财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收5.99亿美元，按固定汇率计算总公司增长10%，报告增长8% [5] - 调整后EBITDA为9900万美元，调整后每股收益为1.72美元 [6] - 调整后毛利率为37%，符合预期 [12] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）为1.16亿美元，调整后研发费用（R&D）为2300万美元，总调整后运营费用为1.38亿美元，占收入的23.1% [12] - 第一季度重组、整合和战略交易费用为1700万美元 [13] - 本季度净利息支出为2200万美元，调整后有效税率为25%，摊薄流通股为2470万股 [13] - 第一季度调整后EBITDA较去年增长26%，达到9900万美元，去年为7900万美元 [13] - 第一季度自由现金流为3700万美元 [14] - 第一季度末债务为15.5亿美元，现金为2900万美元，第一季度偿还债务4800万美元，5月1日使用合资企业交易所得2亿美元偿还定期贷款A [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 耗材业务第一季度按固定汇率计算增长10%，报告增长9%，各产品线均有贡献，增长驱动力包括新的全球客户实施、价格改善、利基市场快速增长 [7] - IV系统业务第一季度按固定汇率计算增长8%，报告增长6%，得益于各地区专用套件利用率良好和年初LVP硬件安装超预期 [8][9] - 生命护理业务第一季度按固定汇率计算增长11%，报告增长10%，IV解决方案是增长最大组成部分，该市场已无短缺情况 [10] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来一两年内使耗材和系统业务成为可靠的增长业务，拥有行业可接受的利润率和优化的制造网络，并具备多年创新产品组合，其他业务组合也需达到可接受的利润率水平，以实现从债务向股权的价值转移 [34] - 公司持续推进生产网络整合、全球订单到现金转换、物流和房地产整合等工作，以提高盈利能力 [33] - 公司认为市场需要其作为创新可靠的供应商，且过去几年的事件使公司更强大 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度更广泛的需求和使用环境在各地区仍有吸引力，但增速不及去年 资本环境保持不变，客户必要的投资会完成 [6] - 公司认为原2025财年指导仍适用，但如果无法确定和落实额外的抵消措施，调整后EBITDA、调整后每股收益和调整后毛利率可能处于指导范围的低端 [19] - 关税对公司有影响，但公司可通过多种措施抵消部分影响，目前仍有500 - 1000万美元的未缓解残余影响 [19] 其他重要信息 - 公司与大冢制药工厂成立合资企业，虽制造运营简单，但需从系统角度确保对客户无缝衔接，公司将密切监控 [10] - 公司一直在努力完成2021年收购前收到的史密斯医疗警告信的关闭工作，去年夏季明尼阿波利斯现场检查成功，但未收到正式关闭通知 上个月，公司收到FDA关于MedFusion和CAD产品系列新510认证的警告信，公司计划在90天内提交这两款产品的510认证申请 [24][25] - 公司在其他业务线提交了一些重要的新批准申请，有望在今年晚些时候带来创新和新市场 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：耗材业务加速增长的驱动因素是什么，价格是否是主要因素 - 驱动因素包括肿瘤学市场增长、支持肾脏市场和家庭输液或慢性护理市场的产品加速增长，以及年初GPO活动和价格变化 [38] - 价格不是主要因素，增长部分得益于去年第一季度基数较低和第二季度以来的持续增长 [39] 问题2：输液系统业务中，Duo是否开始贡献收入 - 截至目前Duo安装数量极少，预计下半年会有更多安装 [41] 问题3：2500 - 3000万美元的关税影响非年化数据，能否说明地理风险 - 最重要的是对哥斯达黎加产品加征的关税，其次是中国采购产品，最后是墨西哥非USMCA合规产品 [44] 问题4：墨西哥非USMCA合规产品关税影响是否改善，有无途径进一步降低影响 - USMCA豁免减轻了墨西哥关税的大部分影响，公司在缓解措施中看到了一定改善 可通过关注物流和产品消费地等方式进一步缓解影响 [49][50] 问题5：公司是否仍有机会保持指导范围低端，如毛利率39% - 40%和调整后EBITDA 3.8 - 4.05亿美元 - 公司目标是至少保持指导范围低端，但关税、货币和缓解措施使情况更具挑战性 公司会透明披露已知情况和待解决的差距 [53][54] 问题6：Plum Duo和Plum Solo客户反馈如何，未来几年是否有安装基础升级机会，与获取新业务机会相比如何 - 公司安装基础中的大量泵已到升级时间，升级周期将从今年年底开始并持续一段时间 Solo产品对升级很重要 部分竞争客户倾向混合配置，两款产品组合使公司在竞争中更具优势 [57][58][59] 问题7：耗材业务价格展望如何 - 价格一直在改善，公司认为去年提到的全年100个基点的价格增长仍适用 [63] 问题8：医院利用率和普查情况如何 - 与上一时期相比有所增加，但增速不及去年 [64] 问题9：输液系统业务第一季度增长是市场增长还是有份额增加 - 是专用套件利用率良好和LVP硬件安装超预期共同作用的结果 [68] 问题10：关税是否导致资本支出放缓 - 公司未看到资本环境有重大变化，客户必要的投资会完成，公司可在资金方面提供帮助 [69][70] 问题11：PlumSolo和PlumDuo如何营销，与竞争对手相比优势是什么，客户会选择两者中的哪一个或混合选择 - 产品核心价值主张围绕安全等方面，保留了原有产品优势并解决了创新不足问题 客户有多种选择场景，公司可根据情况提供方案 [74][75] 问题12：Solo和Duo从提交到获批的时间能否用于推断CAD和MedFusion的获批时间 - 不建议进行推断，Solo和Duo从提交到获批约一年，但这是公司自主开发且熟悉的产品，而CAD和MedFusion并非原公司产品 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总收入达3.241亿美元，同比增长16.3%（按报告基准）和16.9%（按固定汇率基准）[10][26] - 美国市场收入占比79.2%，同比增长22.5%，其中心血管血栓切除术业务增长25%[10][26][27] - 国际收入下降2.5%（按报告基准）和0.1%（按固定汇率基准），主要受中国市场收入减少670万美元影响[27][29] - 毛利率为66.6%，同比提升160个基点，主要得益于产品组合优化和生产效率提升[11][30] - 非GAAP运营收入4040万美元，占收入的12.4%，同比提升550个基点[11][33] - 调整后EBITDA为5960万美元，占收入的18.4%，去年同期为3630万美元（占收入的13.5%）[33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球血栓切除术业务收入2.265亿美元，同比增长20.7%（按报告基准）和21.2%（按固定汇率基准），主要由美国市场25%的增长驱动[10][28] - 美国VTE（静脉血栓栓塞）业务同比增长42%，Flash 2.0和Lightning Bolt 12表现优异[10][14] - 美国动脉业务表现稳健，Bolt 7和Bolt 6X推动医生从开放手术转向CABT技术[14] - 栓塞和通路业务收入9760万美元，同比增长7.3%（按报告基准）和8.1%（按固定汇率基准）[30] - 神经血管业务中，美国卒中血栓切除术表现强劲，新一代Red 72导管（SilverLabel）获得医生高度认可[21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入占比79.2%，同比增长22.5%，血栓切除术业务增长25%[10][26][27] - 国际市场收入下降2.5%（按报告基准），主要因中国市场减少670万美元，其他国际市场增长500万美元[27][29] - 中国业务受宏观经济环境影响，预计2025年第二季度仍面临同比压力[29] - EMEA地区收入环比增长，但被中国市场的540万美元环比下降部分抵消[27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续创新是核心战略，重点扩展CABT技术组合，即将推出的新产品有望改变血栓治疗范式[15] - 3月获得FDA批准的Ruby XL诊断导管将用于治疗盆腔充血等病症，计划在第二季度末或第三季度初上市[16][17] - 通过市场准入计划提升CABT技术的临床和健康经济效益，减少住院时间和改善患者出院率[19][20] - 神经血管领域，Thunderbolt技术有望提升血栓提取速度，巩固市场领导地位[22][23] - 100%产品在美国制造，约75%原材料和组件来自美国，供应链优化持续进行[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年总收入增长指引维持在12%-14%，美国血栓切除术业务增长指引上调至20%-21%[35][36] - 预计2025年毛利率和运营利润率将持续扩张，2026年底毛利率目标超过70%[11][36] - 中国市场宏观环境不佳，原预测中500万美元收入已从全年指引中剔除[13][29] - 现金流表现强劲，截至第一季度末现金及等价物为3.788亿美元，无债务[34] 其他重要信息 - 非GAAP运营费用中，研发费用为2210万美元（占收入的6.8%），同比减少450万美元，主要因沉浸式业务缩减[32] - SG&A费用为1.535亿美元（占收入的47.3%），同比增加，主要因商业和市场准入团队投资[32] - 哥斯达黎加工厂建设进展顺利，预计2027年投产，初始资本支出1070万美元[34] 问答环节所有的提问和回答 问题：美国血栓切除术增长细节（VTE、卒中和外周业务） - VTE业务连续两季度表现强劲，卒中业务增长显著高于市场，新一代Red 72导管（SilverLabel）获得积极反馈[39][40][41] - 动脉业务中Bolt 7和Bolt 6X表现超预期，推动医生从开放手术转向CABT技术[43] 问题：R&D费用下降和全年利润率展望 - R&D费用下降主要因沉浸式业务缩减，预计全年将保持稳定投资[45][46][47] - 公司强调将持续投入创新，但不会因短期表现调整全年利润率指引[50][51] 问题：Thunderbolt技术的FDA审批和临床指标 - Thunderbolt已提交FDA审查，重点关注传统指标（如首次通过效果）和血栓提取速度[55][56][57] - 预计审批时间不确定，但无意外问题出现[56][57] 问题：中国市场影响和增长抵消 - 中国业务剔除500万美元收入，但美国血栓切除术业务超预期增长抵消部分影响[65][66][67] - 国际市场（除中国外）增长18.2%，但美国仍是主要增长驱动力[69][71][73] 问题：Ruby XL的市场机会 - Ruby XL基于现有外周线圈平台，适用于更大直径血管，具体市场规模需待上市后评估[101][102][103] 问题：Thunderbolt在远端血栓中的应用潜力 - Thunderbolt目前与Red 62导管配合使用，适用于中尺寸血管，更远端应用仍在评估中[123][129][130] 问题：美国卒中业务增长和价格策略 - 卒中业务增长高于市场，但未提供具体数字，强调价格策略以销量驱动而非提价[134][137][144] 问题：栓塞业务投资和增长潜力 - 公司正加大对栓塞业务的创新和商业化投入，Ruby XL是重点产品之一[166][168][169] 问题：远端卒中市场中Thunderbolt的作用 - 远端血管更适合小尺寸导管（如Red 43），Thunderbolt在Red 62上的表现已获验证[173][175][176]