市场表现 - 2025年8月20日港股三大股指低开高走，恒生指数上涨0.17%报25165.94，恒生科技微跌0.01%，恒生中国企业指数上涨0.08% [6] - 大市成交额达2852.9亿港元，南向资金净卖出146.82亿港元 [2][9] - A股市场同步走强，上证指数上涨1.04%，沪深300上涨1.14%，万得全A上涨0.97% [6] 行业涨跌 - 港股通轻工制造行业领涨5.82%，电子和农林牧渔分别上涨1.09%和0.95% [6][9] - 医药(-2.88%)、综合(-2.53%)、计算机(-2.34%)板块跌幅居前 [6] - 概念板块中纸业指数(+9.17%)、婴童指数(+8.63%)表现突出，富士康指数(-6.93%)跌幅最大 [6] 驱动因素 - 新消费板块受亮眼中报业绩及积极业绩指引推动上涨 [2][9] - 轻工制造行业上涨主要受龙头公司发布半年报盈喜公告带动 [2][6] - MIT报告显示95%组织在生成式AI投资中回报为零，导致港股AI个股跟随美股科技股回调 [2][9] 市场环境 - 市场已消化9月美联储降息预期，Jackson Hole全球央行年会前出现预期修正 [9] - 中美经贸对话缓和市场情绪，美国财长称双方进行了"非常良好的对话" [9] 未来展望 - 港股创新高三大方向：AI科技与新消费发展空间、南向资金持续流入、全球流动性改善 [9] - 信用扩张前"反内卷"政策加速供给端出清，相关行业有望底部反弹 [9]