1125000美元总收益[84] - 若向Peak One发行股票，最高可获1000万美元毛收入，净收入最高可达980万美元，期限约36个月[100] - 若所有认股权证以现金行使，公司将获得约112.5万美元收入[102] - 公司预计发行和分销相关费用（除经纪佣金等）总计30,000美元，其中法律费用20,000美元，会计师费用5,000美元，印刷雕刻费用2,000美元[169][170]