财务表现 - 2025年第二季度营收4.08亿美元 同比下降6.4% [1] - 每股收益0.47美元 低于去年同期的0.64美元 [1] - 营收超Zacks共识预期1.91% 原预期4.0036亿美元 [1] - 每股收益超预期14.63% 原预期0.41美元 [1] 关键指标 - 年度经常性收入(ARR)总额14.9亿美元 超分析师平均预期14.1亿美元 [4] - 公有云年度经常性收入6.34亿美元 超预期的6.1466亿美元 [4] - 永久软件许可和硬件收入300万美元 低于预期的470万美元且同比下滑40% [4] - 经常性收入3.54亿美元 超预期的3.4669亿美元但同比下滑3.8% [4] - 咨询服务收入5100万美元 超预期的4896万美元但同比下滑19.1% [4] 盈利能力 - 咨询服务毛利率-500万美元 远低于分析师预期的23万美元 [4] - 经常性业务毛利率2.35亿美元 略高于预期的2.3294亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌10.8% 同期标普500指数上涨1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]

核心财务表现 - 公司第二季度每股收益1.29美元 超出市场预期1.17美元 同比增长12.2% [2] - 总收入41.3亿美元 低于市场预期42.2亿美元 同比下降7.7% 主要受欧洲陆运业务剥离 海运服务降价和卡车运输燃油附加费减少影响 [2] - 调整后毛利润6.932亿美元 同比增长0.8% 主要来自报关 整车和零担运输业务单位利润提升 [3] 分业务表现 北美陆运 - 收入29.1亿美元 同比下降2.4% 低于预期的30.2亿美元 主要因卡车运输燃油附加费减少 [4] - 调整后毛利润4.3224亿美元 同比增长3% [4] 全球货运 - 收入7.978亿美元 同比下降13.4% 但高于预期的7.641亿美元 主要受海运服务降价影响 [5] - 调整后毛利润1.8758亿美元 同比增长1.9% [5] 其他业务 - 收入4.2051亿美元 同比下降26.5% 但高于预期的4.077亿美元 [5] 运输服务线利润 - 整体运输业务调整后毛利润6.9323亿美元 同比增长0.8% [6] - 零担运输 空运和报关业务利润分别增长4.4% 11.5%和31.7% [7] - 整车运输 海运和其他物流服务利润分别下降2.3% 7.5%和1.5% [7] 现金流与资本配置 - 期末现金余额1.5599亿美元 较上季度1.2994亿美元有所增加 [8] - 长期债务9.2231亿美元 与上季度基本持平 [8] - 经营活动现金流2.271亿美元 同比增加6.07亿美元 [8][10] - 向股东返还1.607亿美元 包括0.749亿美元股息和0.858亿美元股票回购 [10] - 资本支出0.202亿美元 维持全年0.65-0.75亿美元指引 [10] 同业比较 达美航空 - 每股收益2.1美元 超预期2.04美元 但同比下降11% 因人力成本高企 [12] - 收入166.5亿美元 超预期162亿美元 但同比微降 [13] JB亨特运输 - 每股收益1.31美元 低于预期1.34美元 同比下降0.8% [13] - 收入29.3亿美元 低于预期29.4亿美元 与去年持平 [14] 联合航空 - 每股收益3.87美元 略超预期 但同比下降6.5% [15] - 收入152亿美元 低于预期154亿美元 但同比增长1.7% [16]

文章核心观点 Lassonde Industries Inc.公布2025年第一季度财务结果，销售和运营利润增长 未来关注执行战略、推进产能扩张项目和利用产品组合优势拓展北美市场 同时受消费者财务状况、通胀和贸易冲突等因素影响 [1][3] 各部分总结 财务亮点 - 2025年第一季度销售额6.997亿美元，毛利润1.832亿美元，运营利润4270万美元，归属公司股东利润2450万美元，每股收益3.60美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）7150万美元，调整后每股收益4.00美元 [2] 第一季度亮点 - 排除外汇和Summer Garden影响，销售额因美国销量增加和加拿大售价调整同比增长5300万美元（9.3%） [4] - 排除外汇和Summer Garden影响，毛利润因销售组合变化、美国销量增加和加速折旧费用同比增加800万美元 [4] - 排除Summer Garden贡献，运营利润因毛利润增加但运输和仓储成本上升同比增加110万美元 [4] 展望 - 2025年销售增长约10%，受Summer Garden全年业绩、售价调整和销量改善驱动 [8] - 密切关注消费者习惯、需求弹性和竞争对手促销活动 [8] 费用 - 年度折旧和摊销费用估计1.15亿美元，包括Summer Garden、资本项目和新泽西工厂加速折旧 [10] - 2025年有效税率约26% [11] 营运资金 - 2025年运营营运资金天数预计增加，受库存、服务水平、供应链和资本支出决策影响 [12] 资本支出 - 2025年资本支出计划达销售额9%，新项目尽可能用运营现金流融资，也可能借款 [15] 关税 - 公司面临潜在关税风险，积极评估并制定缓解计划，但效果受多种不确定因素影响 [16] 股息 - 董事会宣布2025年6月13日向5月21日登记股东支付每股1.10加元季度股息 [17] 非国际财务报告准则（IFRS）财务指标 - 介绍EBITDA、调整后EBITDA、调整后归属股东利润和每股收益、净债务与调整后EBITDA比率、运营营运资金天数的定义和计算方法 [21][23][25][27] 公司介绍 - 总部位于加拿大，业务覆盖北美，开发、制造和销售超3500种食品和饮料产品 [28] - 通过零售和餐饮服务渠道销售，在美加运营19家工厂，员工超2900人 [29][30]

财务表现 - 2025年第一季度营收4 18亿美元 同比下降10 1% 低于Zacks共识预期4 2528亿美元 偏差-1 71% [1] - 每股收益0 66美元 同比提升15 79% 超出Zacks共识预期0 57美元 偏差+15 79% [1] - 股票过去一个月回报率+15 1% 跑赢Zacks S&P 500指数+11 5%的涨幅 [3] 关键业务指标 - 年度经常性收入(ARR)总额14 4亿美元 与分析师平均预期持平 [4] - 公有云ARR 6 06亿美元 高于分析师平均预期5 9005亿美元 [4] - 永久软件许可及硬件收入1000万美元 大幅超出分析师平均预期485万美元 同比+25% [4] - 经常性收入3 58亿美元 低于分析师平均预期3 684亿美元 同比-7 7% [4] - 咨询服务收入5000万美元 低于分析师平均预期5203万美元 [4] 盈利能力 - 咨询服务毛利润-300万美元 显著低于分析师平均预期的464万美元 [4] - 经常性业务毛利润2 5亿美元 低于分析师平均预期的2 5611亿美元 [4]

公司业绩 - 第三季度调整后每股收益(EPS)为18美分 与市场预期及去年同期持平 包含特殊项目后每股净收益为13 60美分 高于去年同期的12 90美分 [1] - 营收同比下降2 3%至33 3亿美元 低于市场预期的34 9亿美元 汇率波动带来2%负面影响 可比项目影响1% 原材料成本传导带来1%正面抵消 [2][3] - 毛利率收缩70个基点至19 6% 销售及管理费用同比上升8%至2700万美元 调整后营业利润同比下降3%至3 84亿美元 [4][5] - 调整后EBITDA下降4%至4 77亿美元 对应利润率14 3% 较去年同期下降0 3个百分点 [6] 业务板块表现 - 软包装业务营收微增0 3%至26亿美元 销量增长1% 汇率和原材料成本传导抵消约2%增长 调整后营业利润下降0 3%至3 57亿美元 [7][8] - 硬包装业务营收下降10 5%至7 28亿美元 销量下滑2% 剥离合资企业股权带来6%负面影响 调整后营业利润同比下滑22 5%至5500万美元 [9][11] 财务与战略动态 - 现金及等价物增至20 5亿美元 九个月经营性现金流2 76亿美元 净债务上升至67 5亿美元 [12] - 下调2025财年EPS指引至72-74美分 预计调整后自由现金流9-10亿美元 [13] - 完成对Berry Global的并购 预计2026年税前协同效益2 6亿美元 2028年前累计效益6 5亿美元 届时EPS增厚超35% [14][15] - 预计2028年现金流超30亿美元 将用于有机增长 并购及股东回报 [16] 行业比较 - Crown Holdings一季度EPS同比大增64%至1 67美元 营收增长3 7%至28 9亿美元 [21][22] - Packaging Corp of America一季度EPS增长34%至2 31美元 营收上升8 2%至21 4亿美元 [23][24] - Silgan Holdings一季度EPS创纪录达0 82美元 同比增长19% 营收增长11%至14 7亿美元 [25][26]