股价表现 - State Street Corporation (STT) 股价在过去三个月上涨9.5%，表现优于行业平均0.6%的涨幅和标普500指数5.2%的涨幅 [1] - 同期内，同行BankUnited Inc (BKU) 和Fifth Third Bancorp (FITB) 股价分别下跌1.7%和2.6% [1] 推动STT表现的因素 - **收购与重组**：2025年5月与smallcase合作拓展印度市场，2025年4月与Ethic Inc合作提供定制化投资方案 [4] - **战略收购**：2025年2月收购Mizuho Financial Group全球托管业务（日本除外），2024年11月与Bridgewater Associates合作强化另类投资策略，2024年9月与Apollo Global合作提升私募市场准入 [5] - **费用收入增长**：2020-2024年费用收入复合年增长率(CAGR)达1.7%，主要受益于客户活动增加和市场波动 [9] - **资产规模**：截至2025年3月31日，待安装服务资产达3.06万亿美元，托管/管理资产(AUC/A和AUM) 2020-2024年CAGR分别为4.7%和8% [10] - **净利息收入(NII)**：2020-2024年NII CAGR为7.4%，预计未来季度将继续改善 [12] - **资本回报**：2024年季度股息提高10%至76美分/股，并授权50亿美元股票回购计划，截至2025年3月31日剩余36亿美元额度 [13] 制约STT增长的因素 - **高成本压力**：2020-2024年非利息支出CAGR达2.3%，尽管通过裁员和业务整合节省5.5亿美元成本 [15] - **费用结构**：信息系统和通信费用上升，通胀压力及战略收购持续推高支出 [16] - **费用收入依赖**：2025年一季度费用收入占总收入78.3%，资本市场波动可能影响未来收入稳定性 [18] 未来展望 - **收入预测**：2025年6月季度收入预计同比增长4.92%至33.5亿美元，2026年收入预计达139亿美元 [21] - **盈利预测**：2025年6月季度每股收益(EPS)预计同比增长11.16%至2.39美元，2026年EPS预计达10.51美元 [24]

贝莱德与Jio Financial合资公司获批 - 合资公司Jio BlackRock Investment Advisers获得印度证券交易委员会(SEBI)批准成为投资顾问 [1] - 双方2023年7月成立50:50合资企业 结合贝莱德全球投资专长与Jio Financial本地数字化基础设施优势 [2] - 初始计划各投资1 5亿美元 目标是为印度数百万投资者提供可负担的科技驱动型投资解决方案 [3] 合资公司近期进展 - 2024年4月新设财富管理和经纪业务合资企业 瞄准印度增长中的财富业务和零售投资者群体 [4] - 上月获得SEBI批准在印度开展共同基金业务 [4][8] - 累计注资8 45亿印度卢比(约778万美元) 其中6 65亿卢比为今年新增 [1] 贝莱德战略布局 - 通过收购Preqin(32亿美元)增强私募市场服务能力 收购Global Infrastructure Partners强化基础设施领域布局 [6] - 完成对SpiderRock剩余75%股权收购 提升独立管理账户服务 [6] - 与Banco Santander合作拓展基础设施市场 与Partners Group合作推出多私募市场模型解决方案 [7] 行业其他动态 - 道富集团(State Street)旗下SSGA与印度smallcase达成战略合作 通过平台技术分销SPDR ETFs [10][11] - 纽约梅隆银行(BK)获沙特投资部许可 在利雅得设立区域总部 为中东业务提供战略支持 [11][12] 市场表现 - 贝莱德年内股价下跌3 1% 优于行业平均9 7%的跌幅 [7]