工业软件ETF博时市场表现 - 截至2026年2月5日13:14，工业软件ETF博时(159108)下跌1.48%，最新报价1.07元 [1] - 拉长周期看，截至2026年2月4日，该ETF近1月累计上涨8.73% [1] - 流动性方面，该ETF盘中换手率为2.59%，成交560.82万元 [1] - 截至2月4日，该ETF近1月日均成交额为3418.23万元 [1] 工业软件ETF博时产品构成 - 工业软件ETF博时紧密跟踪国证工业软件主题指数(980034) [2] - 该指数反映沪深北交易所工业软件产业相关上市公司的证券价格变化情况 [2] - 截至2026年1月30日，指数前十大权重股合计占比为56.17% [2] - 前十大权重股包括华大九天、广联达、中控技术、汇川技术、东土科技、旋极信息、中颖电子、用友网络、国电南瑞、广立微 [2] 行业政策与市场动态 - 广东省印发加快数字社会高质量建设实施意见，提出加快人工智能技术应用服务 [1] - 政策旨在培育一批深入行业应用的人工智能应用服务商 [1] - 政策支持培育垂直领域“人工智能+工业软件”与智能机器人服务商 [1] - 政策支持开源鸿蒙社区建设，培育优质开源项目，拓展开源鸿蒙应用 [1] - 政策提出培育第三方专业服务机构，为数字化转型提供合规、安全、技术评测、规划设计等服务 [1] 行业前景与趋势分析 - 华泰证券认为，国内AI应用的发展逻辑核心是“场景为先、效率为王” [1] - 在金融、政务、医疗、工业等数据基础好、付费能力强的领域，需求明确且迫切 [1] - 随着模型轻量化与边缘计算技术的发展，应用成本将持续下降，将推动中小企业广泛采纳 [1] - 2026年或将成为AI应用从试点走向规模化部署的关键年份 [1]

教育事业发展总体格局与投入 - 行业以高质量发展为主线，构建优质均衡、融合创新、开放协同、智慧引领的新发展格局 [1] - 学前教育毛入园率、九年义务教育巩固率、高中阶段毛入学率分别达到100%、96%、95% [1] - 职业教育规模位居全国前列，近半数毕业生直接服务相关产业 [1] - 普通高校数量从154所增至166所，新增10所本科院校（含5所职教本科），实现21个地市本科高校、高职院校全覆盖 [1] - 连续8年实现一般公共预算教育支出“只增不减” [1] - 2024年全省地方教育经费总投入6747.4亿元，继续居全国首位，较2020年增长25.3%，年均增幅达5.8% [1] 高等教育与学科建设成果 - 加快建设新工科、新医科、新农科、新文科2.0 [2] - 大力建设609个国家一流本科专业建设点、719个省一流本科专业建设点，遴选2914门省级一流本科课程 [2] - 推动348个现代产业学院建设发展 [2] - 相继启动实施基础学科人才培养“长基计划”、人工智能人才培养“天玑计划” [2] - 超常规推动集成电路、工业软件、涉外法治等各类战略人才、急需紧缺人才培养，集成电路人才培养规模5年实现翻两番 [2] 科技成果转化与产业贡献 - 积极推动高校深化职务科技成果管理改革，健全知识产权管理体系，建好全国高校区域技术转移转化中心（粤港澳大湾区）等专业化技术转移机构 [2] - 2024年，全省高校以转让、许可、作价投资方式转化科技成果到账收入4.7亿元，相比“十四五”首年实现翻番 [2] - 2025高校科技成果交易会实现成果交易额72.44亿元，为经济大省挑大梁提供了强有力支撑 [2]

报告行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”，并维持该评级 [4] 报告核心观点 - 工业软件作为智能制造的核心基石，在政策支持与技术迭代驱动下市场规模稳健增长，并与AI等新技术加速融合，推动制造业智能化转型升级 [1] - 政策层面，智能制造从“十三五”试点示范到“十四五”系统规划已上升为国家战略；市场层面，2024年中国工业软件市场规模达3541.4亿元，同比增长11.2%，但高端领域仍以外资主导，国产厂商潜在替换市场广阔；技术层面，AI与工业软件深度融合，CAD/CAE实现智能生成与优化，工业大模型及智能体在质量检测、能耗管理等场景落地 [1] - 未来工业软件将聚焦关键技术自主可控、垂直领域大模型与智能体落地及工业数据要素化方向演进，支撑中国制造2035目标实现 [1] 政策东风：顶层规划推动工业领域智能化升级 - 2018年至2020年智能化转型初期，国家密集出台纲领性文件，明确以智能制造为主攻方向，目标在2020年初步形成较为完善的智能制造体系与基础设施 [12] - “新基建”概念于2018年首次提出并上升至国家战略，核心包括5G、人工智能、工业互联网等技术领域，为智能制造提供技术基石 [13] - “十四五”时期顶层设计更加系统，目标更加具体，《“十四五”智能制造发展规划》设定到2025年规模以上制造业企业数字化渗透率超70%、建成500个以上智能制造示范工厂等目标 [16][17] - 近期大规模设备更新、产业链供应链安全及“人工智能+”行动等政策表明，工业软件作为关键核心科技在“十五五”及2035年目标下将继续获得强力支持 [19][20] 工业软件市场稳健增长，国产化率持续提升 - 2024年中国工业软件整体市场规模达3541.4亿元，同比增长11.2%；核心市场规模（含CAD、CAE、EDA等）预计从2024年的318.6亿元增长至2029年的765亿元，年复合增长率达19.1% [21] - 市场结构方面，2025年预计研发设计类、生产控制类、经营管理类和嵌入式软件市场规模分别约为449亿元、620亿元、471亿元和2146亿元，对应市场份额约12%、17%、13%和59% [25] - 研发设计类高端市场由外资主导：2024年中国CAD市场规模约61.2亿元，国产厂商市场份额提升至27%；3D CAD占据CAD市场约70%份额，但国产化水平较低 [26] - 生产控制类市场国产化率稳步提升：国内龙头厂商中控技术以40.4%的市场份额占据国内DCS市场头名；在能源电力领域，国产DCS系统市占率超五成 [32][36] - 经营管理类市场国产替代空间广阔：2021年国产ERP已占据国内市场近80%份额，但高端ERP市场仍以外资为主 [37][38] AI新范式与工业场景深度融合 - 研发设计环节，AI赋能CAD实现生成式设计与智能优化，提升CAE仿真预测能力；中望软件在ZW CAD2026中加入智能块、智能助手等AI功能 [41][42] - 生产控制环节，DCS与PLC结合AI实现全局优化到边缘实时控制闭环；中控技术发布通用控制系统UCS产品“Nyx”，具备AI融合PID等功能 [44][47] - 工业大模型与智能体降低专业知识使用门槛：中控技术发布时间序列大模型TPT 2，可生成适用于各类工艺装置的智能体；汉得信息为双环传动打造智能化解决方案，在质量检测环节实现50%以上人工替代，缺陷漏检率控制在千分之一以下 [49][50][54] - 物理AI融合人工智能与物理建模，在工业制造、能源气候、航空航天等领域提升仿真、预测与优化能力；索辰科技发布“天工·开物”物理AI平台，实现生成式建模仿真一体化 [66][69][70] 工业AI发展展望：从制造2025到智造2035 - “中国制造2025”取得显著进步：建成数百家智能工厂和超过2000个数字化车间；工业互联网标识解析体系基本建成，累计标识注册量6130亿个；全球灯塔工厂达189家，中国以79家占比42%居全球首位 [74][75][77] - 实现“中国制造2035”需突破三大挑战：工业数据质量与流通、AI模型可靠性与可解释性、行业知识壁垒 [81] - 未来发展聚焦三大方向：工业软件“铸魂”工程攻克研发设计工具链自主可控；工业智能“强脑”计划打造垂直领域专用大模型和智能体生态；工业数据“要素化”探索助力数据赋能制造业智能化升级 [83][84][85] - 根据《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年超90%，到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [84]

济南高新区产业发展战略 - 高新区围绕济南市"13+34"标志性产业链实施"一链一策"精准强链策略 重点聚焦以高新区为主阵地的11条产业链 [3] - 推动三大主导产业做大做强 同时加速未来产业成长 [3] 未来产业布局与成果 - 成立未来产业联盟 征集发布人工智能 空天信息 人形机器人等创新应用场景及示范案例 [3] - 量子信息产业实现通信 测量 计算全领域布局 入选山东省未来产业集群 [3] - 空天信息产业形成多领域综合布局 呈现聚链成群态势 [3] - 人工智能核心产业规模占全市60%以上 集聚相关企业超280家 [3] - 细胞与基因产业形成头部引领 企业成果创下多项国内外"最大""最早"纪录 [3] - 新一代工业软件 新型储能 合成生物等领域实现多点开花 [3]

财务业绩 - 2025年第三季度净销售额为45.53亿美元，同比增长4% [1] - 税前利润7.34亿美元，同比增长61%，利润率提升570个基点至16.1% [1] - GAAP每股收益1.03美元，同比增长72%，调整后每股收益1.52美元，增长6% [1] - 经营现金流10.62亿美元，自由现金流9.7亿美元，同比基本持平 [1] 业务表现 - 智能设备部门销售额31.25亿美元，同比增长4%，调整后EBITA利润率24.4% [19][26] - 软件与控制部门销售额14.44亿美元，增长3%，调整后EBITA利润率32.6% [19][26] - 美洲地区季度销售额同比增长7%，欧洲下降7%，亚洲/中东/非洲增长2% [20] - 工业软件能力持续强化，数字化解决方案采用率加速提升 [2] 2025年展望 - 全年净销售额增长预期上调至约3.5%，GAAP每股收益预计4.08美元，调整后每股收益6美元 [3] - 经营现金流预期提升至约36亿美元，自由现金流约32亿美元 [3] - 第四季度净销售额增长指引5.5%-6.5%，调整后每股收益1.58-1.62美元 [4] - 计划通过11亿美元股票回购和12亿美元分红向股东返还23亿美元 [3] 运营数据 - 最终控制业务季度销售额11.16亿美元，同比增长7%，调整后EBITA利润率26.2% [19][26] - 测试与测量业务调整后EBITA利润率从21.4%提升至22.4% [26] - 无形资产摊销费用季度减少4400万美元至2.69亿美元 [36] - 九个月累计资本支出2.63亿美元，同比增加1200万美元 [17]